接下來，利好對於哪些行業板塊最受益？

會議利好就不用我說了吧，大家應該已經奔走相告，大部分個股在朋友圈都已經封死漲停板。究竟是超預期利好，還是預期之內？每個人會根據自己的倉位屁股決定腦袋。客觀地說，會議結果應該屬於中性偏小利好，依然沒到大利好的程度。唯一略超預期在華為。

既然這次結果是略超預期，那麼哪些板塊上漲幅度可能最大？

我本著三大邏輯，試圖篩選一下：

①哪裡撲街，就從哪裡站起來

②跌得越慘，彈得越高

③別用垃圾的價格買垃圾，用垃圾的價格買破銅爛鐵

我第一個想到的就是5G板塊。5G板塊最早遭到壓制，衝突階段性緩和，自然重新激活市場對5G的信心。

華為不上市，中興當大哥。但我發現中興通訊的股價已經修復了五一回來被錘爆的跳空缺口，距離前期高點只剩約18%空間。

再看看以低估值出名的港股市場，中國鐵塔也是5G龍頭股。同樣已經修復了五一回來的跳空缺口，距離前期高點還有約12%空間。

其他5G龍頭股也是類似的情況，大部分都已經修復了五一回來的跳空缺口。業績超出預期的如滬電股份，生益科技已經創出新高，一季度業績不及預期的如烽火通信、信維通信距離前期高點則多一些。

我第二個想到的就是券商板塊。邏輯很簡單，市場風險偏好修復，券商的彈性必然是最大的。

券商龍頭必然是我中信大哥莫屬。但我同樣發現中信證券已經修復五一回來的跳空缺口，甚至還多漲了一段，距離前期高點只剩17%空間。之前說中信證券讓他虧錢的朋友，99.9999%是之前追高買入的。

直接看證券指數的話，也是已經修復五一回來的跳空缺口。漲幅要比中信證券少一些，只到剛剛修復。距離前期高點還有約19%的空間。

我第三個想到的就是保險板塊。雖然衝突與保險關係不大，但市場低迷會讓保險公司投資利潤受損。現在很多人分析保險公司依然是看PE指標的，而不是看PEV。

平安大哥太過分了，已經遠離群眾而去

二弟太保也已經修復缺口，距離前期最高點只有約10%的空間。

三弟新華還在路上，距離前期高點還有約18%的空間。

我第四個想到的就是航空板塊。航空公司持有大量美元債務，RMB重新升值，航空公司償還的債務與利息就減少了。

航空大哥自然是中國國航。但市場人精真的太多了，連國航的估值都修復了。不過RMB是從4月17日開始貶值的，所以航空還有不少的估值修復空間，這取決於接下來RMB可能會升值到哪個位置。

老朋友們是不是感覺很熟悉？其實這些邏輯我在平時晚報都說過的。今晚其實是偷懶重新複述一次邏輯。

我用數據軟件把各大行業指數4月16日-6月30日的漲跌幅再拉出來看看。看完之後太難受了，想買的板塊基本沒怎麼跌，甚至還漲了。不想買的板塊，跌成渣了依然不想買。

像零售板塊，即使沒有衝突影響，線下零售本身已經受到線上衝擊，業績長年萎靡，買不下手。還有海運板塊，一個長達15年的大週期行業。即使沒有衝突影響，未來幾年可能還在週期底部划水。造紙類本身需求不足，與經濟週期有關，與衝突沒多少關係。

汽配行業有點看頭，於是翻查了下某汽配龍頭。發現估值也是基本修復完畢

所以研究一大輪下來，我總結了幾條：

①這輪利空釋放不多，與去年跌到2440相比，本輪大盤迴調極限只到2850。跌幅不大，導致價差收益空間也不大，大部分行業龍頭股維持震盪，小部分行業龍頭股甚至創出新高。

②科創板打新吸引大量套利資金配置A股，買入A股同時做空股指期貨。對於打新基金來說，有股指做空保護，股票波動不會產生影響。對於A股來說，大量資金進場護盤，接走了很多恐慌盤籌碼。這是A股本輪迴調抗跌的原因之一。

③抄底加倉還是優先選擇港股。以中信證券為例，A股的中信證券已經修復5月的跳空缺口甚至超漲一段，但港股的中信證券距離5月的跳空缺口還有小幅距離。

再以中國平安為例。中國平安的H股折價率已經位於近三年高位，這說明要麼是A股這邊過於樂觀了，要麼是港股那邊過於悲觀了，最終會有一方主動修復這個估值差，要麼是A股補跌，要麼是港股補漲。

接下來我們要重點關注兩個潛在利空影響。一個是科創板打新收益是否符合預期，否則可能引發打新基金大量贖回打壓A股市場。一個是業績中報是否低於預期，警惕配置過高估值的個股，避免被戴維斯雙殺。

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最後提醒一下，明天和而轉債和中環轉債上市，轉股價值分別是104和116，都能賺錢吃肉。