'華軟科技營收大比例增長的背後：毛利潤漲幅微小，子公司效益不佳'
華軟科技21日晚公佈了2019年上半年財務報告，報告顯示公司上半年實現營業收入12.25億元，較去年同比增長79.58%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1499萬元，同比增長13.51%；但與此同時，營業成本較去年同期大比例上漲108.39%，毛利率水平並未有明顯漲幅。
此外，對華軟科技淨利潤影響達10%以上的參股子公司都出現虧損，如金融科技領域致力於提供金融IT解決方案與服務的北京華軟金信科技有限公司淨虧損1067.39萬元，主營造紙助劑等生產與銷售的鎮江潤港化工有限公司淨虧損568.87萬元。
"華軟科技21日晚公佈了2019年上半年財務報告，報告顯示公司上半年實現營業收入12.25億元，較去年同比增長79.58%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1499萬元，同比增長13.51%；但與此同時，營業成本較去年同期大比例上漲108.39%，毛利率水平並未有明顯漲幅。
此外，對華軟科技淨利潤影響達10%以上的參股子公司都出現虧損，如金融科技領域致力於提供金融IT解決方案與服務的北京華軟金信科技有限公司淨虧損1067.39萬元，主營造紙助劑等生產與銷售的鎮江潤港化工有限公司淨虧損568.87萬元。
如圖所示，自2015年起華軟科技營業收入整體呈上升趨勢，對應的營業成本基本符合其變動，在2017-2018上半年度該指標顯示，營業收入上升的情況下成本控制得當，甚至略有下降，對比這一報告期來看，營業收入雖大幅上漲且上漲比例創歷年新高，但營業成本增長比例卻更高，造成本期毛利率反而下降。
"華軟科技21日晚公佈了2019年上半年財務報告，報告顯示公司上半年實現營業收入12.25億元，較去年同比增長79.58%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1499萬元，同比增長13.51%；但與此同時，營業成本較去年同期大比例上漲108.39%，毛利率水平並未有明顯漲幅。
此外，對華軟科技淨利潤影響達10%以上的參股子公司都出現虧損，如金融科技領域致力於提供金融IT解決方案與服務的北京華軟金信科技有限公司淨虧損1067.39萬元，主營造紙助劑等生產與銷售的鎮江潤港化工有限公司淨虧損568.87萬元。
如圖所示，自2015年起華軟科技營業收入整體呈上升趨勢，對應的營業成本基本符合其變動，在2017-2018上半年度該指標顯示，營業收入上升的情況下成本控制得當，甚至略有下降，對比這一報告期來看，營業收入雖大幅上漲且上漲比例創歷年新高，但營業成本增長比例卻更高，造成本期毛利率反而下降。
其次，結合華軟科技歷年中期報表，從扣除非經常性損益後的歸母淨利潤這一指標來看，曾在2017年度下降至最低141.41萬元，在2018年上半年大幅增長後在今年略有下降，這是否說明淨利潤的上漲背後屬於非經常性收益所帶來的貢獻更大呢？
"華軟科技21日晚公佈了2019年上半年財務報告，報告顯示公司上半年實現營業收入12.25億元，較去年同比增長79.58%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1499萬元，同比增長13.51%；但與此同時，營業成本較去年同期大比例上漲108.39%，毛利率水平並未有明顯漲幅。
此外，對華軟科技淨利潤影響達10%以上的參股子公司都出現虧損，如金融科技領域致力於提供金融IT解決方案與服務的北京華軟金信科技有限公司淨虧損1067.39萬元，主營造紙助劑等生產與銷售的鎮江潤港化工有限公司淨虧損568.87萬元。
