機構：民生證券股份有限公司 研究員：郭新宇
分析與判斷:2019年6月20日證監會就修改《上市公司重大資產重組管理辦法》)向社會公開徵求意見,主要內容是:一是擬取消重組上市認定標準中的“淨利潤”指標,支持上市公司依託併購重組實現資源整合和產業升級。二是擬將“累計首次原則”的計算期間進一步縮短至36個月,引導收購人及其關聯人控制公司後加快注入優質資產。三是促進創業板公司不斷轉型升級,擬支持符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產在創業板重組上市。四是擬恢復重組上市配套融資,多渠道支持上市公司置入資產改善現金流、發揮協同效應,引導社會資金向具有自主創新能力的高科技企業集聚。特別是《重組辦法》中“適應性”和“包容度”提升,特別是明確鼓勵創業板公司轉型成以高新技術和戰略性新興產業為核心的公司,我們認為人工智能、雲計算、工業互聯網、自主可控等計算機板塊都是戰略新興產業,同時創業板763家公司中隸屬於計算機板塊的公司為112家(各行業數目最多),佔比14%,將會提振整個計算機板塊。
根據Wind數據顯示,以最新披露日期為時間節點,近一年申萬計算機板塊共有25起重大重組事件,其中失敗的有3起,近兩年共有48起,其中失敗7起,近三年共有72起(整個A股1202起,佔比5.9%),其中失敗15起。我們認為《重組辦法》如果通過,計算機板塊重大重組次數以及通過率都有望提升,重大重組將給計算機板塊帶來更多的投資機會。
建議關注計算機板塊中隸屬創業板中小市值的公司。
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