華夏時報（chinatimes.net.cn）記者劉詩萌 北京報道
4月25日，漢能薄膜發電集團有限公司（下稱“漢能薄膜”，股票代碼0566.HK）大股東漢能移動能源控股集團有限公司（下稱“漢能移動能源”）作為要約人刊發有關“漢能移動能源作為要約人通過計劃安排方式對漢能薄膜進行計劃的通函”。
自2018年10月漢能移動能源決定對持有漢能薄膜股票的所有投資人發出私有化要約後，香港證監會已經於2019年2月26日批准漢能薄膜發佈私有化方案。此次的通函，進一步詳細闡述了私有化計劃的各項安排。若計劃得到獨立股東於5月18日舉行的法院會議的批准及緊接的股東特別大會通過，漢能薄膜最快將於6月11日完成私有化進程。
此次計劃安排的獨立財務顧問天財資本認為，該提議為獨立股東提供瞭解封股份的機會。因此，天財資本建議獨立股東於法院會議及股東特別大會上就批准計劃的決議案投贊成票。
計劃若通過，6月可完成私有化
按照通函的安排，並未於漢能薄膜股東名冊登記的漢能薄膜獨立股東（即所持股份是由銀行、託管商或證券經紀等中介人持有）（“未登記獨立股東”）若要出席上述法院會議及股東特別大會並行使表決權，必須於5月10日16時30分或之前，向所屬券商或股權登記機構遞交股份過戶文件以符合有關資格。5月14日至18日，公司將會暫停辦理股份過戶登記手續。而已登記的獨立股東，屆時只須出示登記股東的身份證明文件，便可出席法院會議及股東特別大會。
遞交法院會議及股東特別大會代表委任表格的最後期限為5月16日。5月18日，法院會議將於當日上午10時整在漢能移動能源北京總部舉行，而股東特別大會則在當日上午10時30分或緊接法院會議之後在同一地點舉行。結果將在5月19日通過香港聯合交易所網站及公司網站公佈。
並未登記獨立股東若要享有根據計劃獲得SPV股份的權利，必須於5月24日前遞交股份過戶文件以符合有關資格。就批准有關計劃安排的法院聆訊將在6月4日舉行，聆訊結果會在6月5日公佈。漢能薄膜股份於香港聯合交所的上市地位預計在6月11日被撤回，特殊目的公司股票將在6月18日寄發給獨立股東。
根據2018年8月港交所新修訂後的《上市規則》，在主板停牌12個月或以上的上市公司將於2019年7月31日進入除牌程序。如計劃通過，漢能薄膜私有化完成恰好可以趕在大限到來之前。
小股東解封的良機
事實上，自從2015年漢能薄膜股份暫停買賣後，該公司一直致力於爭取在港交所復牌。面對日益逼近的“7·31”大限，漢能薄膜的控股股東漢能移動能源決定發出私有化要約，避免被動摘牌導致小股東利益受損。具體的方式是將公司業務安排在一間擬於A股上市的公司旗下，獨立股東最終或可通過特殊目的公司處置在A股上市公司股份來釋放股份價值。
香港股票分析師協會永遠榮譽會長、智易東方證券行政總裁藺常念在接受媒體採訪時表示，漢能在2015年停牌，面臨2019年7月最後限期，若不能復牌便要開始退市程序。若退市，小股東將一無所有。現大股東建議向現漢能股東提出換股計劃，換取一個特殊目的公司股份。把境外股東納入一個特殊目的公司是要符合A股上市要求，因為境外股東數目不能太多。小股東要首先同意售股給特殊目的公司，才能啟動A股上市計劃。將來公司業務納入在A股上市的企業後，轉換了特殊目的公司股份的獨立股東，將通過特殊目的公司股份持有中國A股上市公司股份，令到現在股東最終可以套現。該公司現在沒有擔保一定可以在A股上市，但要約人及其中國顧問已展開就A股市場上市的盡職審查，預計有關上市重組步驟將於計劃完成後六個月內完成。現在面臨公司香港除牌的限期即到，這是唯一提出的建議，小股東在沒有其他選擇下，建議接受現在的換股建議。
由於在A股上市成為小股東解封股份的必經之路，在安排私有化計劃的同時，漢能移動能源也在進行上市公司回A的準備。其中國法律顧問指出，根據中國有關上市公司的法律法規，如果獨立股東持有特殊目的公司所有股本，而特殊目的公司為A股市場上市公司的其中一名股東，則公司申請在A股市場上市即屬可行。同時，要約人及其中國顧問已展開就A股市場上市的盡職審查，預計有關上市重組步驟將於提議完成後六個月內完成，但有關步驟須待完成中國法律及法規所規定的程序，並取得有關部門的批准後生效。
獨立財務顧問天財資本在函件中指出，由於股份停牌，在缺少股份交易所或股份公眾交易平臺情況下，獨立股東將極難出售股份或變現股份的任何價值。經考慮股份的停牌狀態、股份可否復牌的不確定性及要約人的中國法律顧問的上述意見，天財資本認為提議為獨立股東提供瞭解封股份、獲取現金的機會。
回A有助長遠發展
停牌期間，漢能臥薪嚐膽專心技術領域攻堅，通過全球技術整合和自主創新掌握了世界先進的銅銦鎵硒和砷化鎵薄膜太陽能技術。目前，2018年集團持續技術突破及創新研發，薄膜太陽能技術轉換率再創新高，打破及保持六項世界紀錄，並在全球範圍內累計專利申請超過10200件，2018年每天申請專利超過30件；2019年計劃專利申請數量達到20000件，每天60件。
技術的領先有助於市場和產品的開拓。具有輕、薄、柔等特點的薄膜太陽能芯片，已廣泛應用於建築建材、交通運輸、航空航天、國防軍工、民用消費等若干可深度融合的領域，公司已陸續推出太陽能發電漢瓦、漢牆、漢路、漢紙、漢包、漢傘等“技術+設計”雙重顛覆創新的應用產品及解決方案，市場反響熱烈。
最近的一個重大合作項目是，4月底美國NASA將60顆採用漢能集團砷化鎵太陽能電池供電的ThinSat小型衛星送入太空。此前在去年11月，NASA在國際空間站對漢能阿爾塔砷化鎵薄膜太陽能技術開展測試，以評估其未來是否可用於NASA低地球軌道飛行任務，包括為立方體衛星（CubeSats）提供動力。
漢能也受到了越來越多的地方政府的認可。4月12日，上海市臨港地區開發建設管理委員會、上海臨港經濟發展（集團）有限公司與漢能移動能源控股集團簽署合作協議，將共同在浦東臨港地區建設上海漢能移動能源智能製造產業基地。此前，漢能已經和山西大同、山東淄博、四川綿陽等多地地方政府合作建設移動能源產業園項目。
儘管過去幾年間未能從資本市場上融資，但漢能憑藉自身的技術積累，業務發展已經進入收成期，盈利因此爆發式增長。漢能薄膜2018年業績顯示，該公司收入同比增長2.46倍至212.5億港元，較2017年增長約246%；而淨利潤更增長18.9倍至51.93億港元，同比增長約20倍。
漢能移動能源及漢能薄膜發電均認為，中國資本市場更具優勢，有助公司的長遠發展。漢能創始人、漢能移動能源控股集團董事局主席李河君表示對國內A股非常有信心，除了漢能薄膜發電以外，漢能的其他業務，包括漢瓦、汽車等“獨角獸”公司都可能會在A股上市。
責任編輯：徐芸茜 主編：陳巖鵬
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