豬年、豬週期、豬瘟——“吃不起的豬肉 看不見豬跑”
2019年，農曆己亥年(豬年)。
豬的歷史要追溯到四千萬年前，有跡象證明家豬可能來自歐洲和亞洲。但野豬首先在中國被馴化，中國養豬的歷史可以追溯到新石器時代早、中期，己經有幾千年的歷史。發展到隋、唐時，養豬已成為農民增加收益的一種重要手段。
隨著種植業的發展、遊農經濟漸漸被定居農業經濟取代，很多和豬有關的字產生出來，比如“家”、“圂”[hùn](意思是廁所，即廁所通豬圈)。
長久的歷史伴隨著我國也是世界上最大的豬肉市場，龐大的地域和巨量的市場需求使得我國養殖的豬種類足足有64個。我國主要培育的有白豬、黑豬、花豬等。
今年豬肉價格的“節節攀升”一方面是豬肉本身就是中國人日常飲食中不可或缺的食材，另一方面，則是豬週期、非洲豬瘟等多重作用下引起的。
豬年、豬瘟、豬週期
豬週期是一種經濟現象，豬肉價格高刺激農民積極性造成供給增加，供給增加造成肉價下跌，肉價下跌到很低打擊了農民積極性造成供給短缺，供給短缺又使得肉價上漲，周而復始，這就形成了所謂的“豬週期”。
豬週期，一般三年為一週期，從以上這張圖中也能明顯看出其規律。
2018年正處於豬價低位，一年之間，豬肉價格翻了一倍還多。
2018年7月3日，豬肉價格在11.30元/公斤至12元/公斤之間。
2019年8月20日，豬肉價格在27元/公斤至29元/公斤之間。
而這一次“豬週期”的價格上升期，剛好遇上了更強力的助推器——“非洲豬瘟”。
根據資料顯示，2018年8月1日，遼寧省瀋陽市沈北新區某養殖戶的生豬發生疑似非洲豬瘟疫情，8月3日11時，經國家參考實驗室確診，為中國首次發現該疫情。
隨後，遼寧周邊省市也開始出現非洲豬瘟疫情，由此向全國開始蔓延。
據統計，截至到2019年6月30日，已經發生143起非洲豬瘟疫情，疫情擴散到25個省份。
在疫情爆發的一年來時間，國家曾出臺多種政策抑制疫情蔓延，加大對農戶支持，嚴厲打擊“炒豬”行為。近日，再度出臺政策加快非洲豬瘟強制撲殺補助發放，採取多種措施加大對生豬調出大縣和養殖場(戶)的支持，引導有效增加生豬存欄量;將仔豬及冷鮮豬肉運輸納入“綠色通道”政策範圍，降低物流成本。
地方政府上，浙江、廣東等地也在近期密集發佈政策，出手穩定豬肉價格，保障豬肉供應。7月25日，廣東省發佈“豬十條”，將最低生豬出欄量納入“菜籃子”市長負責制考核。浙江省級財政對符合條件的規模養殖場給予每頭500元的引種補貼。四川省則對標準化養殖場建設加大支持。
"豬年、豬週期、豬瘟——“吃不起的豬肉 看不見豬跑”
2019年，農曆己亥年(豬年)。
豬的歷史要追溯到四千萬年前，有跡象證明家豬可能來自歐洲和亞洲。但野豬首先在中國被馴化，中國養豬的歷史可以追溯到新石器時代早、中期，己經有幾千年的歷史。發展到隋、唐時，養豬已成為農民增加收益的一種重要手段。
隨著種植業的發展、遊農經濟漸漸被定居農業經濟取代，很多和豬有關的字產生出來，比如“家”、“圂”[hùn](意思是廁所，即廁所通豬圈)。
長久的歷史伴隨著我國也是世界上最大的豬肉市場，龐大的地域和巨量的市場需求使得我國養殖的豬種類足足有64個。我國主要培育的有白豬、黑豬、花豬等。
今年豬肉價格的“節節攀升”一方面是豬肉本身就是中國人日常飲食中不可或缺的食材，另一方面，則是豬週期、非洲豬瘟等多重作用下引起的。
豬年、豬瘟、豬週期
豬週期是一種經濟現象，豬肉價格高刺激農民積極性造成供給增加，供給增加造成肉價下跌，肉價下跌到很低打擊了農民積極性造成供給短缺，供給短缺又使得肉價上漲，周而復始，這就形成了所謂的“豬週期”。
豬週期，一般三年為一週期，從以上這張圖中也能明顯看出其規律。
2018年正處於豬價低位，一年之間，豬肉價格翻了一倍還多。
2018年7月3日，豬肉價格在11.30元/公斤至12元/公斤之間。
2019年8月20日，豬肉價格在27元/公斤至29元/公斤之間。
而這一次“豬週期”的價格上升期，剛好遇上了更強力的助推器——“非洲豬瘟”。
根據資料顯示，2018年8月1日，遼寧省瀋陽市沈北新區某養殖戶的生豬發生疑似非洲豬瘟疫情，8月3日11時，經國家參考實驗室確診，為中國首次發現該疫情。
隨後，遼寧周邊省市也開始出現非洲豬瘟疫情，由此向全國開始蔓延。
據統計，截至到2019年6月30日，已經發生143起非洲豬瘟疫情，疫情擴散到25個省份。
在疫情爆發的一年來時間，國家曾出臺多種政策抑制疫情蔓延，加大對農戶支持，嚴厲打擊“炒豬”行為。近日，再度出臺政策加快非洲豬瘟強制撲殺補助發放，採取多種措施加大對生豬調出大縣和養殖場(戶)的支持，引導有效增加生豬存欄量;將仔豬及冷鮮豬肉運輸納入“綠色通道”政策範圍，降低物流成本。
地方政府上，浙江、廣東等地也在近期密集發佈政策，出手穩定豬肉價格，保障豬肉供應。7月25日，廣東省發佈“豬十條”，將最低生豬出欄量納入“菜籃子”市長負責制考核。浙江省級財政對符合條件的規模養殖場給予每頭500元的引種補貼。四川省則對標準化養殖場建設加大支持。
古有萬元戶，今有“萬元豬”
儘管出臺多種政策，依然彌補不了當前市場豬肉供給的“缺口”，節節攀升的豬肉價格早已突破歷史高點21元/公斤。
國家統計局的數據顯示，豬肉價格在4-7月分別同比上漲18.2%、14.4%、21.1%、27%。而全國居民消費價格(CPI)也已連續5個月處於“2時代”，其中7月同比上漲2.8%，為近17個月新高。
卓創分析師牛哲表示，目前國內生豬行業仍處於嚴重的供需失衡狀態。國內豬肉缺口極大，目前多省白條(豬肉)出廠價格已飈漲至30元/公斤以上，傳達至終端零售上，豬肉價格已令消費者望而卻步。九月將至，各大高校開學在即，終端消費或緩慢提升，屠企開工率將觸底回升，勢必拉動豬價再度上行。
中糧期貨(博客，微博)研究中心農產品(000061)分析師也表示，8月中旬豬價破23元已提前完成，雙節就將提前觸碰25和30兩個關口。當前市場供需決定了豬價的方向和趨勢，心理預期決定了漲幅。未來豬肉邊際缺口若持續放大，豬價將維持上漲趨勢。
“小哥哥，吃雞嗎?”“吃不起。”
豬肉太貴了，於是人們改吃雞。雞肉和雞蛋的價格也一路飆漲。據芝華數據顯示，截至到上週，雞蛋價格指數為4.75元/斤，環比前一週上漲1.0%，環比上月上漲3.9%。雞肉作為豬肉的替代品，後期價格走勢還將受到豬肉價格的影響。
天風證券農業團隊認為，非洲豬瘟帶來的豬肉供需缺口將逐漸顯現，作為豬肉消費的主要替代品，禽肉消費將快速增長，助推禽鏈景氣持續。
雞肉吃不起了怎麼辦?還有雞蛋啊。對於雞蛋未來的價格，雞蛋行業分析師表示養殖戶對節後蛋價下跌有一定預期。此外，產蛋雞補欄狀況較好，立秋後天氣逐步轉涼，產蛋率有望回升，進而可能會帶動雞蛋價格小幅回落。(來源：金融界期貨)
豬價持續走高概率仍大
養殖類公司財務數據表現不俗
“8月23日，廣東省出欄價漲至29.00元/公斤至29.40元/公斤，二元母豬漲至4000元/頭，這是史無前例的高價。”8月23日，卓創資訊方面人士對《證券日報》記者表示。
據卓創資訊的研報顯示，廣東市場受疫情影響，區域產能快速縮減，目前廣東以規模養殖企業為主，散戶基本退市，生豬供應緊張局面日益凸顯，雖市場消費疲軟，但難以阻擋生豬價格上漲的步伐，豬價進入 “火箭式”上漲模式。
“隨著氣溫降低，加之9月份學校開學，市場需求好轉，預計9月份豬價或繼續震盪走高。”卓創資訊的研報稱。
另有分析人士對記者表示，未來的生豬及禽類產品的價格持續走高概率仍然比較大。
援引公開信息可知，由於豬價的持續上漲，其他肉類的市場替代需求也被釋放，禽類價格上漲十分明顯。從上市公司已發佈的中報業績中可知，受益於此輪價格行情，多家擁有養殖相關業務的公司業績同比大幅上漲。據同花順(300033)數據統計顯示，截至8月23日，已發佈中報相關數據的上市公司中，有8家農業公司淨利潤同比增長翻番，其中，漲幅最高的是民和股份(002234)。
8月21日，民和股份發佈中報，報告期內，整個白羽肉雞行業引種緊缺情況未得到根本改變，數年以來的低引種使得供給劇烈收縮，且短時間內供需難以恢復。種雞存欄下降，商品代雞苗供應緊張，推動雞苗價大幅上漲。此外，非洲豬瘟疫情致使國內生豬供應下降，預期未來豬肉供應存在一定缺口，對雞肉等肉類的需求將進一步提升。1月份至5月份，雞苗銷售價格一路上揚，價格突破10元每羽;6月份由於農忙、酷熱天氣(商品雞出欄時)養殖難度較大及價格下降時恐慌性心理等因素影響，雞苗價格一度出現較大下跌。但由於行業基本面並未發生根本性變動，價格長期低位不具有可持續性，苗價在6月底開始逐步回升，已恢復至較好水平。
