10位頂尖投資大師50條心得

成功的捷徑是與成功者為伍。

——巴菲特

約翰·鄧普頓

全球投資之父，20世紀最偉大的選股人

1912年11月29日生於英國溫徹斯特，射手座。

其投資風格如隨其星座：樂觀。投資一生，信條不改：“悲觀情緒最強之時，是買進的最好時機。”

1987年，英國女王伊麗莎白二世為表彰其功績，授予其爵士爵位，於是，友人都稱他為約翰爵士。他善於逆向投資，淘便宜貨。

投資法則與心得

1、要從錯誤中學習：避免投資錯誤的惟一方法是不投資，但這卻是你所能犯的最大錯誤。不要因為犯了投資錯誤而耿耿於懷，更不要為了彌補上次損失而孤注一擲，而應該找出原因，避免重蹈覆轍。

2、行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬中成熟，在希望中毀滅。

3、趁低吸納：“低買高賣”是說易行難的法則，因為當每個人都買入時，你也跟著買，造成“貨不抵價”的投資。相反，當股價低、投資者退卻的時候，你也跟著出貨，最終變成“高買低賣”。

4、監控自己的投資：沒有什麼投資是永遠的，要對預期的改變做出適當的反應，不能買了只股票便永遠放在那裡，美其名為“長線投資”。

5、對投資抱正面態度：雖然股市會回落，甚至會出現股災，但不要對股市失去信心，因為從長遠而言，股市始終是會回升的。只有樂觀的投資者才能在股市中勝出。

本傑明·格雷厄姆

證券分析之父，華爾街院長，巴菲特導師

1894年5月9日出生於英國倫敦，金牛座。

其投資頗有耐心，在1929年的華爾街崩盤中汲取教訓，提出了股票投資三法論：橫斷法、預期法和安全邊際法。

以榮譽畢業生的身份畢業於哥大，為了緩解家庭困苦邁入華爾街，從信息記錄員到證券分析師，再到創立並管理基金，回報率一度超過100%，盡顯其潛力和才幹，同時授課於母校哥大，傳授後輩投資之學問。

格雷厄姆一生著作雖不很多，如《有價證券分析》《聰明的投資者》等，區分開了投資與投機，研究投資的安全邊際……但被後來者奉為投資聖經，深受追捧，至今不減。

投資法則與心得

1、一個成功的投資者應遵循兩個投資原則：一是嚴禁損失，二是不要忘記第一原則。

2、內在價值，是價值投資的前提。根據公司的內在價值進行投資，而不是根據市場的波動來進行投資。股票代表的是公司的部分所有權，而不應該是日常價格變動的證明。股市從短期來看是“投票機”，從長期來看則是“稱重機”。

3、市場波動：要利用市場短期經常無效，長期總是有效的弱點，來實現利潤。

4、安全邊際：以四毛的價格買值一元的股票，保留有相當大的折扣，從而類減低風險。

5、做真正的投資者。分散投資，規劃良好的投資組合。

菲利普·費雪

成長股投資策略之父

現代投資理論的開路先鋒

1907年9月8日生於美國三藩市，處女座。

終其一生，熱情傾於成長型股票，不時關心並尋找一檔能長期增值數倍的股票。

從斯坦福商學院畢業後，受聘於一家銀行，開始了投資生涯。1931年創立自己的投資管理諮詢公司，但在第二次世界大戰時，他於1942至1946年服役3年半，期間還一心想著如何壯大自己的事業。後來又受聘於母校，92歲退休。

1954至1969年，是他的巔峰15年。買進德州儀器，漲30倍；投資摩托羅拉，持有21年股價上升19倍……他一生極少接受採訪，罕有一次，有人問之祕訣，答曰：找到真正的好公司——價格也不太貴，而且未來會有非常大的成長。

投資法則與心得

1、投資目標應該是一家成長公司，公司應當有按部就班的計劃使盈利長期大幅成長，且內在特質很難讓新加入者分享其高成長。

2、抱牢股票直到公司的性質從根本發生改變，或者公司成長到某個地步後，成長率不再能高於整體經濟，除非有非常例外的情形。

3、為了賺到厚利而投資，犯下若干錯誤是無法避免的成本，重要的是儘快承認錯誤。

4、不要隨群眾起舞。卓越的股票投資，一個基本要素是能夠不盲從當時的金融圈主流意見，也不會只為了反其道而行便排斥當時盛行的看法。

5、不要過度強調分散投資。投資普通股和人類其他大部分活動領域一樣，想要成功，必須努力工作，勤奮不懈，誠信正直。

沃倫·巴菲特

股神

1930年8月30日生於美國內布拉斯加州的奧馬哈市，處女座，現已近88歲仍奮戰在一線，時常拋頭露面。此老叟乃股界一霸，被人呼之為股神。

1950年申請哈佛但被拒，後又考入哥大商學院攻讀碩士，師從於著名投資學理論學家本傑明·格雷厄姆（上面第二位）。在其門下，巴菲特如魚得水，學成畢業，獲得A+。

20世紀五六十年代，巴菲特將一家瀕臨破產的紡織廠收入麾下，開始了伯克希爾·哈撒韋公司的神話。其股價從一開始的每股7美元，到今天已超過25.7萬美元，注意是每股哦，名副其實的世界之霸。

