加密貨幣市場這半年的板塊輪動
跨過了2018年年末的血雨腥風與哀鴻遍野，2019年年初的加密貨幣市場一片悲靡之色：成交量萎縮，價格持續底部徘徊，市場中人心惶惶，大批投資者撤離加密市場。但中國哲學講，“禍兮福之所倚，福兮禍之所伏”，市場的底部往往孕育著新的週期輪迴。
從中國的農曆新年之後，加密數字貨幣市場也開始了反彈。2-3月的市場過渡期，雖然比特幣的漲幅有限，甚至在2月24日還出現了日內10%的大跌，但是以BNB、HT、OKB為代表的平臺幣開始大幅表現。EOS受BM預告的六月即將公佈重大利好而大漲，LTC因為8月的減半也開始了上升的行情。但總體而言，這個階段市場的活躍度較低，人們對於市場的預期還非常悲觀，真正形成板塊上漲效應的只有平臺幣，其他幣種都屬於受單獨利好消息的反彈行情。
4月2日比特幣的大漲一改人們對市場的預期。短短兩個月比特幣從4000美元最高漲到了9000，上漲130%。截止至6月1日晚間，比特幣價格在8500上方波動。
在本輪大漲中，受比特幣影響，主流幣種都出現大幅上漲，並且市場中陸續表現出了板塊效應：匿名幣、平臺幣、分叉幣和公鏈你方唱罷我登場。我們驚豔於幾個板塊的巨大漲幅，因此本文對過去幾個月漲幅較大的板塊做了一些梳理，希望投資者能在其中尋找到一些投資線索。
最強勢的板塊—平臺幣
如果說19年上半年加密貨幣市場最強勢的板塊非平臺幣莫屬。
板塊中的“妖”幣FT半年漲了12倍，另外“大白馬”BNB穩定上漲，半年漲幅4倍。OKB雖然近期表現不佳，但半年漲幅也翻了一倍。從整體看，平臺幣的整體漲幅也冠絕其他板塊，總體上漲3.9倍。
如果從價值的觀點看，平臺幣是整個加密貨幣市場中最有價值支撐的一類幣種。到目前為止，除平臺幣外的任何一個幣種都沒有出現成功的落地項目，而平臺幣恰恰相反，從它出現在這個市場起，它的背後就已經有了實體的交易所的支撐。
在缺乏有效監管的加密貨幣市場中，交易所既承擔了上幣的投行業務，又是市場的經紀商和做市商，而且可能還存在自營的情況。基本上充當了傳統二級市場中的交易所、券商、投行和銀行的角色，而且相互業務之間完全不存在防火牆。雖然這種既是裁判又是球員的做法很簡單粗暴，但肉眼可見的暴力構成了交易平臺的護城河。
無論市場是漲是跌，大型交易所都可以穩賺不賠。交易費、上幣費甚至做市場的價差收益給交易所帶來了穩定的現金流和可觀的收入。從這一點來看，幣圈中的交易所已經可以按傳統市場的方式對其進行估值了，只是由於加密貨幣市場不需要公佈公司財報，我們無法對其進行準確估值。但有一點可以確認，只要是市場蓬勃向上，交易所和平臺幣就會有好日子。
提到平臺幣就不得不提到IEO。由於18年各路資金無下限的玩法，ICO已經成了人人喊打的目標。但由幣安創造性的提出的IEO的概念並實現了第一個IEO項目BTT的上線，為當時寒冬下的幣圈又續了一秒。
從這半年主流交易所發售的項目來看，幣安發售的項目還是令人印象深刻的，例如BTT、MATIC等項目在近期都走出了非常牛的走勢，半年下來總體收益至少7倍以上。但其他項目的表現就有些參差不齊。
最神經質的板塊—分叉幣
市場中的分叉幣其實不少，但我們只是找了市值相對較大，且近期表現出現聯動的分叉幣。
BSV近半年有些成為人民公敵的感覺，最早人們對澳本聰一直“嗶嗶”自己是中本聰這件事並不太在意，只是覺著著這人就是個小丑不需理會，但從CSW diss Hodlonaut開始，市場中出現了明顯對抗澳本聰的聲音。直至趙長鵬突然發推宣佈下架BSV，受此影響BSV幣價出現斷崖式下跌。但我麼確實要佩服澳本聰無中生有的能力，正當人們逐漸覺著BSV就將沒落下去的時候，澳本聰突然在美國註冊比特幣白皮書的著作權，使得人們一度誤以為這真能證明他就是中本聰。雖然這是一次誤會但幣價卻在實實在在的上漲。但這次上漲其他分叉幣並沒有與BSV同期一致上行。