民和股份提及，報告期，公司實現營業收入較去年同期增加133.31%;歸屬於上市公司股東的淨利潤較去年同期增加4618.23%。報告期公司主營產品商品代雞苗售價大幅上漲，收入增加，毛利上升，是報告期盈利的主要原因。
而從營業收入情況來看，目前已發佈中報業績的農業公司中，溫氏股份營業收入最高，報告期內，公司營業總收入304.35億元，同比增長20.22%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤13.83億元，同比增長50.76%。
除上述公司之外，擁有養殖業務的益生股份(002458)、聖農發展(002299)等公司，在淨利潤金額、業績同比增長等財務數據上，也有著不俗的表現。“生豬景氣上行疊加禽業景氣高位持續。”查閱近期的券商研報可知，對於此輪養殖行業的週期推動下的行業龍頭企業的業績，未來看好者仍然居多。以禽類為例，研報認為，“雖然2019年上半年引種量回升，但是非洲豬瘟導致生豬產能大幅去化，預計我國蛋白質缺口將自2019年三季度開始顯現，雞肉有著旺盛的替代性需求將支撐苗價，禽鏈業績高增確定性高。”(證券日報 桂小筍)
豬價迭創歷史新高
生豬養殖企業忙擴產
本週，國內生豬價格突破歷史高位。在供需嚴重失衡狀態下，生豬市場強勢依然不減。目前，生豬養殖企業頭均盈利可達800元至1000元，相關行業上市公司近期產能佈局意願明顯。分析人士指出，當前國內生豬產能仍存明顯缺口，明年春節前豬價漲勢仍將持續。
生豬養殖企業加大產能
8月14日，牧原股份(002714)公告稱，公司擬斥資1.2億元，在6個知名養殖縣設立子公司，每家子公司註冊資本擬定2000萬，均用於畜牧養殖及銷售等業務。公告稱，隨著公司養殖規模的逐步擴大，結合公司戰略發展需要，公司將進一步打造集飼料加工、種豬擴繁、商品豬飼養為一體的生豬產業鏈。
黑龍江省齊齊哈爾市依安縣、遼寧省瀋陽市康平縣、河北省石家莊市辛集市、河南省商丘市夏邑縣、安徽省蚌埠市懷遠縣、雲南省昆明市石林縣擁有良好的地理位置優勢和糧食資源優勢，公司在依安縣、康平縣、辛集市、夏邑縣、懷遠縣、石林縣成立全資子公司，有利於公司擴大生產規模，提高公司產品市場佔有率，獲取規模經濟效益，實現全體股東的利益最大化。
今年上半年，牧原股份預虧1.45億元至1.65億元。公司公佈的7月產銷數據顯示，當月公司出欄量為68萬頭，同比下降達32%。不過在7月份，牧原股份的銷售均價維持高位，當月生豬銷售均價高達16.01元/公斤，環比上漲4.91%，同比上漲30.48%。公告指出，7月生豬銷量相比上月有所下滑，主要是公司擴大生產規模，增加預留後備種豬所致。
除牧原股份外，近期國內生豬養殖企業紛紛加大了對產能的佈局。8月，唐人神(002567)公告稱，公司擬與祿豐縣人民政府簽署《年出欄15萬頭生豬綠色養殖項目投資協議書》，其計劃投資3億元，在祿豐縣設立生豬綠色養殖項目，項目建設期為18個月，項目建成達產後，年產生豬15萬頭，實現年銷售收入3億元。
此前在今年6月，天邦股份(002124)也公告稱與浙農發集團簽訂合作協議，雙方擬合作在5年之內建成年出欄500萬頭生豬的產業基地。
據媒體報道，2019年4月，廣西自治區政府與新希望集團在四川簽署了200億元戰略合作框架協議。根據協議，新希望集團將在廣西進一步探索與發展“現代農業+環境治理+精準扶貧+產業金融”的“四結合”綜合發展模式，加大力度佈局基地、全面助力廣西現代化農業發展。目前，新希望六和落戶來賓市興賓區，項目佔地3000畝，總投資7億元。項目將於2019年8月底完成建設，計劃2019年秋季投入運營，正常運營後的養殖場年可提供優質商品豬70萬頭。在來賓市象州縣，正在建設的年出欄50萬頭的生豬項目，也將在2020年建成投產，屆時將在來賓形成年出欄120萬頭的規模。
此外，正邦集團目前在廣西已開工在建養殖項目6個，竣工項目1個，完成投資近30億元。在此基礎上，今年計劃再開工養殖項目10個，主要分佈在賀州富川、北海合浦、桂林恭城、崇左大新、欽州、賓陽及上思等地，總投資額約50億元。
豬價已破歷史高點
國家統計局的數據顯示，豬肉價格在4~7月分別同比上漲18.2%、14.4%、21.1%、27%。而全國居民消費價格(CPI)也已連續5個月處於“2時代”，其中7月同比上漲2.8%，為近17個月新高。
日前，農業農村部公佈2019年7月份生豬存欄信息，其中生豬存欄環比上月減少9.4%，比去年同期減少32.20%;能繁母豬存欄環比上月減少8.9%，比去年同期減少31.9%。就同環比數據來看，生豬、能繁母豬存欄已連續下滑9個月之多，7月同比降幅更是超過了30%，再創歷史新低。搜豬網分析師馮永輝也指出，進入8月豬價“漲”聲一片，用了不到半個月時間豬價從18元/公斤持續飛漲成功衝破歷史高點後繼續大幅上漲，截止到8月20日豬價已順利衝破23元/公斤。
8月21日全國瘦肉型豬出欄均價結束持續上漲局面，出現8月以來首次明顯回落，均價23.02元/公斤，較前一日下跌0.34元/公斤。出現這種局面主要原因是北方部分地區生豬外調再次受限。據悉，吉林已禁止生豬外調，暫停出具生豬外調出省的檢疫證明，遼寧部分地區檢疫證辦理更加嚴格，另受豬價快速上漲帶動肉價明顯走高，市場對高價肉接受度差，屠企利潤縮小順勢試探性壓價，導致北方多地衝高回落，而南方豬價堅挺且上漲區域仍在持續擴大。
“因負面消息導致東北局部地區生豬調運A證停開，恐慌情緒傳播，養殖端短暫出欄增多，加之產品外調量下滑，19日晚間部分屠宰企業降價收購，結算價格降幅在1元/公斤以上。”對此，卓創分析師李晶表示，目前豬源短缺仍是短缺不可逆轉的事實，大幅降價導致屠企收購難度增加，20日晚間遼吉屠企結算價格係數上漲，21日遼寧好良雜豬收購高價22.6~22.8元/公斤，吉林公主嶺地區高價達23.2~23.4元/公斤。但截至當前，南方相對低價區價格仍在補漲，大豬供應緊缺，北豬南調量下滑，屠企豬源吃緊。
國務院出臺穩價措施
8月21日，國務院常務會議確定了穩定生豬生產和豬肉保供穩價措施。會議確定，地方要立即取消超出法律法規的生豬禁養、限養規定。對依法劃定的禁養區內關停搬遷的養殖場(戶)，要安排用地支持異地重建。
雖然政策導向有利於生豬養殖行業產能增長，但採訪中分析人士指出，產能補充仍需較長時間。“即使現在取消禁養限養，養殖戶積極進行產能佈局，短時間內對於市場供應缺口仍不會有太大改變。”卓創生豬分析師張莉莉分析稱，一個地方從建設產能到生豬出欄，一般需要要一年到一年半的時間，即使生豬單純育肥也要8個月。
她認為，每年春節前都是生豬需求旺季，明年三四月份後，市場價格可能會出現盤整，但此後也不一定會出現下滑趨勢，價格上漲空間可能會縮減。
“2020年國內生豬養殖企業的盈利肯定比2019年豐厚。”張莉莉表示，2019年3月份之前國內生豬養殖普遍都是虧損的情況，此後隨著價格逐步回暖，企業才逐步過度到盈利區間，因此今年上半年業績普遍不理想。不過到2020年，隨著生豬價格持續高位，養殖企業或將長時間維持每頭800~1000元的盈利。
馮永輝也認為，目前缺豬斷檔矛盾日益凸顯，豬價因供應嚴重短缺而繼續上漲已不可扭轉，短期各地仍將穩中上漲為主。進入8月中下旬後，各大中院校陸續開學集中採購增多，另雙節臨近屠企將加速備貨，生豬需求進入季節上漲通道，終端需求將助推豬價繼續高位再漲。“就目前看，國內能繁母豬存欄較去年同期下降超1200萬頭，供應缺口愈來愈大，目前非瘟疫苗距離量產還有段路程要走，在可觀的養殖利潤預期下部分養豬人補欄復養積極性有所提升，但疫情及防控成本成為很多養豬人的牽絆，行業產能恢復較緩慢。”他表示。(證券時報 趙黎昀)
從豬價走勢看豬週期概念股
豬肉價格的走勢關係到市場對豬週期概念股的預期。近期，豬價迭創新高，引發市場對豬週期概念股的無限猜想。隨著中秋、國慶假日的逐漸到來，豬肉的消費又會進入高峰期。那麼，豬肉價格是否又會上漲?豬週期概念股是否又會掀起一波大漲?
