近日，騰訊視頻公佈了一組數據。截至今年3月31日，騰訊視頻付費用戶達8900萬，會員收入在2018年和2019年第一季度均列行業第一，且全平臺日均覆蓋人數超過2億。
根據行業協會數據顯示，目前的網絡視頻行業呈現愛奇藝、騰訊視頻、優酷三家獨大的局面，三者分別背靠百度、騰訊、阿里，共計擁有近九成的市場用戶，穩定佔據行業第一梯隊。
然而在營收高增長、付費用戶成熟的環境下，各大視頻平臺卻都不約而同地在虧損：
去年年初，優酷和騰訊視頻做出了虧損80億元的年預算。而據騰訊視頻採信的數據顯示，廣告主對營銷預算的預計增速將從去年的27%下降到今年的19%。
同樣，愛奇藝2018年實現營收250億，同比增長52%，淨虧損91億，較2017年增加近2.5倍，2018年底至今愛奇藝已經發行了兩次債券以換取資金補血；阿里大文娛Q1季度也虧損了28.28億元，這還是UC表現不錯的情況下，外界也有傳言優酷虧損約80億。
總之，三家視頻網站都在虧損，一家比一家慘。
騰訊公司副總裁、企鵝影視CEO孫忠懷以《敢問路在何方》為題感慨道，騰訊視頻儘管已成長為國內領先的在線視頻平臺，擁有龐大的用戶規模和巨大的平臺流量，但談及未來其認為整個行業面臨的壓力，不太可能一年半載就會有大的改善，“我們工作的難度，跟西天取經也差不多。”
也許是連年顆粒無收，令愛奇藝CEO龔宇抱怨道，20塊的會員價定低了。
其認為，“2011年，為了跟盜版DVD競爭所以才定價20塊會員費，但是顯然定低了，因為我們的對標是盜版DVD，現在人均一個人在網上已經看到八部電影，七年漲了一倍，盜版DVD都漲了，我們這價錢還沒漲。”
中國在線視頻行業發展至今近20年，從早期的群雄爭霸，到如今的三足鼎立，巨頭加持。按理說，早就應該到了企業的回報期。但是整個市場，每年還虧上幾百億。
究其原因，有業內人士認為，近幾年，頭部影視劇價格漲了數十倍的比比皆是，據統計，從2009年搜狐視頻2.5萬元購買《大秦帝國》，到2018年騰訊視頻8.1億元拿下《如懿傳》，視頻網站花在版權購買上的費用，最高已經有了近400倍的增長。雖然，付費用戶數量在穩定攀升，但與天價版權費還相去甚遠。
同時，過去一年，影視劇內容製作的規則發生鉅變，“流量明星+熱門IP”的影視劇也不再是萬能的貼膏。如今觀影用戶審美水準不斷提高，對劇集優劣的判斷有了鮮明標準，沒有精良的內容與創新形式很難再博得用戶的喜愛。
此前，阿里文娛輪值總裁楊偉東也直言不諱表示，優愛騰至今都虧錢有兩個原因，一個是過度競爭，一個是商業模式。對於後者，其認為呼喚優質內容逐漸成為文娛行業普遍共識，受到資本浮躁催促的市場也開始迴歸冷靜。
一大批憑藉大IP、流量明星的投機公司在這個過程中被淘汰，才能夠避免行業出現“劣幣驅逐良幣”的現象，才能使行業更加健康可持續的發展。