'一邊是牛市，一邊是熊市，A股很魔幻'

今天沒什麼重要新聞，我就來聊聊銀行股。

很多人喜歡銀行股，最喜歡銀行股的就是一些偽價投了。

我為什麼總是喜歡嘲笑那些偽價投呢？就是因為，他們標榜的價投，對基本面的研究甚至還不如我這個投機客。

我經常講，做投機的，叫投資也可以，最重要的是思維方式，其次才是專業知識。

我問大家一個問題：假如你在路上看到一堆錢沒人撿，你會怎麼做？

1、迅速撿起來。

2、先觀察一下有沒有陷阱，沒有陷阱再過去撿起來。

你會選擇哪一種？

謹慎小心聰明的人通常會選擇第二種，貪婪愚蠢的人通常會選擇第一種。

同理，當你看到銀行股這麼便宜，是不是應該先考慮一個問題：銀行股為什麼會這麼便宜，是否有什麼陷阱等著我們？

如果沒有陷阱，為什麼機構寧願扎堆在已經明顯高估的消費股，也不願意買入明顯低估的銀行股？

那些連為什麼銀行股會這麼低估值都不去考慮，就認為銀行股被低估了，是好機會的偽價投，基本就屬於第一類人了。

那麼，銀行股到底為什麼會這麼便宜，股價卻一直不漲呢？

理由如下：

1、銀行股是高槓杆經營，平均負債率超過90%，平均槓桿超過10倍，高利潤是由高槓杆得來的。

高槓杆代表著高風險，而不是大家想象中的低風險，高風險高利潤對應著低估值，這是合理的。

很多人只會認為高收益就必須對應著高估值，事實跟大眾認知還是相反的。

2、銀行大部分貸款跟樓市有關，現在是經濟下行預期，樓市下行預期，壞賬預期升高，銀行壞賬率預期就會加大。

銀行是高槓杆經營，只要壞賬提高1%，銀行利潤就會下降10%。

3、最新LPR利率定價機制，強行按低了貸款利率，銀行利差縮小，未來業績預期必然會有所下行。

過去高風險對應著高收益才是合理的，未來變成高風險對應著低收益，這對銀行是很大的利空，所以大家也看到了，最近銀行股也是不斷走弱。

總體上看，只要銀行利差或者壞賬率稍微上升一點，銀行業績很可能就會大幅下滑，甚至有一天變成大面積虧損這完全有可能。

股票炒的是預期，一個預期走下坡路的行業，市場自然不可能給出高估值。如果我是機構，在銀行股和茅臺，業績好的消費股之間做出一個選擇，我同樣會選擇已經上了天的茅臺，而不是選擇銀行股。

我只是拿茅臺來做例子，實際上我不可能在這個時候去買茅臺，買消費股的，大家不要誤會。

回到A股：

北向資金：

北向資金停滯了幾天，今天再次大幅流入71.09億，其中流入上海市場42.85億，流入深圳市場28.25億。

今天A股高開低走，北向資金反而大幅流入，真是謎一樣的操作，表示看不懂。

各大指數比較：

今天A股高開低走，上證50逆勢拉抬指數，平均股價則下跌了1.05%。指數看起來挺穩定，但很多個股跌幅其實挺大，軍工航天，船舶，芯片龍頭等板塊卻漲的不錯。

上證指數：

昨天美股和歐洲股市都漲的不錯，A股卻還是老樣子，繼續高開低走，我行我素，跟前面美股大跌，A股低開高走一樣，很有個性。

這其實就說明了，A股受到外盤影響是很小的，A股走勢的還是取決於國內資金。

上證指數已經連續第四天在五日線和六十日均線之間做小區間震盪，20個點的空間墨跡了好幾天，一直沒有選擇方向。

指數雖然平穩，但是個股分化很嚴重，一直強調的軍工股這幾天一直都是領漲行情，我自選股裡面的軍工股和軍工指數都漲的很不錯，彷彿有種牛市來臨的感覺，看指數和其他個股就依然是陰雲壓頂。

這說明，前面對指數繼續看空，但是個股分化，機會不斷的判斷是靠譜的，這幾天我自己買的軍工股收益也還挺好。

板塊方面：

上證50、銀行板塊、上證指數：弱勢明顯，繼續看空。

中證500、創業板：逢低做多，如有大跌可重倉。

軍工：繼續逢低做多。

黃金：前兩天提醒了黃金股短期超買，不能再追高，這兩天確實有所回落，但還沒有到位，暫時還是繼續觀望，如果有大幅下跌就繼續逢低做多。

稀土：江西省再發文加強稀土行業秩序整頓，確保稀土資源有序開採。

我翻了幾個龍頭股看了一下，這個版塊調整的時間也不短了，後面應該還是會繼續炒作，有可能也會走出獨立行情，可以關注起來。

總結：總體思路不變，大盤繼續看空，繼續輕倉做多軍工科技等二線股。