'自主可控王者業績大增，軟件股集體暴走'
8月28日，中國軟件發佈半年報，公司實現營收20.65億元，同增34.91%。其中自主軟件產品業務實現營收2.38億元，同增33.14%，毛利率同增4.10 pct至66.15%。受此提振，國產軟件板塊全線走強。
投資觀點：
（1）中美科技摩擦成常態，政策推動安全可控產業化進程
在中美科技摩擦成為常態的背景下，國家將持續會在政策、資金上給予芯片、基礎軟件等行業迭代的支持。
8月28日，中國軟件發佈半年報，公司實現營收20.65億元，同增34.91%。其中自主軟件產品業務實現營收2.38億元，同增33.14%，毛利率同增4.10 pct至66.15%。受此提振，國產軟件板塊全線走強。
投資觀點：
（1）中美科技摩擦成常態，政策推動安全可控產業化進程
在中美科技摩擦成為常態的背景下，國家將持續會在政策、資金上給予芯片、基礎軟件等行業迭代的支持。
自主可控產業鏈可分為四部分：
1）IT基礎設施；
2）基礎軟件；
3）應用軟件；
4）信息安全。
從國產化替代的角度來看，一共有三個替代層面：
1）國產的 Linux 操作系統加上國產cpu 替代 Wintel體系；
2）替代 IBM 或者Intel的小型機或服務器，Oracle 的數據庫，以及 EMC 的存儲設備；
3）替代以德國SAP公司ERP軟件為代表的高端管理應用軟件。
國產的Linux 操作系統加上國產cpu替代 Wintel體系。按照黨政機關2 000萬臺電腦測算，將釋放千億市場空間。Linux操作系統與 windows 的比較，最大缺陷是缺少大量行業軟件支持的生態問題，但是國內應用軟件成熟度日益提高改善整體生態水平。雲巨頭阿里雲、騰訊雲以及微軟雲平臺均選擇了麒麟操作系統入駐雲平臺，國產操作系統服務器具備大範圍商業化應用技術基礎。
（2）Saas應用加速落地，Iaas基礎設施需求提升
隨傳統軟件廠商雲計算轉型步伐不斷加快，SaaS轉型逐步進入落地期，各公司雲業務收入高速增長，佔比不斷提升，傳統軟件廠商雲化趨勢顯著。
隨著SaaS應用快速落地，對IaaS基礎層的需求也不斷增加。IaaS層基礎設施包括數據中心IDC和服務器等。隨著我國雲計算產業集中化的趨勢不斷提升，對數據中心的需求也必將逐漸增大。
我國服務器市場近年來整體呈較快增長趨勢。2019年第一季度我國X86服務器市場在出貨量約為66.2萬臺，同比下降0.7%的情況下，整體市場規模達到35.9億美元，同比增長13.5%。隨著各公有云巨頭資本支出逐步恢復，需求端有望恢復增長，服務器行業未來仍有較為廣闊的發展前景。
8月28日，中國軟件發佈半年報，公司實現營收20.65億元，同增34.91%。其中自主軟件產品業務實現營收2.38億元，同增33.14%，毛利率同增4.10 pct至66.15%。受此提振，國產軟件板塊全線走強。
投資觀點：
（1）中美科技摩擦成常態，政策推動安全可控產業化進程
在中美科技摩擦成為常態的背景下，國家將持續會在政策、資金上給予芯片、基礎軟件等行業迭代的支持。
自主可控產業鏈可分為四部分：
1）IT基礎設施；
2）基礎軟件；
3）應用軟件；
4）信息安全。
從國產化替代的角度來看，一共有三個替代層面：
1）國產的 Linux 操作系統加上國產cpu 替代 Wintel體系；
2）替代 IBM 或者Intel的小型機或服務器，Oracle 的數據庫，以及 EMC 的存儲設備；
3）替代以德國SAP公司ERP軟件為代表的高端管理應用軟件。
國產的Linux 操作系統加上國產cpu替代 Wintel體系。按照黨政機關2 000萬臺電腦測算，將釋放千億市場空間。Linux操作系統與 windows 的比較，最大缺陷是缺少大量行業軟件支持的生態問題，但是國內應用軟件成熟度日益提高改善整體生態水平。雲巨頭阿里雲、騰訊雲以及微軟雲平臺均選擇了麒麟操作系統入駐雲平臺，國產操作系統服務器具備大範圍商業化應用技術基礎。
（2）Saas應用加速落地，Iaas基礎設施需求提升
隨傳統軟件廠商雲計算轉型步伐不斷加快，SaaS轉型逐步進入落地期，各公司雲業務收入高速增長，佔比不斷提升，傳統軟件廠商雲化趨勢顯著。
隨著SaaS應用快速落地，對IaaS基礎層的需求也不斷增加。IaaS層基礎設施包括數據中心IDC和服務器等。隨著我國雲計算產業集中化的趨勢不斷提升，對數據中心的需求也必將逐漸增大。
我國服務器市場近年來整體呈較快增長趨勢。2019年第一季度我國X86服務器市場在出貨量約為66.2萬臺，同比下降0.7%的情況下，整體市場規模達到35.9億美元，同比增長13.5%。隨著各公有云巨頭資本支出逐步恢復，需求端有望恢復增長，服務器行業未來仍有較為廣闊的發展前景。
相關標的：中國軟件、啟明星辰、中科曙光、用友網絡、同花順。