來源：經濟觀察報
遠山
樂視網公佈經立信會計師事務所(特殊普通合夥)出具的審計報告確認，公司2018年度經審計淨資產為負，深交所將在15個交易日內決定其是否暫停上市。
樂視網最終停牌，接下來暫停上市是大概率的結果。近年來，樂視網主營業務節節敗退，影視劇版權分銷、超級電視的供、銷、服一直被視為其核心業務，也是營收大頭，但樂視超級電視在經歷2014、2015年的高峰後就開始走下坡路。第三方機構統計：樂視超級電視2017年全年線上累計銷量僅為41萬臺。今年3月，樂視超級電視的運營主體樂融致新舉辦了一場合作夥伴大會，之前一直宣稱的第五代樂視超級電視並未如期推出，更令人質疑其是否還具備新品研發及生產能力。
更為重要的是，超級電視市場格局正經歷洗牌，曾經的以低價為武器的互聯網電視品牌微鯨、暴風電視都逐漸退出主流，而創維旗下酷開、TCL旗下雷鳥等傳統電視企業的互聯網子品牌開始反攻。面對傳統電視廠商在硬件智造、市場營銷網絡上具備的優勢，樂視超級電視的競爭力在於內容生態運營、IoT生態建設。但在這方面，樂視網曾經引以為傲的原版內容資源採購及自制，早就因為“缺錢”而難以為繼。
曾幾何時，孫宏斌是樂視網的白馬騎士，他也一度對樂視網發展寄予厚望，為此不惜與賈躍亭決裂，堅決要求將資金及其他資源集中於樂視網，而不是賈躍亭心心念之的汽車夢。
時至今日，孫宏斌恐怕很難再維繫對於樂視網的信心，更不太可能持續輸血。這不僅在於樂視網連年鉅額虧損、背後錯綜複雜的內幕交易及其他因素拖累，還在於融創本身也自顧不暇。根據最新報道稱，融創今年截至目前，融創拿地金額已達565億，位居房企第一；淨負債率則達149%。這也意味著，孫宏斌及融創”ALLIN地產“的戰略部署，高槓杆的企業資金鍊，不可能拿出太多資金用於挽救樂視網。
至於賈躍亭本人，4月24日，法院公佈賈躍亭與華融證券債券糾紛案執行裁定書，凍結、劃撥被執行人賈躍亭的銀行存款7.9億元。截至4月19日，賈躍亭持有公司9.21億股，佔公司總股本的23.10%，其中8.57億股已質押，賈躍亭所有質押的股票已觸及協議約定的平倉線。賈躍亭根本就拿不出錢。
賈躍亭所持樂視網股票被法院進行輪候凍結，還帶來另一重後果：增資擴股、資產注入與借殼等方式，均因賈躍亭被凍結股份而無法推動，也就難以導入新的股東與資金。
樂視網還能起死回生麼？根據有關規定，被實施退市風險警示的上市公司股票在被證券交易所暫停上市期間，公司能夠在法定披露期限內披露經審計的暫停上市後首個半年度報告，且經審計的半年度財務會計報告顯示公司實現盈利，公司可以向證券交易所申請恢復上市。這其中的關鍵所在，就是繼撒手不管的孫宏斌、賈躍亭之後，還會有土豪接手嗎？面對負債120億、樂融致新出表所帶來優質資產進一步流失、殼資源價值不斷貶值的樂視網，誰還能比孫宏斌更有底氣處理好鉅額債務、徹底解決賈躍亭留下的爛攤子，並在其超級電視和內容製作上打敗各路競爭對手，實現市場逆襲，從而拯救樂視網？
樂視網曾經是賈躍亭“生態化反”造夢工程的代表作，也曾經收穫千億市值。如今，一切都雨打風吹去，樂視網的身影終將離我們漸漸遠去。
(作者系財經評論員）