股價神神祕祕的，就連巴菲特，索羅斯等等大師級別的人物，都預測不了明天到底是漲還是跌，更何況我等凡夫俗子，要想摸透其奧祕更是難上加難。但是，上帝並沒有對我們那麼苛刻，相反，只要你判斷對了一個相對高，相對低的區間分別進行賣出與買入，就可以獲得超過市場平均水平的收益啦。
股價，有很多種計算的方法，最常見就是每股收益*市盈率，或者是淨資產*市淨率，一般來說，有經濟商譽的公司，比如說騰訊和阿里在中國近乎壟斷的地位，茅臺等白酒龍頭所代表的獨有文化，這些公司所對應的市盈率，市淨率會比較高，但是，如果是賣同質化的產品，比如說銀行都是賣“錢”，房地產都是賣地（雖然說不同地產公司拿地，規模質量有所差別），一般來說市盈率，市淨率會比較低。
我們先來看看最常見的股價=每股收益*市盈率吧。每股收益，除去一些繁雜的假設，基本上就等於利潤/股數。所以說一個公司只要利潤越高，每股收益自然也會越高。一個好的公司，其產品如果有獨特的競爭力，網絡效益，成本優勢等等終究會體現在毛利率淨利率的提高，加上銷量（營業收入的增長），從而實現利潤階梯式的進步。
即競爭力""毛利率淨利率""淨利潤""每股收益""競爭力
我們不妨舉一個白酒龍頭茅臺的例子：白酒龍頭茅臺因為其在中國超級強的社交性，白酒領域不可代替的地位，所以形成了其超強的護城河，即便是遇到07年中國A股大泡沫後，也破解這自己的業績不斷飛速增長，每股收益新高，不斷創出市值新高。
貴州茅臺營業收入穩定增長，毛利率基本控制在90%以上，其淨利潤也是穩步增長，有一點點週期性的味道，總的來說是弱週期。ROE常年在25%以上，是中國不折不扣的“印鈔機”公司。
說到這裡，很多朋友就會直接去尋找利潤增長快的好公司，然後抱著只要買入好公司，就可以完成賺大錢的夢想，包括像17年白馬股大漲，吸引了一批“偽”價值投資者在18年的不斷買入，之後的事情大家都知道，像格力電器，美的，海康威視等等優秀的公司都迎來了大跌，所以，並不是以任何價格買入好的公司都是好選擇，所以有很多投資大師才會這麼推崇格雷厄姆的安全邊際理念。我們別忘了，股價等於市場情緒*業績，單單有優秀的業績往往是不夠的，我們不妨在舉一個例子，保險龍頭中國平安。
我們可以看到，中國平安的股價相對於剛剛上市，並沒有漲的特別多，差不多10年才解了套。但是看看利潤，每一年幾乎都在創造新高，究其原因，無非是買的太貴了。2007年中國平安的市盈率到達近100倍，09年因為投資富通虧損，市盈率更是高達355倍，現在呢，差不多10倍市盈率，這是什麼概念？也就是說，中國平安11年的利潤增長了近10倍，全部被市盈率的下跌所抵消了。由此可見，市盈率高，如果你沒有十足的把握，你很有可能就是最後的接盤俠。
按照中國股市歷史規律我們也看出，市盈率高往往代表著泡沫，市盈率低的時候就是好的投資機會，所以我才會說市盈率基本上就是情緒。我們來看看泡沫：
2000－2001年，A股平均PE大約在60倍。泡沫在2001年6月開始因為國有股減持破滅
2005，主板市場平均市盈率達到15倍左右。市場見底。萬科民生等估值在8倍左右。其它大量股票估值在20倍的好股票，如鹽湖鉀肥等，走出了兩年超級牛市。
2007年10月，主板市場的平均PE再次超過了60倍。泡沫破滅。萬科，招行，中信等龍頭在市場頂峰期的動態PE大概是40-45倍。
2014年下半年，主板突然啟動，平均PE從10上漲到後來的20左右。非銀行PE大約從20漲到40..
2015年6月初，創業板PE達到史無前例的145倍。主板平均PE在25倍左右，除銀行外的股票，平均PE達到50以上。發生股災。
機會，過去不說，現在就是，尤其是港股優秀的內房，內銀行，教育等等公司！
總結：好公司，好價格一個也不能少，好公司就是好業績，好價格就是失落的情緒，只有怎樣才能提高我們投資的勝記！（作者：LongevityTortoise）