作者 | 中國基金報 安曼

來源 | 微信公眾號 中國基金報

你可能不知道“甘劍平是誰”，但是你肯定知道攜程、美團、小米等百億市值的獨角獸們。

而甘劍平正是他們的“幕後推手”。

「正文」

本月4日早上，流傳已久的甘劍平離職單幹的消息落下實錘。

啟明創投正式對媒體宣佈，主管合夥人甘劍平（JP Gan）將在短暫的過渡期後，於7月1日正式離任。

甘劍平則迴應“離職”一事稱，“沒有矛盾，沒有衝突，不像媒體說的那麼誇張”。

甘劍平表示自己要自立門戶，成立一隻新基金，其他的事情等待啟明創投的官方通稿。

01：4月剛剛登上福布斯“金手指榜單”

當地時間4月2日上午，2019福布斯全球最佳創投人榜（The Midas List）公佈，啟明創投主管合夥人甘劍平位列榜單第5位，紅杉中國的沈南鵬（Neil Shen）榮膺榜首。

福布斯全球最佳創投人榜單創立於2001年。

榜單的名字來自於希臘神話中的邁達斯（Midas）王，邁達斯因擁有點石成金的能力而聞名，因此這一榜單又被稱為“金手指榜單”。

甘劍平，上海籍，生於1971年。19歲即留學美國，一年後進入了愛荷華大學學習企業管理，畢業不久便獲得了伊利諾斯州註冊會計師資格;

• 1994年，通過校招進入普華事務所，1997年進入芝加哥大學商學院攻讀MBA學位。
• 1999年，進入美林證券(香港)任投資銀行部經理，當時的美林嘗試放棄專業網絡模式，轉向基於IP的統一網絡模式。
• 2000年，進入凱雷投資，隨後完成了攜程等非常成功的風險投資項目。
• 2005年5月，擔任空中網負責財務的高級副總裁。

不過一年後，他還是選擇了重回投資領域，加盟啟明投資，到現在已經有十幾年時間。

有著近20年的投資生涯的甘劍平在啟明創投主攻互聯網消費領域，因為成功投資視頻分享網站嗶哩嗶哩、線上餐飲外賣公司美團點評、以及時尚社交網站蘑菇街等而榮登福布斯全球最佳創投人榜單。

有賴於這些成績，啟明創投管理的資產價值在過去一年從30億美元增長到約42億美元。

此前，甘劍平曾兩次登陸福布斯The Midas List。

第一次是在2016年，因為投資的大眾點評成功退出，甘劍平榮登“金手指榜單”全球第38名；

第二次是在2017年，因為從A輪投資美圖，並持續加碼至C輪，甘劍平的福布斯排名前進到了第30名。

美圖是繼騰訊之後港交所最大回報的互聯網公司。

02：一個精緻的享樂主義投資家：希望你們每個人手機中至少有一個APP是我投的

無論在媒體人的眼裡，還是創業人的眼裡，甘劍平是一個精緻的享樂主義者。

一張圓臉，兩撇修得精巧的小鬍子，是他最有辨識度的一張名片。

有人透露，他的襯衣也大都是私人定製版，袖口上精心繡著自己名字的縮寫“JPG”。

圖源：騰訊視頻-新站點-《新英雄聯盟 啟明創投甘劍平》

除了非常關注自己的形象，甘劍平還是一位生活家。

“JP總能在恰當的時間找到恰當的館子。”

嗶哩嗶哩董事長陳睿在此前的媒體採訪中說。

“秋天的時候我們一起吃螃蟹，在上海吃本幫菜，去北京就吃些小吃。”

螞蜂窩旅行網聯合創始人、CEO陳罡則對甘劍平家的紅酒念念不忘。“他藏了很多好酒”，“那個味道你一嘗就知道有多好”。

正是這樣一位精緻的生活家投出了一批“吃喝玩樂”領域的獨角獸：攜程網、大眾點評、美圖、嗶哩嗶哩、螞蜂窩、蘑菇街、途家、一嗨租車。

同時，知乎、挖財、VIPABC同樣是甘劍平的作品。

瀏覽甘劍平的投資組合，會發現他投的項目覆蓋了極多消費場景，大家很難去探查他的投資線索。

也許可以用他曾在母校芝加哥大學校友會高峰論壇上的那次發言來描述：

“希望你們每個人手機中至少有一個APP 是我投的。”

