'美聯儲降息了，降息對我們投資理財有什麼影響？'

公眾號：我是小張哥

美聯儲宣佈降息了，25個基點。

可能有同學不知道基點是什麼意思，這裡解釋一下：1個基點就是0.01%，25個基點就是0.25%。

這則消息是在美國當地時間7月31日，北京時間8月1日凌晨公佈的。這是近期比較重大的一則財經消息。

美元作為世界貨幣，其利率的升降對全球金融市場都有巨大影響。許多國家的貨幣政策其實都是盯著美元來的。

本文不討論我國央行是否會跟進，單純聊聊降息對我們普通人投資理財有什麼影響。

淺談降息

降息就是降低銀行存款利率，當降息時會發生什麼呢？

資本天生就是逐利的。

簡單說，大家的錢都是想著生錢。銀行存款利息高的時候，我們就更傾向於存錢，如果銀行利息低甚至沒有利息的時候，我們就傾向於把錢從銀行拿出來，投在別處。

只要是降息，哪怕降的很少，在體量巨大的銀行存款中，總會有一部分錢覺得無利可圖，不划算。於是這部分錢就會從銀行流向金融市場。

銀行的存款變少了，金融市場上的錢變多了，這就是降息的直接後果。

降息的影響

談到降息的影響，我們可以引入一個最簡單的真理來方便理解：那就是物以稀為貴。東西越少越有價值。

對於錢也是一樣。由於降息使得市場上錢變多了，市場上的東西自然就會漲價了。市場上都有什麼呢？黃金、股票、房產等等。

理論上講，降息會推高上述投資品種的價格。注意，這僅僅是理論上來說。實際情況要複雜的多，比如：多出來的這部分錢偏好哪一種投資品種？這些投資品種會不會大量增加變得不那麼稀罕了？

降息是利好還是利空

利好和利空都是金融市場常用名詞，對小白來說可以理解為是好事還是壞事。

是好事還是壞事，得看你手裡持有什麼。比如這次美聯儲降息，對美元來說，那就是美元變多了，按照物以稀為貴的原理，價值是下降的，所以這次降息對拿著美元的人來說是利空。

對黃金、股票、房產來說，前面說過市場上錢多了它們就漲價了。所以，對持有這些投資品種的人來說，這次降息就是利好。

特別是對於樓市，降息影響較大。美總統川普是一位靠譜的地產商，他經營房地產生意時認為：房地產的核心就是利率水平。

當然，上面的簡單分析完全是理論上的。真實的世界，永遠不像理論上那麼簡單。

歷史數據

在分析股市會在降息之後如何反應時，往往會有人回顧歷史數據。因為，我們無法預測未來，但我們可以回顧過去。

回顧美國近40年的歷史，共經歷了8輪降息週期，對比美股標準普爾500指數，其中美股上漲的有6次，下跌的有2次。

▲資料來源WIND，招商銀行研究院

國內的利率和A股的關係，我沒有找到相關圖表，僅有一張89至16年的利率圖。沒到今天沒關係，因為我國上次降息是15年，這張圖尾部水平線劃到19年的今天就可以。

▲資料來源：中國產業信息頻道

從上圖看，共有4個降息週期，大約是90年4月~91年7月、96年8月~99年8月、08年9月~08年12月、12年6月~15年3月。對比同期A股上證指數，3次上漲，1次下跌（08年）。

綜上所述，從歷史數據的角度看，降息對股市的提振還是比較明顯的。

回到當前

就本次美聯儲降息來說，次日美股下跌，黃金下跌，美元指數居然是上漲的。這和理論以及上面的歷史數據似乎完全相反啊！

這是個什麼情況？

關於這點有很多種解讀，最常見的說法是：不及預期。原以為會降50個基點，結果才降25個？褲子都脫了你給我看這個？結果利好變利空，造成股市下跌。

對此，小張哥的看法主要有三點：

一、不要過度解讀消息

任何一個影響市場的消息，從不同角度去解讀，往往會得到完全相反的結論。比如本次美聯儲降息，原本是利好，但從透支預期的角度去解讀，就變成了利空。

舉一個通俗的例子：一顆青菜，菜葉上面有一些蟲咬的洞。有人會覺得，這顆菜太難看了，賣相不好，不買。也有人會覺得，有蟲眼說明這菜沒打農藥啊，綠色蔬菜，買了。

同樣一件事，利好利空都都解釋的通，甚至還可以進一步解讀，但是這樣做其實沒什麼意義，所以說不要過度解讀消息。

二、區分單次降息和降息週期

降息釋放的資金對市場產生作用都有一個過程，需要一定時間。降息週期指的是一段時間內的多次降息，因此和單次降息有明顯區別。

本文前面分析的都是降息週期中股市的表現，結論是漲多跌少。而如果拿某次降息後次日市場的表現來看就是另外一回事了。比如：自07年至今，人民銀行共計22次降息，其中降息公佈後次日上證指數上漲的有12次，下跌的有10次。

漲跌次數幾乎快要打平。因此，單次降息次日的市場表現並非真實的降息影響，而是市場情緒的體現。

三、迴歸事物的本質

經濟運行異常複雜。除了利率，還有許多其他因素的影響。比如，市場景氣程度，貿易形勢等等。你永遠不可能綜合全部因素，進行完美的分析並得出結論。

因此，對降息這件事，只要降息總會有錢從銀行流入市場，這就是它的本質。至於其他的，那都是變量。

在其他條件不發生大的改變的情況下，降息—釋放資金—流入市場—推高資產價格這個邏輯鏈是成立的。

因此，對普通人來說，在確定進入降息週期時，用現金買入具有稀有度的資產，是正確的理財方式。

後記

本文寫作於8月1日，差了一點沒寫完，因此當日未發。結果2日，川普宣佈加收關稅，重挫股市。有股民感慨：一通分析猛如虎，漲跌全看特朗普。

這難道是對我這篇文章的打臉？

當然不是。首先，是美聯儲降息，人民銀行並沒有降息。其次，2日的市場表現，反映了大家對經濟形勢的擔憂，這和降息並不是一回事。

請諸位看官明鑑。

～～～本篇完～～～

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他們都關注了我是小張哥