私募大佬隕落上海灘：城管出身成億萬富豪，二當家舉報藉機上位

作者丨市界 馮晨晨

編輯丨朗明

作為一名“草根”出身的私募老手，崔軍或許想不到會落得慘遭逮捕的命運。

說起來，崔軍的致富路，頗為傳奇。當年出身城管僅月入200元的他，曾兩次進軍股市，首次3天賺下800元，第二次更是在4年中賺下100萬元。

不僅如此，崔軍在自述中的眼光顯得頗為獨到和準確，不僅在1998年~2001年期間，兩次獲得民間炒股比賽冠軍，還成功投資雲南銅業、江西銅業、馳宏鋅鍺等漲幅達10倍-25倍的超級牛股，並被稱為“中國式巴菲特”。

2012年，崔軍成立上海寶銀創贏投資，自稱管理基金資產規模累計超過100億元。不過，在與新華百貨第一大股東物美控股展開控股權爭奪以來，由於執著股權之爭導致募集到的私募基金無法按時兌付，同時宣告著他跌下神壇。

被批准逮捕

疑九千萬基金投妻子公司，“二當家”舉報後上位

6月25日，上海寶銀創贏投資有限公司在其官網發佈《關於上海寶銀創贏投資管理有限公司的第一大股東崔軍被批准逮捕的公告》稱，崔軍已於2019年6月19日，被上海市虹口區人民檢察院批准逮捕。

實際上，早在4月22日，上海寶銀創贏投資就發佈公告稱，崔軍因涉嫌職務侵佔罪已被公安機關立案偵查並全國通緝，而原高管王敏也已被開除。與此同時，成健依據公司法、公司章程的相關規定履責，並協助公安機關開展對其他涉案人員的追責程序。

“崔軍在公司經營過程中，涉嫌挪用9000萬元的上市股權基金資產和職務侵佔，並投入其妻子控股的上海兆贏資產。”成健說，從2017年開始就有大量（投資）客戶找到公司，並在去年與投資人一起向公安報案。

天眼查顯示，上海兆贏資產管理有限公司成立於2014年10月，註冊資金高達3億元。公司大股東是鄒小麗，也就是崔軍的妻子持股62.28%，第二大股東正是持股30%的上海寶銀創贏投資管理有限公司，且認繳出資額恰好為9000萬元。

有意思的是，這位“大義滅親”報案的成健，正是崔軍的“自己人”，也就是寶銀的二股東。據天眼查顯示，上海寶銀創贏投資管理有限公司成立於2012年，註冊資本同樣為3億元，經營範圍為投資管理和資產管理。公司法人及第一大股東崔軍持股50%，第二大股東成健則持有40%。

更有意思的是，在今年3月份，已被全國通緝的崔軍，還曾以上海寶銀董事長的身份接受國內媒體採訪，並對年初火爆的市場進行點評，“超級大牛市已啟動，滬指有望衝擊8000點”，崔軍大膽猜想道。

據上海寶銀創贏投資發佈的公告顯示，目前寶銀亟待解決15億資金、1000多個投資人基金份額贖回、140個仲裁案件等諸多嚴重且複雜的問題需要處理。

此外，第二大股東成健和第三大股東世華創贏，共同確定由公司的第二大股東、監事成健，全面接管公司和代表公司，處理因崔軍涉嫌犯罪所引發的系列危機，以及公司存在的所有問題。

成健此番準備十分周全，寶銀的天當真要變了。

城管出身月薪兩百

4年賺下100萬，自述中顯得頗為傳奇

1990年前後，隨著上交所的宣告成立，中國股市迎來最早的瘋狂。後來，不甘心當城管拿著200元固定工資的崔軍，利用業餘時間炒股，沒想到3天便賺下800元，這可真是個好營生。

1992年，崔軍利用自己的積蓄和借款，以共計5萬元的資產正式進入資本市場，但可惜的是，到了1994年，崔軍手裡的錢竟然虧掉了一半。

當初借錢的人聞訊後，開始要求崔軍還錢，這讓崔軍在後來的交易中非常討厭借款交易。接下來幾年雖然大盤見好，但是因為沒有資金，崔軍只能看書慢慢研究，並學習歐內爾、巴菲特、拉瑞·威廉姆斯等國外投資大佬的操作手法。

1996年，崔軍再度靠6000元重新起家，再度進軍股市。這一次，僅4年後的2000年，崔軍股票賬戶裡便有了100萬元。隨後，在一次偶然的機會下，崔軍辭掉工作來到上海往私募方向發展。

