北京時間6月21日凌晨消息，國際知名指數編制公司MSCI明晟在其官網公佈了年度市場分類審議結果，宣佈從 2018年6月開始將把中國A股納入其全球市場指數中，MSCI計劃初始加入A股的222只大盤股。
此次納入 A 股的決定在 MSCI 所諮詢的國際機構投資者中得到了廣泛支持。這主要是由於中國內地與香港互聯互通機制的正面發展，以及中國交易所放寬了對涉及 A 股的全球金融產品進行預先審批的限制。此兩項進展對提升中國 A 股市場的准入水平起到了積極的影響。
MSCI 計劃初始納入 222 只大盤 A 股。基於 5％的納入因子，這些 A 股約佔 MSCI 新興市場指數 0.73％的權重。MSCI 計劃分兩步實施這個初始納入計劃，以緩衝滬股通和深股通當前尚存的每日額度限制。第一步預定在 2018 年 5 月半年度指數評審時實施；第二步在 2018 年8 月季度指數評審時實施。倘若在此預定的納入日期之前滬股通和深股通的每日額度被取消或者大幅度提高，MSCI 不排除將此納入計劃修改為一次性實施的方案。
對於此前三次“闖關”失敗的A股市場來說，MSCI的魅力依然還在。A股也在嘗試著改變，如對上市公司停復牌的監管、QFII制度的改革等，讓A股市場各項制度建設更加完善，也讓各界對於今年A股納入MSCI的預期再度點燃。
MSCI公佈的最新方案有何變化？
對於A股是否會被納入MSCI一事，6月16日，證監會新聞發言人張曉軍表示，證監會對A股能夠納入MSCI是樂見其成的，呈歡迎態度，任何一個新興股票市場指數沒有中國股票指數都是不完整的。
其實，今年以來，MSCI將中國A股納入新興市場指數的新方案讓步較大，新方案借道“互聯互通”，繞過QFII/RQFII配額限制，通過概率較高。
根據MSCI公佈的最新方案，初期納入的中國A股數量從原計劃448只減少到169只，新方案只包括“互聯互通”標的內的大市值股票，剔除原計劃中非“互聯互通”標的內的中小市值股票，不再納入A+H上市的MSCI中國指數成份股，同時還將停牌天數超過50天的股票排除在外。
根據新規計算，A股入摩的初始納入比例為5%，A股在MSCI中國指數的權重從原計劃3.7%降為1.8%，在MSCI新興市場指數中的權重由1%降為0.5%。初始納入範圍的縮小將便利新方案的通過。
據中銀國際證券預計，A股入摩帶來的短期增量資金近800億人民幣級別，預計短期潛在資金流入量為115億美元。一旦A股被納入MSCI指數，其主要覆蓋的市場指數有三：全球市場指數（ACWI）、新興市場指數和亞洲市場指數。
據MSCI估計，全球目前大約有10.5萬億美元的資金在跟蹤MSCI指數，其中約有2.8萬億美元跟蹤全球市場指數，1.5萬億美元跟蹤新興市場指數，0.2萬億美元跟蹤亞洲市場指數，A股在這三大指數中的初始權重分別為0.1%、0.5%和0.6%，將這些資金與納入後A股在各指數中的初始權重相乘，即可粗略估算出跟蹤這三類指數所帶來的短期潛在資金流入量為：28億美元、75億美元和12億美元，三者總計115億美元。
中銀國際證券還指出，中長期來看，預計最終A股全面納入後將佔全球市場指數1%，新興市場指數9%，以及亞洲市場指數10%。屆時，A股全面納入後帶來的海外資金流入規模靜態估計約1800億美元，動態估計約2969億美元。
A股為啥急於納入MSCI？
這是A股走向國際的一個途徑，此外更重要的一點則是，MSCI指數背後有大量的ETF指數基金被動跟蹤——這都是錢啊！說白了，A股也是看中了MSCI背後的銀子。
1） MSCI全球機構客戶約7500名，包括大型養老基金，對衝基金，資產管理公司，投資銀行，商業銀行等。
2） 據MSCI估計，在北美及亞洲，超過90%的機構性國際股本資產以MSCI指數為標的。
3） 目前全球以MSCI指數為標的的資產規模超過9萬億美元，共計有1.5萬億美元的資金以MSCI新興市場指數為基準。
4） 據彭博，目前直接跟蹤MSCI中國指數的指數和公募基金有49只，規模合計超過140億美元。
雖然說，幾百億的資金對於當前A股體量來說，已經掀不起多大的風浪。但在情緒及市場信心層面的影響必然多過資金的多寡。而且，隨著A股市場的發展，成熟度將不斷提高，國際資本的流入也會逐年增加。