8月份以來，盤面一直出現一個奇特的現象，即“北上資金”持續大規模淨流入，“主力資金”持續大規模淨流出。如下圖，就是本週五的資金流動情況。
“北上資金”通常指通過香港進入A股滬深市場的外資，“主力資金”通常被理解為滬深兩市的機構資金。
一個堅決地買，一個堅決地賣，外資與內資對目前市場的分歧有如此之大嗎？真的是人們理解的外資總是先知先覺嗎？對此，工中號“股海指南針”有如下看法，歡迎有不同觀點的朋友文明發言。
1.“北上資金”不完全是外資，甚至大部分都不是外資，而是“出口轉內銷”的大陸資金之前的南下。將資金轉到香港再北上買股就披上了“外資”的外衣。有了這件外衣，不僅能唬人，交易成本可能也會低些。
2. 不排除“北上資金”和“主力資金”是同一個主人。每天一手買進、一手賣出。一是做差價，二是調倉換股。
3. 調倉換股的可能性最大：“主力資金”每天從高高在上的大盤白馬股中大規模撤退，藉此打壓大盤指數不讓漲，同時，“北上資金”趁機低吸科技股、低估值的中小市值個股。這就形成了一邊持續淨流入，一邊持續淨流出。
4. 要判斷當天超級主力大資金到底是加倉還是減倉，不能只看“北上資金”，也不能只看“主力資金”，而是應該將二者相加減，如本週五“北上資金”即所謂的外資淨流入合計71億，“主力資金”即內地主力資金淨流出246億，那麼，週五兩市超級主力實際減倉246億-71億=175億！
目前，很多機構和券商都對9月份行情比較樂觀，樂觀的重要理由是9月份A股入摩、入富、入道瓊斯的比重提高，將引來幾千億的外資。但指南針認為，當每天“北上資金”淨流入小於“主力資金”淨流出，北上資金還沒有完成對科技股的建倉、主力資金還沒有完成對高位白馬股的出貨之前，大盤怎麼可能有行情？區區幾千億的外資即便都在9月份進來又如何翻得起大浪？
一個簡單的道理：“北上資金”淨流入小於“主力資金”淨流出，說明機構資金還是在以出貨為主。
我認為後市大盤在2800-2970點區間內震盪的可能性較大。昨天收盤2886點，是一個比較尷尬的點位，可上可下，幅度不大。