文 | 鹽阿白 編輯 | 許琪
8月26日，綠城中國交出了一份不太好看的“成績單”。
據綠城中國2019年上半年業績報告，集團收入人民幣186.58億元，較2018年同期的335.34億元下降44.4%。毛利59.69億元，同比減少1.81%。公司股東應占期內利潤20.58億元，同比減少11.88%。
同樣不好看的還有銷售數據，截至2019年6月30日，綠城中國實現銷售743億元，較2018年同期的754億元下跌1.4%，相比首席財務官兼公司祕書馮徵依舊堅持的2000億年目標，綠城中國還差得很遠。
在這半年裡，綠城依舊面臨著2018年存在的問題。而這，也是“宋衛平時代”遺留下的陣痛。
遲緩的增長
"文 | 鹽阿白 編輯 | 許琪
8月26日，綠城中國交出了一份不太好看的“成績單”。
據綠城中國2019年上半年業績報告，集團收入人民幣186.58億元，較2018年同期的335.34億元下降44.4%。毛利59.69億元，同比減少1.81%。公司股東應占期內利潤20.58億元，同比減少11.88%。
同樣不好看的還有銷售數據，截至2019年6月30日，綠城中國實現銷售743億元，較2018年同期的754億元下跌1.4%，相比首席財務官兼公司祕書馮徵依舊堅持的2000億年目標，綠城中國還差得很遠。
在這半年裡，綠城依舊面臨著2018年存在的問題。而這，也是“宋衛平時代”遺留下的陣痛。
遲緩的增長
在3年前的綠城業績會上，彼時綠城中國剛破千億，時任行政總裁曹舟南信誓旦旦的表示：“綠城這幾年主要是調結構、打基礎，到2020年將衝擊2000億。”
兩年後，曹舟南的主動請辭成為綠城中國“去宋衛平華”的一個標誌性事件。如今，綠城中國高層已完成了大換血。而不變的，依舊是綠城對業績激進的態度。
在2018年的業績發佈會上，繼任總裁張亞東比曹舟南更為激進，為綠城定下了2021年實現3000億的銷售目標。
但最近一年半的成績單卻給綠城中國狠狠地潑了一盆冷水。據2018年年報，綠城僅實現合同銷售1564億元，同比增長6.9%。不僅沒有完成年初定下的1600億銷售目標，還遠落後於其他房企的平均增速。
而在8月26日發佈的半年報裡，僅743億元的合同銷售金額，相比2000億的年目標，還有較大的距離。
同時不好看的還有多項數據：
據半年報數據，綠城上半年收入達到186.58億元
較2018年同期下降44.4％
其中物業銷售收入為158.89億元
佔比約85%，較去年同期減少近半。
綠城解釋稱，這是因為上下半年結轉面積分布不均所致，上半年結轉面積為94.96萬平方米，較去年同期減少43%，結算收入的物業銷售均價，相比去年同期下降10%，原因是淄博、嘉興等三四線城市項目拉低銷售均價，且在銷售佔比較高。
在利潤方面：
今年上半年綠城股東應占利潤為20.58億元
較2018年下降11.9％
股東應占核心利潤為24.30億元
較2018年下降22.9％。
綠城對此解釋稱，出售附屬公司帶來的股東應占利潤較2018年同期減少3.58億元，業務合併時合聯營公司至收購日期公平值收益較2018年同期減少5.47億元。
這樣的解釋，讓不少業內人士覺得有些眼熟。事實上，在今年3月綠城公佈2018年業績報告時，面對不佳的業績，綠城也有過類似的說辭。
綠城中國2018年股東淨利10億元，同比大幅下降超54%，淨利率和淨資產收益率也都創下了歷年最低記錄。對於淨利腰斬，綠城中國當時給出的解釋是：“因2018年出售附屬公司而產生的淨收益減少7.7億，年內計提的物業減值虧損撥備增加，以及人民幣貶值下外幣借款計提匯兌虧損4.88億。”對於物業減值虧損的部分，馮徵在業績會上表示，西安、瀋陽、溫州和青島項目計提虧損共17.35億。