03：因投資“攜程”一戰成名

2000年，凱雷成為率先進入中國內地市場的少數幾家美國風險投資機構之一，甘劍平在此時加入了凱雷。

在凱雷的5年時間裡，甘劍平投資出了一個讓他一戰成名的項目——攜程旅行。

眾所周知，2000年的時候，互聯網泡沫已很明顯，“大批IT公司破產，很多投資人選擇撤離投資”。

攜程，當時是大家“熟知但不太敢碰”的公司。

網絡還沒那麼普及，線下旅行社門店依舊是人們出門旅遊的首選。

在深入瞭解攜程的商業模式之後，甘劍平所代表的凱雷在5個月後（即2000年11月），作為攜程第三輪融資的領投人，向攜程注資800萬美元，獲得攜程30%的股份。

“當時的800萬美元相當於現在的8000萬美元，如果沒有這筆錢，攜程很可能倒掉。”當年的知情人士透露。

事後，甘劍平告訴媒體，他對比了美日市場後，最終選擇相信兩點：

• 一是互聯網帶來的技術力量在旅遊市場大有機會；
• 二是攜程四君子（沈南鵬、樑建章、季琦、範敏）搭建了極好的團隊。

2003年12月，作為互聯網冬天後第一支中國概念股，攜程旅遊網登陸納斯達克，併成為當年整個美國最好的單日IPO交易。

而這次投資最終為凱雷帶來了14倍回報，到今天仍然保持著凱雷資本在亞洲創投領域最成功的投資紀錄。

04：與啟明結緣，一呆就是13年

2005年，為了去創業公司體驗一下，甘劍平加入空中網，擔任CFO一職。

不過一年後，甘劍平還是選擇了重回投資領域。對於離開的原因，他坦言其實自己更偏好戰略和宏觀的工作。

這次甘劍平加入的是一個剛剛成立的美元基金創投公司——啟明創投。

當時，啟明創投的兩位創始人都和甘劍平熟識，創始人之一的Gary Rieschel是軟銀風險投資等數家風險基金的創始人及投資人，因看好中國的投資機會於2005年帶著全家到中國，而鄺子平則是英特爾投資事業部中國區總監。

2006年，甘劍平加入啟明創投，成為啟明創投主管合夥人。

甘劍平曾向媒體透露：

“對我來講，我是這個機構的主要股東之一，這是我加入的前提條件，我希望有更多的決策權。”

甘劍平也是啟明創投五人投資委員會成員之一。

啟明創投成立13年來，已投資超過280家企業，其中有超過50家分別在美國紐交所、納斯達克、香港聯交所、上交所及深交所等交易所上市或合併退出，還有近20家企業已經成為行業公認的獨角獸企業。

啟明投資的大批知名企業包括：小米（HK 01810）、美團點評、TutorGroup（VIPABC）、美麗聯合集團、美圖公司（HK 01357）、嗶哩嗶哩彈幕網（Nasdaq BILI）、泰格醫藥（SZ 300347）、甘李藥業、再鼎藥業（NasdaqZLAB）、海興電力科技（SH603556）、中持股份（SH 603903）、透景生命（SZ 300642）、艾德生物（SZ 300685）、貝瑞基因（SZ 000710）、海博思創、微醫集團、Face++、優必選、摩拜單車和景馳科技等。

成立13年以來，啟明創投的五位管理合夥人（鄺子平、Gary Rieschel、樑頴宇、甘劍平、胡旭波）一直保持穩定，由此得名“中國最穩定的美元基金團隊”。

而從今年年初至今，啟明創投卻經歷了兩次高管團隊的變動。

除了甘劍平的離任之外，2019年年初，原清潔環保技術團隊合夥人張勇及執行董事尹明等已離開啟明創投，成立新基金啟高資本。

於是，啟明創投內部清潔環保技術團隊被併入信息技術板塊，投資重點將落在電動車生態相關的投資上。

此次甘劍平的離去，啟明創投的互聯網消費團隊將何去何從，大家都將拭目以待……

05：啟明創投宣佈主管合夥人甘劍平離任

以下為迴應原文：

2019年6月4日，上海——啟明創投今天宣佈，主管合夥人甘劍平先生（JP Gan）將在短暫的過渡期後正式離任。

甘劍平先生承諾將在過渡期內支持啟明創投及所投資企業的後續管理。

他進一步表示，在離任現職後，也將繼續提供相應信息，支持相關工作順利進行。

自2006年加入啟明創投以來，甘劍平先生一直是啟明創投的重要貢獻者。

甘劍平先生時任啟明創投主管合夥人，作為5人投資委員會成員，領導互聯網及消費（Intersumer）投資業務。

13年來，甘劍平先生領導了一系列成功的投資，包括2018年3月28日在納斯達克上市的嗶哩嗶哩，2016年12月15日在香港上市的美圖公司，及2011年5月11日在納斯達克上市的世紀佳緣等。

