文 | 銀行螺絲釘 （轉載請獲本人授權，並註明作者與出處）

關注公眾號：定投十年賺十倍

同名微博：@銀行螺絲釘

有朋友問螺絲釘，我們定投指數基金，也會遇到一些波動和下跌，那遇到大幅下跌的時候，是不是需要止損呢？

通常來說，定投指數基金不太需要止損。

個股需要考慮止損

如果是購買某一隻股票，是需要考慮止損的。

因為個股經營有風險。一個股票出現股價大跌，有可能是因為背後企業的經營惡化。

最近一年，類似的情況非常多，也就是我們聽到的暴雷。

比如說前段時間財務造假的某隻股票，目前已經變成了ST股，瀕臨退市。後面破產也說不定。

與之相伴的就是股價大幅下滑。

這種下跌，是沒有止境的，極端情況下，會虧掉100%的本金。

但我們止損的原因，並不是因為股價下跌。

而是因為公司基本面出現了惡化，也就是說這個公司不行了。

因為單純的股價波動，其實對A股來說，一年波動30%都是很常見的。

所以我們並不是從價格變化的角度來判斷是否止損，而是從企業基本面的角度來進行判斷。

如果沒有能力判斷企業的基本面呢？

其實這種情況下，就不應該去買這個個股。

沒有金剛鑽，不攬瓷器活，我們買個房子都得前後調研好幾個月呢，為何買股票就不調研一下呢？

如果不瞭解背後的公司經營情況，還是別輕易買個股了。

指數基金是否需要止損呢

那麼對指數基金來說，是否需要止損呢？

跟個股不同，指數基金由於具備長生不老+長期上漲的特性，通常是不需要止損的。

比如說滬深300指數，如果當前下跌30%，那就回到5星級的大好投資機會了。這時止損，其實是愚蠢的行為。

正確的做法是在下跌的過程中堅持定投，甚至做到越低估買入越多。

也就是定期不定額的做法。

回想一下2018年4季度，A股出現短期大跌，回到了5星級的好機會，我們就是這麼做的。

到今年很多朋友也獲得了好的收益。

設想一下，如果當時在下跌後止損了，那麼之後的上漲我們也就享受不到了。

為什麼指數基金不需要止損呢？

核心還是背後公司的盈利情況。

下圖是滬深300指數背後公司的歷年盈利情況：

我們可以看到，滬深300指數背後公司的盈利是長期上漲的。

指數基金淨值=市盈率×盈利+分紅。雖然市盈率估值漲漲跌跌，但盈利長期上漲，最後也會推動指數上漲。

遇到期間一些小的跌幅，未來還是會漲回來的。

所以，是否止損的關鍵，在於所投資的指數基金，背後公司的盈利是不是長期上漲的。

一般來說，優秀的寬基指數（比如300、500、紅利、價值、基本面、低波動等）和優秀的行業指數（比如消費、醫藥等），都符合這個要求。

不過部分走下坡路的行業，可能盈利一路下滑，最後行業都有可能消失。

這些品種，最好一開始就不要考慮。

總結

當然了，雖然指數基金不需要止損，但如果買貴了，之後遇到的跌幅也是很可怕的。

我們控制好在熊市低估買入，大多數時間裡面對的跌幅都在20%以內。如果是定投下來的話，浮虧就會更少了。

這可以大大降低我們投資的風險。

作者：銀行螺絲釘（轉載請獲本人授權，並註明作者與出處）