2001年，崔軍在一場實盤股票比賽中三個月淨賺30萬，這場比賽讓崔軍一舉奪魁。剛滿30歲的他，出行開別克汽車，住在上海陸家嘴的豪宅。此後幾年，崔軍成功運作過雲南銅業、江西銅業、馳宏鋅鍺等漲幅達10倍-25倍的超級牛股，並迅速完成原始積累。

當然，這部分頗具傳奇的經歷，多出自崔軍的自述。

2006年，當時銅價暴漲，崔軍以不到五元買下雲南銅業股票，又以每股6元左右買下江西銅業股票。隨後江西銅業因股改停牌，股改出來後僅一個星期便漲到18元/股，此外雲南銅業也漲得非常高。

至於馳宏鋅鍺，崔軍稱看中的是它不靠進口，全部是自產鋅。於是在30多元/股入手，但由於當時很多基金都在出貨，後來該股最低跌到29元/股，可堅持不賣的他最終賺下7倍的利潤（復權後）。

2007年，崔軍成立第一家投資公司——上海寶銀投資諮詢有限公司。開門第一炮，他就看準了封閉式基金銀豐的套利空間，最終崔軍單方獲利200%，並使其一戰成名。如今，這家註冊資本高達3億元的公司，同樣是在崔軍的妻子鄒小麗手上。

2008年，崔軍又看上了業績僅5毛錢、市盈率20倍的賽馬實業。至於為什麼會選擇賽馬實業，崔軍坦然，“當時寧夏在修3條鐵路，意味著3年內需要大量水泥。而我們到賽馬實業去調研發現，工廠門口買水泥的隊伍長達5公里，這個股票盤子又小，大股東只有35%的股權，我們拿到50%就可以控股，於是決定入手。”

最終，崔軍在那場熊市中受益頗豐，“中國式巴菲特”的名頭由此而來。

慘遭“滑鐵盧”

豪賭新華百貨葬前程，寶銀成“老賴”

對崔軍而言，進軍新華百貨似乎成為了他的“滑鐵盧”之戰。

自2015年，崔軍率領寶銀多次舉牌新華百貨，並與新華百貨第一大股東物美控股展開控股權爭奪以來，由於執著股權之爭導致募集到的私募基金無法按時兌付，宣告跌下神壇。

新華百貨是寧夏地區零售百貨行業內的龍頭企業，從2015年開始，崔軍就開始對新華百貨“瘋狂舉牌”，4月完成首次舉牌，持有新華百貨1132.48萬股，佔公司總股本的5.0191%；此後僅10個交易日，崔軍再次通過旗下基金將持股比例提高到10%，躍升為新華百貨第二大股東。

隨後的5月份，新華百貨發佈定增預案，由控股股東物美控股認購5103萬股，“寶銀系”的上海寶銀和上海兆贏認購560萬股。不過，這則定增方案並沒有穩住物美第一大股東的位置，隨後半年崔軍再度大量買入新華百貨股票，並將持股比例增至32%，成為第一大股東。

崔軍之所以對百貨公司如此上心，是因為這類企業的現金流較為充足，一旦取得控制權就能對公司資產進行處理。用他自己的話來說就是，“讓這些現金購買理財產品，也比現在某些上市公司的淨利潤高”。

當然，老東家物美控股怎能吃下決策權易主之虧，隨後便通過增持、要約收購等方式，奪回了第一大股東位置，而兩者這一斗便是3年。

據新華百貨財報顯示，截至2018年年底，物美控股集團有限公司持有36.06%的股份，其一致行動人物美津投、北京綠色安全農產品物流信息中心有限公司，分別持有公司1.95%、2.01%的股份，而崔軍的寶銀合計持有新華百貨32.19%的股份。

如此看來，寶銀不僅依舊鬥不過物美，還因不顧股價高位盲目增持，導致耗費大量資金。與此同時，東窗事發，“二當家”成健與投資人一起向公安報案，稱崔軍涉嫌職務侵佔。“中國式巴菲特”的傳說，就此落幕。

市界發現，上海寶銀創贏投資已被上海市第二中級人民法院列入失信被執行人名單，也就是俗稱的“老賴”，原因包括“被執行人無正當理由拒不履行執行和解協議”，以及“違反財產報告制度”等。

私募排排網研究員劉有華，曾在接受採訪時表示，“任何私募機構，在市場生存下去的第一要素就是要合規。短期和賭徒式的交易是一把雙刃劍，雖然短期內可能獲利豐厚，但是時間拉長後，一般而言這種收益是不可持續的，而且大多都是慘敗結局。”

崔軍與他的寶銀，或許就是個很好的例子。

本文由樹木計劃作者【市界】創作，獨家發佈在今日頭條，未經授權，不得轉載。