所謂豬週期，一般是三到四年一個週期，循環往復演繹“產能觸底-豬價上漲-產能釋放-肉價下跌-產能萎縮”，反映在豬週期概念股的投資上，也會演繹這麼一個類似的週期。所不同的是，在豬價大幅上漲前，市場因為已經有了預期，豬週期概念股會提前反應;在豬價進入下跌週期前，豬週期概念股又會提前下跌，“預期”這兩個字在資本市場的反應，可謂淋漓盡致。
毫無疑問，非洲豬瘟的爆發，加速了本輪豬週期的到來，從去年下半年開始，市場已經對豬價上漲有了比較一致的預期。因此，豬週期概念股去年四季度和今年上半年，都有非常好的變現，龍頭豬週期概念股漲幅基本上都有兩三倍。從歷史經驗來看，已經很大程度上反映了豬價上漲的各種預期，漲幅過大的豬週期概念股，估值已經不便宜了。相比估值處於低位的其他一些資產，豬週期概念股的投資性價比並不算特別高。
從基本面來看，豬週期概念股的業績向上趨勢並未概念，下半年豬肉的消費量一般都會超過上半年，因為下半年假期多，老百姓(603883)消費豬肉的量會明顯增加，而非洲豬瘟使得全國生豬產能下降了43%左右的水平，部分地區甚至在70%左右。短期之內，生豬產能的釋放不會很明顯，在中秋、國慶等節假日豬肉的消費旺季即將來臨之前，豬價不大可能明顯走低。但另一方面，政府高度重視生豬的供應問題，並且在防範非洲豬瘟方面做了很多卓有成效的工作，遏制住了非洲豬瘟的大面積蔓延，豬價也不太可能出現暴漲。市場預期，豬價頂點也許會突破25元甚至30元，但豬週期概念股已經對這些預期有了比較充分的反應。
近期，豬週期概念股的上漲已經明顯趨緩，部分豬週期概念股還在回調，因此，投資者不宜對豬週期概念股抱有太大的期望，至少，豬週期概念股不會像去年年底和今年年初大幅度上漲。從市場認知來說，投資者對豬週期概念股後期的表現形成了較為一致的預期，歷史經驗證明，一旦市場對某一品種形成一致性預期，行情就正在接近頂部或者已經到達頂部。如果豬價加速到達市場預期的頂部，市場也許提前形成豬價到頂的預期，而這個時候，豬週期概念股的行情，也會提前至少兩三個月“偃旗息鼓”。投資者對此一定要有清醒的認知，豬週期概念股在提前反映豬價上漲的同時，也會提前反映豬價到頂的情形。
從本質上來說，生豬這種消費品，和大宗商品是沒有太大區別的，都存在明顯的週期性特徵，所不同的是，豬週期比一般大宗商品的週期要長一些，因為生豬產能的釋放和萎縮，都不如大宗商品那麼快，鋼鐵企業可以開足馬力擴產能，但從能繁母豬到豬仔、到商品豬的時間週期不可以輕易改變，這是一個幾乎必變的時間週期，因此，豬週期的時間跨度會比較長。
從生豬產能的週期推演豬價的走勢，再對豬週期概念股的後市做一番邏輯推斷，確實是一件有趣的事情，很多時候，投資者只有跳出週期看週期，才能看清週期的真實面貌。
豬價上漲，豬肉銷量下跌，市場需要時間才能平衡！
新的一週開始，在整個行業狂熱的推動下，各地豬價陸續上漲登頂。很多人要問，到底你說的底是多少呢?此前，我說過，廣東的15的價格，就廣東當地的消費已經是很難了。但是，推高豬價的慣性仍然會維持一段時間。各地參考廣東的經濟實力和本地的生豬存欄情況，應該可以大致推斷出本地的登峰豬價。市場是由供需雙方共同決定的，這就是註定了不會總一端說的算。
市場的上半程，是由於供應端的生豬存欄急劇減少，造成暴漲。但是市場的下半程，一定是肉價暴漲100%以後，消費者肯不肯買單決定的。這就像那個接力跑，第一棒非常牛，但是如果第二棒差的很，基本上領頭優勢很快就會被趕超。
消費者如何呢?8月份，預計白條批發量合計要比往年年同期，下降很大，考慮到豬肉價格仍然上漲較快，估計最終這個幅度還要加大。一方面，養豬戶面對暴漲的價格，毫不猶豫考慮繼續壓欄待漲，持續推高豬價。另一方面，消費者面對暴漲的肉價，遲遲不肯掏錢。夾在中間的屠宰場，就會有點神經病的狀態，一會覺得後市能大漲，那就索性加價收豬。一會又覺得白條賣不出去，又壓價收豬。所以，在頂峰確定之前，幸運和後悔會如影隨形。
按照廣東15元的豬價推算，東北的高點在12.5附近，華北在13附近，至於長江中下游在13.5附近，當然，如果行業還是不斷加碼炒作，那這個數字還要微調。
"豬年、豬週期、豬瘟——“吃不起的豬肉 看不見豬跑”
2019年，農曆己亥年(豬年)。
豬的歷史要追溯到四千萬年前，有跡象證明家豬可能來自歐洲和亞洲。但野豬首先在中國被馴化，中國養豬的歷史可以追溯到新石器時代早、中期，己經有幾千年的歷史。發展到隋、唐時，養豬已成為農民增加收益的一種重要手段。
隨著種植業的發展、遊農經濟漸漸被定居農業經濟取代，很多和豬有關的字產生出來，比如“家”、“圂”[hùn](意思是廁所，即廁所通豬圈)。
長久的歷史伴隨著我國也是世界上最大的豬肉市場，龐大的地域和巨量的市場需求使得我國養殖的豬種類足足有64個。我國主要培育的有白豬、黑豬、花豬等。
今年豬肉價格的“節節攀升”一方面是豬肉本身就是中國人日常飲食中不可或缺的食材，另一方面，則是豬週期、非洲豬瘟等多重作用下引起的。
豬年、豬瘟、豬週期
豬週期是一種經濟現象，豬肉價格高刺激農民積極性造成供給增加，供給增加造成肉價下跌，肉價下跌到很低打擊了農民積極性造成供給短缺，供給短缺又使得肉價上漲，周而復始，這就形成了所謂的“豬週期”。
豬週期，一般三年為一週期，從以上這張圖中也能明顯看出其規律。
2018年正處於豬價低位，一年之間，豬肉價格翻了一倍還多。
2018年7月3日，豬肉價格在11.30元/公斤至12元/公斤之間。
2019年8月20日，豬肉價格在27元/公斤至29元/公斤之間。
而這一次“豬週期”的價格上升期，剛好遇上了更強力的助推器——“非洲豬瘟”。
根據資料顯示，2018年8月1日，遼寧省瀋陽市沈北新區某養殖戶的生豬發生疑似非洲豬瘟疫情，8月3日11時，經國家參考實驗室確診，為中國首次發現該疫情。
隨後，遼寧周邊省市也開始出現非洲豬瘟疫情，由此向全國開始蔓延。
據統計，截至到2019年6月30日，已經發生143起非洲豬瘟疫情，疫情擴散到25個省份。
在疫情爆發的一年來時間，國家曾出臺多種政策抑制疫情蔓延，加大對農戶支持，嚴厲打擊“炒豬”行為。近日，再度出臺政策加快非洲豬瘟強制撲殺補助發放，採取多種措施加大對生豬調出大縣和養殖場(戶)的支持，引導有效增加生豬存欄量;將仔豬及冷鮮豬肉運輸納入“綠色通道”政策範圍，降低物流成本。
地方政府上，浙江、廣東等地也在近期密集發佈政策，出手穩定豬肉價格，保障豬肉供應。7月25日，廣東省發佈“豬十條”，將最低生豬出欄量納入“菜籃子”市長負責制考核。浙江省級財政對符合條件的規模養殖場給予每頭500元的引種補貼。四川省則對標準化養殖場建設加大支持。
古有萬元戶，今有“萬元豬”
儘管出臺多種政策，依然彌補不了當前市場豬肉供給的“缺口”，節節攀升的豬肉價格早已突破歷史高點21元/公斤。
國家統計局的數據顯示，豬肉價格在4-7月分別同比上漲18.2%、14.4%、21.1%、27%。而全國居民消費價格(CPI)也已連續5個月處於“2時代”，其中7月同比上漲2.8%，為近17個月新高。
卓創分析師牛哲表示，目前國內生豬行業仍處於嚴重的供需失衡狀態。國內豬肉缺口極大，目前多省白條(豬肉)出廠價格已飈漲至30元/公斤以上，傳達至終端零售上，豬肉價格已令消費者望而卻步。九月將至，各大高校開學在即，終端消費或緩慢提升，屠企開工率將觸底回升，勢必拉動豬價再度上行。
中糧期貨(博客，微博)研究中心農產品(000061)分析師也表示，8月中旬豬價破23元已提前完成，雙節就將提前觸碰25和30兩個關口。當前市場供需決定了豬價的方向和趨勢，心理預期決定了漲幅。未來豬肉邊際缺口若持續放大，豬價將維持上漲趨勢。
“小哥哥，吃雞嗎?”“吃不起。”
豬肉太貴了，於是人們改吃雞。雞肉和雞蛋的價格也一路飆漲。據芝華數據顯示，截至到上週，雞蛋價格指數為4.75元/斤，環比前一週上漲1.0%，環比上月上漲3.9%。雞肉作為豬肉的替代品，後期價格走勢還將受到豬肉價格的影響。
天風證券農業團隊認為，非洲豬瘟帶來的豬肉供需缺口將逐漸顯現，作為豬肉消費的主要替代品，禽肉消費將快速增長，助推禽鏈景氣持續。
雞肉吃不起了怎麼辦?還有雞蛋啊。對於雞蛋未來的價格，雞蛋行業分析師表示養殖戶對節後蛋價下跌有一定預期。此外，產蛋雞補欄狀況較好，立秋後天氣逐步轉涼，產蛋率有望回升，進而可能會帶動雞蛋價格小幅回落。(來源：金融界期貨)
豬價持續走高概率仍大
養殖類公司財務數據表現不俗
“8月23日，廣東省出欄價漲至29.00元/公斤至29.40元/公斤，二元母豬漲至4000元/頭，這是史無前例的高價。”8月23日，卓創資訊方面人士對《證券日報》記者表示。
據卓創資訊的研報顯示，廣東市場受疫情影響，區域產能快速縮減，目前廣東以規模養殖企業為主，散戶基本退市，生豬供應緊張局面日益凸顯，雖市場消費疲軟，但難以阻擋生豬價格上漲的步伐，豬價進入 “火箭式”上漲模式。
“隨著氣溫降低，加之9月份學校開學，市場需求好轉，預計9月份豬價或繼續震盪走高。”卓創資訊的研報稱。
另有分析人士對記者表示，未來的生豬及禽類產品的價格持續走高概率仍然比較大。
