'行業輪動？醫藥、科技領域的投資機會'

這兩天，上證綜指又被拉回到了2800點。

市場存在了幾股風：白馬股優勝劣汰，科技股一馬當先，機構抱團醫藥股。

優質的白馬股，強者恆強，同時爆雷的“白馬”也不少。中國平安披露中報，上半年利潤976.8億，同比增長68.1%。這是一份超預期的半年報業績，就是一個穩字。同時，一些爆雷的股也不少，大族激光、涪陵榨菜、東阿阿膠、伊利等等。真正的白馬，在逆境中仍然穩中有進的。

隨著科創板開市，一些科技創新領域企業走入我們視野。其中，5G、半導體、雲計算等高新技術產業，都可能是未來第四次工業革命的基礎。

醫藥行業的特點就是剛需行業，彈性小，防禦性強，當市場風險偏好弱，不確定性強的時候，資金往往喜歡抱團取暖。公募基金中報顯示，上半年共有3618只公募基金重倉了生物醫藥行業個股，平均持股佔流通股比例逐步從3.51%提升至4.10%。當你驀然回首，發現經歷了2018年寒冬的醫藥行業，最近也在“偷摸”的賺錢。

從上面提到的幾種趨勢，都有哪些值得投資基金，我們可以找尋一下。

△白馬藍籌風

當我們看到一個個白馬倒下的時候，一些明星基金經理也難免回踩雷。相比於主動型基金，被動的指數基金，投資分散，能夠降低這種“踩雷”風險。

最近，討論比較火的一個問題——哪個指數代表著中國的核心資產。對比的三個對象：上證50，滬深最大的50只股票；滬深300，滬深兩市規模、流動性最好的300只股票；中證100：滬深300指數成份股中規模最大的100只股票。我們拉了3個指數近五年的數據，表現最好的是中證100指數。

對於投資來講，中證100指數可能長期要優於其他兩個指數。能不能代表中國的核心資產其實不是很重要。隨著市場風格的變化，真正的“核心資產”“核心企業”是能夠屹立不倒的。

跟蹤中證100的指數基金不多，有的成立時間10年左右，但市場關注度明顯不夠，規模都不大。長盛中證100指數、華寶中證100指數A、華富中證100指數等。

△成長科技風

最先想到的是科創板基金，但無論是科創板還是跟蹤的基金，成立時間都普遍比較短。其實，還是有待觀察的。

目前，市面上的相關指數也有不少。

中華交易服務半導體行業指數，涉及到了半導體材料、設備、設計、製造等全流程的企業。科技領域集中投資半導體行業的指數。跟蹤有一隻ETF——國泰CES半導體ETF。

中證計算機主題指數，涉及信息技術服務、應用軟件、系統軟件、電腦硬件等業務的上市公司。跟蹤基金：天弘中證計算機指數A、C。

中證電子指數，涉及半導體產品與設備生產、電腦存儲與外圍設備生產、電腦與電子產品零售、電子設備製造、電子製造服務和消費電子生產等業務的上市公司股票。跟蹤基金：天弘中證電子指數A、C。

全指信息指數從中證全指樣本股信息技術行業內選擇流動性和市場代表性較好的股票構成指數樣本股，以反映滬深兩市信息技術行業內公司股票的整體表現。跟蹤基金：廣發中證全指信息技術交易ETF及其聯接基金。

△抱團醫藥風

對比醫藥基金，我們發現主動型業績要好於醫藥指數。可能醫藥行業是一個對專業度要求比較高的行業，醫藥專業的基金經理，能主動發掘其中的投資機會。

那就提幾位業績不錯的醫藥基金經理，中歐的葛蘭、中海的許定晴、富國的於洋、上投摩根的張一甫、嘉實的齊海滔。

最近，跟蹤中證科技龍頭指數的ETF上市，這個指數挺有意思的，包括了科技類裡的電子、計算機、通訊等行業，還有醫藥行業的生物科技。又是龍頭股。基本符合了上面描述三種風的氣質。

不過，話又說回來。集中投資某一領域，本身就有著很大風險。尤其是成長科技類行業，波動大、風險也大。從行業角度，消費、科技、醫療等行業，長期還是值得投資的。