'各路資本圍獵鐵礦石 中國鋼協出面“降溫”'

距離上一輪鐵礦石價格大幅上漲，已經有十年的時間。

進入2019年，受巴西礦難和澳洲颶風的影響，進口鐵礦石價格大幅上漲超過50%，市場過度解讀、資本進行炒作讓中國鋼鐵工業協會不斷出面“降溫”——鐵礦石價格上漲難持續。

各路資金集結

從事鐵礦石貿易多年的尚先生最近成為了朋友圈的熱點人物。“現在朋友中，做基金和股票的人都來問我，鐵礦石價格上漲是怎麼回事？誰在推高鐵礦石期貨價格，他們是不是有機會進入？”

“我們普遍認為是‘北上資金’在推高鐵礦石期貨價格。”尚先生說。

北上資金一般是指進入中國資本市場的香港資金和國外資金。這種局面對於從業多年的尚先生而言，並不是第一次遇見。

“2008年，國內釋放流動性的同時，中國還沒有鐵礦石的期貨，所以很多資金都在海外，如新加坡市場，炒作鐵礦石期貨。”他回憶，“當時，中國企業是可以在海外註冊公司的，資金往來自由，無論是國企還是民企，很多都在海外成立公司，開設賬戶，用於鐵礦石貿易。”

然而，由於中國政府已經察覺到各路資本在圍獵“中國需求”，包括鐵礦石在內的大宗商品被外資炒作，因而，對鋼鐵行業進行了整頓。

2009年，上海市國安局對外證實：澳大利亞力拓集團上海辦事處的4名員工因涉嫌竊取中國國家機密在上海被拘捕。在此之後，鐵礦石價格開始走向平穩，隨著中國整頓鋼鐵市場，鐵礦石價格出現了下滑。

“這一輪經歷後，很多資本都留在了海外。”尚先生表示，而這些外資在中國操盤的特點是，“每一次進出鐵礦石期貨的時機，都是海外主流分析對中國鐵礦石需求表態的時候。”

尚先生表示，本土的資金，“更關注鋼廠的需求有哪些變化，能否支撐鐵礦石價格。”尚先生的股票界朋友已經準備好出擊鐵礦石期貨。從鐵礦石貿易到鋼材貿易，都是資本密集型領域。

在山東從事鋼材貿易的儲經理正在面臨“轉行”。“現在做鋼材貿易已經不賺錢了，因為各個地方都在淘汰落後產能，只剩下大鋼廠了，而大鋼廠只和大貿易商合作。中小貿易商已經無利可圖。”

但是他手上的資金並沒有停留。“現在和我一樣的貿易商，都在轉行做鋼廠上游的焦炭、鐵礦石的貿易。利潤還是很高的。”儲經理說。

在各路資本集結下，今年以來，進口鐵礦石價格大幅上漲，上漲幅度達50%以上。中國鋼鐵工業協會副會長屈秀麗表示，中國鋼鐵協會目前已在向國家有關部委以及監管機構反映行業、市場存在的有關問題，希望進一步加強調查和監管力度，規範市場行為，維護鐵礦石市場正常的競爭秩序，促使鐵礦石價格合理合規。

被冷落的長期協議

鐵礦石價格上漲主要被提及的原因，是今年1月25日全球最大鐵礦石生廠商巴西淡水河谷公司位於米納斯吉拉斯州Brumadinho地區的一個礦區1號尾礦壩發生潰壩。

在淡水河谷向記者發佈的信息中顯示，淡水河谷正在積極處理後續，並開始換帥。

與此同時，澳大利亞的天氣問題也為港口運輸增加了難度。

“淡水河谷預計減產2000萬噸，澳大利亞鐵礦石預計2000萬噸受到影響，這導致了供求關係被打破。”行業專家馬忠普向記者表示，“而中國國內的需求出現了小幅上漲，原本鋼廠在去年的盈利非常好，現在鋼廠的利潤已經轉移到了鐵礦石上游，從去年下半年到目前，鐵礦石價格已經上漲了60%。”

據中國鋼鐵工業協會統計，今年5月份，鐵礦石採購成本升幅加大。1~5月份，國產鐵精礦累計採購成本同比升高12.68%，進口粉礦累計採購成本同比升高18.80%。

據國家統計局數據，5月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（不含重複材）產量分別為7219萬噸、8909萬噸和10740萬噸，分別同比增長6.6%、10.0%和11.5%；日產粗鋼287.39萬噸，再創歷史新高，環比增加3.96萬噸，增長1.4%。

“預計下半年，鐵礦石價格不會出現暴跌。”馬忠普表示，“資本是逐利的，只要有空間，炒作不可避免。鋼協是不允許鐵礦石炒作的。”

就鋼廠與礦山簽訂長期協議後是否減少風險時，馬忠普透露：“從2018年開始，陸續有鋼廠不執行長期協議。”其原因是，“長期協議的價格成本偏高。

在資金緊張時期，鋼廠直接買現貨，資金量小而且循環迅速。”

蘭格鋼鐵研究中心徐莉穎向記者表示，“2018年，鐵礦石的現貨價格比較低，但是長協一簽就是一年，小長協的話也是按一季度一簽，因為長協價格導致成本增加，因此一些鋼廠就沒有續簽長協。”

長協被認為是鎖定價格和銷量的重要方式，放棄長協則需要在現貨市場隨行就市購買鐵礦石。而現貨市場價格最容易隨鐵礦石期貨市場價格上漲。6月之後，大連商品交易所的鐵礦石期貨不斷刷新五年內新高，鐵礦石現貨價格也隨之上漲。

面對2019年鐵礦石價格的上漲態勢，寶鋼股份認為，“鐵礦石今年受巴西淡水河谷潰壩等事項影響，價格上漲較快，但隨這些突發事項影響的逐步消除，鐵礦石基本面從中長期看依然供過於求，且隨著國內廢鋼逐步產生、電爐產能逐步對轉爐產能有所替代等因素影響，未來鐵礦石供給應不會成為制約鋼鐵行業發展的主要問題。”

屈秀麗指出，中國鐵礦石的供需沒有發生根本變化，後期進口鐵礦石價格大幅上漲不可持續，主要是國外礦山產量已逐步恢復，國產礦呈增加趨勢，鋼企生產增速將逐步回落，下半年鐵礦石可能是供大於求。