援引公開信息可知，由於豬價的持續上漲，其他肉類的市場替代需求也被釋放，禽類價格上漲十分明顯。從上市公司已發佈的中報業績中可知，受益於此輪價格行情，多家擁有養殖相關業務的公司業績同比大幅上漲。據同花順(300033)數據統計顯示，截至8月23日，已發佈中報相關數據的上市公司中，有8家農業公司淨利潤同比增長翻番，其中，漲幅最高的是民和股份(002234)。
8月21日，民和股份發佈中報，報告期內，整個白羽肉雞行業引種緊缺情況未得到根本改變，數年以來的低引種使得供給劇烈收縮，且短時間內供需難以恢復。種雞存欄下降，商品代雞苗供應緊張，推動雞苗價大幅上漲。此外，非洲豬瘟疫情致使國內生豬供應下降，預期未來豬肉供應存在一定缺口，對雞肉等肉類的需求將進一步提升。1月份至5月份，雞苗銷售價格一路上揚，價格突破10元每羽;6月份由於農忙、酷熱天氣(商品雞出欄時)養殖難度較大及價格下降時恐慌性心理等因素影響，雞苗價格一度出現較大下跌。但由於行業基本面並未發生根本性變動，價格長期低位不具有可持續性，苗價在6月底開始逐步回升，已恢復至較好水平。
民和股份提及，報告期，公司實現營業收入較去年同期增加133.31%;歸屬於上市公司股東的淨利潤較去年同期增加4618.23%。報告期公司主營產品商品代雞苗售價大幅上漲，收入增加，毛利上升，是報告期盈利的主要原因。
而從營業收入情況來看，目前已發佈中報業績的農業公司中，溫氏股份營業收入最高，報告期內，公司營業總收入304.35億元，同比增長20.22%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤13.83億元，同比增長50.76%。
除上述公司之外，擁有養殖業務的益生股份(002458)、聖農發展(002299)等公司，在淨利潤金額、業績同比增長等財務數據上，也有著不俗的表現。“生豬景氣上行疊加禽業景氣高位持續。”查閱近期的券商研報可知，對於此輪養殖行業的週期推動下的行業龍頭企業的業績，未來看好者仍然居多。以禽類為例，研報認為，“雖然2019年上半年引種量回升，但是非洲豬瘟導致生豬產能大幅去化，預計我國蛋白質缺口將自2019年三季度開始顯現，雞肉有著旺盛的替代性需求將支撐苗價，禽鏈業績高增確定性高。”(證券日報 桂小筍)
豬價迭創歷史新高
生豬養殖企業忙擴產
本週，國內生豬價格突破歷史高位。在供需嚴重失衡狀態下，生豬市場強勢依然不減。目前，生豬養殖企業頭均盈利可達800元至1000元，相關行業上市公司近期產能佈局意願明顯。分析人士指出，當前國內生豬產能仍存明顯缺口，明年春節前豬價漲勢仍將持續。
生豬養殖企業加大產能
8月14日，牧原股份(002714)公告稱，公司擬斥資1.2億元，在6個知名養殖縣設立子公司，每家子公司註冊資本擬定2000萬，均用於畜牧養殖及銷售等業務。公告稱，隨著公司養殖規模的逐步擴大，結合公司戰略發展需要，公司將進一步打造集飼料加工、種豬擴繁、商品豬飼養為一體的生豬產業鏈。
黑龍江省齊齊哈爾市依安縣、遼寧省瀋陽市康平縣、河北省石家莊市辛集市、河南省商丘市夏邑縣、安徽省蚌埠市懷遠縣、雲南省昆明市石林縣擁有良好的地理位置優勢和糧食資源優勢，公司在依安縣、康平縣、辛集市、夏邑縣、懷遠縣、石林縣成立全資子公司，有利於公司擴大生產規模，提高公司產品市場佔有率，獲取規模經濟效益，實現全體股東的利益最大化。
今年上半年，牧原股份預虧1.45億元至1.65億元。公司公佈的7月產銷數據顯示，當月公司出欄量為68萬頭，同比下降達32%。不過在7月份，牧原股份的銷售均價維持高位，當月生豬銷售均價高達16.01元/公斤，環比上漲4.91%，同比上漲30.48%。公告指出，7月生豬銷量相比上月有所下滑，主要是公司擴大生產規模，增加預留後備種豬所致。
除牧原股份外，近期國內生豬養殖企業紛紛加大了對產能的佈局。8月，唐人神(002567)公告稱，公司擬與祿豐縣人民政府簽署《年出欄15萬頭生豬綠色養殖項目投資協議書》，其計劃投資3億元，在祿豐縣設立生豬綠色養殖項目，項目建設期為18個月，項目建成達產後，年產生豬15萬頭，實現年銷售收入3億元。
此前在今年6月，天邦股份(002124)也公告稱與浙農發集團簽訂合作協議，雙方擬合作在5年之內建成年出欄500萬頭生豬的產業基地。
據媒體報道，2019年4月，廣西自治區政府與新希望集團在四川簽署了200億元戰略合作框架協議。根據協議，新希望集團將在廣西進一步探索與發展“現代農業+環境治理+精準扶貧+產業金融”的“四結合”綜合發展模式，加大力度佈局基地、全面助力廣西現代化農業發展。目前，新希望六和落戶來賓市興賓區，項目佔地3000畝，總投資7億元。項目將於2019年8月底完成建設，計劃2019年秋季投入運營，正常運營後的養殖場年可提供優質商品豬70萬頭。在來賓市象州縣，正在建設的年出欄50萬頭的生豬項目，也將在2020年建成投產，屆時將在來賓形成年出欄120萬頭的規模。
此外，正邦集團目前在廣西已開工在建養殖項目6個，竣工項目1個，完成投資近30億元。在此基礎上，今年計劃再開工養殖項目10個，主要分佈在賀州富川、北海合浦、桂林恭城、崇左大新、欽州、賓陽及上思等地，總投資額約50億元。
豬價已破歷史高點
國家統計局的數據顯示，豬肉價格在4~7月分別同比上漲18.2%、14.4%、21.1%、27%。而全國居民消費價格(CPI)也已連續5個月處於“2時代”，其中7月同比上漲2.8%，為近17個月新高。
日前，農業農村部公佈2019年7月份生豬存欄信息，其中生豬存欄環比上月減少9.4%，比去年同期減少32.20%;能繁母豬存欄環比上月減少8.9%，比去年同期減少31.9%。就同環比數據來看，生豬、能繁母豬存欄已連續下滑9個月之多，7月同比降幅更是超過了30%，再創歷史新低。搜豬網分析師馮永輝也指出，進入8月豬價“漲”聲一片，用了不到半個月時間豬價從18元/公斤持續飛漲成功衝破歷史高點後繼續大幅上漲，截止到8月20日豬價已順利衝破23元/公斤。
8月21日全國瘦肉型豬出欄均價結束持續上漲局面，出現8月以來首次明顯回落，均價23.02元/公斤，較前一日下跌0.34元/公斤。出現這種局面主要原因是北方部分地區生豬外調再次受限。據悉，吉林已禁止生豬外調，暫停出具生豬外調出省的檢疫證明，遼寧部分地區檢疫證辦理更加嚴格，另受豬價快速上漲帶動肉價明顯走高，市場對高價肉接受度差，屠企利潤縮小順勢試探性壓價，導致北方多地衝高回落，而南方豬價堅挺且上漲區域仍在持續擴大。
“因負面消息導致東北局部地區生豬調運A證停開，恐慌情緒傳播，養殖端短暫出欄增多，加之產品外調量下滑，19日晚間部分屠宰企業降價收購，結算價格降幅在1元/公斤以上。”對此，卓創分析師李晶表示，目前豬源短缺仍是短缺不可逆轉的事實，大幅降價導致屠企收購難度增加，20日晚間遼吉屠企結算價格係數上漲，21日遼寧好良雜豬收購高價22.6~22.8元/公斤，吉林公主嶺地區高價達23.2~23.4元/公斤。但截至當前，南方相對低價區價格仍在補漲，大豬供應緊缺，北豬南調量下滑，屠企豬源吃緊。
國務院出臺穩價措施
8月21日，國務院常務會議確定了穩定生豬生產和豬肉保供穩價措施。會議確定，地方要立即取消超出法律法規的生豬禁養、限養規定。對依法劃定的禁養區內關停搬遷的養殖場(戶)，要安排用地支持異地重建。
雖然政策導向有利於生豬養殖行業產能增長，但採訪中分析人士指出，產能補充仍需較長時間。“即使現在取消禁養限養，養殖戶積極進行產能佈局，短時間內對於市場供應缺口仍不會有太大改變。”卓創生豬分析師張莉莉分析稱，一個地方從建設產能到生豬出欄，一般需要要一年到一年半的時間，即使生豬單純育肥也要8個月。
她認為，每年春節前都是生豬需求旺季，明年三四月份後，市場價格可能會出現盤整，但此後也不一定會出現下滑趨勢，價格上漲空間可能會縮減。
“2020年國內生豬養殖企業的盈利肯定比2019年豐厚。”張莉莉表示，2019年3月份之前國內生豬養殖普遍都是虧損的情況，此後隨著價格逐步回暖，企業才逐步過度到盈利區間，因此今年上半年業績普遍不理想。不過到2020年，隨著生豬價格持續高位，養殖企業或將長時間維持每頭800~1000元的盈利。
馮永輝也認為，目前缺豬斷檔矛盾日益凸顯，豬價因供應嚴重短缺而繼續上漲已不可扭轉，短期各地仍將穩中上漲為主。進入8月中下旬後，各大中院校陸續開學集中採購增多，另雙節臨近屠企將加速備貨，生豬需求進入季節上漲通道，終端需求將助推豬價繼續高位再漲。“就目前看，國內能繁母豬存欄較去年同期下降超1200萬頭，供應缺口愈來愈大，目前非瘟疫苗距離量產還有段路程要走，在可觀的養殖利潤預期下部分養豬人補欄復養積極性有所提升，但疫情及防控成本成為很多養豬人的牽絆，行業產能恢復較緩慢。”他表示。(證券時報 趙黎昀)
從豬價走勢看豬週期概念股
豬肉價格的走勢關係到市場對豬週期概念股的預期。近期，豬價迭創新高，引發市場對豬週期概念股的無限猜想。隨著中秋、國慶假日的逐漸到來，豬肉的消費又會進入高峰期。那麼，豬肉價格是否又會上漲?豬週期概念股是否又會掀起一波大漲?