如圖所示，自2015年起華軟科技營業收入整體呈上升趨勢，對應的營業成本基本符合其變動，在2017-2018上半年度該指標顯示，營業收入上升的情況下成本控制得當，甚至略有下降，對比這一報告期來看，營業收入雖大幅上漲且上漲比例創歷年新高，但營業成本增長比例卻更高，造成本期毛利率反而下降。
其次，結合華軟科技歷年中期報表，從扣除非經常性損益後的歸母淨利潤這一指標來看，曾在2017年度下降至最低141.41萬元，在2018年上半年大幅增長後在今年略有下降，這是否說明淨利潤的上漲背後屬於非經常性收益所帶來的貢獻更大呢？
另外值得注意的是，自2015至2019年上半年營業外收入的變動並無規律，特別是在2018年中期這一數額出現斷崖式下跌後又在本報告期大幅上漲，造成利潤總額、淨利潤的增加，而華軟科技在財報中並未對這一變化的原因進行解釋說明。
"華軟科技21日晚公佈了2019年上半年財務報告，報告顯示公司上半年實現營業收入12.25億元，較去年同比增長79.58%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1499萬元，同比增長13.51%；但與此同時，營業成本較去年同期大比例上漲108.39%，毛利率水平並未有明顯漲幅。
此外，對華軟科技淨利潤影響達10%以上的參股子公司都出現虧損，如金融科技領域致力於提供金融IT解決方案與服務的北京華軟金信科技有限公司淨虧損1067.39萬元，主營造紙助劑等生產與銷售的鎮江潤港化工有限公司淨虧損568.87萬元。
如圖所示，自2015年起華軟科技營業收入整體呈上升趨勢，對應的營業成本基本符合其變動，在2017-2018上半年度該指標顯示，營業收入上升的情況下成本控制得當，甚至略有下降，對比這一報告期來看，營業收入雖大幅上漲且上漲比例創歷年新高，但營業成本增長比例卻更高，造成本期毛利率反而下降。
其次，結合華軟科技歷年中期報表，從扣除非經常性損益後的歸母淨利潤這一指標來看，曾在2017年度下降至最低141.41萬元，在2018年上半年大幅增長後在今年略有下降，這是否說明淨利潤的上漲背後屬於非經常性收益所帶來的貢獻更大呢？
另外值得注意的是，自2015至2019年上半年營業外收入的變動並無規律，特別是在2018年中期這一數額出現斷崖式下跌後又在本報告期大幅上漲，造成利潤總額、淨利潤的增加，而華軟科技在財報中並未對這一變化的原因進行解釋說明。
財報顯示，2019上半年度華軟科技的主營業務利潤構成比例發生了較大變化。
整體來看業務板塊由2018年的三大板塊變為五大板塊。
其中，化工類業務由69%縮減至18%，新增的“移動設備解決方案與服務”佔比最大，達44%。但是，佔比37%的“金融 IT 軟件開發與服務”在上半年營業成本下降46.41%，毛利率高達66.27%，同比上漲29.72%；而“移動設備解決方案與服務”毛利率僅為5.56%。
這可能與業務本身已形成的規模效應造成分攤成本下降、前期投入成本較多尚未收回有關。
因此億歐金融認為移動設備解決方案與服務的紅利能否儘快顯現將在很大程度上決定華軟科技接下來報告期內的表現。
成功轉型金融科技，佈局完善“簡雲生態”
華軟科技全稱金陵華軟科技股份有限公司（原蘇州天馬精細化學品股份有限公司），創立於1993年，總部位於北京，是華軟投資控股有限公司旗下的控股公司，現階段主要服務於創新型金融機構，助力高成長企業，提供IT 解決方案，支持行業用戶實現數字化轉型和創新。
2010年7月21日上市以後，通過一系列投資、併購，目前在江蘇、福建、山東等地設有多家專生產型子公司；
2016年3月華軟投資控股有限公司對金陵華軟科技股份有限公司進行戰略控股，在這之後正式實施醫藥化工產業與金融產業並重的“雙主業”發展戰略；
2017年10月，天馬精化完成對北京華軟金科信息技術有限公司的收購，佈局金融科技領域，增強各業務板塊之間的協同與聯動。
