'至暗時刻！女裝大佬“爆倉”摔落神壇，鉅虧5億，關門店2400多家'

女裝大佬拉夏貝爾感覺要涼涼了。

昨日晚間，拉夏貝爾發佈公告，控股股東、實際控制人邢加興質押給海通證券的1.416億股A股股份已低於最低履約保障比例，因未提前購回且未採取履約保障措施，已構成違約。

萬水千山總是情，點個關注行不行

看起來一長段，中心思想就一個：質押爆倉了！而且公告還顯示，邢加興累計質押公司股份1.416億股，佔公司總股本25.85%，佔公司A股總股本42.54%，佔其直接持有公司股份的99.81%。

實控人幾乎將自己全部的股份都質押出去了，如今質押爆倉，相信在A股飽經風霜的股民都應該知道該怎麼辦了。不過就算沒有實控人爆倉這一出，拉夏貝爾的股價已經一瀉千里了，如今只不過是雪上加霜罷了。

2017年9月25日，拉夏貝爾終於登陸A股市場，成為國內首家A+H股上市服裝公司。公司在A股上市之後，就連續拉了10個漲停板，達到最高股價31.42元/股。誰也沒想到，這10個漲停板既是開始的勝利，也是最後的輝煌。

自10個漲停板衝高之後，拉夏貝爾的股價就一路走低。中間哪怕小幅上漲，卻也很快又跌落下來。就在昨天，拉夏貝爾的股價又創了新低4.96元/股。股價從最高點到昨天的最低點，已經下跌超83%，市值也只剩下不到28億。

拉夏貝爾如今的慘狀，當然和其業績的鉅額虧損有著莫大的關係。

就在7月30日晚間，拉夏貝爾公佈2019年業績預告。公告稱，預計2019年半年度歸屬於上市公司股東的淨利潤為-4.4億元至-5.4億元，同比下降約286.6% 至329.0%；歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤為-4.9億元至-5.9億元，同比下降約364.5%至418.5%。

面對這樣鉅額虧損的財報，也就不怪股東們要用腳投票了。而且從近三年的年報中，也可以看出拉夏貝爾的業績變差的端倪。

拉夏貝爾2016年到2018年這三年的總營收和淨利潤分別是85.51億、89.99億、101.76億和5.32億、4.99億、-1.60億。單從總營收來看是很容易被迷惑的，畢竟拉夏貝爾這三年的總營收雖然增長幅度不大，但都是在逐年上漲。但是一看淨利潤，這種欣欣向榮的虛假景象就很容易被打破了，這三年的淨利潤在逐年遞減，而2018年的淨利潤居然虧損了1.6億元，可以說是暴跌了。

這也就解釋了為何自上市之初的漲停之後，股價就一路下跌，毫無反轉跡象。還有一點值得大家注意的是，拉夏貝爾在公佈業績預測時還表示，境內線下經營網點較2018年底淨減少2400餘個。也就是說，今年上半年，拉夏貝爾日均關店數量超13家。

據披露，截至2018年12月31日，拉夏貝爾共擁有9269個線下零售網點。根據公告中披露的半年門店淨減少數量計算，截至6月底，其門店已經低於7000家。

如今在快速關門店，毫無疑問拉夏貝爾的至暗時刻已經來臨。早年拉夏貝爾營業收入能夠高速增長，和零售網點的持續擴充離不開關係。如今加速關閉門店，營收會出現一定程度的下滑，而至於淨利潤能否好轉，卻還值得商榷。

標榜這“中國版ZARA”的拉夏貝爾是否能夠扭轉乾坤，重現昔日盛景，我們也只能交給時間來證明了。不過拉夏貝爾的股票，大家就不要輕易去蹚這個渾水了。

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