所謂豬週期，一般是三到四年一個週期，循環往復演繹“產能觸底-豬價上漲-產能釋放-肉價下跌-產能萎縮”，反映在豬週期概念股的投資上，也會演繹這麼一個類似的週期。所不同的是，在豬價大幅上漲前，市場因為已經有了預期，豬週期概念股會提前反應;在豬價進入下跌週期前，豬週期概念股又會提前下跌，“預期”這兩個字在資本市場的反應，可謂淋漓盡致。
毫無疑問，非洲豬瘟的爆發，加速了本輪豬週期的到來，從去年下半年開始，市場已經對豬價上漲有了比較一致的預期。因此，豬週期概念股去年四季度和今年上半年，都有非常好的變現，龍頭豬週期概念股漲幅基本上都有兩三倍。從歷史經驗來看，已經很大程度上反映了豬價上漲的各種預期，漲幅過大的豬週期概念股，估值已經不便宜了。相比估值處於低位的其他一些資產，豬週期概念股的投資性價比並不算特別高。
從基本面來看，豬週期概念股的業績向上趨勢並未概念，下半年豬肉的消費量一般都會超過上半年，因為下半年假期多，老百姓(603883)消費豬肉的量會明顯增加，而非洲豬瘟使得全國生豬產能下降了43%左右的水平，部分地區甚至在70%左右。短期之內，生豬產能的釋放不會很明顯，在中秋、國慶等節假日豬肉的消費旺季即將來臨之前，豬價不大可能明顯走低。但另一方面，政府高度重視生豬的供應問題，並且在防範非洲豬瘟方面做了很多卓有成效的工作，遏制住了非洲豬瘟的大面積蔓延，豬價也不太可能出現暴漲。市場預期，豬價頂點也許會突破25元甚至30元，但豬週期概念股已經對這些預期有了比較充分的反應。
近期，豬週期概念股的上漲已經明顯趨緩，部分豬週期概念股還在回調，因此，投資者不宜對豬週期概念股抱有太大的期望，至少，豬週期概念股不會像去年年底和今年年初大幅度上漲。從市場認知來說，投資者對豬週期概念股後期的表現形成了較為一致的預期，歷史經驗證明，一旦市場對某一品種形成一致性預期，行情就正在接近頂部或者已經到達頂部。如果豬價加速到達市場預期的頂部，市場也許提前形成豬價到頂的預期，而這個時候，豬週期概念股的行情，也會提前至少兩三個月“偃旗息鼓”。投資者對此一定要有清醒的認知，豬週期概念股在提前反映豬價上漲的同時，也會提前反映豬價到頂的情形。
從本質上來說，生豬這種消費品，和大宗商品是沒有太大區別的，都存在明顯的週期性特徵，所不同的是，豬週期比一般大宗商品的週期要長一些，因為生豬產能的釋放和萎縮，都不如大宗商品那麼快，鋼鐵企業可以開足馬力擴產能，但從能繁母豬到豬仔、到商品豬的時間週期不可以輕易改變，這是一個幾乎必變的時間週期，因此，豬週期的時間跨度會比較長。
從生豬產能的週期推演豬價的走勢，再對豬週期概念股的後市做一番邏輯推斷，確實是一件有趣的事情，很多時候，投資者只有跳出週期看週期，才能看清週期的真實面貌。
豬價上漲，豬肉銷量下跌，市場需要時間才能平衡！
新的一週開始，在整個行業狂熱的推動下，各地豬價陸續上漲登頂。很多人要問，到底你說的底是多少呢?此前，我說過，廣東的15的價格，就廣東當地的消費已經是很難了。但是，推高豬價的慣性仍然會維持一段時間。各地參考廣東的經濟實力和本地的生豬存欄情況，應該可以大致推斷出本地的登峰豬價。市場是由供需雙方共同決定的，這就是註定了不會總一端說的算。
市場的上半程，是由於供應端的生豬存欄急劇減少，造成暴漲。但是市場的下半程，一定是肉價暴漲100%以後，消費者肯不肯買單決定的。這就像那個接力跑，第一棒非常牛，但是如果第二棒差的很，基本上領頭優勢很快就會被趕超。
消費者如何呢?8月份，預計白條批發量合計要比往年年同期，下降很大，考慮到豬肉價格仍然上漲較快，估計最終這個幅度還要加大。一方面，養豬戶面對暴漲的價格，毫不猶豫考慮繼續壓欄待漲，持續推高豬價。另一方面，消費者面對暴漲的肉價，遲遲不肯掏錢。夾在中間的屠宰場，就會有點神經病的狀態，一會覺得後市能大漲，那就索性加價收豬。一會又覺得白條賣不出去，又壓價收豬。所以，在頂峰確定之前，幸運和後悔會如影隨形。
按照廣東15元的豬價推算，東北的高點在12.5附近，華北在13附近，至於長江中下游在13.5附近，當然，如果行業還是不斷加碼炒作，那這個數字還要微調。
觀點分析
目前的關鍵，就是消費能否跟上。從今年已經公佈的各項主要經濟指標看，經濟增長不盡人意，尤其是一些經濟落後地區，伴隨著當地土地經濟重新抬頭後的房價上漲，而真正的支撐經濟的製造業尤其是高科技企業非常少，這種純依賴土地模式的經濟增長模式，掏空老百姓兜裡錢包的速度更快。當然，用於買肉等日常消費品的支出，短期內會降低。也許等待調整之後，就能慢慢適應。
最近很多人在如此暴漲的情況下，頻頻問詢春節的價格。我想，這個主要是要不要現在30斤1300的小豬進行補欄。因為這樣的小豬的保本價格算下來到了10元以上。怎麼說呢，現在大家都知道缺豬，也都知道這個暴漲不是個事，也都知道消費一天不如一天。現在，這些點綜合起來起來就是，“缺豬+非常的炒作”造就了今天的豬價。
但是，作為豬價先行指標的養豬股票，卻是從最高點3782點，掉到如今的2900點左右，一直陰跌中。所以你說未來豬價還能大漲吧，這些眉毛都是空，鼻子比獵狗鼻子都靈驗的的金融資本，為啥不跟進加大投資?這就好比某個開發商，請了一幫炒房團，當老百姓真金白銀的開始搶購房子後，炒房團悄悄的撤了。這背後似乎兩個原因，一是人家賺的盆滿缽滿了，已經看不上後面的小錢了。二是後面的風險太大了，大的可能無法掌控。這就像擊鼓傳花的遊戲，越是鼓聲響最激烈的時候，越是鼓聲在後面的時候，這鼓聲隨時能停下來。
因此， 對於偏向保守的人和資金不富裕的人來說，1000元以上的仔豬，你還是三思而後行。因為投入的成本的確太高了。這裡面，行情，疫情，政策這三個不可控因素的影響太大了。當然，如果你當地的散戶的小豬價格在700左右的，那完全可以一戰，也有人問，要是春節前出不去怎麼辦?用好料，比如愛普羅斯新出來的超級乳寶，AP220等產品，這些產品要麼是品質久經考驗，要麼是應用了當今頂級的生物技術的加持，能幫養豬人有效搶回出欄時間，春節前出欄也許不是夢想。
風口上的豬週期：是盛宴還是“剩宴”?
“一天一個價”的豬肉漲到了什麼程度?與其他大宗商品的對比來看，可以獲得一些直觀印象，按照40元/公斤的最新價格計算，一斤豬肉能買六斤半豆油或者21斤玉米，或4斤蘋果。
在豬肉漲價的高光之下，概念投資是否一片光明?事實是，已經有投資者開始獲利離場，如果說這些投資者對豬肉漲價概念還有什麼眷戀的話，似乎更多的是替代消費和疫苗這些後周期機會。
新投資機會受關注
豬價的上漲已經引起了有關部門的注意和調控。8月21日，為了穩定生豬生產，保障豬肉供應，國務院常務會議推出五條措施：一是綜合施策恢復生豬生產;二是地方要立即取消超出法律法規的生豬禁養、限養規定;三是發展規模養殖，支持農戶養豬;四是加強動物防疫體系建設，提升疫病防控能力;五是保障豬肉供應。
“根據歷史經驗，政府的補貼政策和社會資本對產能恢復有著明顯的推動作用。中央財政補貼和社會資本開始進入，通常發生在豬價上漲加速時期。”齊先生稱，不過從效果來看，從財政補貼落地到產能釋放一般需要兩年的時間。
但與往年不同的是，這一次相關疫情的特殊因素似乎延緩了社會資本介入的熱情，分析人士預計產能恢復速度會比以往較慢。但週期拐點下的行業改革可能為頭部企業帶來新的利好。國泰君安證券研究指出，在疫情帶來的本輪超級豬週期中，上市公司股價將有望迎來業績與估值的戴維斯雙擊，頭均市值有望突破前輪週期高點。此外，對照海外的一些行業發展規律來看，國內頭部企業有望憑藉資金與技術優勢加快市佔率提升，迎來週期與成長共振行情。
還有人認為，與豬價上漲會否推升上市公司業績大幅提升這一問題相比，替代性消費及疫苗板塊可能存在更為確定的機會。
天風證券研究指出，豬肉供需缺口將逐漸顯現，作為豬肉消費的主要替代品，禽肉消費將快速增長，助推禽鏈景氣持續。預計此輪禽鏈景氣向上時間和程度都將超歷史週期，預計上市公司盈利改善明顯。此外，養殖盈利抬升有望帶來疫苗使用積極性提升，疫苗行業有望迎來環比改善，推薦疫苗板塊。
"豬年、豬週期、豬瘟——“吃不起的豬肉 看不見豬跑”
2019年，農曆己亥年(豬年)。
豬的歷史要追溯到四千萬年前，有跡象證明家豬可能來自歐洲和亞洲。但野豬首先在中國被馴化，中國養豬的歷史可以追溯到新石器時代早、中期，己經有幾千年的歷史。發展到隋、唐時，養豬已成為農民增加收益的一種重要手段。
隨著種植業的發展、遊農經濟漸漸被定居農業經濟取代，很多和豬有關的字產生出來，比如“家”、“圂”[hùn](意思是廁所，即廁所通豬圈)。
長久的歷史伴隨著我國也是世界上最大的豬肉市場，龐大的地域和巨量的市場需求使得我國養殖的豬種類足足有64個。我國主要培育的有白豬、黑豬、花豬等。
今年豬肉價格的“節節攀升”一方面是豬肉本身就是中國人日常飲食中不可或缺的食材，另一方面，則是豬週期、非洲豬瘟等多重作用下引起的。
豬年、豬瘟、豬週期
豬週期是一種經濟現象，豬肉價格高刺激農民積極性造成供給增加，供給增加造成肉價下跌，肉價下跌到很低打擊了農民積極性造成供給短缺，供給短缺又使得肉價上漲，周而復始，這就形成了所謂的“豬週期”。
豬週期，一般三年為一週期，從以上這張圖中也能明顯看出其規律。
2018年正處於豬價低位，一年之間，豬肉價格翻了一倍還多。
2018年7月3日，豬肉價格在11.30元/公斤至12元/公斤之間。
2019年8月20日，豬肉價格在27元/公斤至29元/公斤之間。
而這一次“豬週期”的價格上升期，剛好遇上了更強力的助推器——“非洲豬瘟”。
根據資料顯示，2018年8月1日，遼寧省瀋陽市沈北新區某養殖戶的生豬發生疑似非洲豬瘟疫情，8月3日11時，經國家參考實驗室確診，為中國首次發現該疫情。
隨後，遼寧周邊省市也開始出現非洲豬瘟疫情，由此向全國開始蔓延。
據統計，截至到2019年6月30日，已經發生143起非洲豬瘟疫情，疫情擴散到25個省份。
在疫情爆發的一年來時間，國家曾出臺多種政策抑制疫情蔓延，加大對農戶支持，嚴厲打擊“炒豬”行為。近日，再度出臺政策加快非洲豬瘟強制撲殺補助發放，採取多種措施加大對生豬調出大縣和養殖場(戶)的支持，引導有效增加生豬存欄量;將仔豬及冷鮮豬肉運輸納入“綠色通道”政策範圍，降低物流成本。
地方政府上，浙江、廣東等地也在近期密集發佈政策，出手穩定豬肉價格，保障豬肉供應。7月25日，廣東省發佈“豬十條”，將最低生豬出欄量納入“菜籃子”市長負責制考核。浙江省級財政對符合條件的規模養殖場給予每頭500元的引種補貼。四川省則對標準化養殖場建設加大支持。
古有萬元戶，今有“萬元豬”
儘管出臺多種政策，依然彌補不了當前市場豬肉供給的“缺口”，節節攀升的豬肉價格早已突破歷史高點21元/公斤。
國家統計局的數據顯示，豬肉價格在4-7月分別同比上漲18.2%、14.4%、21.1%、27%。而全國居民消費價格(CPI)也已連續5個月處於“2時代”，其中7月同比上漲2.8%，為近17個月新高。