但5月30日，當比特幣開始橫盤整理的時候，BSV又開始出現暴力拉昇，這一次上漲無論是源於假新聞或是官方大會的預期，確實是帶動了其他分叉幣一起大漲，從盤面看BCH、BTG、BCD紛紛上攻，分叉幣形成了板塊效應。在人們以往的印象中，BSV都是自絕於其他幣種的，但這次卻成為分叉幣的領漲者，這背後的資金輪動邏輯確實值得人們深思，這也是為什麼我們會稱其為神經質的板塊。
最老實的板塊—公鏈
目前區塊鏈項目中最多的就是公鏈，我們在整理這個板塊時挑選了一些大市值公鏈概念幣種。因此，從整體走勢看，整體板塊與比特幣的波動相關性非常高，大部分幣種基本與比特幣同漲同跌。但這其中會有一個例外—EOS。EOS無論是行情啟動時間還是走勢結構上都早於比特幣。主要是由於BM在3月公佈的六月出大利好的消息，刺激了幣價，因而在走勢結構上EOS先於比特幣達到了去年橫盤阻力區間的上沿。
公鏈板塊中的大市值幣種也是加密貨幣市場中市值前二十的主要幣種，因此，整個板塊的漲幅與比特幣非常接近，在行情的結構上也表現為同漲同跌。
最低調的板塊—匿名幣
就如同他的名字一樣，匿名幣在市場中的表現基本屬於跟隨著，整體板塊半年的漲幅也只是1倍而已。從板塊輪動的角度看，只是在比特幣4月大漲之前的兩天裡表現出了板塊整體向上，其他時候多在隨整體市場上下波動。
由於比特幣在實現支付轉移的過程中不可能完全匿名化，匿名幣的出現其實是為了解決比特幣在隱私性上的需求。但正是這種過度追求隱私性的支付手段，也限制了幣種的發展前景。由於匿名幣的特殊屬性，它被黑客或是參與洗錢及地下交易的參與者所喜愛，因此也成了各國政府重點關注的對象。對於未來匿名幣的發展，來自政府的監管會是一個重要的考慮因素。
板塊輪動效應
雖然加密貨幣市場能走出板塊效應的不多，但這半年中還是出現了一個明顯的脈絡。首先在2-3月，幣安的IEO帶動了市場對於炒作優選項目的預期，由BNB、HT、OKB、FT引領的平臺幣走出了一波向上攻勢，提振了帶領了當時的市場活躍度。平臺幣對於加密貨幣市場的作用有些像傳統金融中的券商股，春江水暖鴨先知，對預期整體市場的方向具有先行指標意義。
即便在4月2日比特幣大漲之後，市場當中的悲觀預期並沒有被完全消除，而且由於三大交易所集中出現優選項目上線的情況分散了市場內的資金。到4月底之前市場的表現的較為平淡，所有投資者都在等方向。
5月假期過後，比特幣開始瘋狂拉昇，一開始的“小步慢跑”並沒有帶起市場的熱情，反而被很多人看成市場動能減弱的形態，很多主流幣種甚至出現了下跌。但5月11日比特幣的日內大陽線給了市場絕對的信心，一貫趴在底部震盪的ETH帶領公鏈率先突破阻力區間，之後公鏈概念幣種紛紛跟進上漲，市場出現了普漲的局面。但當5月17日BTC由於Bitfinex5000枚比特幣大賣單所引起的恐慌下跌時，平臺幣和IEO項目又主導了市場的氣氛。BNB突破歷史高點連創新高，幣安的項目BTT在這期間達到了10倍漲幅。
而最近一次的板塊輪動發生在5月29日比特幣又開始橫盤時，分叉幣在BSV的帶領下又出現了一輪大幅拉昇給當時平淡的市場增加了幾分活躍。
從這半年的板塊輪動表現看，由於比特幣和公鏈概念所佔的市值比重，他們構成了市場運動的主體和主導。但在行情間歇期間，平臺幣&IEO以及分叉幣都在不同時期帶領市場的提升活躍度。對於未來市場的交易而言，只要我們判斷未來市場依舊向上，那麼提前埋伏一些平臺幣及分叉幣，可以為我們提供很好的多樣化投資產品，在主體市場暫時休整的時期提升個人投資組合的收益率。
