'天神娛樂大股東：一股沒賣卻被安“中飽私囊”罪名'
近期管理層紛爭不斷的天神娛樂再添新戲碼！
8月18日，公司第一大股東朱曄發佈致個別中小股東的公開信。朱曄在公開信中稱：
"近期管理層紛爭不斷的天神娛樂再添新戲碼！
8月18日，公司第一大股東朱曄發佈致個別中小股東的公開信。朱曄在公開信中稱：
此前天神娛樂三名股東提議召開臨時股東大會，欲更換現有所有董事和監事。8月16日，公司董事李春以個人名義召開了媒體說明會，當日晚間，公司就公告時任董事長、總經理楊鍇辭職。
戲碼連連
天神娛樂近來的紛爭源自8月15日晚間的一則公告。
8月15日晚，天神娛樂收到佔公司總股本11.22％的為新公司、頤和銀豐（天津）投資管理有限公司（簡稱“頤和銀豐”）和上海誠自投資中心（有限合夥）（簡稱“上海誠自”）等三名股東發來的通知，要求董事會召開臨時股東大會，欲更換現有所有董事和監事。
8月16日下午，天神娛樂董事李春以個人名義召開了媒體說明會，稱公司的第一大股東朱曄、第三大股東石波濤在過去的一個月時間裡，一直積極在跟提請罷免議案的中小股東進行溝通。
8月16日晚，天神娛樂發佈公告稱，公司董事長、總經理楊鍇因個人原因申請辭去公司董事長、董事及相應專門委員會委員、總經理等職務。
就在外界對公司一系列舉動感到疑惑時，朱曄又在此時拋出一份公開信，直指剛剛辭職的前董事長楊鍇。稱“楊鍇掌管公司期間可有開過子公司業務層面的經營會議，可有為上市公司的重振嘔心瀝血？”
公告顯示，2018年9月，楊鍇在朱曄辭去公司董事、董事長、總經理、法定代表人、董事會戰略委員會召集人、董事會提名委員會委員等職務後，經過董事會補選，成為公司董事。爾後在2018年10月9日，成為天神娛樂董事長。
根據公告簡歷顯示，楊鍇先後任職於中航證券有限公司、銀川市政府，曾任銀川市金融工作局局長。
知情人士透露，楊鍇進入公司董事會，是由天神娛樂原殼方科冕木業推舉。
而此次提議召開臨時股東大會的為新公司，正是“原殼”科冕木業一方。天眼查顯示，為新公司旗下的大連為新木業有限公司，控股著穆稜科冕木業有限公司、科冕木業（崑山）有限公司和泰州科冕木業有限公司等科冕木業系公司。而上海誠自，則是中信建投併購基金參與執行事務。
"近期管理層紛爭不斷的天神娛樂再添新戲碼！
8月18日，公司第一大股東朱曄發佈致個別中小股東的公開信。朱曄在公開信中稱：
此前天神娛樂三名股東提議召開臨時股東大會，欲更換現有所有董事和監事。8月16日，公司董事李春以個人名義召開了媒體說明會，當日晚間，公司就公告時任董事長、總經理楊鍇辭職。
戲碼連連
天神娛樂近來的紛爭源自8月15日晚間的一則公告。
8月15日晚，天神娛樂收到佔公司總股本11.22％的為新公司、頤和銀豐（天津）投資管理有限公司（簡稱“頤和銀豐”）和上海誠自投資中心（有限合夥）（簡稱“上海誠自”）等三名股東發來的通知，要求董事會召開臨時股東大會，欲更換現有所有董事和監事。
8月16日下午，天神娛樂董事李春以個人名義召開了媒體說明會，稱公司的第一大股東朱曄、第三大股東石波濤在過去的一個月時間裡，一直積極在跟提請罷免議案的中小股東進行溝通。
8月16日晚，天神娛樂發佈公告稱，公司董事長、總經理楊鍇因個人原因申請辭去公司董事長、董事及相應專門委員會委員、總經理等職務。
就在外界對公司一系列舉動感到疑惑時，朱曄又在此時拋出一份公開信，直指剛剛辭職的前董事長楊鍇。稱“楊鍇掌管公司期間可有開過子公司業務層面的經營會議，可有為上市公司的重振嘔心瀝血？”
公告顯示，2018年9月，楊鍇在朱曄辭去公司董事、董事長、總經理、法定代表人、董事會戰略委員會召集人、董事會提名委員會委員等職務後，經過董事會補選，成為公司董事。爾後在2018年10月9日，成為天神娛樂董事長。
根據公告簡歷顯示，楊鍇先後任職於中航證券有限公司、銀川市政府，曾任銀川市金融工作局局長。
知情人士透露，楊鍇進入公司董事會，是由天神娛樂原殼方科冕木業推舉。