而半年過後，綠城面臨的問題依舊沒有得到解決。
遺留陣痛
綠城提到的“結轉面積分布不均”，很大程度上歸根於“歷史原因”。
在今年3月份的一場小型媒體溝通會上，張亞東對於綠城2019年一季度業績下滑的原因表示：“根本的原因是手上沒有項目，這是投資拿地問題，投資管理是綠城中國的短板。2019年一季度我們最痛苦，因為沒有貨賣。沒有貨就沒有營銷、沒有回款，也就沒有投資。”
2015年和2016年綠城拿地分別為5宗和6宗，因為過往的投資不均好，導致綠城在2019年上半年沒有貨賣。而這也是歷史遺留問題。
"文 | 鹽阿白 編輯 | 許琪
8月26日，綠城中國交出了一份不太好看的“成績單”。
據綠城中國2019年上半年業績報告，集團收入人民幣186.58億元，較2018年同期的335.34億元下降44.4%。毛利59.69億元，同比減少1.81%。公司股東應占期內利潤20.58億元，同比減少11.88%。
同樣不好看的還有銷售數據，截至2019年6月30日，綠城中國實現銷售743億元，較2018年同期的754億元下跌1.4%，相比首席財務官兼公司祕書馮徵依舊堅持的2000億年目標，綠城中國還差得很遠。
在這半年裡，綠城依舊面臨著2018年存在的問題。而這，也是“宋衛平時代”遺留下的陣痛。
遲緩的增長
在3年前的綠城業績會上，彼時綠城中國剛破千億，時任行政總裁曹舟南信誓旦旦的表示：“綠城這幾年主要是調結構、打基礎，到2020年將衝擊2000億。”
兩年後，曹舟南的主動請辭成為綠城中國“去宋衛平華”的一個標誌性事件。如今，綠城中國高層已完成了大換血。而不變的，依舊是綠城對業績激進的態度。
在2018年的業績發佈會上，繼任總裁張亞東比曹舟南更為激進，為綠城定下了2021年實現3000億的銷售目標。
但最近一年半的成績單卻給綠城中國狠狠地潑了一盆冷水。據2018年年報，綠城僅實現合同銷售1564億元，同比增長6.9%。不僅沒有完成年初定下的1600億銷售目標，還遠落後於其他房企的平均增速。
而在8月26日發佈的半年報裡，僅743億元的合同銷售金額，相比2000億的年目標，還有較大的距離。
同時不好看的還有多項數據：
據半年報數據，綠城上半年收入達到186.58億元
較2018年同期下降44.4％
其中物業銷售收入為158.89億元
佔比約85%，較去年同期減少近半。
綠城解釋稱，這是因為上下半年結轉面積分布不均所致，上半年結轉面積為94.96萬平方米，較去年同期減少43%，結算收入的物業銷售均價，相比去年同期下降10%，原因是淄博、嘉興等三四線城市項目拉低銷售均價，且在銷售佔比較高。
在利潤方面：
今年上半年綠城股東應占利潤為20.58億元
較2018年下降11.9％
股東應占核心利潤為24.30億元
較2018年下降22.9％。
綠城對此解釋稱，出售附屬公司帶來的股東應占利潤較2018年同期減少3.58億元，業務合併時合聯營公司至收購日期公平值收益較2018年同期減少5.47億元。
這樣的解釋，讓不少業內人士覺得有些眼熟。事實上，在今年3月綠城公佈2018年業績報告時，面對不佳的業績，綠城也有過類似的說辭。
綠城中國2018年股東淨利10億元，同比大幅下降超54%，淨利率和淨資產收益率也都創下了歷年最低記錄。對於淨利腰斬，綠城中國當時給出的解釋是：“因2018年出售附屬公司而產生的淨收益減少7.7億，年內計提的物業減值虧損撥備增加，以及人民幣貶值下外幣借款計提匯兌虧損4.88億。”對於物業減值虧損的部分，馮徵在業績會上表示，西安、瀋陽、溫州和青島項目計提虧損共17.35億。
