作者：吳華真
來源：獨角金融
在“金融去槓桿”和從嚴監管之下，上半年互聯網金融眾多細分行業的財務報表都不太好看，唯有消費金融“風景獨好”，實現逆勢增長。
根據智研諮詢機構數據顯示，2016年互聯網消費金融交易規模達到4367億元,同比增長269%。2017年這一規模預計將達到9983億元。
上市公司豪賭“消費金融”
從2009年開始試點至今，消費金融行業已發展成為“萬億藍海”，成為眾多上市公司眼中的“香餑餑”，紛紛設立消費金融公司。
7月21日，中青旅控股股份有限公司（600138.SH）與中國光大銀行及另外一家企業共同設立“光大消費金融股份有限公司”。
4月13日，上海二三四五網絡控股集團股份有限公司（002195.SZ，下稱“二三四五”）與江蘇銀行、凱基商業銀行及海瀾之家（600398.SH）共同發起設立江蘇蘇銀凱基消費金融有限公司。
2016年11月10日，新三板掛牌公司神州優車股份有限公司（838006.OC）與張家口銀行、藍鯨控股集團共同出資設立參股河北幸福消費金融股份有限公司。
消費金融究竟有多強大的賺錢能力，能夠讓上市公司蜂擁而上，樂此不疲？先來看兩個例子。
互金寒冬中獨領風騷
近期，二三四五公佈的2017半年度業績報告，讓市場驚呼消費金融業務就是“印鈔機”啊！
二三四五上半年的營業收入為10.66億，同比增長33.85%；營業利潤5.34億，同比增長127.09%；利潤總額5.4億，同比增長125.71%；淨利潤4.5億，同比增長93.75%。
而公司披露，業績的大幅增長主要是來源於互聯網消費金融業務的快速增長。
消費金融分為消費分期與現金貸，二三四五主要做的是現金貸業務，旗下的現金貸產品“2345貸款王”成為盈利利器。
除了二三四五，其實蘇寧雲商（002024.SZ）也從消費金融業務中獲利不少。
蘇寧雲商2017年上半年實現營業收入835.88億元，同比增長21.64%；利潤總額、歸屬於上市公司股東的淨利潤分別為3.27億元、2.92億元，同比增長251.58%、340.71%。主要得益於蘇寧雲商旗下蘇寧金融業績的大幅提升，因為蘇寧金融推出了“任性貸”、“支付收款寶”、“小微貨速融”等消費金融產品。
顯然，消費金融業務為公司貢獻了亮眼的業績，其強大的發展潛力不容忽視。
2017年，隨著互聯網金融行業監管的加強，紅嶺創投都宣佈清盤網貸業務了，而消費金融卻一枝獨秀，呈現出一派勃勃生機的景象，這也難怪上市公司們“垂涎三尺”了。
決定“錢途”的消費金融牌照
消費金融市場如此巨大，眾多上市公司都想來分一杯羹湯，那麼，誰能成為消費信貸的提供者？
清華大學中國與世界經濟研究中心在其發表的《2016中國消費信貸市場研究》（下稱“《研究》”）中將消費金融市場劃分為三大類。第一類是商業銀行，第二類是官方核准可監管的消費信貸市場，主要為持有消費金融牌照的公司，第三類則是未經官方批准監管的消費信貸市場，主要分為小貸公司、P2P網絡平臺和中介服務公司。
《研究》表明，“P2P和線下貸款中介公司目前還遊離於監管之外，並無拿到合法營運的牌照，當經營出現問題時往往出現“跑路”現象，對消費金融行業安全構成威脅。”
中央財經大學中國互聯網經濟研究院副院長歐陽日輝對獨角金融表示，“從事消費金融業務的公司自稱為金融科技公司或者助貸機構都是在打政策的擦邊球。”
獨角金融（微信公號：uni-fin）查閱銀監會官網發現，目前僅有21家公司拿到了消費金融牌照，不過市場上仍有很多未持有牌照的公司實際從事消費金融業務。比如國美金融、飛貸、有利網等。
根據《消費金融公司試點管理辦法》規定，持牌消費金融公司可以通過接受股東和股東境內子公司存款、向境內金融機構借款、發行金融債券、境內同業拆借、資產證券化等多種方式融入資金。
而未持有牌照的公司，比如飛貸，只能為借貸用戶對接持牌金融機構的信貸資金。近期，飛貸就出現了因銀行信貸政策收緊出現借款難現象，在“金融去槓桿”大背景下，此類非持牌機構的發展瓶頸明顯。
但消費金融牌照“一照難求”。2016年批准了7家，2017年迄今為止批准了1家。從2010年到2015年共批准14家，平均每年不到3家。
在目前已獲得銀監會批覆的21家持牌消費金融公司中，銀行繫有20家，佔據九成以上。這或許也是上市公司紛紛聯合銀行成立消費金融公司的原因。
未來，消費金融行業的競爭，其實是消費金融牌照的競爭，誰會是銀監會的下一個“寵兒”？
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