而此次提議召開臨時股東大會的為新公司，正是“原殼”科冕木業一方。天眼查顯示，為新公司旗下的大連為新木業有限公司，控股著穆稜科冕木業有限公司、科冕木業（崑山）有限公司和泰州科冕木業有限公司等科冕木業系公司。而上海誠自，則是中信建投併購基金參與執行事務。
2014年1月，科冕木業發佈公告稱，擬將其擁有的全部資產和負債作為置出資產，與朱曄、石波濤等12名交易方擁有的天神互動100％股權等值部分進行置換。
楊鍇辭職後，截至8月18日晚，天神娛樂在信息披露層面尚無最新動態。不過業內人士表示，根據科冕木業一方股東提出的議案來看，此次議案意圖清洗朱曄在董事會中的人馬。
公司現任董事會除辭職的楊鍇外，還有於楊、曹玉璋、周世勇、沈學蓮、李春、尹春芬、石波濤和林樹勇等人。其中，於楊、曹玉璋、周世勇為獨立董事。
此次為新公司等股東在提議召開臨時股東大會的議案中，直指董事楊鍇、石波濤、尹春芬、林樹勇、李春、沈學蓮，未盡到上述法定的忠實義務和勤勉義務，致使公司經營狀況持續惡化、 公司治理混亂失控，出現鉅額業績虧損，嚴重侵害了股東權益。
頗為弔詭的是，與楊鍇一樣，被指不稱職的董事沈雪蓮卻具有此次提議的頤和銀豐背景，並任職頤和銀豐（天津）投資管理有限公司副總裁、企業金融部總監、投委會成員。
朱曄認錯？不斷併購致鉅虧
天神娛樂，可謂一虧成名。
在今年1月31日，天神娛樂在2018年年報預披露規定期限的最後一天修正了2018年業績預告，預計虧損73億元至78億元。而後披露的2018年年報顯示，公司2018年歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損71.5億元。
因鉅虧，朱曄在8月初因公司涉嫌信披違規，與天神娛樂一同收到大連證監局出具的警示函，公司還因此被證監會立案調查。
朱曄在公開信中承認公司通過外延式併購發展帶來的問題，但是強調從未中飽私囊。他稱，“天神娛樂上市以來，我有沒有高位減持過，有沒有通過減持股票獲利？為了公司的股價，我一次次增加鎖定期，你們心裡沒數？‘中飽私囊’的罪名安在一個一股沒賣的董事長身上，多有意思。”
天神娛樂自借殼上市後，就通過併購延展自身業務。這一點，從2018年公司年報中得以窺見。
遊戲方面，公司子公司天神互動、雷尚科技、妙趣橫生、幻想悅遊、嘉興樂玩、一花科技以及公司通過併購基金控股的無錫新遊、口袋科技等公司屬於遊戲細分企業。
影視內容製作方面，公司先後通過併購基金投資頭部影視製作公司工夫影業與嗨樂影視。
移動分發業務方面，天神娛樂擁有子公司為愛普；廣告營銷業務方面，擁有合潤傳媒、初聚科技以及參股公司DotC。
上述不少子公司是天神娛樂借殼上市後鉅額收購而來，收購後，相關標的業務不佳，利潤貢獻微乎其微，導致鉅額商譽爆雷。
以妙趣橫生和雷尚科技為例。2015年3月，天神娛樂公告重大資產重組方案，擬通過發行股份及支付現金的方式收購妙趣橫生95％的股權以及雷尚科技、AvazuInc和上海麥橙的100％股權。上述四家公司被收購產生的商譽總計36.64億元。
業績承諾顯示，妙趣橫生在2014-2016年經審計的合併報表扣非淨利潤分別不低於4150萬元、5475萬元和6768.75萬元；雷尚科技2015年、2016年及2017年經審計的扣非淨利潤數分別不低於6300萬元、7875萬元及9844萬元。
但從實際完成情況看，妙趣橫生2015年淨利潤僅為1960.99萬元，而雷尚科技則為3040.9萬元，相比承諾差距甚遠。
妙趣橫生和雷尚科技在收購後，業績持續下滑。2018年，妙趣橫生和雷尚科技淨利潤為虧損5089.45萬元和虧損2118.95萬元。
天神娛樂在年報中稱，雷尚科技目前運營的主要產品均為運營時間4-5年的老產品，產品已至衰退期，新增用戶數量持續減少，老用戶流失嚴重，遊戲運營收入呈下降趨勢，目前無版號儲備。妙趣橫生已開發遊戲《黎明之光》、《神之刃》受遊戲生命週期影響收入下滑，《我的女友是妲己》、《封神英雄榜》於2018年關服，2018年計劃上線的兩款新研發遊戲《天盛長歌》、《杯莫停》因受版號暫停影響，未如期上線運營。
