作者莫開偉系中國知名財經作家 中國地方金融研究院研究員
最近，據一項權威調查結果顯示，2018年，包括居民部門、非金融企業部門和政府部門的實體經濟槓桿率雖由2017年的244.0%下降到243.7%，下降了0.3個百分點，但仍處於高位。尤其從結構上看，居民部門槓桿率上升較快，2018年我國居民的槓桿率超過了50%，達到了53.2%，全年上升了3.8個百分點。
這些數據事實上顯示目前我國居民槓桿率水平處於較高水平，與發達國家相比並不算高， 比如美國為79%，英國為88%，歐元區為59%，但已進入過度負債的區域，因為我國居民收入水平跟上述國家相比不在一個量級的水平上。
而導致我國居民過度負債的原因比較多，但主要有兩方面：一方面，年輕人消費觀念的轉變，超前消費意識普遍增強；而且年輕人具有較強的攀比消費心裡，更容易助長全社會過度消費和過度負債。根據央行數據顯示，截至2018年末，銀行卡授信總額為15.40萬億元， 同比增長23.40%，還有不在官方統計範圍的金融公司、網貸平臺、民間借貸等借貸數額可能並不比銀行貸款及授信總額少。另一方面，房價大幅上漲，推高了居民的債務總量，到2019年6月末我國居民個人購房貸款餘額達到了29.51萬億元，2019年新增貸款9.67萬億元，有近四成流向了住房部門，說明全民債務水平又進一步提高。而且，住房部門貸款增速超過了居民收入增速和居民存款增速。而導致這些因素除了居民購房需求增長之外，主要因素還是由房價上漲誘發。近幾年房價漲幅較快，儘管從2018年實施嚴厲調控措施以來，房價上漲走勢有所放緩，但房價降幅不大，房價仍然保持高位。
那麼，全民過度負債會帶來哪些社會危害？據分析四方面危害：一是導致很多居民的嚴重透支行為，花未來的錢圓今天的生活夢想，萬一將來收入增長有限，或工作存在問題，償還債務將成為一個系統性的社會問題。二是會給很多人帶來沉重的生活負擔和經濟壓力，使得很多人倍感生活的無奈，導致廣大民眾降低生活消費能力和消費質量，使得拉動內需的能力減弱，尤其在當前這種客觀經濟背景下，經濟增長將失去有效的增長點。三是會加高全民金融槓桿率，若到槓桿命倒塌之日，全民信用就會出現危機，而這種危機最終將轉嫁給金融部門，帶來較大的金融風險隱患，影響國家金融及社會的穩定。四是會引發整個國家經濟衰退，最終影響經濟可持續發展。因為全民負債過高，缺乏有效投資能力，各種投資活動將受到較大的抑制，使得推動經濟發展的動力也隨之減弱。
解決這個問題，我覺得除了要引導好年輕人樹立正確的消費觀念、抑制過度超前消費行為、提倡勤儉生活之外，重點還是要控制好房價，確保房價上漲的幅度不能超過居民收入增長水平，更不能超過GDP的增長速度。而且，鼓勵更多的年輕夫婦轉變住房理念，從購買房子結婚過生活向租房結婚過生活轉變，可在很大程度上壓縮居民的債務水平。此外，銀行部門應圍繞降低居民金融槓桿率做文章，消除個人住房貸款是優質貸款以及為了保信貸增長目標而盲目給居民發放按揭貸款的做法，通過提高個人按揭貸款門檻、提高房貸利率等手段來調節個人住房貸款的大幅增長，為降低全民過度負債營造有利的金融環境。
"相關推薦
