'ETF市場前景廣闊 以特色化服務求發展'

ETF賽道迎來重量級玩家!日前，天弘基金在北京舉辦指數基金戰略發佈會，宣佈推出公司首隻ETF產品。此前，在天弘餘額寶一鳴驚人後，天弘基金迅速推出了天弘指數基金系列，目前積累的用戶數已經超過1000萬戶，ETF作為一類特別的指數基金產品，近期尤其受到投資者熱捧。

天弘基金指數與數量投資部副總經理楊超在接受《證券日報》記者採訪時表示，國內ETF發展雖然已經超過15年，頭部基金公司在這方面積累了一定的優勢，但在權益投資市場發展的大背景下，ETF市場的發展只是剛剛起步，所有基金公司都還在起跑線附近，天弘基金有望憑藉自身龐大的客戶群體，以及近年在在線投顧服務方面積累的優勢，實現差異化發展。

天弘基金特色招牌：

在線投顧服務

最近兩年，ETF成為公募基金的新寵，資產管理規模出現了較大幅度的增長。Wind數據顯示，截至8月30日，股票ETF總規模達到了4485.5億元，較去年年末增加了1005.7億元。

楊超認為，ETF仍然屬於“藍海”區域。天弘基金不但擁有龐大的用戶群體，而且在投資顧問服務方面積累了豐富的經驗，有望打造出高品質的、國民級別的ETF產品。

2013年，天弘餘額寶成功上線，規模和用戶數快速增長，伴隨海量客戶的湧入，天弘基金開始思考如何進一步滿足這些客戶的理財需求，最後確定以簡單清晰、易被認知的指數基金為抓手，幫助客戶理財進階。經過四年多時間發展，天弘指數基金系列產品數量已達11只，覆蓋了主流寬基和行業指數，截至2019年6月底，總規模已超過140億元，服務客戶數突破1000萬戶。

楊超談到，ETF作為一種特別的可以場內交易的指數基金，在交易形式和可實現的投資策略上比其他指數基金更加豐富，天弘基金有望藉助螞蟻平臺的優勢，通過各種形式的投顧服務、產品投教等，極大豐富投顧服務的覆蓋面。

天弘基金的在線投顧服務主要從交易流程投顧化和投顧服務產品化兩個維度出發，前者主要是幫助客戶獲得必要信息，思考必要問題，以及獲得必要工具，後者主要是指將資產配置及其再平衡、風險管理、投資期限、投資方式等投顧服務，做成可交易的工具和產品。

“天弘指數與數量投資團隊負責泛指數的所有業務，包括ETF管理、指數及指數增強管理、未來的Smart Beta產品管理、指數配置等。在特定場景下為不同的投資者匹配不同的指數基金產品，是我們團隊極其重要的一項工作。”楊超說道。

《證券日報》記者瞭解到，天弘基金的ETF版圖將從天弘創業板ETF開始。據楊超介紹，天弘基金已經擁有一支規模較大的跟蹤創業板指的場外指數產品，未來場外基金將以聯接基金的方式，投資到天弘創業板ETF中，首募規模加上聯接基金規模，天弘創業板ETF掛牌上市初期就有望成為國內第二大跟蹤創業板指的ETF。

豐富生態圈夯實基礎

打造高品質的ETF

如此一來，天弘基金在ETF產品發展的起點上與其他基金公司有很大不同。天弘基金是在場內ETF產品推出之前，便提前孕育了一支規模數十億元的場外基金，在場內ETF上線後，以聯接基金的方式把場外基金對接到場內，從一開始便營造出十分豐富的用戶生態圈。

這樣獨特的發展路徑背後，很大程度是因為天弘指數基金擁有上千萬的、龐大的散戶群體。楊超表示，無論是對個人還是機構投資者來說，場內交易都需要豐富、有層次的交易者結構，天弘ETF在客戶定位上，把個人與機構放在同等重要的位置上，這有利於為產品提供充分的活躍度和豐富的投資者生態圈。

當然，從基金運作的角度來看，機構和個人投資者都需要高質量的ETF產品，這意味著要保證跟蹤誤差，控制潛在的各種風險。“我覺得最重要的一點是要確保跟蹤誤差，也就是基金單位淨值增長率與業績比較基準之間的偏離度須保持在比較低的水平。畢竟指數產品傳遞給客戶的預期收益就是其認可的業績基準。”楊超如是說。

實際上，在接受《證券日報》記者專訪時，楊超不止一次地提到了“業績比較基準”這個詞。他表示：“天弘指數基金的管理風格便是如此，ETF產品或泛指數類產品的管理過程中一定要充分尊重業績比較基準，把合適的產品推薦給客戶，同時保證產品的品質和質量。在指數產品的日常管理中，我們一直把風險管理放在極其重要的位置。”

打造高品質的ETF，僅保證跟蹤誤差還遠遠不夠。對此，楊超介紹道：“除了保證跟蹤誤差以外，我們會更願意站在客戶角度思考問題，實際投資流程、成本控制會更精細。ETF產品只是一個工具，如何更好地幫助投資者運用好這一工具，是天弘ETF業務的重要發力點。”

對個人投資者而言，這意味著在ETF的基礎上，為其提供全面的投顧服務。而針對機構客戶，天弘基金將在做好基礎流動性的同時，優化大單服務流程，努力打造最強大單服務能力，為其提供最優流動性。據悉，由於天弘基金擁有千萬級指數基金用戶，場外指數基金交投活躍，所以天弘ETF天然具備了很好的基礎流動性。

記者王明山

原標題：天弘基金楊超：ETF市場前景廣闊以特色化服務求發展

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