公募FOF終於要上市了。
近日，華夏、南方、嘉實、建信和海富通基金宣佈，旗下FOF產品將於9月26日正式發行。這意味著，從下週二開始，投資者便可以從各大銷售渠道買到這些產品。
第一批上市的FOF產品分別為：華夏聚惠穩健目標風險混合型基金中基金（FOF）、南方全天候策略混合基金中基金（FOF）、建信福澤安泰混合型基金中基金（FOF）、嘉實領航資產配置混合型（FOF）、海富通聚優精選（FOF）。
有投資者向記者表示，對於FOF產品，最關心的還是“能不能賺到錢”、“是否適合自己買”。
那麼，這5只公募FOF產品，哪隻最適合你？《國際金融報》記者為你解析。
策略：以穩健為主
從招募說明書來看，首批FOF產品的策略均較為穩健。濟安金信基金評價中心主任王群航告訴記者：“FOF的特質決定了它具有更穩健的收益預期，更適合長期投資。”
那麼，5只公募FOF產品分別具有什麼特點呢？
1
華夏聚惠
華夏基金相關負責人亦表示，華夏基金目標風險系列FOF根據不同風險程度劃分為五檔，分別是收入、穩健、均衡、積極、進取，華夏聚惠穩健目標風險混合型基金中基金（FOF）（A類005218、C類005219）是其中風險較低、定位較為穩健的一隻，採取目標風險策略，適合追求較低風險的投資人。
上述負責人介紹稱，目標風險是海外市場一種非常重要的大類資產配置策略，其憑藉明確的收益風險特徵和風險控制措施，不僅是海外養老金市場流行的投資標的，也為風險偏好明確的投資者提供良好的資產配置工具。華夏基金通過與國際知名的FOF／MOM管理人羅素投資合作，將海外經驗進行本土化落地。
招募說明書顯示，華夏聚惠FOF主要投資債券和貨幣基金，持有一定股票型、混合型基金，最大權益類基金倉位為30%。
2
南方全天候
南方基金相關負責人表示，南方全天候策略混合型基金中基金（FOF）（A類005215、C類005216）將採用基於風險平價的“全天候”資產配置策略，靈活投資於多種具有不同風險收益特徵的基金，尋求基金資產的長期穩健增值，力求為投資者對抗週期性的資本損失。。
南方基金宏觀研究與資產配置部人士介紹稱：“所謂的‘全天候’（allweather）策略是Bridgewater（橋水聯合基金）提出的一種基於資產類別的風險平價策略的全新投資哲學，該策略提倡配置風險，而不是配置資產。傳統的資產配置方法控制的是絕對風險，也就是整個投資組合的波動性。而風險平價控制的是相對風險，讓各資產類別的風險處於相對平衡的水平。”
從招募說明書來看，該基金80%以上的基金資產將投資於其他經中國證監會已發核准或註冊的公開募集的基金份額（含QDII），主要包括傳統資產和特色資產兩大類。其中，傳統資產為A股基金、債券基金、貨幣基金；特色資產為避險策略及對衝基金、港股基金和黃金資產。
3
嘉實領航
嘉實基金董事總經理、機構和固定收益業務CIO經雷表示，嘉實領航資產配置混合型FOF（A類005156，C類005157）將通過風險平價策略，均衡配置各類資產在組合中的風險權重，希望該基金呈現出較低風險、較小波動、較小回撤等特點。
招募說明書顯示，與南方全天候FOF相似，該產品採取的也是風險平價的投資策略，基於產品業績比較基準確定組合波動、回撤限制目標，根據不同資產的風險特徵進行配置，希望使本基金對各類資產的風險暴露保持均衡。
具體而言，嘉實領航FOF的投資策略以流動性、資產風險收益特徵、市場結構三大類風險信號為基礎，專注解決長期收益與短期波動之間的矛盾，根據宏觀經濟分析和基本面研究精選投資標的，根據風險模型計算資產配置比例，儘可能降低單一資產價格波動對組合的衝擊。
