'奇瑞汽車負債622.9億，為何還有財團衝著控股權“往裡奔”？'

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國內汽車廠商從不缺乏資本運作的頭號新聞，最近有關奇瑞出讓大股東一事就充斥在各大網站，險些讓人驚掉了大牙。

新聞的總源頭，跟奇瑞啟動的混改制不無關係，因而吸引了包括寶能集團、華夏幸福、正道集團以及普拓資本等大財團的關注。由於各種各樣的原因，這些財團跟入股奇瑞擦肩而過，成為資本市場茶餘飯後的談資。

以上財團都未能入主奇瑞，很顯然，奇瑞出讓股份一事，一定是經歷了不少波折。好在最近的一條新聞，打破了往日的寧靜——奇瑞汽車似乎找到了新東家。

有媒體爆出，一家名為騰興長三角股權投資合夥企業（下稱騰興長三角）與奇瑞控股、奇瑞汽車達成重要協議，騰興長三角將成為奇瑞的第一大股東，持股奇瑞控股股份30.99%，奇瑞汽車股份28.55%，已經交付了47億定金，而增資底價將達143億左右。

然而，有媒體想向奇瑞汽車求證此事時，得到的答覆很官腔：不方便透露。

實際上，騰興長三角這家公司很“奇怪”，它不是一家老牌公司，而是今年7月由多家上市公司、自然人出資一起成立的投資性公司。從新公司成立到爆出入股奇瑞，明白人都會想到，騰興長三角在註冊公司之前，就已經跟奇瑞在接洽，基本上談得差不多了，才有了後來的這家新公司以及該公司入股奇瑞的消息。

需要說明的是，奇瑞的增資擴股要求很苛刻，所以才出現上述新公司入股一事。首先，奇瑞要求投資方必須是單一主體，不接受聯合體增資，不接受委託（含隱名委託）方式增資。其次，奇瑞還要求意向投資方及其控股股東、實際控制人及其控制的企業現在及未來均未直接或間接投資、控制整車生產、製造企業（這一條顯然是在說：其它汽車製造企業想“混”進奇瑞，休想），或通過控制關係從事整車生產、製造業務。

因而，即便騰興長三角順利入股，背後的股東、自然人，也是不能直接或者間接涉足汽車行業的生產、製造業務，哪怕是合作以後，也不能涉足相關的產業。這一限制性要求，被市場解讀為，這是奇瑞為了防止競爭對手鑽空子，同時也是為了保存自己實力而不得已採取的辦法。

面對奇瑞如此嚴苛的條件，騰興長三角為何還願意“往裡奔”呢？況且，奇瑞汽車的負債已經達到了622.9億之多，難道騰興長三角就不怕陷入“債流”嗎？

資料顯示，截止到今年6月，奇瑞控股虧損1.55億元，市值資產904.17億元，其負債總額則達到685億，實際資產也就200多億。奇瑞汽車就更慘，到今年年6月，奇瑞汽車虧損13.7億元，總資產830.8億元，負債高達622.9億元。

如果再不採取辦法，還保留大股東的那點面子，奇瑞汽車有如走在末日的邊緣，危險隨時會降臨。這或許就是奇瑞願意放棄大股東的地位，又要保留獨立經營權，同時又能成功吸引投資方往裡注資，並最終渡過難關的初衷。

面對奇瑞的現狀，騰興長三角為何敢於突擊接盤，這個謎底有待日後逐一揭開。不過，騰興長三角儘管沒有給市場留下隻言片語，但是從多個角度來分析，騰興長三角絕不會“無利起早”，從奇瑞身上，一定是聞到了類似大餐的味道。我們分析大致有三：一是汽車形勢不斷下滑，加上奇瑞一再放低的價格標的，讓騰興長三角感覺有利可圖；二是看好奇瑞是一家老牌造車企業，加上資本不停地進入到造車領域，騰興長三角自然不會放過這次收購的機會；三是收購後，騰興長三角將成為奇瑞的大股東，不排除將來會進行一系列的資本運作，包括上市融資。

騰興長三角看中奇瑞的最大可能，即是第三條中的資本化運作，這一條如果成為現實，騰興長三角入股奇瑞，一定是一步好棋，不僅自己可以從中獲利，對於奇瑞的發展，也是求之不得的好事。