而半年過後，綠城面臨的問題依舊沒有得到解決。
遺留陣痛
綠城提到的“結轉面積分布不均”，很大程度上歸根於“歷史原因”。
在今年3月份的一場小型媒體溝通會上，張亞東對於綠城2019年一季度業績下滑的原因表示：“根本的原因是手上沒有項目，這是投資拿地問題，投資管理是綠城中國的短板。2019年一季度我們最痛苦，因為沒有貨賣。沒有貨就沒有營銷、沒有回款，也就沒有投資。”
2015年和2016年綠城拿地分別為5宗和6宗，因為過往的投資不均好，導致綠城在2019年上半年沒有貨賣。而這也是歷史遺留問題。
在宋衛平時期，綠城最令人褒獎的是“產品情懷”。可以說宋衛平對品質的過於嚴苛成就了綠城，但這也使得綠城陷入低週轉的困境。甚至於在一段時間裡，綠城平均存貨週轉週期長達2200多天，這意味著從拿地到賣房回款，要等足足6年。
“無標準化流程、無週轉效率”的非市場化運營節奏，最終讓綠城陷入了資本的困局。
2014年，中交集團宣佈出資收購綠城的股份，入駐以後，中交顯然無法接受綠城的“消極”。中交集團旗下的中交地產，曾於2017年立下成為規模前二央企、銷售百強前八的“軍令狀”，如今兩年過去，成績與誓言相差甚遠。
截至2018年12月31日，中交地產總資產402.30億元，實現銷售額為148.77億元。而同期保利地產銷售金額4048億元，中海為3012億港幣，差距以數十倍計。
中交地產的不盡如意，也使得綠城中國成為中交集團佈局地產業務的重中之重。隨著中交系的加入，綠城在拿地上顯然積極了不少，2017新增37宗，2018再次拿地37宗。
據2019年半年報
今年上半年綠城中國新獲19個地塊
總建築面積約為322萬平方米
總成交金額約為252億元
其中，該集團權益金額約為181億元
預計新增可售金額約626億元
其中該集團權益可售金額約367億元
新增土地平均樓面價約每平方米12837元
從地域分佈看，綠城中國新增土地儲備主要集中在杭州、寧波、合肥、鄭州、西安等一二線核心城市，可售金額佔比約88%。
截至6月底，綠城集團共有土地儲備項目125個（包括在建及待建），總建築面積約3412萬平方米，其中按照權益計算約為2041萬平方米;總可售面積約為2349萬平方米，權益可售面積約為1395萬平方米;一二線城市的土地儲備總可售貨值佔比達72％。
馮徵表示：“公司下半年整體可售貨源約為1,060萬平方米，整體可售貨值約為2,263億元，將力爭達成全年2,000億元銷售目標。”
另一方面，值得注意的還有綠城負債的優化。截至報告期末，綠城淨資產負債率為58.6%，銀行存款及現金為482.32億元，為一年內到期餘額的2.69倍。
融資成本方面，綠城總借貸加權平均利息成本為5.4%，“屬於同類房企優秀水平”。綠城取得金融機構授信超過2384億元，截止6月底，尚有使用額度為1507億元。
良好的債務情況和近幾年迅速增加的土儲，也保證了綠城未來的營收。
宋衛平時代後，終將迎來改革
如今的綠城，已經不再是宋衛平的綠城。
上個月，綠城中國控股創始人宋衛平在綠城杭州玫瑰園酒店發表了告別演說，卸任綠城中國董事會聯席主席，同時卸任的還有董事會聯席主席劉文生。而這個位置終究落到了“中交系”的張亞東手中。
宋衛平退出以後，綠城已形成“董事會治理結構”，可以預測，綠城中國將引來深度的變革。業內人士推測，大改之後強管控的綠城，面貌或許將是：管理更加精細化、情懷更加模糊化，從而成為一個更接市場地氣的高效率的綠城。