巴菲特曾說，他的投資哲學85%來自格雷厄姆，15%來自於菲利普•費雪——上面第二位和第三位。

投資法則與心得

1、三要：要投資那些始終把股東利益放在首位的企業；要投資資源壟斷型行業；要投資易瞭解、前景好的企業。

2、三不要：不要貪婪，不要跟風，不要投機。

3、若你不打算持有某隻股票達十年，則十分鐘也不要持有。

4、要投資成功，就要拼命閱讀，不但讀有興趣購入的公司資料，也要閱讀其它競爭者的資料。

5、金錢並不是很重要的東西，至少它買不到健康與友情。

彼得·林奇

歷史上最傳奇的基金經理

1944年1月19日出生在美國波士頓，摩羯座。

幼時便半工半讀，以高爾夫球童的身份聽聞名流巨賈談論股票，遂入市。後考入波士頓學院，上課之餘一心研究股票，然後與學科之學相結合，其時收入已不菲。

後來，從賓夕法尼亞大學從沃頓商學院MBA畢業後，踏入富達管理研究公司，7年後的1977年，成為麥哲倫基金的基金經理人，開啟了他職業生涯中最為傳奇的13年。

1977年至1990年，麥哲倫基金管理的資產由2,000萬美元成長至140億美元，基金投資人超過100萬，成為富達的旗艦基金，並且是當時全球資產管理金額最大的基金，投資績效也名列第一，基金的年平均複利報酬率達29.2%。

投資法則與心得

1、每支股票背後都是一家公司，去了解這家公司在幹什麼。

2、持有股票就像養育孩子，不要超出力所能及的範圍。業餘選段人大概有時間追蹤8～12家公司。不要同時擁有5種以上的股票。

3、你必須知道你買的是什麼以及為什麼要買它，“這孩子肯定能長大成人”之類的話不可靠。

4、遠射幾乎總是脫靶。如果你找不到一支有吸引力的股票，就把錢存進銀行。

5、如果不研究任何公司，你在股市成功的概率，就和打牌時不看自己的牌而能贏錢的概率一樣。

喬治·索羅斯

金融天才、貨幣投機家

1930年8月12日生於匈牙利首都布達佩斯，獅子座，猶太人。

納粹侵襲，14歲時就開始逃亡，後求學於倫敦經濟學院，23歲畢業即開始金融生涯，又遷居紐約，創立基金，成立基金會……投資生涯達62年。

1969年，索羅斯與小自己12歲的羅傑斯(Jim Rogers)創立了量子基金，其近20年裡年均收益超30%。曾狙擊泰銖、港元，進入俄羅斯投資……掘金無數。2007年和2008年照樣逆市收益32%、8%。在金融市場翻江倒海一生，有自己的投資哲學理論：反身性。

2015年1月，索羅斯宣佈終極退休，將全力推動慈善事業。“索羅斯不喜歡多元化投資，他喜歡看準了之後把所有錢都押進去。”

投資法則與心得

1、金融市場通常是不可預測的，一個投資者需要有各種不同的預先情景假設。

2、最難判斷的事情是：風險達到什麼水平是安全的。

3、我只在有理由上班的時候去上班，而且上班的那天我是真正地在做事情。

4、經濟史就是永無止盡的上演假話和謊言，而不是真理。

5、我富有隻是因為我知道我什麼時候錯了。我基本上都是因為意識到自己的錯誤而“倖存”下來的……錯了並不丟臉，不能改正自己的錯誤才丟臉。

約翰·內夫

市盈率鼻祖、價值發現者

假如某天，華爾街要將自己的錢交給別人來打理，會選擇誰？幾次調查的結果顯示：約翰·內夫。

1931年9月19日出生於俄亥俄州，處女座。

3歲父母離異，母親改嫁，隨後漂泊打工，對學習無趣，和同學關係不洽，後來當了兩年海軍，學會了航海電子技術。復員繼續學業，接觸到了格雷厄姆的《證券分析》，走上了投資之路。

