延長減產或可消除原油供應過剩！

快訊通財經（www.kxt.com）訊：世界兩個最大的原油出口國似乎終於想出了消除全球市場供應過剩的辦法，在迄今將近三年的時間裡，這種供過於求局面使得原油價格一直難有起色。分析指出，如果OPEC聯合減產延長九個月，油市供應過剩便有可能消除。

沙特阿拉伯和俄羅斯週一在北京表示，他們傾向於將今年的減產一直延續至2018年一季度。根據彭博基於美國政府數據計算得出的結果，如果他們能在下週的會議上說服其他產油國採取相同的策略，則發達國家接近紀錄水平的原油庫存將會下降8%，影響市場的過量供應將會被消除。

“他們的目標很明確，”法國興業銀行駐紐約原油市場研究主管Mike Wittner表示，“他們的重點依然是要讓庫存降至五年平均水平。他們真心希望這一切能夠奏效。”

OECD庫存過剩水平變化（較五年均值變動情況）

雖說有關沙特-俄羅斯減產提議的消息推動油價升至兩週高點，但是目前油價仍然徘徊於每桶50美元上下的水平，還不到2014年水平的一半。這都是因為伴隨美國等其他地區產量的增長和需求增長的減緩，OPEC及其盟友的減產之舉並未能有效消除巨量的庫存。

據快訊通財經（www.kxt.com）此前提及，美國能源信息署（EIA）數據顯示，35個OECD國家4月份的原油總庫存已突破30億桶，比五年平均水平高出大約3.07億桶。

彭博據此數據計算得出的結果顯示，如果OPEC和俄羅斯能完成九個月的延續減產，到2018年3月，庫存將降至比五年平均水平低大約1000萬桶的水平。該計算進行的假設條件是，OPEC5月份原油產量維持在4月份的3170萬桶/日，俄羅斯產量則穩定在1115萬桶/日。

OPEC內部數據顯示消除油市供應過剩需要更長時間，但國際能源署（IEA）數據則顯示油市平衡將很快到來。

OECD原油庫存均值走高

雖然OPEC及其聯合減產夥伴在使原油庫存水平降至五年均值上扮演者重要的推動角色，但不可否認的是，近年來各產油國產量不斷提高，油市供應過剩逐漸加劇，其歷史庫存均值水平也在不斷走高。

藍線：OECD原油庫存水平；紅線：OECD原油庫存五年均值

據EIA公佈的數據，今年1月份的經合組織（OECD）原油庫存五年均值為27.1億桶，較去年12月有所下降。但由於過去庫存水平不斷上升使得均值上漲，預計明年1月份OECD原油庫存五年均值將為27.9億桶。均值上升的情況下，OPEC的減產目標也更容易達成。

難度仍存

但即使這樣，實現起來還是很有難度。延長9個月，意味著減產參與國將嚴格遵守減產目標15個月，時間比過去任何一次減產都要長久。因此，各國的遵守程度及減產持續時間也變得不確定起來。

此外，美國原油產量不斷增加。數據顯示，美國截至5月12日當週石油鑽井總數升至712口，較上週增加9口，連續17周錄得增加。數據已經創2015年4月以來最高水平；同時，美國原油產量距離最高紀錄僅相差2%。

OPEC上週宣佈將2017年美國原油產量增幅預期從此前的增加28.5萬桶/日上調至增加82萬桶/日。

“OPEC減產步調也取決於美國增產情況”，法國外貿銀行駐倫敦首席能源分析師Abhishek Deshpande表示，“目前的問題在於，在油價上漲且頁岩油不斷增產的情況下，OPEC會不會仍然決定進一步減產。”

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