對於綠城的未來，張亞東依舊信心滿滿，他說：“目前，綠城一二線城市佈局佔比達到約90%。綠城中國是偏科生，經營是其短板，綠城想要做到的是該強壯的強壯，優化債務結構，持續深耕小鎮、代建等業務。”
或許，綠城中國距離“宋衛平時代”陣痛的結束，已經不遠了。
"文 | 鹽阿白 編輯 | 許琪
8月26日，綠城中國交出了一份不太好看的“成績單”。
據綠城中國2019年上半年業績報告，集團收入人民幣186.58億元，較2018年同期的335.34億元下降44.4%。毛利59.69億元，同比減少1.81%。公司股東應占期內利潤20.58億元，同比減少11.88%。
同樣不好看的還有銷售數據，截至2019年6月30日，綠城中國實現銷售743億元，較2018年同期的754億元下跌1.4%，相比首席財務官兼公司祕書馮徵依舊堅持的2000億年目標，綠城中國還差得很遠。
在這半年裡，綠城依舊面臨著2018年存在的問題。而這，也是“宋衛平時代”遺留下的陣痛。
遲緩的增長
在3年前的綠城業績會上，彼時綠城中國剛破千億，時任行政總裁曹舟南信誓旦旦的表示：“綠城這幾年主要是調結構、打基礎，到2020年將衝擊2000億。”
兩年後，曹舟南的主動請辭成為綠城中國“去宋衛平華”的一個標誌性事件。如今，綠城中國高層已完成了大換血。而不變的，依舊是綠城對業績激進的態度。
在2018年的業績發佈會上，繼任總裁張亞東比曹舟南更為激進，為綠城定下了2021年實現3000億的銷售目標。
但最近一年半的成績單卻給綠城中國狠狠地潑了一盆冷水。據2018年年報，綠城僅實現合同銷售1564億元，同比增長6.9%。不僅沒有完成年初定下的1600億銷售目標，還遠落後於其他房企的平均增速。
而在8月26日發佈的半年報裡，僅743億元的合同銷售金額，相比2000億的年目標，還有較大的距離。
同時不好看的還有多項數據：
據半年報數據，綠城上半年收入達到186.58億元
較2018年同期下降44.4％
其中物業銷售收入為158.89億元
佔比約85%，較去年同期減少近半。
綠城解釋稱，這是因為上下半年結轉面積分布不均所致，上半年結轉面積為94.96萬平方米，較去年同期減少43%，結算收入的物業銷售均價，相比去年同期下降10%，原因是淄博、嘉興等三四線城市項目拉低銷售均價，且在銷售佔比較高。
在利潤方面：
今年上半年綠城股東應占利潤為20.58億元
較2018年下降11.9％
股東應占核心利潤為24.30億元
較2018年下降22.9％。
綠城對此解釋稱，出售附屬公司帶來的股東應占利潤較2018年同期減少3.58億元，業務合併時合聯營公司至收購日期公平值收益較2018年同期減少5.47億元。
這樣的解釋，讓不少業內人士覺得有些眼熟。事實上，在今年3月綠城公佈2018年業績報告時，面對不佳的業績，綠城也有過類似的說辭。
綠城中國2018年股東淨利10億元，同比大幅下降超54%，淨利率和淨資產收益率也都創下了歷年最低記錄。對於淨利腰斬，綠城中國當時給出的解釋是：“因2018年出售附屬公司而產生的淨收益減少7.7億，年內計提的物業減值虧損撥備增加，以及人民幣貶值下外幣借款計提匯兌虧損4.88億。”對於物業減值虧損的部分，馮徵在業績會上表示，西安、瀋陽、溫州和青島項目計提虧損共17.35億。
而半年過後，綠城面臨的問題依舊沒有得到解決。
遺留陣痛
綠城提到的“結轉面積分布不均”，很大程度上歸根於“歷史原因”。