4
建信福澤安泰
建信基金申報了3只風險梯度不同的FOF產品，此次先行獲批發行的建信福澤安泰是其中風險梯度較低的一隻。
建信基金資產配置及量化投資部總經理樑珉表示，建信基金FOF團隊將通過自主研發優化配置模型，對各類資產進行戰略性配置，並在基金篩選的基礎上，進行持續優化和定期戰術調整。
從建信福澤安泰混合型FOF（005217）的招募說明書來看，這隻產品的投資策略分為兩個層面：首先，依據基金管理人的大類資產配置策略動態調整基金資產在各大類資產間的分配比例；而後，進行各大類資產中的基金篩選。具體由大類資產配置策略、基金篩選策略、股票和債券投資策略、資產支持證券投資策略四部分組成。
為了保持穩健的風險收益特徵，該FOF的長期資產配置以固定收益類資產為主，權益類資產為輔。具體而言，產品投資基金比例不低於80%，同時，基金權益類資產的戰略配置比例為20%，固定收益類資產的戰略配置比例為80%。權益類資產的戰術調整幅度不超過戰略配置比例的正負10%。
5
海富通聚優精選
在5只產品中，海富通聚優精選混合FOF（005220）的特色最為鮮明——這是唯一一隻主要投資於股票型、混合型基金的FOF，具備中高風險收益特徵的產品。
更有趣的是，該產品以“基金界的奧斯卡”金牛獎作為參考標準。招募說明書顯示，該基金將主要投資於開放式股票型及混合型基金，具體策略如下：首先，該基金將在歷屆獲得中國基金業金牛獎單隻基金獎項的基金中篩選出所有開放式股票型基金和開放式混合型基金。然後，該基金將從收益能力、穩定性、風險水平和管理人角度對基金進行評分做二次篩選。最後，基金經理將在金牛基金庫中按照本基金的投資決策程序審核精選出一定數量的基金，並持續跟蹤基金組合情況進行必要調整。
其中，在二次篩選環節，收益能力測評涵蓋絕對業績、風險調整收益和超額收益能力考核；基金穩定性評估包含相對基金指數勝率、絕對業績排名穩定性和超額收益穩定性三方面；風險水平評估針對基金抗跌性和下行風險；管理人的綜合評價則從資產規模、管理業績和團隊人員、經驗角度進行考量。
費率：管理費0.8%到1%
在市場最關注的費率問題上，5只產品差別不大，管理費均在每年0.8%至1%。
南方全天候策略基金管理費率為每年1%，託管費率為每年0.2%。A類的認購費率為0.6%，持有時間少於7日的贖回費率為1.5%，持有時間超過6個月，無贖回費。該基金的C類份額無認購/申購費，持有時間超過30日無贖回費。
海富通聚優精選混合FOF管理費為1%，託管費0.2%，單筆金額低於100萬元認購費率為1.2%，單筆認購最低金額為10元，募集期間單個投資人的累計認購金額不受限制。值得注意的是，該基金對於管理人自身管理的基金部分不收取管理費、託管費。也就是說，對於內部產品，不存在業內此前擔憂的雙重收費問題。
此外，天天基金網數據顯示，華夏聚惠穩健FOF、嘉實領航資產配置混合FOF、建信福澤安泰混合FOF的管理費為0.8%。
募集期：大多10月末截止
5只產品的募集期也很接近。募集期間，投資者可以通過基金公司的直銷渠道和代銷渠道購買。
招募說明書顯示，華夏聚惠穩健FOF和嘉實領航資產配置FOF、建信福澤安泰FOF的截止日期均為10月31日，南方全天候策略FOF將於10月27日截止發售。海富通聚優精選FOF的募集時間最長，截止日期為11月10日。不過，業內人士表示，基金公司可能會根據募集情況延長或縮短基金募集期限。
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