去年下半年以來，市場走出分化行情，低估值藍籌股震盪上行，過去幾年屢試不爽的小市值策略開始失靈。進入2017年以來，市場演繹“漂亮50”行情，高估值成長股再度遭遇調整，市場分化行情加劇，接下來市場如何演繹？
在圓信永豐首席投資官洪流看來，滬港通和深港通開通後，加速了A 股市場的國際化進程，估值將逐步向國際看齊；從投資者結構看，機構投資者的市場話語權逐步提升，但市場演變為機構投資者之間的競爭之後，投研能力變得增加重要，投資會更加專業化；從投資邏輯看，市場將回歸價值投資本源，考驗的是資產管理機構的長期管理能力。
對於接下來的投資機會，洪流主要看好消費升級領域和新能源汽車產業鏈中具有核心競爭優勢的公司。國際化、專業化和長期投資
2016年，洪流管理的圓信永豐優家生活基金，一舉奪得了2016年的偏股基金冠軍。洪流介紹說，從去年開始，隨著監管趨嚴和新股發行加速推進，他就預判到A股殼資源將會承壓，外延式併購將會受到抑制，高估值併購低估值的一二級市場套利模式將會遭遇挑戰，於是集中佈局了業績確定性增長的公司。從接下來的市場表現看，業績邏輯得到進一步強化，進入2017年以後，市場走出了基於業績的極端分化行情，大市值白馬股屢創新高，高估值成長股則持續下行。
在洪流看來，過去一年來的市場走勢，呈現了當前A股市場三個明顯的發展趨勢：
首先是國際化，估值水平會逐步向國際市場靠攏。主要原因是滬港通、深港通開通後，A股由相對封閉的市場，變為同海外互聯互通的市場。IPO加速推進讓稀缺性不再，不同市場之間的估值差將會被熨平，殼資源的價值將會大幅降低，高估值偽成長股將會持續調整，A股市場將呈現越來越明顯的國際化特徵。
其次是專業化。從投資者結構看，由於市場極端分化，大部分個股近期創下兩年來新低，散戶逐步退出市場，也難以吸引增量資金入場，但保險資金、社保資金等機構資金依然有A股配置需求，使得機構投資者的市場話語權不斷提升。在投資變為機構之間競爭後，投研能力將成制勝之道，將會更加考驗機構的專業化投資能力。
最後是長期投資。在洪流看來，A股同國際市場接軌，市場迴歸到價值投資本源，投資收益將源於上市公司的成長，只有同偉大的公司相伴而行，才能他們的發展成果。在追求長期穩定收益的社保基金、QFII基金進入市場後，長期投資的理念將會得到進一步強化。
看好消費升級和新能源汽車
對於當前的市場，洪流認為分化態勢還會持續。以上證50 為代表的低估值股票，部分公司分紅率超過3%甚至5%，為投資者提供了穩定的安全墊，即使放到全球水平看，這樣的估值水平也是偏低的。而新興成長股的整體估值依然較高，接下來還會進一步調整，尤其是前期依靠概念炒作的偽成長股，在業績無法兌現後，股價必將進一步下行。
對於接下來的投資佈局，洪流認為，當前弱勢行情之下，要以審慎估值作為首要投資原則，同時參照海外估值體系，看好龍頭公司的適當估值溢價，規避小市值高估值板塊。在他看好的機會中，主要包括消費升級領域和新能源汽車產業鏈。
在洪流看來，隨著居民收入的不斷提升，品牌消費將會得到強化，能夠提升居民生活品質的產品將會迎來巨大的發展機會，包括品牌家電、高端白酒、定製產品等。以定製傢俱行業為例，相對機械化、規模化生產的成品傢俱，定製傢俱可以根據客戶的需求進行設計生產，滿足不同消費者對傢俱的個性需求，可以解決問題房型的困擾，擁有較高的空間利用率，受到很多用戶的青睞，行業營業收入和淨利潤增速呈現持續增長的態勢，由於當前滲透率還非常低，接下來發展空間還會非常大。
對於新能源汽車板塊，洪流認為，從產業發展趨勢看，電動汽車必然是發展方向。特斯拉Model 3車型的量產將推動行業飛躍式發展，相關產業鏈也將迎來快速發展機會，僅僅是特斯拉零部件的直接配套生產廠商，市場空間就會非常大。