2018年，華軟科技半年度財務報告顯示其主營業務主要有三部分：金融科技、供應鏈管理、精細化工，而金融科技已然成為集團業務的重中之重。
2018年10月10日，華軟科技正式對外發布金融科技發展戰略，稱其將利用全新一代技術和開放架構，深度聚合金融和企業兩大垂直行業，打造金融科技“簡雲生態”。
本報告期內華軟科技繼續聚焦“簡雲生態”的構築，採用雲計算、大數據、區塊鏈、人工智能、分佈式等新技術，自主研發新一代技術平臺，為金融機構和企業提供新場景、新經營模式和新生產能力。
“五簡”並行，深入探索多場景
華軟科技雖然自2016年才進舉開拓金融科技領域，但兩年中通過一系列的投資與收購，逐漸建立起從金融IT與軟件研發、先進供應鏈，到支付領域的金融科技產業鏈條，為各個板塊形成良好的協同效應打下基礎，成功擺脫被邊緣化的困境。
2019上半年進一步針對各類用戶群體，創新提出“五簡”方案，針對性應對具體應用場景。
簡融：系華軟科技自主研發的智慧金融平臺，採用大數據算法和模型，可為銀行提供敏捷銀行、開放銀行、樂高銀行、智慧銀行、大零售、大資管、智能營銷、視頻銀行等新一代數字化解決方案，全面賦能銀行的創新發展。
例如，敏捷銀行可輕鬆進行軟件開發全生命週期的管理，打造端到端的IT敏捷交付能力，快速支持業務創新；開放銀行通過共享API、共享金融數據，將銀行的產品和服務能力對外開放，無縫融入各類業務場景，打造共生共存的數字金融生態；樂高銀行解決方案採用分佈式架構，支持銀行像搭積木一樣快速組裝業務應用，賦能銀行的應用創新等。
簡鏈：系華軟科技自主研發的智能產融平臺，採用雲計算、區塊鏈等新技術，無縫對接金融機構和企業，並以區塊鏈應用平臺 QloudBaaS 和開放企業中臺 QloudOEP為依託，共同支持企業加強數據共享，將供應鏈金融服務嵌入到業務場景中，為企業提供智能產融解決方案。
簡商：系華軟科技企業移動化服務平臺，整合優質解決方案，為企業提供移動化軟硬件產品、移動應用開發、移動安全管控、移動IT全生命週期運維等服務，為高成長企業及其員工提供全方位和端到端的移動化解決方案。
簡付：系華軟科技綜合支付服務平臺，集合遍佈全國的優質渠道，提供創新支付終端和工具產品，提供創新支付終端和工具產品，為小微企業及商戶提供安全支付解決方案。
簡碼：系華軟科技搭建的開源創新平臺，構建端到端的敏捷開發能力，為各類IT用戶提供開源組件及開源創新解決方案。
華軟科技還利用農信領域的豐富經驗，針對我國農信系統的IT狀況和發現需求推出了“數字農信大平臺戰略”，支持省聯社建設分佈式架構和智能大中臺，同時支持下轄各級農信社和農商行的業務創新和個性化發展。
前路漫漫，華軟能否披荊斬棘？
一家銀行系金科公司高管曾表示，“銀行基因對我們而言是‘甜蜜的負擔’，銀行系金科公司多數是‘雷聲大雨點小’，很可能做不出規模。”
金融科技自帶高風險屬性，需要資金、資源的高度投入，未來還有很長的路要走，作為轉型後資產規模較大的企業更要有充分的心理準備。
隨著金融與技術的加速融合，傳統金融機構與IT機構的產品和服務將不再涇渭分明。只有能將金融服務與技術創新最大程度融合、推動行業資源整合，同時創新業務模式和服務體驗的企業才能脫穎而出。
財報的最後，華軟科技表示將通過雲計算、大數據、等技術的研發與應用，大力發展金融科技業務，繼續聚焦創新型金融機構，充分抓住傳統銀行數字化系統升級的有利時機，打造標杆業務，加快推動公司“簡鏈”業務的發展，助力企業的融資發展。
在下半年度，華軟科技也將在繼續推動企業移動化解決方案業務發展的同時，優化調整精細化學品等相關業務，逐步優化收入結構比。面對激烈的市場競爭，華軟科技將採用申請廠商排他性業務牌照等方法，穩固企業級客戶行業領先地位。
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