中證網訊（記者 王輝）端午假期期間，證監會發布了《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》，新規進一步限制和規範大股東及管理層的減持行為。對此，上海聯創永泉資產管理公司分析認為，減持新規將更有利於引導市場迴歸到價值投資，長期來說有利於二級市場的健康發展。
上海聯創永泉資產管理公司週三表示，本次的減持新規對股東減持規定得非常全面，股東不僅包括大股東、董監高，還有特定股東以及可轉債轉股的股東。在減持路徑上，無論是大宗交易，協議轉讓都作了細化的規定，基本上所有的漏洞都被封堵。
由此，聯創永泉認為，減持新規在具體對A股市場的影響上，主要包括四大方面。一是定增難度變大，減持新規使得定增相對於二級市場直接購買的風險收益比下降；二是併購重組的難度加大，對被併購方的吸引力下降；三是市值管理的模式會發生變化；四是股權質押的比率可能會降低。目前控股股東質押率超過60%的公司有700多家，由於流動性下降，質押率可能會下降。
總體而言，聯創永泉認為，減持新規的執行更有利於引導市場迴歸到價值投資，長期來說有利於二級市場的健康發展。但另一方面，二級市場還有很大比例的公司業績很少而估值很高，總體是一個有些泡沫的市場。如果都回歸到價值投資，很多公司由於無炒作的動機還會是個持續的陰跌過程。減持新規會更加強化價值投資理念，白馬股的競爭力和持續發展的空間已經被證明，未來大概念會延續這種結構性行情，“一九行情”預計還將得以持續。
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