通常來說，我們印象中的國家財富包含國家黃金儲備、外匯儲備及央行存量資金。但有別於傳統，國家財富還包含一類稱為主權財富的大類資金，即所謂主權財富（Sovereign Wealth），與私人財富相對應，這是是指一國政府通過特定稅收與預算分配、可再生自然資源收入和國際收支盈餘等方式積累形成的，由政府控制與支配的，通常以外幣形式持有的公共財富。主權財富最大的特點是由國家發起成立主權財富基金（Sovereign Wealth Funds，SWFs），並設立通常獨立於央行和財政部的專業投資機構管理這些基金，在全世界進行投資和理財。政府主管部門一般都不干預主權財富基金的日常經營活動。
主權財富基金的管理資產排名（部分）
目前全世界共有94個主權財富基金處於運營狀態，截至2016年底其累計資產已達到7.2萬億美元。其中挪威政府養老基金（全球）8608.7億美元的管理資產總額位居2016年全球主權基金排行榜榜首。中國的中投公司以8137.6億美元的管理資產位居第二，阿聯酋的阿布扎比投資局以7730億美元位居第三，沙特阿拉伯央行(SAMA)海外資產以6683.7億美元位居第四。
財富於國——主權財富基金的誕生與發展
1953年，世界上第一隻主權財富基金——科威特投資委員會宣佈成立。主權財富自誕生之日起就肩負著穩定金融市場和維護外匯的歷史使命。主權財富基金的發展經歷過三次高潮。第一次是在20世紀70-80年代兩次石油危機期間，由於石油價格不斷攀升，石油出口國積累了大量的外匯儲備。為了外匯儲備的保值增值，阿聯酋、阿曼、委內瑞拉等石油出口國紛紛設立主權財富基金。第二次高潮發生在2000年以後至次貸危機前，主要發生在新興經濟體。新興經濟體通過出口積累了大量的外匯儲備，也開始仿照石油出口國設立主權財富基金。據主權財富基金研究院統計，2001年至2009年，主權財富基金的設立數量高達36只。第三次高潮發生在次貸危機後。由於主權財富基金在危機期間在穩定國內金融市場、維護匯率穩定等方面發揮的巨大作用，世界各國逐漸認識到了主權財富基金的重要作用，開始了新一輪的設立高潮。據主權財富基金研究院統計，2010年以後，有16只主權財富基金相繼設立，另有18只主權財富基金正在設立過程中。2007年9月29日，中國的主權財富基金——中國投資有限責任公司（以下簡稱“中投”）宣佈設立，中國從此擁有了國家財富管理利器。主權財富基金的發展正迎來新的發展階段，並正在成為全球金融市場的一股重要力量。
主權財富的分佈和資金來源
總體來看，各國主權財富呈現總體上升的趨勢，即便經歷金融危機、貨幣貶值和油價大幅下跌，全球主權財富也表現出極強的穩定性，這也說明了主權財富作為國家戰略層面的一面，所擁有的特性。
主權財富基金總體規模變化（單位：萬億美元）
中東地區擁有全球金額最多的主權財富基金，資金來源主要是石油出口收入；其次是亞太地區，以中國為代表，包括新加坡等，主要依靠貿易順差，賺取外匯淨收入；非洲地區最少，只有59.6億美元，資金來源多樣化。從全球來看，石化燃料渠道佔全部資金來源的64%，其次是貿易順差，佔比為30%，海灣石油富國在這方面擁有巨大的優勢。
全球主權財富基金的投資在行業分佈上非常廣泛，在11個行業均有投資。其中對房地產、金融服務業和基礎設施三大行業投資最多，金額合計佔比超過60%。對零售業以及餐館/賓館/汽車旅館投資也較多，佔比接近10%。投資目標國主要集中於美國、英國、澳大利亞等發達國家以及中國、印度等新興市場和發展中國家。其中，對美國的投資佔比最高，為16.36%，其次是中國，佔比為12.84%，對英國和澳大利亞的投資佔比也超過了10%。
2015主權財富基金分行業投資情況
2015年主權財富基金分地域投資情況
2015主權財富基金投資金額與數量（單位：十億美元）
主權財富的趨勢與未來
主權財富規模大，追求穩定，更多的表現出對風險的規避。資產的長期投資價值最重要，而對短期波動並不過分關注，但對投資組合的資產配置、貨幣構成、風險控制等都有嚴格要求。主權財富基金的投資策略主要是指投資組合按照資產種類、貨幣、國別、行業、風險承受水平所進行的策略性進行配置。
近年來，各國主權財富基金投資策略都在動態變化中，但其變化趨勢是逐步從傳統的政府債券投資演變到兼做股票投資，再到房地產投資、股權投資等。
以挪威NBIM 為例，1996 年前，NBIM幾乎全部投資於有擔保的政府債券。目前，NBIM投資組合中，股票比例30%，其餘部分為固定收益產品投資。新加坡GIC 的投資策略則更為積極，投資組合包括債券、股票、房地產、股權投資等各類資產。而科威特KIA 則致力於實施靈活的、專業化的、適應國際市場變化的分散投資策略；投資組合上，房地產基金佔34%，直接投資基金佔17%，股票基金佔38%，債券基金佔11%。
目前主權財富的直接投資越來越少，而交易更多的是通過與當地專傢伙伴結成財團的方式來進行，以獲得最大的風險回報比。而資產配置上，2015年42.9%的投資為股票，28.7%的投資為實物資產，偏愛於長期投資。
在傳統的實業資產投資中，酒店資產成為過去幾年主權投資基金的熱門投資標的，另一方面，大幅減少高風險投資和對於非房地產炫耀性資產（trophy assets）的收購。主權基金也開始向科技創新方面轉型，投入更多資金到科技初創企業，並在硅谷開設辦事處，期望捕獲寥若晨星的“獨角獸”公司——估值超過 10 億美元的私人企業。
2008金融危機後，世界各國的主權財富基金管理實踐證明，主權財富基金的平衡與抗風險作用無可替代，而更大的問題在於如何在世界經濟增速放緩，逆全球化盛行，傳統與變革並存的時代，擁有一支專業高效的管理團隊，能在動盪的市場，實現主權財富的保值增值，打造真正的——國之利器。