在啟明創投工作期間，甘劍平先生成為中國乃至全球最著名的風險投資家之一。

啟明創投感謝甘劍平先生在成長期和高速增長過程中所付出的努力，衷心祝願他在新的開拓中取得成功。

06：甘劍平談投資：永遠在恐懼與貪婪之間徘徊

甘劍平曾多次談投資，比較經典的言論主要有一下幾次。

甘劍平曾表示：

在做投資這塊，巴菲特是這樣說的：“你會在恐懼和貪婪中徘徊”，你既不想虧錢，又想獲得額外的回報，所以做投資的人永遠會在恐懼和貪婪之間徘徊，我們所要做的事情是尋找恐懼和貪婪中的平衡點。

如果有人做了很多年投資，但從來沒虧過錢，就說明你冒險不夠，你應該冒更多的險，做投資不可能不虧錢。

最終，投資是一個概率的遊戲，你只要虧的少贏的多，長期來講會得到好的回報，但是在單一的股票、單一的投資案例上來看，虧點錢其實是很正常的。

07：他還總結出提高投資成功概率四大要點

• 第一，從市場角度看，做投資如果大方向正確，基本上就事半功倍。

經常聽到朋友說，如果十年前知道移動互聯網要火就好了，但如果十年前你投了移動互聯網，就真的會獲得很好的回報嗎，我覺得不一定。

因為時機是非常重要的，那個時候可能會太早了。

有一句話說“風來了，豬都會飛”。

的確是，十五年、二十年前我們投一些重工業公司，比如水泥、鋼鐵，那段時間會賺的很好。

再往前十五年，投一些房地產公司基本上都會賺錢。

在過去的幾年中，因為有了移動互聯網，很多移動互聯網公司也非常成功。

不過，風口中難免會摻雜一些假的風口，那什麼是真的風口呢？

真正的風口背後都有技術的革新、體制的變化、有人口和消費的變化，所以我們需要尋找一個真正的風口，同時在風口中不能只投豬。

但是最終要投到一個獵鷹，能夠跟著風飛的更久更遠，哪怕風停了，獵鷹還可以飛，豬會掉下來。

• 第二，要落實到企業的具體產品、具體技術和具體商業模式上，好的產品永遠會帶來很好的回報。

比如說海底撈、微信、抖音，像這些優秀的產品通常一開始都會被口碑傳播，一傳十十傳百，抖音絕大多數朋友下載不是因為你看到廣告了，是朋友告訴你這個非常好玩，或者朋友圈有朋友轉發抖音的視頻，然後你才選擇下載APP。

好的產品通常要為用戶解決些問題，並提供一定的福利。

群眾的眼睛是雪亮的，如果大家都覺得這個產品非常優秀，那通常這個公司也是不錯的，他們公司的股票也是值得買的。

• 第三，從團隊的角度看，對於一級市場而言，團隊是非常重要的。

不管這家公司的技術多好，行業多好，最終我們的投資是否成功，通常靠的是團隊，團隊的執行力是最重要的。

• 第四，從估值角度講。

不管是在一級市場還是二級市場裡，都會經常碰到的讓人困惑的問題。

不過，投資儘量不要虧錢，但是同時你也不要放棄一個高估值但是具有很強的成長性的公司。

最終什麼樣的估值是合理的，永遠只有你自己知道，因為你永遠需要在恐懼和貪婪中平衡。

我們要防止羊群效應，要獨立判斷，但是你不要認為獨立判斷就是正確的，因為市場是有效的，所以這又是矛盾的；你既要分散風險，同時又要集中尋找超額回報。

08：甘劍平曾表示：要投80後的CEO，賺90後的錢

Bilibili（B站）是啟明對於新消費模式的一次嘗試。

坦白來說，投資B站前我根本不知道什麼是二次元文化，但我們始終堅信文化和娛樂是消費升級中一個長期的投資方向。

對於B站的投資，我們做了充分的盡職調查。

創始人Bishi和陳睿對於啟明來說並不陌生。陳睿此前是獵豹移動副總，自己也做過天使投資人，而Bishi也是一位連續創業者。

隨後，我們還找來一些大學生對B站進行測試，包括用戶活躍、產品體驗等。

最終2014年5月敲定了B輪2000多萬美金的投資。對於B站以及整個行業的專業性和深入研究也成為這次投資成功的關鍵。

B站投資的成功讓啟明看到了更多基於90後消費需求的機會，同時也帶來了擔憂。

作為投資人最擔心的是不能準確地瞭解到市場的需求，解決的最好辦法就是與90後們保持溝通。

在我們投資團隊中，已經開始出現90後的身影，甘劍平會花大量的時間去與這些投資經理和90後創業者溝通，保持對市場敏銳的嗅覺；

同時，B站也給啟明帶來了啟示，對於90後的消費需求他們會花費更多時間去找熟悉的人進行行業盡調，更多瞭解客戶的真實需求；

第三，啟明建立起了大學生互動微信群，這讓投資人們可以時刻保持對市場需求的瞭解。

原文標題：他19歲孤身赴美, 29歲救了攜程！如今離職創業，每個中國人手機中, 至少有一個APP是他投的！