傳媒週報海外版:騰訊與京東延續戰略合作,新零售電商的生態圈擴張
機構：民生證券股份有限公司 研究員：鍾奇,劉欣
市場回顧:
海外互聯網傳媒板塊。民生傳媒以海外(美股+港股)170家傳媒互聯網公司構造了市值加權型海外互聯網傳媒指數收益率,本週下跌5.77%,2017年初以來上漲65.889%,2018年初以來下跌8.46%。公司方面,本週海外互聯網傳媒板塊漲幅前五名分別為:品鈦(28.54%)、中國星集團(18.33%)、西安海天天(8.06%)、中國智能集團(7.58%)、1藥網(6.80%)。
美股市場:
標普500收盤2881.40點,本週下跌2.19%;道瓊斯工業指數收盤25942.37點,本週下跌2,45%;納斯達克指數收盤7916.94點,本週下跌2.20%;其中,納斯達克互聯網指數收盤817.3190點,本週下跌3.59%;納斯達克中國科技股指數收盤1900.5100點,本週下跌7.93%。中概股:民生傳媒以美股-中概成分股115家公司構造了市值加權型中概股指數收益率,本週下跌8.61%,2017年初以來上漲73.21%,2018年初以來下跌9.27%。阿里巴巴跌8.82%,京東跌6.26%,百度跌6.16%,網易跌7.35%,嗶哩嗶哩跌5.99%,拼多多跌6.51%。
港股市場:
恆生指數收盤28550.2400點,本週下跌3.87%;恆生資訊科技業指數收盤11876.8900點,本週下跌2.68%。從收益率指標來看,恆生指數收益率下跌15.2%,恆生資訊科技業指數收益率下跌6.80%。
行業要聞:
(1)京東和騰訊續簽了為期三年的戰略合作協議(2)香港金管局再批4張虛擬銀行牌照,小米、騰訊、平安等入局(3)愛奇藝多個戰略首次曝光,佈局5G時代VR規模應用(4)騰訊投資社區拼團頭部玩家興盛優選(5)中國聯通實現雄安新區全域5G覆蓋本週要點及投資建議:京東宣佈與騰訊續簽了為期三年的戰略合作協議,協議自2019年5月27日起生效。根據協議,騰訊將繼續在其微信平臺為京東提供位置突出的一級和二級入口,為京東帶來流量支持。根據新的戰略協議,雙方將繼續在社交媒體服務、廣告採買和會員服務等一系列領域繼續展開合作。京東與騰訊達成進一步的戰略合作,將極大地提升用戶的購物體驗,觸達更廣泛的用戶群體並不斷擴大京東在移動電商市場上的份額。
阿里作為中國新零售領域的巨頭,一直佔據著較大的市場份額。京東與騰訊的戰略合作的延續,一方面,京東基於騰訊提供的流量入口,引發用戶數據的持續增長,同時迎合產業升級的趨勢;另一方面,騰訊以此契機進一步進入新零售領域,形成對抗阿里的態勢,並通過與京東合作,完成自身既定的產業生態圈的擴展。
我們認為2019年尋找有業績支撐、現金流較好的龍頭公司仍是投資重點。建議關注各細分領域業績增長確定性強的龍頭或者潛在龍頭公司,企業內部整體管理升級加強的公司,商業模式及業務邊際向好的公司。建議關注:騰訊控股、網易、阿里巴巴、小米集團、拼多多、百度、嗶哩嗶哩等。
風險提示:
1)中美貿易戰惡化;2)宏觀經濟下滑;3)傳媒行業政策驅嚴;4)行業發展增速不達預期。