股東角力 或影響後續債務處置
原殼方科冕木業的介入，使得公司前景撲朔迷離。
根據為新公司的提議，新的董事會候選人為：現任天神娛樂副總經理、董事會祕書劉玉萍，原科冕木業證券事務代表趙昭，原科冕木業監事田洪東，中信建投資本管理有限公司副董事長沈中華，霍爾果斯航信股權投資有限公司副總經理張哲和紅色印象投資有限公司董事長李純等6人。
中國證券報記者8月16日在參加李春以個人名義召開的媒體說明會時，李春表示，公司的第一大股東朱曄，第三大股東石波濤在過去的一個月時間裡，一直積極在跟提請罷免議案的中小股東進行溝通。
"近期管理層紛爭不斷的天神娛樂再添新戲碼！
8月18日，公司第一大股東朱曄發佈致個別中小股東的公開信。朱曄在公開信中稱：
此前天神娛樂三名股東提議召開臨時股東大會，欲更換現有所有董事和監事。8月16日，公司董事李春以個人名義召開了媒體說明會，當日晚間，公司就公告時任董事長、總經理楊鍇辭職。
戲碼連連
天神娛樂近來的紛爭源自8月15日晚間的一則公告。
8月15日晚，天神娛樂收到佔公司總股本11.22％的為新公司、頤和銀豐（天津）投資管理有限公司（簡稱“頤和銀豐”）和上海誠自投資中心（有限合夥）（簡稱“上海誠自”）等三名股東發來的通知，要求董事會召開臨時股東大會，欲更換現有所有董事和監事。
8月16日下午，天神娛樂董事李春以個人名義召開了媒體說明會，稱公司的第一大股東朱曄、第三大股東石波濤在過去的一個月時間裡，一直積極在跟提請罷免議案的中小股東進行溝通。
8月16日晚，天神娛樂發佈公告稱，公司董事長、總經理楊鍇因個人原因申請辭去公司董事長、董事及相應專門委員會委員、總經理等職務。
就在外界對公司一系列舉動感到疑惑時，朱曄又在此時拋出一份公開信，直指剛剛辭職的前董事長楊鍇。稱“楊鍇掌管公司期間可有開過子公司業務層面的經營會議，可有為上市公司的重振嘔心瀝血？”
公告顯示，2018年9月，楊鍇在朱曄辭去公司董事、董事長、總經理、法定代表人、董事會戰略委員會召集人、董事會提名委員會委員等職務後，經過董事會補選，成為公司董事。爾後在2018年10月9日，成為天神娛樂董事長。
根據公告簡歷顯示，楊鍇先後任職於中航證券有限公司、銀川市政府，曾任銀川市金融工作局局長。
知情人士透露，楊鍇進入公司董事會，是由天神娛樂原殼方科冕木業推舉。
而此次提議召開臨時股東大會的為新公司，正是“原殼”科冕木業一方。天眼查顯示，為新公司旗下的大連為新木業有限公司，控股著穆稜科冕木業有限公司、科冕木業（崑山）有限公司和泰州科冕木業有限公司等科冕木業系公司。而上海誠自，則是中信建投併購基金參與執行事務。
2014年1月，科冕木業發佈公告稱，擬將其擁有的全部資產和負債作為置出資產，與朱曄、石波濤等12名交易方擁有的天神互動100％股權等值部分進行置換。
楊鍇辭職後，截至8月18日晚，天神娛樂在信息披露層面尚無最新動態。不過業內人士表示，根據科冕木業一方股東提出的議案來看，此次議案意圖清洗朱曄在董事會中的人馬。
公司現任董事會除辭職的楊鍇外，還有於楊、曹玉璋、周世勇、沈學蓮、李春、尹春芬、石波濤和林樹勇等人。其中，於楊、曹玉璋、周世勇為獨立董事。
此次為新公司等股東在提議召開臨時股東大會的議案中，直指董事楊鍇、石波濤、尹春芬、林樹勇、李春、沈學蓮，未盡到上述法定的忠實義務和勤勉義務，致使公司經營狀況持續惡化、 公司治理混亂失控，出現鉅額業績虧損，嚴重侵害了股東權益。
頗為弔詭的是，與楊鍇一樣，被指不稱職的董事沈雪蓮卻具有此次提議的頤和銀豐背景，並任職頤和銀豐（天津）投資管理有限公司副總裁、企業金融部總監、投委會成員。
朱曄認錯？不斷併購致鉅虧
天神娛樂，可謂一虧成名。
在今年1月31日，天神娛樂在2018年年報預披露規定期限的最後一天修正了2018年業績預告，預計虧損73億元至78億元。而後披露的2018年年報顯示，公司2018年歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損71.5億元。
