3日起，三項股指期貨交易標準迎來調整，包括交易保證金降低、平今倉手續費下調、日內交易限額大幅寬鬆。股指期貨交易常態化又向前邁出一步，這對資本市場會有什麼影響呢？
根據中國金融期貨交易所發佈的消息，從今年12月3日結算時起，將滬深300、上證50股指期貨交易保證金標準從15%下調為10%，中證500股指期貨交易保證金標準從30%下調為15%。此外，從12月3日起，將股指期貨日內過度交易行為的監管標準單個合約20手增加為50手，套期保值交易開倉數量不受此限；將股指期貨平今倉交易手續費標準調整為成交金額的萬分之四點六，此前為萬分之六點九。申萬研究所首席市場專家桂浩明說，當前股指期貨市場運行平穩，隨著“機構投資時代”到來，有必要促進股指期貨恢復常態化運行。
在2015年的時候對股指期貨交易做了諸多限制，目的是為了抑制當時一度出現的過度投機現象。現在三年過去了，指數期貨逐漸平穩下來，這就具備了調整交易限制，實質交易常態化這樣一個基本條件。股指期貨有利於投資者進行保值交易等等活動，在現在大力發展機構投資這樣一種背景下，如果有股指期貨，就更容易吸引大資金的進入，因為沒有股指期貨，他們會覺得大資金進入缺乏一個安全點。
事實上，股指期貨在2017年已有過兩次鬆綁。政策放鬆後，各品種股指期貨的日均成交量和持倉量都有所改善，但與管制前的規模相比，依然存在較大差距。對於現在這次調整，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，力度很大。
鬆綁的力度主要是從交易保證金的比例來看。中證500降到15%，保證金比例下調了50%，交易保證金的比例也是股指期貨槓桿當中最重要的組成部分。
在最近舉行的第14屆中國（深圳）國際期貨大會上，證監會副主席方星海重點提到，做好股指期貨恢復常態化的各項準備。申萬研究所首席市場專家桂浩明說，股指期貨交易限制進一步放寬、與國際市場接軌還需要一個過程。這次的調整與市場實際情況基本符合，將促進資本市場的活躍和穩定。
指數期貨限制的進一步放寬，有利於大資金的進入，為市場的進一步活躍提供條件。通過放寬，能夠吸引更多的投資者來關注指數期貨，為通過金融工具的合理使用來穩定市場打下了一個良好的基礎。
記者：王建帆
責編：李兆穎
編審：劉志軍、李 銳
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