今天對於申通快遞是一個特殊的日子，因為阿里巴巴與申通的控股股東和實控人簽訂了《購股權協議》，購股權的總行權價格為99.82億元，如果完成收購，阿里巴巴就將成為申通的大股東，換句話說，申通要改姓馬了。
其實，最近這兩週，大家的目光都集中在科創板和科技股上，快遞股就好像一個安靜的乖孩子，躲在自己的角落裡默默上漲。
今天對於申通快遞是一個特殊的日子，因為阿里巴巴與申通的控股股東和實控人簽訂了《購股權協議》，購股權的總行權價格為99.82億元，如果完成收購，阿里巴巴就將成為申通的大股東，換句話說，申通要改姓馬了。
其實，最近這兩週，大家的目光都集中在科創板和科技股上，快遞股就好像一個安靜的乖孩子，躲在自己的角落裡默默上漲。
快遞公司上漲的背後，是行業格局和公司經營都在慢慢發生變化。
行業格局：集中度提升，競爭仍舊激烈
根據國家郵政局發佈的數據，2019年上半年，全國快遞企業實現業務量277.6億件，同比增長25.7%；實現業務收入3396.7億元，同比增長23.7%；上半年行業CR8為81.7，就是說這個行業內最大的8家公司佔據了81.7%的市場份額，較1-5月上升了0.1個點。CR8繼續上升，說明行業內的頭部快遞公司正在逐步擠佔二三線快遞公司市場份額。
今天對於申通快遞是一個特殊的日子，因為阿里巴巴與申通的控股股東和實控人簽訂了《購股權協議》，購股權的總行權價格為99.82億元，如果完成收購，阿里巴巴就將成為申通的大股東，換句話說，申通要改姓馬了。
其實，最近這兩週，大家的目光都集中在科創板和科技股上，快遞股就好像一個安靜的乖孩子，躲在自己的角落裡默默上漲。
快遞公司上漲的背後，是行業格局和公司經營都在慢慢發生變化。
行業格局：集中度提升，競爭仍舊激烈
根據國家郵政局發佈的數據，2019年上半年，全國快遞企業實現業務量277.6億件，同比增長25.7%；實現業務收入3396.7億元，同比增長23.7%；上半年行業CR8為81.7，就是說這個行業內最大的8家公司佔據了81.7%的市場份額，較1-5月上升了0.1個點。CR8繼續上升，說明行業內的頭部快遞公司正在逐步擠佔二三線快遞公司市場份額。
在另一方面，2019年上半年，全國快遞企業單票收入為12.2元，同比下滑1.6%。這個數據受多種因素的影響，包括產品結構變化和統計口徑等，但是也可以從側面看出快遞行業內的競爭仍舊十分激烈，大家都是通過低價策略進行市場份額的擴張。
公司：頭部公司業務量繼續上升
我們整理了一下4家A股上市快遞公司，發佈的2019年6月經營數據，一圖勝千言，大家先看圖：
今天對於申通快遞是一個特殊的日子，因為阿里巴巴與申通的控股股東和實控人簽訂了《購股權協議》，購股權的總行權價格為99.82億元，如果完成收購，阿里巴巴就將成為申通的大股東，換句話說，申通要改姓馬了。
其實，最近這兩週，大家的目光都集中在科創板和科技股上，快遞股就好像一個安靜的乖孩子，躲在自己的角落裡默默上漲。
快遞公司上漲的背後，是行業格局和公司經營都在慢慢發生變化。
行業格局：集中度提升，競爭仍舊激烈
根據國家郵政局發佈的數據，2019年上半年，全國快遞企業實現業務量277.6億件，同比增長25.7%；實現業務收入3396.7億元，同比增長23.7%；上半年行業CR8為81.7，就是說這個行業內最大的8家公司佔據了81.7%的市場份額，較1-5月上升了0.1個點。CR8繼續上升，說明行業內的頭部快遞公司正在逐步擠佔二三線快遞公司市場份額。
在另一方面，2019年上半年，全國快遞企業單票收入為12.2元，同比下滑1.6%。這個數據受多種因素的影響，包括產品結構變化和統計口徑等，但是也可以從側面看出快遞行業內的競爭仍舊十分激烈，大家都是通過低價策略進行市場份額的擴張。
