鉅虧5億元的“中國版ZARA”拉夏貝爾（603157.SH）（06116.HK）又出事了。
8月6日晚間公司公告稱，控股股東、實際控制人邢加興質押給海通證券的1.416億股份已低於最低履約保障比例，因其未提前購回且未採取履約保障措施，質權人已發出股票質押違約書面通知，構成違約。
今日截至午盤A股拉夏貝爾微跌0.19%報5.15元，成交量2.52萬手，成交額1300.23萬元，最新總市值28.15億元。
值得注意的是，自2017年10月股價創下31.42元的歷史高點之後，公司股價開始走下坡路，雖然在2018年上半年一直保持在20元上方，然而目前已經跌到個位數，一年時間累計跌幅超60%。
"鉅虧5億元的“中國版ZARA”拉夏貝爾（603157.SH）（06116.HK）又出事了。
8月6日晚間公司公告稱，控股股東、實際控制人邢加興質押給海通證券的1.416億股份已低於最低履約保障比例，因其未提前購回且未採取履約保障措施，質權人已發出股票質押違約書面通知，構成違約。
今日截至午盤A股拉夏貝爾微跌0.19%報5.15元，成交量2.52萬手，成交額1300.23萬元，最新總市值28.15億元。
值得注意的是，自2017年10月股價創下31.42元的歷史高點之後，公司股價開始走下坡路，雖然在2018年上半年一直保持在20元上方，然而目前已經跌到個位數，一年時間累計跌幅超60%。
行情來源：富途證券
而其H股今日截至午盤下跌4.33%報3.09元，最新總市值16.923億元。自2019年開始至今其H股股價累計跌幅也超50%。
"鉅虧5億元的“中國版ZARA”拉夏貝爾（603157.SH）（06116.HK）又出事了。
8月6日晚間公司公告稱，控股股東、實際控制人邢加興質押給海通證券的1.416億股份已低於最低履約保障比例，因其未提前購回且未採取履約保障措施，質權人已發出股票質押違約書面通知，構成違約。
今日截至午盤A股拉夏貝爾微跌0.19%報5.15元，成交量2.52萬手，成交額1300.23萬元，最新總市值28.15億元。
值得注意的是，自2017年10月股價創下31.42元的歷史高點之後，公司股價開始走下坡路，雖然在2018年上半年一直保持在20元上方，然而目前已經跌到個位數，一年時間累計跌幅超60%。
行情來源：富途證券
而其H股今日截至午盤下跌4.33%報3.09元，最新總市值16.923億元。自2019年開始至今其H股股價累計跌幅也超50%。
行情來源：富途證券
質押近乎全部爆倉
公開資料顯示，被稱為“中國版ZARA”的拉夏貝爾是國內首家A+H股上市、定位於大眾消費市場的多品牌、全渠道運營的公司，從事設計、品牌推廣和銷售服飾產品，主營大眾女性休閒服裝，現有8個品牌（5個女裝、2個男裝、1個童裝），即La Chapelle、La Chapelle Sport、7.Modifier、Candie’s、La Chapelle Homme、La Babité、La Chapelle Kids及Pote。
經格隆匯app查詢顯示，截止公告披露日，邢加興直接持有公司有限售條件股份約1.42億股，佔公司總股本25.91%，佔公司A股總股本的42.62%。
2017年11月及12月，邢加興分別將3500萬股和4000萬股公司股票質押給海通證券，進行股票質押式回購交易，用於融資擔保。2018年9月、10月、2019年1月及6月，邢加興分別將其持有的1500萬股、1700萬股、2500萬股及960萬股公司股票補充質押給海通證券，作為上述股票質押式回購交易的補充質押。
基於上述，截至目前，邢加興累計質押公司股份1.416億股，佔公司總股本的25.85%，佔公司A股總股本的42.54%，佔邢加興直接持有公司股份的99.81%。又加上其已構成違約，顯而易見，質押近乎全部爆倉。
"鉅虧5億元的“中國版ZARA”拉夏貝爾（603157.SH）（06116.HK）又出事了。
8月6日晚間公司公告稱，控股股東、實際控制人邢加興質押給海通證券的1.416億股份已低於最低履約保障比例，因其未提前購回且未採取履約保障措施，質權人已發出股票質押違約書面通知，構成違約。
今日截至午盤A股拉夏貝爾微跌0.19%報5.15元，成交量2.52萬手，成交額1300.23萬元，最新總市值28.15億元。