在今年3月份的一場小型媒體溝通會上，張亞東對於綠城2019年一季度業績下滑的原因表示：“根本的原因是手上沒有項目，這是投資拿地問題，投資管理是綠城中國的短板。2019年一季度我們最痛苦，因為沒有貨賣。沒有貨就沒有營銷、沒有回款，也就沒有投資。”
2015年和2016年綠城拿地分別為5宗和6宗，因為過往的投資不均好，導致綠城在2019年上半年沒有貨賣。而這也是歷史遺留問題。
在宋衛平時期，綠城最令人褒獎的是“產品情懷”。可以說宋衛平對品質的過於嚴苛成就了綠城，但這也使得綠城陷入低週轉的困境。甚至於在一段時間裡，綠城平均存貨週轉週期長達2200多天，這意味著從拿地到賣房回款，要等足足6年。
“無標準化流程、無週轉效率”的非市場化運營節奏，最終讓綠城陷入了資本的困局。
2014年，中交集團宣佈出資收購綠城的股份，入駐以後，中交顯然無法接受綠城的“消極”。中交集團旗下的中交地產，曾於2017年立下成為規模前二央企、銷售百強前八的“軍令狀”，如今兩年過去，成績與誓言相差甚遠。
截至2018年12月31日，中交地產總資產402.30億元，實現銷售額為148.77億元。而同期保利地產銷售金額4048億元，中海為3012億港幣，差距以數十倍計。
中交地產的不盡如意，也使得綠城中國成為中交集團佈局地產業務的重中之重。隨著中交系的加入，綠城在拿地上顯然積極了不少，2017新增37宗，2018再次拿地37宗。
據2019年半年報
今年上半年綠城中國新獲19個地塊
總建築面積約為322萬平方米
總成交金額約為252億元
其中，該集團權益金額約為181億元
預計新增可售金額約626億元
其中該集團權益可售金額約367億元
新增土地平均樓面價約每平方米12837元
從地域分佈看，綠城中國新增土地儲備主要集中在杭州、寧波、合肥、鄭州、西安等一二線核心城市，可售金額佔比約88%。
截至6月底，綠城集團共有土地儲備項目125個（包括在建及待建），總建築面積約3412萬平方米，其中按照權益計算約為2041萬平方米;總可售面積約為2349萬平方米，權益可售面積約為1395萬平方米;一二線城市的土地儲備總可售貨值佔比達72％。
馮徵表示：“公司下半年整體可售貨源約為1,060萬平方米，整體可售貨值約為2,263億元，將力爭達成全年2,000億元銷售目標。”
另一方面，值得注意的還有綠城負債的優化。截至報告期末，綠城淨資產負債率為58.6%，銀行存款及現金為482.32億元，為一年內到期餘額的2.69倍。
融資成本方面，綠城總借貸加權平均利息成本為5.4%，“屬於同類房企優秀水平”。綠城取得金融機構授信超過2384億元，截止6月底，尚有使用額度為1507億元。
良好的債務情況和近幾年迅速增加的土儲，也保證了綠城未來的營收。
宋衛平時代後，終將迎來改革
如今的綠城，已經不再是宋衛平的綠城。
上個月，綠城中國控股創始人宋衛平在綠城杭州玫瑰園酒店發表了告別演說，卸任綠城中國董事會聯席主席，同時卸任的還有董事會聯席主席劉文生。而這個位置終究落到了“中交系”的張亞東手中。
宋衛平退出以後，綠城已形成“董事會治理結構”，可以預測，綠城中國將引來深度的變革。業內人士推測，大改之後強管控的綠城，面貌或許將是：管理更加精細化、情懷更加模糊化，從而成為一個更接市場地氣的高效率的綠城。
對於綠城的未來，張亞東依舊信心滿滿，他說：“目前，綠城一二線城市佈局佔比達到約90%。綠城中國是偏科生，經營是其短板，綠城想要做到的是該強壯的強壯，優化債務結構，持續深耕小鎮、代建等業務。”
或許，綠城中國距離“宋衛平時代”陣痛的結束，已經不遠了。