兗州煤業（600188.SH）希望收購澳洲聯合煤炭，成為世界級煤礦霸主。但目前看，這一項目並不順利。因為大宗商品巨頭嘉能可宣佈要加入競購行列。
6月9日，嘉能可發佈公告稱，將以現金25.5億美元收購力拓礦業集團（下稱力拓）持有的聯合煤炭工業有限公司（Coal & Allied Industries Limited，下稱聯合煤炭）100%權益，以及以9.2億美元收購三菱持有的兩大礦山HVO和WTW的權益，共計34.7億美元。
對嘉能可的意外競購，兗州煤業於6月12日發佈公告稱，力拓礦業集團有權根據《買賣協議》排他性條款考慮嘉能可的建議是否構成更優提議。如力拓礦業集團決定嘉能可的建議構成更優提議，兗州煤業澳大利亞有限公司（下稱兗煤澳洲）則將有權提出匹配或比其更優的提議。
此外，兗州煤業還發布了一份收購最新進展的公告，以作為對嘉能可的回擊。兗州煤業稱，三菱公司已經接受了具有約束力的要約，雙方將簽署一份具有約束力的協議，由兗煤澳洲以7.1億美元交易對價收購三菱在HVO合資公司32.4%的權益。
聯合煤炭是澳洲老牌的煤炭公司，是澳洲最大的動力煤和半軟焦煤生產商之一。2016年，聯合煤炭實施重組，力拓收購了三菱在聯合煤炭層面的股權使其成為自己100%持股的子公司，作為對價，三菱獲得了聯合煤炭下屬獵人谷項目（HVO）中持有32.4%權益的合資夥伴。
其主要資產包括HVO煤礦67.6%權益（三菱持有32.4%）、MTO煤礦80%權益和Warkworth（簡稱WW）煤礦55.6%權益（三菱持有28.898%）。這幾大礦區均為世界頂級礦，資源優質，儲量豐富。
嘉能可之所以提出該收購，是因為看重聯合煤炭旗下大型煤礦壽命長、成本低，以及擁有大量區域土地所有權等。最重要的一點是，聯合煤炭位於獵人谷地區的礦山跟嘉能可現有的礦山毗鄰。
業內分析人士表示，從區域上看，聯合煤炭位於獵人谷的礦山，和嘉能可的幾大核心礦山相鄰，容易釋放大規模採礦效益和經營協同效應，在這點上，比兗州煤業具備優勢。
此外，在競價上，作為全球資源巨頭的嘉能可也更具有競爭力。根據今年年初的公告，兗州煤業將以24.5億美元收購聯合煤炭。嘉能可25.5億美元的報價比起高出1億美元，且可以現金付款（完成時支付現金20.5億美元；完成後五年內每年分期支付1億美元）。
兗州煤業在財務狀況上並不樂觀，對於此次收購，其今年3月發佈了定增方案，擬募集資金70億元，一旦融資失敗，則將放棄收購。因此，業內人士分析稱，鑑於嘉能可的實力，兗州煤業此次收購將面臨很大挑戰，困難不小。
如果不是嘉能可半路殺出，兗州煤業對該收購或在6月底就能完成。根據兗州煤業的公告，收購交易的先決條件已部分達成，包括澳大利亞外國投資審查委員會的批准、山東省人民政府國有資產監督管理委員會批准、中國國家發展和改革委員會批准、中國商務部批准等，剩餘個別監管批准也預期在6月底前取得該等監管批准。
兗州煤業在澳洲已經深耕多年，其旗下公司兗煤澳洲成立於2004年。截至2015年，其已先後在澳大利亞實施七次資產併購，2012年通過與格羅斯特煤炭公司合併，實現在澳大利亞上市。
目前，兗煤澳洲為澳洲最大的獨立煤炭上市公司，擁有莫拉本、艾詩頓、雅若碧、中山等9座煤礦和紐卡斯爾基礎設施集團（PWCS）27%股權、威金斯島碼頭5.6%股權等資產。如對聯合煤炭收購成功，兗煤澳洲將躍升為澳洲最大的獨立煤炭生產商，煤炭儲量、產量將提升至澳洲第三位。
兗州煤業的母公司兗礦集團，是山東省屬國有特大型能源企業，是中國首家且迄今唯一擁有境內外四地上市平臺的煤炭公司，也是全國六家億噸級煤炭企業之一。
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