卓創分析師牛哲表示，目前國內生豬行業仍處於嚴重的供需失衡狀態。國內豬肉缺口極大，目前多省白條(豬肉)出廠價格已飈漲至30元/公斤以上，傳達至終端零售上，豬肉價格已令消費者望而卻步。九月將至，各大高校開學在即，終端消費或緩慢提升，屠企開工率將觸底回升，勢必拉動豬價再度上行。
中糧期貨(博客，微博)研究中心農產品(000061)分析師也表示，8月中旬豬價破23元已提前完成，雙節就將提前觸碰25和30兩個關口。當前市場供需決定了豬價的方向和趨勢，心理預期決定了漲幅。未來豬肉邊際缺口若持續放大，豬價將維持上漲趨勢。
“小哥哥，吃雞嗎?”“吃不起。”
豬肉太貴了，於是人們改吃雞。雞肉和雞蛋的價格也一路飆漲。據芝華數據顯示，截至到上週，雞蛋價格指數為4.75元/斤，環比前一週上漲1.0%，環比上月上漲3.9%。雞肉作為豬肉的替代品，後期價格走勢還將受到豬肉價格的影響。
天風證券農業團隊認為，非洲豬瘟帶來的豬肉供需缺口將逐漸顯現，作為豬肉消費的主要替代品，禽肉消費將快速增長，助推禽鏈景氣持續。
雞肉吃不起了怎麼辦?還有雞蛋啊。對於雞蛋未來的價格，雞蛋行業分析師表示養殖戶對節後蛋價下跌有一定預期。此外，產蛋雞補欄狀況較好，立秋後天氣逐步轉涼，產蛋率有望回升，進而可能會帶動雞蛋價格小幅回落。(來源：金融界期貨)
豬價持續走高概率仍大
養殖類公司財務數據表現不俗
“8月23日，廣東省出欄價漲至29.00元/公斤至29.40元/公斤，二元母豬漲至4000元/頭，這是史無前例的高價。”8月23日，卓創資訊方面人士對《證券日報》記者表示。
據卓創資訊的研報顯示，廣東市場受疫情影響，區域產能快速縮減，目前廣東以規模養殖企業為主，散戶基本退市，生豬供應緊張局面日益凸顯，雖市場消費疲軟，但難以阻擋生豬價格上漲的步伐，豬價進入 “火箭式”上漲模式。
“隨著氣溫降低，加之9月份學校開學，市場需求好轉，預計9月份豬價或繼續震盪走高。”卓創資訊的研報稱。
另有分析人士對記者表示，未來的生豬及禽類產品的價格持續走高概率仍然比較大。
援引公開信息可知，由於豬價的持續上漲，其他肉類的市場替代需求也被釋放，禽類價格上漲十分明顯。從上市公司已發佈的中報業績中可知，受益於此輪價格行情，多家擁有養殖相關業務的公司業績同比大幅上漲。據同花順(300033)數據統計顯示，截至8月23日，已發佈中報相關數據的上市公司中，有8家農業公司淨利潤同比增長翻番，其中，漲幅最高的是民和股份(002234)。
8月21日，民和股份發佈中報，報告期內，整個白羽肉雞行業引種緊缺情況未得到根本改變，數年以來的低引種使得供給劇烈收縮，且短時間內供需難以恢復。種雞存欄下降，商品代雞苗供應緊張，推動雞苗價大幅上漲。此外，非洲豬瘟疫情致使國內生豬供應下降，預期未來豬肉供應存在一定缺口，對雞肉等肉類的需求將進一步提升。1月份至5月份，雞苗銷售價格一路上揚，價格突破10元每羽;6月份由於農忙、酷熱天氣(商品雞出欄時)養殖難度較大及價格下降時恐慌性心理等因素影響，雞苗價格一度出現較大下跌。但由於行業基本面並未發生根本性變動，價格長期低位不具有可持續性，苗價在6月底開始逐步回升，已恢復至較好水平。
民和股份提及，報告期，公司實現營業收入較去年同期增加133.31%;歸屬於上市公司股東的淨利潤較去年同期增加4618.23%。報告期公司主營產品商品代雞苗售價大幅上漲，收入增加，毛利上升，是報告期盈利的主要原因。
而從營業收入情況來看，目前已發佈中報業績的農業公司中，溫氏股份營業收入最高，報告期內，公司營業總收入304.35億元，同比增長20.22%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤13.83億元，同比增長50.76%。
除上述公司之外，擁有養殖業務的益生股份(002458)、聖農發展(002299)等公司，在淨利潤金額、業績同比增長等財務數據上，也有著不俗的表現。“生豬景氣上行疊加禽業景氣高位持續。”查閱近期的券商研報可知，對於此輪養殖行業的週期推動下的行業龍頭企業的業績，未來看好者仍然居多。以禽類為例，研報認為，“雖然2019年上半年引種量回升，但是非洲豬瘟導致生豬產能大幅去化，預計我國蛋白質缺口將自2019年三季度開始顯現，雞肉有著旺盛的替代性需求將支撐苗價，禽鏈業績高增確定性高。”(證券日報 桂小筍)
豬價迭創歷史新高
生豬養殖企業忙擴產
本週，國內生豬價格突破歷史高位。在供需嚴重失衡狀態下，生豬市場強勢依然不減。目前，生豬養殖企業頭均盈利可達800元至1000元，相關行業上市公司近期產能佈局意願明顯。分析人士指出，當前國內生豬產能仍存明顯缺口，明年春節前豬價漲勢仍將持續。
生豬養殖企業加大產能
8月14日，牧原股份(002714)公告稱，公司擬斥資1.2億元，在6個知名養殖縣設立子公司，每家子公司註冊資本擬定2000萬，均用於畜牧養殖及銷售等業務。公告稱，隨著公司養殖規模的逐步擴大，結合公司戰略發展需要，公司將進一步打造集飼料加工、種豬擴繁、商品豬飼養為一體的生豬產業鏈。
黑龍江省齊齊哈爾市依安縣、遼寧省瀋陽市康平縣、河北省石家莊市辛集市、河南省商丘市夏邑縣、安徽省蚌埠市懷遠縣、雲南省昆明市石林縣擁有良好的地理位置優勢和糧食資源優勢，公司在依安縣、康平縣、辛集市、夏邑縣、懷遠縣、石林縣成立全資子公司，有利於公司擴大生產規模，提高公司產品市場佔有率，獲取規模經濟效益，實現全體股東的利益最大化。
今年上半年，牧原股份預虧1.45億元至1.65億元。公司公佈的7月產銷數據顯示，當月公司出欄量為68萬頭，同比下降達32%。不過在7月份，牧原股份的銷售均價維持高位，當月生豬銷售均價高達16.01元/公斤，環比上漲4.91%，同比上漲30.48%。公告指出，7月生豬銷量相比上月有所下滑，主要是公司擴大生產規模，增加預留後備種豬所致。
除牧原股份外，近期國內生豬養殖企業紛紛加大了對產能的佈局。8月，唐人神(002567)公告稱，公司擬與祿豐縣人民政府簽署《年出欄15萬頭生豬綠色養殖項目投資協議書》，其計劃投資3億元，在祿豐縣設立生豬綠色養殖項目，項目建設期為18個月，項目建成達產後，年產生豬15萬頭，實現年銷售收入3億元。
此前在今年6月，天邦股份(002124)也公告稱與浙農發集團簽訂合作協議，雙方擬合作在5年之內建成年出欄500萬頭生豬的產業基地。
據媒體報道，2019年4月，廣西自治區政府與新希望集團在四川簽署了200億元戰略合作框架協議。根據協議，新希望集團將在廣西進一步探索與發展“現代農業+環境治理+精準扶貧+產業金融”的“四結合”綜合發展模式，加大力度佈局基地、全面助力廣西現代化農業發展。目前，新希望六和落戶來賓市興賓區，項目佔地3000畝，總投資7億元。項目將於2019年8月底完成建設，計劃2019年秋季投入運營，正常運營後的養殖場年可提供優質商品豬70萬頭。在來賓市象州縣，正在建設的年出欄50萬頭的生豬項目，也將在2020年建成投產，屆時將在來賓形成年出欄120萬頭的規模。
此外，正邦集團目前在廣西已開工在建養殖項目6個，竣工項目1個，完成投資近30億元。在此基礎上，今年計劃再開工養殖項目10個，主要分佈在賀州富川、北海合浦、桂林恭城、崇左大新、欽州、賓陽及上思等地，總投資額約50億元。
豬價已破歷史高點
國家統計局的數據顯示，豬肉價格在4~7月分別同比上漲18.2%、14.4%、21.1%、27%。而全國居民消費價格(CPI)也已連續5個月處於“2時代”，其中7月同比上漲2.8%，為近17個月新高。
日前，農業農村部公佈2019年7月份生豬存欄信息，其中生豬存欄環比上月減少9.4%，比去年同期減少32.20%;能繁母豬存欄環比上月減少8.9%，比去年同期減少31.9%。就同環比數據來看，生豬、能繁母豬存欄已連續下滑9個月之多，7月同比降幅更是超過了30%，再創歷史新低。搜豬網分析師馮永輝也指出，進入8月豬價“漲”聲一片，用了不到半個月時間豬價從18元/公斤持續飛漲成功衝破歷史高點後繼續大幅上漲，截止到8月20日豬價已順利衝破23元/公斤。
8月21日全國瘦肉型豬出欄均價結束持續上漲局面，出現8月以來首次明顯回落，均價23.02元/公斤，較前一日下跌0.34元/公斤。出現這種局面主要原因是北方部分地區生豬外調再次受限。據悉，吉林已禁止生豬外調，暫停出具生豬外調出省的檢疫證明，遼寧部分地區檢疫證辦理更加嚴格，另受豬價快速上漲帶動肉價明顯走高，市場對高價肉接受度差，屠企利潤縮小順勢試探性壓價，導致北方多地衝高回落，而南方豬價堅挺且上漲區域仍在持續擴大。
“因負面消息導致東北局部地區生豬調運A證停開，恐慌情緒傳播，養殖端短暫出欄增多，加之產品外調量下滑，19日晚間部分屠宰企業降價收購，結算價格降幅在1元/公斤以上。”對此，卓創分析師李晶表示，目前豬源短缺仍是短缺不可逆轉的事實，大幅降價導致屠企收購難度增加，20日晚間遼吉屠企結算價格係數上漲，21日遼寧好良雜豬收購高價22.6~22.8元/公斤，吉林公主嶺地區高價達23.2~23.4元/公斤。但截至當前，南方相對低價區價格仍在補漲，大豬供應緊缺，北豬南調量下滑，屠企豬源吃緊。
國務院出臺穩價措施
8月21日，國務院常務會議確定了穩定生豬生產和豬肉保供穩價措施。會議確定，地方要立即取消超出法律法規的生豬禁養、限養規定。對依法劃定的禁養區內關停搬遷的養殖場(戶)，要安排用地支持異地重建。
雖然政策導向有利於生豬養殖行業產能增長，但採訪中分析人士指出，產能補充仍需較長時間。“即使現在取消禁養限養，養殖戶積極進行產能佈局，短時間內對於市場供應缺口仍不會有太大改變。”卓創生豬分析師張莉莉分析稱，一個地方從建設產能到生豬出欄，一般需要要一年到一年半的時間，即使生豬單純育肥也要8個月。
她認為，每年春節前都是生豬需求旺季，明年三四月份後，市場價格可能會出現盤整，但此後也不一定會出現下滑趨勢，價格上漲空間可能會縮減。
“2020年國內生豬養殖企業的盈利肯定比2019年豐厚。”張莉莉表示，2019年3月份之前國內生豬養殖普遍都是虧損的情況，此後隨著價格逐步回暖，企業才逐步過度到盈利區間，因此今年上半年業績普遍不理想。不過到2020年，隨著生豬價格持續高位，養殖企業或將長時間維持每頭800~1000元的盈利。
馮永輝也認為，目前缺豬斷檔矛盾日益凸顯，豬價因供應嚴重短缺而繼續上漲已不可扭轉，短期各地仍將穩中上漲為主。進入8月中下旬後，各大中院校陸續開學集中採購增多，另雙節臨近屠企將加速備貨，生豬需求進入季節上漲通道，終端需求將助推豬價繼續高位再漲。“就目前看，國內能繁母豬存欄較去年同期下降超1200萬頭，供應缺口愈來愈大，目前非瘟疫苗距離量產還有段路程要走，在可觀的養殖利潤預期下部分養豬人補欄復養積極性有所提升，但疫情及防控成本成為很多養豬人的牽絆，行業產能恢復較緩慢。”他表示。(證券時報 趙黎昀)
從豬價走勢看豬週期概念股
豬肉價格的走勢關係到市場對豬週期概念股的預期。近期，豬價迭創新高，引發市場對豬週期概念股的無限猜想。隨著中秋、國慶假日的逐漸到來，豬肉的消費又會進入高峰期。那麼，豬肉價格是否又會上漲?豬週期概念股是否又會掀起一波大漲?