因鉅虧，朱曄在8月初因公司涉嫌信披違規，與天神娛樂一同收到大連證監局出具的警示函，公司還因此被證監會立案調查。
朱曄在公開信中承認公司通過外延式併購發展帶來的問題，但是強調從未中飽私囊。他稱，“天神娛樂上市以來，我有沒有高位減持過，有沒有通過減持股票獲利？為了公司的股價，我一次次增加鎖定期，你們心裡沒數？‘中飽私囊’的罪名安在一個一股沒賣的董事長身上，多有意思。”
天神娛樂自借殼上市後，就通過併購延展自身業務。這一點，從2018年公司年報中得以窺見。
遊戲方面，公司子公司天神互動、雷尚科技、妙趣橫生、幻想悅遊、嘉興樂玩、一花科技以及公司通過併購基金控股的無錫新遊、口袋科技等公司屬於遊戲細分企業。
影視內容製作方面，公司先後通過併購基金投資頭部影視製作公司工夫影業與嗨樂影視。
移動分發業務方面，天神娛樂擁有子公司為愛普；廣告營銷業務方面，擁有合潤傳媒、初聚科技以及參股公司DotC。
上述不少子公司是天神娛樂借殼上市後鉅額收購而來，收購後，相關標的業務不佳，利潤貢獻微乎其微，導致鉅額商譽爆雷。
以妙趣橫生和雷尚科技為例。2015年3月，天神娛樂公告重大資產重組方案，擬通過發行股份及支付現金的方式收購妙趣橫生95％的股權以及雷尚科技、AvazuInc和上海麥橙的100％股權。上述四家公司被收購產生的商譽總計36.64億元。
業績承諾顯示，妙趣橫生在2014-2016年經審計的合併報表扣非淨利潤分別不低於4150萬元、5475萬元和6768.75萬元；雷尚科技2015年、2016年及2017年經審計的扣非淨利潤數分別不低於6300萬元、7875萬元及9844萬元。
但從實際完成情況看，妙趣橫生2015年淨利潤僅為1960.99萬元，而雷尚科技則為3040.9萬元，相比承諾差距甚遠。
妙趣橫生和雷尚科技在收購後，業績持續下滑。2018年，妙趣橫生和雷尚科技淨利潤為虧損5089.45萬元和虧損2118.95萬元。
天神娛樂在年報中稱，雷尚科技目前運營的主要產品均為運營時間4-5年的老產品，產品已至衰退期，新增用戶數量持續減少，老用戶流失嚴重，遊戲運營收入呈下降趨勢，目前無版號儲備。妙趣橫生已開發遊戲《黎明之光》、《神之刃》受遊戲生命週期影響收入下滑，《我的女友是妲己》、《封神英雄榜》於2018年關服，2018年計劃上線的兩款新研發遊戲《天盛長歌》、《杯莫停》因受版號暫停影響，未如期上線運營。
股東角力 或影響後續債務處置
原殼方科冕木業的介入，使得公司前景撲朔迷離。
根據為新公司的提議，新的董事會候選人為：現任天神娛樂副總經理、董事會祕書劉玉萍，原科冕木業證券事務代表趙昭，原科冕木業監事田洪東，中信建投資本管理有限公司副董事長沈中華，霍爾果斯航信股權投資有限公司副總經理張哲和紅色印象投資有限公司董事長李純等6人。
中國證券報記者8月16日在參加李春以個人名義召開的媒體說明會時，李春表示，公司的第一大股東朱曄，第三大股東石波濤在過去的一個月時間裡，一直積極在跟提請罷免議案的中小股東進行溝通。
（圖為8月16日，公司董事李春以個人名義召開媒體說明會。）
不過有業內人士認為，天神娛樂股東之間的紛爭，核心問題還是鉅額債務處置。
中國證券報記者在媒體說明會上向李春詢問目前公司的債務處理情況時，李春表示，“目前，公司的債券結構比較清晰，部分公司債可以展期，這一部分公司已與相關發債平臺有所溝通”。“併購基金導致的擔保債，相信隨著遊戲和影視的行業逐步走出低谷，會有轉機”。
不過，在曝出鉅虧後，天神娛樂鮮有披露公司債務的處理進展。
數月來，公司僅就與債權人簽訂市場化債轉股框架協議、出售霍爾果斯華喜65％股權等進行披露。所涉及金額不過數千萬元。
儘管公司稱，相關債務處理有序推進。不過此次董事會變局，處理債務的進展或許會更為延宕。
本文源自中國證券報
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