公司：頭部公司業務量繼續上升
我們整理了一下4家A股上市快遞公司，發佈的2019年6月經營數據，一圖勝千言，大家先看圖：
這其中，有一個看起來比較奇怪的的數據——韻達股份，這是因為韻達2019年改變了統計口徑，根據估算，如果剔除統計口徑變化的影響，韻達的業務收入同比增長51%，單票收入大約同比下降 3.01%。頭部快遞企業的單票收入都在下降，與行業的趨勢一致。
而在另一邊，頭部企業的業務量增速要高於行業整體的增速，這背後就是前面說的，行業集中度提高的邏輯。頭部快遞企業中也有分化，從業務量增速上看，加盟制的快遞企業中申通、韻達的增速均在50%以上，遠高於國家郵政局公佈的行業平均29.1%的增速。
這樣的行業格局變動會產生什麼影響呢？
我們舉個例子，空調行業，2005年之前行業整體保持了每年30%—40%的增速，那個時候行業增速很快，大家拼得你死我活，打價格戰，搶佔市場份額，結果都掙不到錢。
到了2005年之後，行業整體大概只有10%左右的增速，但行業內的龍頭企業佔據了主要的市場份額，這時候頭部企業的日子反而變得更好過。這是因為在行業格局穩定之後，龍頭企業擁有先發優勢，很難有新競爭者進入，行業內的幾個寡頭都能舒服的賺錢。
快遞行業正在經歷集中度提升的過程，但是從單票收入的變化來看，競爭還沒有結束，前途是光明的，不過道路是曲折的呢。
今天對於申通快遞是一個特殊的日子，因為阿里巴巴與申通的控股股東和實控人簽訂了《購股權協議》，購股權的總行權價格為99.82億元，如果完成收購，阿里巴巴就將成為申通的大股東，換句話說，申通要改姓馬了。
其實，最近這兩週，大家的目光都集中在科創板和科技股上，快遞股就好像一個安靜的乖孩子，躲在自己的角落裡默默上漲。
快遞公司上漲的背後，是行業格局和公司經營都在慢慢發生變化。
行業格局：集中度提升，競爭仍舊激烈
根據國家郵政局發佈的數據，2019年上半年，全國快遞企業實現業務量277.6億件，同比增長25.7%；實現業務收入3396.7億元，同比增長23.7%；上半年行業CR8為81.7，就是說這個行業內最大的8家公司佔據了81.7%的市場份額，較1-5月上升了0.1個點。CR8繼續上升，說明行業內的頭部快遞公司正在逐步擠佔二三線快遞公司市場份額。
在另一方面，2019年上半年，全國快遞企業單票收入為12.2元，同比下滑1.6%。這個數據受多種因素的影響，包括產品結構變化和統計口徑等，但是也可以從側面看出快遞行業內的競爭仍舊十分激烈，大家都是通過低價策略進行市場份額的擴張。
公司：頭部公司業務量繼續上升
我們整理了一下4家A股上市快遞公司，發佈的2019年6月經營數據，一圖勝千言，大家先看圖：
這其中，有一個看起來比較奇怪的的數據——韻達股份，這是因為韻達2019年改變了統計口徑，根據估算，如果剔除統計口徑變化的影響，韻達的業務收入同比增長51%，單票收入大約同比下降 3.01%。頭部快遞企業的單票收入都在下降，與行業的趨勢一致。
而在另一邊，頭部企業的業務量增速要高於行業整體的增速，這背後就是前面說的，行業集中度提高的邏輯。頭部快遞企業中也有分化，從業務量增速上看，加盟制的快遞企業中申通、韻達的增速均在50%以上，遠高於國家郵政局公佈的行業平均29.1%的增速。
這樣的行業格局變動會產生什麼影響呢？
我們舉個例子，空調行業，2005年之前行業整體保持了每年30%—40%的增速，那個時候行業增速很快，大家拼得你死我活，打價格戰，搶佔市場份額，結果都掙不到錢。
到了2005年之後，行業整體大概只有10%左右的增速，但行業內的龍頭企業佔據了主要的市場份額，這時候頭部企業的日子反而變得更好過。這是因為在行業格局穩定之後，龍頭企業擁有先發優勢，很難有新競爭者進入，行業內的幾個寡頭都能舒服的賺錢。