值得注意的是，自2017年10月股價創下31.42元的歷史高點之後，公司股價開始走下坡路，雖然在2018年上半年一直保持在20元上方，然而目前已經跌到個位數，一年時間累計跌幅超60%。
行情來源：富途證券
而其H股今日截至午盤下跌4.33%報3.09元，最新總市值16.923億元。自2019年開始至今其H股股價累計跌幅也超50%。
行情來源：富途證券
質押近乎全部爆倉
公開資料顯示，被稱為“中國版ZARA”的拉夏貝爾是國內首家A+H股上市、定位於大眾消費市場的多品牌、全渠道運營的公司，從事設計、品牌推廣和銷售服飾產品，主營大眾女性休閒服裝，現有8個品牌（5個女裝、2個男裝、1個童裝），即La Chapelle、La Chapelle Sport、7.Modifier、Candie’s、La Chapelle Homme、La Babité、La Chapelle Kids及Pote。
經格隆匯app查詢顯示，截止公告披露日，邢加興直接持有公司有限售條件股份約1.42億股，佔公司總股本25.91%，佔公司A股總股本的42.62%。
2017年11月及12月，邢加興分別將3500萬股和4000萬股公司股票質押給海通證券，進行股票質押式回購交易，用於融資擔保。2018年9月、10月、2019年1月及6月，邢加興分別將其持有的1500萬股、1700萬股、2500萬股及960萬股公司股票補充質押給海通證券，作為上述股票質押式回購交易的補充質押。
基於上述，截至目前，邢加興累計質押公司股份1.416億股，佔公司總股本的25.85%，佔公司A股總股本的42.54%，佔邢加興直接持有公司股份的99.81%。又加上其已構成違約，顯而易見，質押近乎全部爆倉。
資料來源：公司公告
公告稱，鑑於質權人海通證券已發出邢加興有限售條件股票質押違約書面通知，如不能採取有效化解質押風險的措施，質權人有權依照約定進行違約處置，可能影響上市公司控制權的穩定。
與此同時，拉夏貝爾還發布了關於實控人之一致行動人股份補充質押的公告顯示，因近期公司股票價格波動，實控人之一致行動人上海合夏將其持有的600萬A股股份補充質押至中信證券。
值得注意的是，此前上海合夏已先後3次將所持公司股票質押給中信證券。截至公告日，上海合夏持有拉夏貝爾股份4520.44萬股，補充質押後，上海合夏累計質押股份3850萬股，累計質押股份占上海合夏所持股份的85.17%。
截止目前，邢加興及上海合夏累計質押股份1.80億股，佔公司總股本32.88%，佔公司A股總股本54.10%，佔邢加興及上海合夏合計持有1.87億股公司股份的96.27%。
A股上市次年陷虧損
資料顯示，2014年拉夏貝爾在港交所主板上市，2017年在多次闖關A股後順利登陸上交所，成為國內首家A+H股上市服裝公司。然而由於極速擴張、高庫存等等原因，加之在物聯網時代電商衝擊不小，在A股上市次年公司業績就陷入了虧損狀況，一系列問題接踵而來。
經格隆匯app查詢顯示，在上市前公司的淨利同比就已經呈現下滑趨勢，只不過上市當年淨利同比有所上升，但仍為下滑狀態。2018年公司實現營收101.76億元，同比增長13.08%；實現歸母淨利潤為-1.6億元，同比大降132%；扣非淨利潤-2.45億元，同比大降164.43%。
"鉅虧5億元的“中國版ZARA”拉夏貝爾（603157.SH）（06116.HK）又出事了。
8月6日晚間公司公告稱，控股股東、實際控制人邢加興質押給海通證券的1.416億股份已低於最低履約保障比例，因其未提前購回且未採取履約保障措施，質權人已發出股票質押違約書面通知，構成違約。
今日截至午盤A股拉夏貝爾微跌0.19%報5.15元，成交量2.52萬手，成交額1300.23萬元，最新總市值28.15億元。
值得注意的是，自2017年10月股價創下31.42元的歷史高點之後，公司股價開始走下坡路，雖然在2018年上半年一直保持在20元上方，然而目前已經跌到個位數，一年時間累計跌幅超60%。
行情來源：富途證券
而其H股今日截至午盤下跌4.33%報3.09元，最新總市值16.923億元。自2019年開始至今其H股股價累計跌幅也超50%。
行情來源：富途證券
質押近乎全部爆倉
公開資料顯示，被稱為“中國版ZARA”的拉夏貝爾是國內首家A+H股上市、定位於大眾消費市場的多品牌、全渠道運營的公司，從事設計、品牌推廣和銷售服飾產品，主營大眾女性休閒服裝，現有8個品牌（5個女裝、2個男裝、1個童裝），即La Chapelle、La Chapelle Sport、7.Modifier、Candie’s、La Chapelle Homme、La Babité、La Chapelle Kids及Pote。