所謂豬週期，一般是三到四年一個週期，循環往復演繹“產能觸底-豬價上漲-產能釋放-肉價下跌-產能萎縮”，反映在豬週期概念股的投資上，也會演繹這麼一個類似的週期。所不同的是，在豬價大幅上漲前，市場因為已經有了預期，豬週期概念股會提前反應;在豬價進入下跌週期前，豬週期概念股又會提前下跌，“預期”這兩個字在資本市場的反應，可謂淋漓盡致。
毫無疑問，非洲豬瘟的爆發，加速了本輪豬週期的到來，從去年下半年開始，市場已經對豬價上漲有了比較一致的預期。因此，豬週期概念股去年四季度和今年上半年，都有非常好的變現，龍頭豬週期概念股漲幅基本上都有兩三倍。從歷史經驗來看，已經很大程度上反映了豬價上漲的各種預期，漲幅過大的豬週期概念股，估值已經不便宜了。相比估值處於低位的其他一些資產，豬週期概念股的投資性價比並不算特別高。
從基本面來看，豬週期概念股的業績向上趨勢並未概念，下半年豬肉的消費量一般都會超過上半年，因為下半年假期多，老百姓(603883)消費豬肉的量會明顯增加，而非洲豬瘟使得全國生豬產能下降了43%左右的水平，部分地區甚至在70%左右。短期之內，生豬產能的釋放不會很明顯，在中秋、國慶等節假日豬肉的消費旺季即將來臨之前，豬價不大可能明顯走低。但另一方面，政府高度重視生豬的供應問題，並且在防範非洲豬瘟方面做了很多卓有成效的工作，遏制住了非洲豬瘟的大面積蔓延，豬價也不太可能出現暴漲。市場預期，豬價頂點也許會突破25元甚至30元，但豬週期概念股已經對這些預期有了比較充分的反應。
近期，豬週期概念股的上漲已經明顯趨緩，部分豬週期概念股還在回調，因此，投資者不宜對豬週期概念股抱有太大的期望，至少，豬週期概念股不會像去年年底和今年年初大幅度上漲。從市場認知來說，投資者對豬週期概念股後期的表現形成了較為一致的預期，歷史經驗證明，一旦市場對某一品種形成一致性預期，行情就正在接近頂部或者已經到達頂部。如果豬價加速到達市場預期的頂部，市場也許提前形成豬價到頂的預期，而這個時候，豬週期概念股的行情，也會提前至少兩三個月“偃旗息鼓”。投資者對此一定要有清醒的認知，豬週期概念股在提前反映豬價上漲的同時，也會提前反映豬價到頂的情形。
從本質上來說，生豬這種消費品，和大宗商品是沒有太大區別的，都存在明顯的週期性特徵，所不同的是，豬週期比一般大宗商品的週期要長一些，因為生豬產能的釋放和萎縮，都不如大宗商品那麼快，鋼鐵企業可以開足馬力擴產能，但從能繁母豬到豬仔、到商品豬的時間週期不可以輕易改變，這是一個幾乎必變的時間週期，因此，豬週期的時間跨度會比較長。
從生豬產能的週期推演豬價的走勢，再對豬週期概念股的後市做一番邏輯推斷，確實是一件有趣的事情，很多時候，投資者只有跳出週期看週期，才能看清週期的真實面貌。
豬價上漲，豬肉銷量下跌，市場需要時間才能平衡！
新的一週開始，在整個行業狂熱的推動下，各地豬價陸續上漲登頂。很多人要問，到底你說的底是多少呢?此前，我說過，廣東的15的價格，就廣東當地的消費已經是很難了。但是，推高豬價的慣性仍然會維持一段時間。各地參考廣東的經濟實力和本地的生豬存欄情況，應該可以大致推斷出本地的登峰豬價。市場是由供需雙方共同決定的，這就是註定了不會總一端說的算。
市場的上半程，是由於供應端的生豬存欄急劇減少，造成暴漲。但是市場的下半程，一定是肉價暴漲100%以後，消費者肯不肯買單決定的。這就像那個接力跑，第一棒非常牛，但是如果第二棒差的很，基本上領頭優勢很快就會被趕超。
消費者如何呢?8月份，預計白條批發量合計要比往年年同期，下降很大，考慮到豬肉價格仍然上漲較快，估計最終這個幅度還要加大。一方面，養豬戶面對暴漲的價格，毫不猶豫考慮繼續壓欄待漲，持續推高豬價。另一方面，消費者面對暴漲的肉價，遲遲不肯掏錢。夾在中間的屠宰場，就會有點神經病的狀態，一會覺得後市能大漲，那就索性加價收豬。一會又覺得白條賣不出去，又壓價收豬。所以，在頂峰確定之前，幸運和後悔會如影隨形。
按照廣東15元的豬價推算，東北的高點在12.5附近，華北在13附近，至於長江中下游在13.5附近，當然，如果行業還是不斷加碼炒作，那這個數字還要微調。
觀點分析
目前的關鍵，就是消費能否跟上。從今年已經公佈的各項主要經濟指標看，經濟增長不盡人意，尤其是一些經濟落後地區，伴隨著當地土地經濟重新抬頭後的房價上漲，而真正的支撐經濟的製造業尤其是高科技企業非常少，這種純依賴土地模式的經濟增長模式，掏空老百姓兜裡錢包的速度更快。當然，用於買肉等日常消費品的支出，短期內會降低。也許等待調整之後，就能慢慢適應。
最近很多人在如此暴漲的情況下，頻頻問詢春節的價格。我想，這個主要是要不要現在30斤1300的小豬進行補欄。因為這樣的小豬的保本價格算下來到了10元以上。怎麼說呢，現在大家都知道缺豬，也都知道這個暴漲不是個事，也都知道消費一天不如一天。現在，這些點綜合起來起來就是，“缺豬+非常的炒作”造就了今天的豬價。
但是，作為豬價先行指標的養豬股票，卻是從最高點3782點，掉到如今的2900點左右，一直陰跌中。所以你說未來豬價還能大漲吧，這些眉毛都是空，鼻子比獵狗鼻子都靈驗的的金融資本，為啥不跟進加大投資?這就好比某個開發商，請了一幫炒房團，當老百姓真金白銀的開始搶購房子後，炒房團悄悄的撤了。這背後似乎兩個原因，一是人家賺的盆滿缽滿了，已經看不上後面的小錢了。二是後面的風險太大了，大的可能無法掌控。這就像擊鼓傳花的遊戲，越是鼓聲響最激烈的時候，越是鼓聲在後面的時候，這鼓聲隨時能停下來。
因此， 對於偏向保守的人和資金不富裕的人來說，1000元以上的仔豬，你還是三思而後行。因為投入的成本的確太高了。這裡面，行情，疫情，政策這三個不可控因素的影響太大了。當然，如果你當地的散戶的小豬價格在700左右的，那完全可以一戰，也有人問，要是春節前出不去怎麼辦?用好料，比如愛普羅斯新出來的超級乳寶，AP220等產品，這些產品要麼是品質久經考驗，要麼是應用了當今頂級的生物技術的加持，能幫養豬人有效搶回出欄時間，春節前出欄也許不是夢想。
風口上的豬週期：是盛宴還是“剩宴”?
