'趙勇：Libra或將超越主權貨幣？先“打敗”監管再說'

【洞見】關注金融科技的發展應用，金融界特邀前沿專家，對話科技，預見未來！

本期嘉賓：趙勇 TokenInsight首席分析師

監管是Libra的最大“敵人”

金融界：Libra穩定幣計劃目前面對的挑戰有哪些？

張勇：最大的問題是監管，背後主要有兩個原因。

首先從國家內部看，Libra的發行動作比較大，並且沒有人知道未來會發展到什麼程度，所以在任何國家都會面臨嚴格監管。再加上Facebook自身就存在信任問題，監管就會更嚴重。Facebook這個平臺本來就掌握了龐大的社交數據，他們之前就有變現用戶數據的情況。如果Libra順利發行，平臺會繼續掌握用戶的金融數據，那麼一個比較完整的用戶畫像就形成了，這是比較可怕的。

第二，從國際角度看，區塊鏈在各個國家的監管、政策都不一樣。這是由每個國家的經濟發展程度和金融基礎設施的健身程度決定的。在那些比較先進、金融基礎設施比較好的國家，套利空間比較少；但是在不發達國家，一旦監管放開，套利空間會非常大，而且沒有很好的金融基礎設施去管理，就只能靠監管解決。所以國際上很難有統一的監管系統，但Libra的出現把這件事推到了大家面前，現在其實是在倒逼政府的相關部門去做決策、監管。

Facebook：為了Libra，我們開發了一種新語言

金融界：Libra在技術層面有沒有創新和突破？

張勇：從技術層面看，其實沒有太大突破。幾乎所有人都是在性能、安全、去中心化這幾點間做權衡，具體權重如何選擇就在於你面臨什麼業務場景了。那可能對Libra來說，會更強調安全性。

有一個比較創新的是，開發者們為了Libra這個項目，創造了一種新的程序語言叫MOVE，它是一種用自由度換取安全性能的語言。相比其他語言，不論是對開發者來說，還是對用戶來說，它的自由度都降低了非常多，可進行的操作比較有限。

摩根大通都發行穩定幣了，你還在等什麼？

金融界：摩根大通前段時間也發行了穩定幣，Libra對傳統企業會有什麼啟示嗎？

張勇：當公司業務足夠大，尤其服務的用戶涉及到多個區域和國家的時候，交易成本會很高。理論上講，使用區塊鏈能夠解決結算支付等問題，同時還會產生一些額外用戶，這可以開發出一些新的商業模式。從技術上看，可以把區塊鏈上的交易看作是一個公開的賬本，這絕對能夠減少信息不對稱、降低交易成本，把那些中介賺走的錢還給用戶。從經濟學來看，也是很有前景的。使用區塊鏈的傳統巨頭會越來越多的，或早或晚的問題。

Libra或將超越主權貨幣？

金融界：Libra有沒有可能超越主權貨幣？他們的競爭對手真的是微信、支付寶嗎？

張勇：理論上，在沒有資本管制的情況下，Libra在某些國家或地區是能夠取代國家貨幣的。因為Libra背後有美元支撐，是一攬子低風險、高流動的資產，比如70％的美元+10％的英鎊+10％的日元+10％的短期國債。

南美洲已經有不少美元化的國家，對他們來說使用Libra是很自然的；除此以外，在很多高通脹的國家，美元就是世界貨幣，使用Libra反而會更方便。對這些人來說，Libra是有可能超越主權貨幣的。這也就引出了人們對Libra的另一個擔憂，現在它還沒鑄幣權，但如果以後發展到一定程度，Libra選擇超發，或者擁有了鑄幣權，就完全可以和美聯儲抗衡。而且Libra聲稱儲備金會百分之百足額儲備，但實際上如何操作就未可知了。在沒能力這麼做的時候，人們會相信你，但當你能力足夠時，能否保證不這麼做就是個問題了。當然，這些都是理論上的討論。

從企業角度來看，Libra對標的不會是美元，還是把支付寶、微信當做競爭對手的。本質上，Libra是想提供便捷的支付方式，就是一種商業行為，想要實現流量變現，只是量級過大，所以出現了很多問題。

Libra“拉幫結派”是為了利益捆綁

金融界：Libra公開了29家合作伙伴，涉及到各個領域，背後有什麼意義？

張勇：其實更重要的Libra的合作伙伴裡沒有誰——Apple， Google， 微軟，美國的銀行。這可以看出Facebook的野心，他們是想自己做。還有比較有代表性的就是共享經濟方面的合作伙伴，比如Uber，Lyft，這些企業非常合適開展區塊鏈應用。

Facebook在努力做利益綁定，這個聯盟越龐大對他們越有利，比如Libra想做銀行轉賬，但牌照本身非常難申請，所以他們就把Mastercard、Visa拉過來，這樣立刻就有了渠道。另一方面這個聯盟越龐大，Libra的談判能力也就越強。