其投資風格和為人一樣，謙和低調，但喜歡逆向投資。管理溫莎基金24年，年複合收益率14.3%，標普9.4%；同時管理格迷尼基金，增長率是市場表現的兩倍。31年，22次戰勝市場，被稱為“專家中的專家”。

投資法則與心得

1、作為低市盈率投資者，你必須要能夠分辨得出哪些股票大勢已去，而哪些股票只是被市場暫時誤解和忽視。

2、分紅是股東看得見的回報；分紅是零成本的收入。

3、我認為成功並非來自個人的天分或什麼愚蠢的直覺，而是來自節儉的天性和懂得從各種教訓中學習。我歷久彌新的投資原則根植於此，而這個原則擁有無法磨滅的市盈率投資策略的優點。

4、如果對於一隻股票我們能說得最好事情是：“它可能還不至於下跌吧”，那麼這隻股票已經進入出售倒計時了。

5、愛上投資組合中的股票很容易，但我也要加上一句：這種情形非常危險。

約翰·博格爾

指數基金教父

1929年5月8日生於美國新澤西，金牛座，蘇格蘭移民。

1974年，他成立了先鋒集團，次年推出了世界上第一隻指數型基金：先鋒500指數基金，開創了免申購贖回費基金和低成本的指數型投資策略。

1999年，《財富》雜誌把他評為二十世紀四大投資巨人之一。2012年領航集團管理總資產已達2萬億美元。

投資法則與心得

1、你要有現實的投資預期，投資如寡淡的麵包圈，投機如香膩的甜甜圈。

2、別在草垛子裡找針，你應該把整個草垛子都買了。(與其選股，不如投資指數基金)

3、記得均值迴歸。

4、時間是你的朋友，衝動是你的敵人。

5、買對的，拿穩了。

威廉• 歐奈爾

散戶燈塔

1933年3月25日出生在美國俄克拉荷馬城，白羊座。

21歲白手起家，30歲買下紐交所席位，創下26個月大賺20倍的記錄。他曾擔任新美國基金的基金經理，是全球超過600位基金經理的投資顧問，2010年退休。

歐奈爾本人低調而簡樸，很少接受媒體採訪，沒人知道他到底有多少財富。但他對普通投資者卻“很好”，一直扮演著“散戶燈塔”的角色。

從股市賺錢後，歐奈爾對自己的投資毫無保留，寫了《笑傲股市》、《股票買賣原則》、《股票投資的24堂必修課》等書，獨創的“CANSLIM”股票交易法幫助眾多普通投資者獲得了豐厚回報。

投資法則與心得

1、止損是股市投資的頭號規則。我建議你在股價跌去7％或8％的時候就止損。

2、持有二十隻以上的股票是不合理的。這樣你無法獲知你需要了解的全面信息，並容易稀釋你的最終收益。

3、最不好的投資習慣是什麼? 對低價股的莫大興趣。投資股票與購買打折衣物和汽車是不同的。股票市場是一個競價市場，股票按其內在價值交易。當你買了廉價股時，你所得也不會多。

4、當我要買某隻股票時，我總是要看到該行業中至少還有另一隻股票也表現出價格強勢。

5、熊市是一種正常的股市表現，它為某些股票在將來脫穎而出創造了機會，所以不必因熊市而沮喪，更不要錯過了未來的牛市。

羅伊•紐伯格

世紀長壽炒股贏家、美國共同基金之父

1903年7月21日生於康州，巨蟹座。

1929年進入華爾街，1950年創建低佣金的“保護者基金”，2010年12月24日離世，享年已過107歲，一生經歷了27次牛市和26次熊市。

成功躲過了1929年股災和1987年的美國股市大崩潰，而且在股災中仍然淘金，15萬美元發展到了16億美元。

68年投資生涯，沒有一年賠過錢，被稱為“世紀長壽炒股贏家”。

投資法則與心得

1、如果你覺得錯了，趕快退出來，股市不像房地產那樣需要很長時間辦理手續，才能改正。你是隨時可以從中逃出來的。

2、獲利應建立在長線投資、有效管理、抓住機遇的基礎上。如果安排好這些，短線投資就不會佔主要地位。

3、“羊市”思維。在羊市中，人們會盡可能去想多數人會怎樣做。他們相信大多數人一定會排除困難找到一個有利的方案。這樣想是危險的，這樣做是會錯過機會的。

4、長期利率的低迷，比任何其他事實都能說明經濟形勢的嚴峻。一般情況下，如果短期和長期利率開始上升，這是在告訴股票投資者：升勢來了。

5、時機可能不能決定所有事情，但時機可以決定許多事情。