經格隆匯app查詢顯示，截止公告披露日，邢加興直接持有公司有限售條件股份約1.42億股，佔公司總股本25.91%，佔公司A股總股本的42.62%。
2017年11月及12月，邢加興分別將3500萬股和4000萬股公司股票質押給海通證券，進行股票質押式回購交易，用於融資擔保。2018年9月、10月、2019年1月及6月，邢加興分別將其持有的1500萬股、1700萬股、2500萬股及960萬股公司股票補充質押給海通證券，作為上述股票質押式回購交易的補充質押。
基於上述，截至目前，邢加興累計質押公司股份1.416億股，佔公司總股本的25.85%，佔公司A股總股本的42.54%，佔邢加興直接持有公司股份的99.81%。又加上其已構成違約，顯而易見，質押近乎全部爆倉。
資料來源：公司公告
公告稱，鑑於質權人海通證券已發出邢加興有限售條件股票質押違約書面通知，如不能採取有效化解質押風險的措施，質權人有權依照約定進行違約處置，可能影響上市公司控制權的穩定。
與此同時，拉夏貝爾還發布了關於實控人之一致行動人股份補充質押的公告顯示，因近期公司股票價格波動，實控人之一致行動人上海合夏將其持有的600萬A股股份補充質押至中信證券。
值得注意的是，此前上海合夏已先後3次將所持公司股票質押給中信證券。截至公告日，上海合夏持有拉夏貝爾股份4520.44萬股，補充質押後，上海合夏累計質押股份3850萬股，累計質押股份占上海合夏所持股份的85.17%。
截止目前，邢加興及上海合夏累計質押股份1.80億股，佔公司總股本32.88%，佔公司A股總股本54.10%，佔邢加興及上海合夏合計持有1.87億股公司股份的96.27%。
A股上市次年陷虧損
資料顯示，2014年拉夏貝爾在港交所主板上市，2017年在多次闖關A股後順利登陸上交所，成為國內首家A+H股上市服裝公司。然而由於極速擴張、高庫存等等原因，加之在物聯網時代電商衝擊不小，在A股上市次年公司業績就陷入了虧損狀況，一系列問題接踵而來。
經格隆匯app查詢顯示，在上市前公司的淨利同比就已經呈現下滑趨勢，只不過上市當年淨利同比有所上升，但仍為下滑狀態。2018年公司實現營收101.76億元，同比增長13.08%；實現歸母淨利潤為-1.6億元，同比大降132%；扣非淨利潤-2.45億元，同比大降164.43%。
需要警惕的是，2018年公司短期借款為19.12億元，而賬上貨幣資金僅有6.05億元，但存貨卻達25.34億元，還有3.31億元的長期借款。
2019年Q1公司實現歸母淨利潤為975.1萬元，當時公司預測其半年度淨利潤降幅可能會超過50%。然而據公司此前發佈的半年度業績預虧公告顯示，預計2019年半年度歸屬於上市公司股東的淨利潤為-4.4億元至-5.4億元，同比下降約286.6%至329.0%；歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤為-4.9億元至-5.9億元，同比下降約364.5%至418.5%。
此外，不得不說的是，2017年公司曾擁有9448家門店，門店同比增長6%。而據公告，公司表示主動採取收縮調整策略，聚焦高價值業務，截至2019年6月底，境內線下經營網點較2018年底淨減少2400餘個。以此推算，上半年公司日均日均關店超13家。
值得一提的是，不僅是拉夏貝爾交出了上市來最差財報，ZARA母公司Inditex集團早前也披露了近5年來的最差業績顯示，截至1月31日的2018財年內，集團淨銷售額增長3%至261.45億歐元，淨利潤僅同比上漲2%至34.44億歐元。
結語
眾所周知，近年來受經濟大環境的影響消費需求處於疲軟局面，我國服裝行業銷售呈現出持續放緩狀態，而生廠商原材料成本又持續增長，導致企業利潤連年下降甚至虧損，許多外資品牌在中國市場都嚐到了業績慘淡的苦頭，關閉的門店更是不計其數。
而拉夏貝爾在業績鉅虧的衝擊之下，如今還面臨實控人質押近乎爆倉的風險，曾經資本的“寵兒”未來能否翻身，就看公司接下來的經營策略能否見效了。
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