快遞行業正在經歷集中度提升的過程，但是從單票收入的變化來看，競爭還沒有結束，前途是光明的，不過道路是曲折的呢。
1）涪陵榨菜公佈了半年報，利潤基本與去年持平，股價直接被摁在了跌停板上。小組在這跟大夥兒分享一個草根調研的方法，去超市看看產品的生產日期，如果公司說自己的產品賣得很好，但是大超市的這些產品生產日期又比較早，就要注意風險了。
2）今天的債券市場還有一個重大新聞，全國銀行間同業拆借中心與上海清算所將於2019年8月22日起正式推出通用質押式回購交易清算業務，也就是通用質押券業務，這標誌著債券市場資金面的根本性改善，大夥可以仔細體會體會。
今天對於申通快遞是一個特殊的日子，因為阿里巴巴與申通的控股股東和實控人簽訂了《購股權協議》，購股權的總行權價格為99.82億元，如果完成收購，阿里巴巴就將成為申通的大股東，換句話說，申通要改姓馬了。
其實，最近這兩週，大家的目光都集中在科創板和科技股上，快遞股就好像一個安靜的乖孩子，躲在自己的角落裡默默上漲。
快遞公司上漲的背後，是行業格局和公司經營都在慢慢發生變化。
行業格局：集中度提升，競爭仍舊激烈
根據國家郵政局發佈的數據，2019年上半年，全國快遞企業實現業務量277.6億件，同比增長25.7%；實現業務收入3396.7億元，同比增長23.7%；上半年行業CR8為81.7，就是說這個行業內最大的8家公司佔據了81.7%的市場份額，較1-5月上升了0.1個點。CR8繼續上升，說明行業內的頭部快遞公司正在逐步擠佔二三線快遞公司市場份額。
在另一方面，2019年上半年，全國快遞企業單票收入為12.2元，同比下滑1.6%。這個數據受多種因素的影響，包括產品結構變化和統計口徑等，但是也可以從側面看出快遞行業內的競爭仍舊十分激烈，大家都是通過低價策略進行市場份額的擴張。
公司：頭部公司業務量繼續上升
我們整理了一下4家A股上市快遞公司，發佈的2019年6月經營數據，一圖勝千言，大家先看圖：
這其中，有一個看起來比較奇怪的的數據——韻達股份，這是因為韻達2019年改變了統計口徑，根據估算，如果剔除統計口徑變化的影響，韻達的業務收入同比增長51%，單票收入大約同比下降 3.01%。頭部快遞企業的單票收入都在下降，與行業的趨勢一致。
而在另一邊，頭部企業的業務量增速要高於行業整體的增速，這背後就是前面說的，行業集中度提高的邏輯。頭部快遞企業中也有分化，從業務量增速上看，加盟制的快遞企業中申通、韻達的增速均在50%以上，遠高於國家郵政局公佈的行業平均29.1%的增速。
這樣的行業格局變動會產生什麼影響呢？
我們舉個例子，空調行業，2005年之前行業整體保持了每年30%—40%的增速，那個時候行業增速很快，大家拼得你死我活，打價格戰，搶佔市場份額，結果都掙不到錢。
到了2005年之後，行業整體大概只有10%左右的增速，但行業內的龍頭企業佔據了主要的市場份額，這時候頭部企業的日子反而變得更好過。這是因為在行業格局穩定之後，龍頭企業擁有先發優勢，很難有新競爭者進入，行業內的幾個寡頭都能舒服的賺錢。
快遞行業正在經歷集中度提升的過程，但是從單票收入的變化來看，競爭還沒有結束，前途是光明的，不過道路是曲折的呢。
1）涪陵榨菜公佈了半年報，利潤基本與去年持平，股價直接被摁在了跌停板上。小組在這跟大夥兒分享一個草根調研的方法，去超市看看產品的生產日期，如果公司說自己的產品賣得很好，但是大超市的這些產品生產日期又比較早，就要注意風險了。
2）今天的債券市場還有一個重大新聞，全國銀行間同業拆借中心與上海清算所將於2019年8月22日起正式推出通用質押式回購交易清算業務，也就是通用質押券業務，這標誌著債券市場資金面的根本性改善，大夥可以仔細體會體會。