“一天一個價”的豬肉漲到了什麼程度?與其他大宗商品的對比來看，可以獲得一些直觀印象，按照40元/公斤的最新價格計算，一斤豬肉能買六斤半豆油或者21斤玉米，或4斤蘋果。
在豬肉漲價的高光之下，概念投資是否一片光明?事實是，已經有投資者開始獲利離場，如果說這些投資者對豬肉漲價概念還有什麼眷戀的話，似乎更多的是替代消費和疫苗這些後周期機會。
新投資機會受關注
豬價的上漲已經引起了有關部門的注意和調控。8月21日，為了穩定生豬生產，保障豬肉供應，國務院常務會議推出五條措施：一是綜合施策恢復生豬生產;二是地方要立即取消超出法律法規的生豬禁養、限養規定;三是發展規模養殖，支持農戶養豬;四是加強動物防疫體系建設，提升疫病防控能力;五是保障豬肉供應。
“根據歷史經驗，政府的補貼政策和社會資本對產能恢復有著明顯的推動作用。中央財政補貼和社會資本開始進入，通常發生在豬價上漲加速時期。”齊先生稱，不過從效果來看，從財政補貼落地到產能釋放一般需要兩年的時間。
但與往年不同的是，這一次相關疫情的特殊因素似乎延緩了社會資本介入的熱情，分析人士預計產能恢復速度會比以往較慢。但週期拐點下的行業改革可能為頭部企業帶來新的利好。國泰君安證券研究指出，在疫情帶來的本輪超級豬週期中，上市公司股價將有望迎來業績與估值的戴維斯雙擊，頭均市值有望突破前輪週期高點。此外，對照海外的一些行業發展規律來看，國內頭部企業有望憑藉資金與技術優勢加快市佔率提升，迎來週期與成長共振行情。
還有人認為，與豬價上漲會否推升上市公司業績大幅提升這一問題相比，替代性消費及疫苗板塊可能存在更為確定的機會。
天風證券研究指出，豬肉供需缺口將逐漸顯現，作為豬肉消費的主要替代品，禽肉消費將快速增長，助推禽鏈景氣持續。預計此輪禽鏈景氣向上時間和程度都將超歷史週期，預計上市公司盈利改善明顯。此外，養殖盈利抬升有望帶來疫苗使用積極性提升，疫苗行業有望迎來環比改善，推薦疫苗板塊。
盛宴還是剩宴
“我去年買豬肉股的時候，很多人都說我瘋了。”齊先生告訴中國證券報記者，自己從豬產業相關疫情爆發後便對這個行業重點留意，還走訪了東北、華北和華南多個省份對產業進行調研，最終確信豬週期將提前到來。“結合大盤當時較好的安全邊際，就配置了三分之一倉位的豬肉股，因為相信豬週期自然帶來公司利潤大幅增長。但今年看到豬價漲得這麼厲害，還是有些出乎意料。”他說。
超級週期自然帶來公司的超級利潤，但值得注意的是，豬價與股價走勢卻並不總是同步。就本輪行情來看，齊先生分析，今年前三個多月，豬概念股票爆發的時候並非豬價上漲最明顯的時期。同樣，最近全國性豬價漲價潮的到來，也並未為股價帶來特別明顯的利好支撐。股票市場主要炒作的是預期，豬價運行主要看基本面。
雖然仍有一眾分析人士堅定看好豬價上漲對股價帶來的利好提振，但有跡象顯示，部分投資者開始逐漸獲利離場。豬肉漲價高潮的出現，對投資者來說，究竟是盛宴還是剩宴?
這首先取決於歷史大頂之上豬週期還能走多遠，即豬價在高盈利區間還能“躺”多久。業內分析人士指出，以上輪豬週期為例，豬價在高盈利區間總計12個月左右;當前市場平靜成本在13元/公斤，以全國均價突破18元/公斤為起點，市場在今年6月份進入高盈利區間，按照市場保守估計，本輪高利潤區間將持續兩年半，即在2022年春節之前，市場高盈利狀態不會改變。
不過值得關注的是，根據農業農村部數據，目前豬肉市場批發均價在29.49元/公斤，距離市場主流預估的30元/公斤僅一步之遙。也就是說，目前很可能是生豬養殖利潤最好的時候。這從另一方面也暗示豬價繼續走強的空間不大，豬企利潤已經“不能更好了”。
目前已公佈的上市豬企上半年業績報告顯示，報告期內出欄生豬數量在100萬頭以上的龍頭公司中，溫氏股份出欄1177.4萬頭，正邦科技309.36萬頭，天邦股份151.74萬頭，分別較去年同期增加13.7%、24.7%、69%。但整體而言，上半年生豬業務收入改善並不是很明顯，其中溫氏股份在出欄量增加13.7%的基礎上收入僅同比增加25.3%。
“現在豬概念距高點已經調整了4個月，價位較高點回調了約30%，後市豬週期紅利越來越難分享，現在股價運行的邏輯就是業績，如果沒有業績支撐，哪裡來還會回到哪裡去。”齊先生認為。
有研究機構分析，由於本輪豬週期是相關疫情帶來的非典型性豬週期，價格上漲的同時，市場也在擔憂上市公司出欄量的穩定性。
豬肉再迎漲價潮
在本該是淡季的夏天，豬肉迎來一波全國性的漲價潮。
中國證券報記者在北京海淀區某超市走訪發現，目前不同部位豬肉零售價格已經漲到了每公斤24元到70元不等。按照每公斤40元的零售價計算，目前購買一噸豬肉需要40000元。按照國內大宗商品盤面價格來換算，一斤20元的普通豬肉，可以購買6.5斤豆油，或21斤玉米、11斤國產大豆、7斤白糖、4斤蘋果、65斤鐵礦石。
按照高於40000元/噸價格的標準來尋找，在目前大宗商品市場上除了黃金、白銀，便只有銅、鎳和錫了。豬肉已經當之無愧地已經躋身“最貴大宗商品系列”了。
據農業農村部監測數據顯示，上週(2019年8月16日—8月22日)，全國農產品批發市場豬肉平均價格為29.49元/公斤，比一星期前每公斤上漲11.1%，比去年同期貴52.3%。國家統計局數據，豬肉價格今年4月-7月分別比去年當月上漲18.2%、14.4%、21.1%、27.0%。
芝華豬價指數已經漲到了比之前週期高點都要高的位置。在過去的豬週期中，該指數最高點出現在2016年5月，當時芝華豬價指數最高漲至21.25。這一數據在今年8月10日報21.41，已打破2016年的最高紀錄。
“今年的豬價，八月賭一賭，九月換路虎，十月存存貨，年底邁巴赫……”有投資者調侃稱。
統計數據顯示，今年年初以來，豬產業龍頭股正邦科技漲幅已超2倍。值得一提的是，8月21日晚間，正邦科技披露了業績欠佳的半年報後，投資者並未氣餒，反而在次日繼續買入並推助個股在當天走出8.86%的漲幅。
從正邦科技今年以來的日K線走勢中可以看出，該股自4月底抵達高位以後進入盤整，每次調整時間幾乎不超半個月，且每每跌至區間下沿時便迅速被拉起，至目前雖然總體並未突破前期高點，但遠遠跑贏了同期大盤。
近期中國豬肉價格頻頻掀起漲價潮，甚至驚動了海外期貨交易圈，美國豬肉期貨交易員們當前普遍關心一個話題便是——中國豬肉價格上漲會不會繼續推升美國豬肉價格。
國內私募人士齊先生近期就接到了來自華爾街的一通交流豬肉價格的電話：“一位炒美國豬肉期貨的朋友對兩個問題非常關心。一是中國是否有可能通過轉口貿易拉昇美國豬肉價格。另一個問題是按照目前的宏觀貿易形勢，中國豬肉價格上漲傳導到美國豬肉市場上需要多久。”
官員防治非瘟不力，致170頭生豬未經檢疫流出
山西安澤縣原畜牧局長被通報：170頭生豬未經檢疫流出縣域
8月26日，中央紀委國家監委網站援引山西省紀委監委消息，公開曝光了5起不擔當、不作為典型案例。
其中，包括一起時任縣畜牧局局長防治非洲豬瘟不力，導致170頭生豬未經檢疫流出縣域的案例。
通報稱，臨汾市安澤縣畜牧獸醫局原局長張永增在防治非洲豬瘟工作中不作為問題。2018年12月，張永增在擔任縣畜牧獸醫局局長期間，未按照防治非洲豬瘟有關要求設點檢查，導致170頭生豬未經檢疫流出縣域外，被相鄰縣有關部門查獲，造成不良社會影響。2019年6月，張永增受到黨內嚴重警告處分。
另外4起被通報的不擔當、不作為典型案例分別是：
晉城市委宣傳部常務副部長王聯民在創建全國文明城市工作中不作為、亂作為等問題。2018年12月，王聯民兼任市文明辦負責人期間，在組織申報2018年全國文明城市材料中存在弄虛作假問題，於2019年3月被中央文明辦通報批評，造成嚴重不良影響。此外，王聯民還存在對上級單位反饋事項應付了事、整改不力的問題。2019年4月，王聯民受到黨內嚴重警告處分，其他相關責任人員受到相應處理。
運城市河津市教育科技局原副局長杜克真、職業與成人教育股原股長宋彩紅、行政審批股原股長高夢霞等人不作為、亂作為問題。2019年4月，河津市紀委監委根據媒體反映的“河津市民辦非學歷教育機構亂象問題”，對該市91所教育培訓學校進行了抽查，發現其中有48所培訓學校長期無證經營，12所不符合條件的培訓學校被核發審批手續，另有部分培訓學校辦理1個有效證照多處設點違規經營。杜克真作為分管領導，疏於管理，對培訓學校審批、監管等方面長期存在的問題，沒有采取有效措施整治整改;宋彩紅作為監管部門負責人，消極應付、監管不力;高夢霞作為審批部門負責人審核把關不嚴、實地查驗流於形式。2019年5月，杜克真受到黨內嚴重警告處分和免職處理，宋彩紅、高夢霞分別受到政務記過處分和免職處理。
朔州市山陰縣住建局黨組書記、局長王澤邦在推進行政審批“兩集中、兩到位”工作中不作為問題。2018年6月，山陰縣人民政府就行政審批“兩集中、兩到位”工作中存在的問題作出整改要求，王澤邦作為縣住建局黨組書記、局長，未認真推動落實，該局2018年8月至12月共受理68項審批事項，均存在“體外循環”問題，造成不良社會影響。2019年4月，王澤邦受到黨內警告處分。
忻州市公安局忻府區分局東樓派出所所長王國樑在案件處置中消極懈怠、慢作為問題。2016年4月，王國樑在辦理一起擾亂社會秩序案件時，消極懈怠，沒有及時採取措施傳喚涉案人員王某，致使該案長達1年半的時間沒有得到有效處置，直至2017年10月王某再次實施違法犯罪後才被抓獲。2019年5月，王國樑受到黨內警告處分。
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