'新的小週期將開啟'

. 整體：

1. 中線方面，指數週五盤中在白酒、醫藥、軟件衝高後有所調整，不過整體量能健康，沒什麼問題；
2. 短線方面，本輪情緒中週期啟動後以九鼎新材、深賽格為代表的第一個小週期宣告結束，所以多個高位板大跌，今天預計將開啟一個新的小週期。

b. 短線：新的小週期將開啟。

1. 以深圳為代表的小週期結束後，軍工穿越，寶塔實業4連板，三角防備4D3B，國慶大閱兵是個重要的催化劑，今天預計將進一步走強，重點關注；
2. 自主可控週四啟動，週五早盤爆發，中國軟件一度2連板，並有多股跟風，但尾盤炸板回落，僅剩深南股份、久其軟件、數源科技幾個邊緣板，估計沒戲了。

c. 中線：中線行情繼續向上。

1. 電梯產量數據自5月以來明顯好轉，意味著地產竣工的復甦已經開始，重點關注相關家電、家居行業；
2. 5月以來的科技股趨勢越來越強，特別是半導體、5G基站和5G手機，上漲的邏輯很清晰：宏觀經濟下行的背景下，5G產業是難得的明年會有增長的行業；
3. “核心資產”的抱團趨勢還將繼續，核心驅動力是全球利率水平的下行趨勢，這些資產的價格將與全球債券一起泡沫化；
4. 目前，市場對中美貿易戰預期極度悲觀，但我覺得反而是一個押注談判好轉的時機，一來賠率很好，二來鬥爭越是激烈，就越容易結束。

d. 個股：

1. 以深賽格為代表的高位板集體倒下，高度降為4連板的寶塔實業、浙江廣廈；前者作為軍工龍頭，應該繼續向上打開空間，後者主要是中報非經常性收益大增，沒什麼意思。

2.市場理解：

a. 適當參與。

b. 市場中期上漲行情確定性很高，核心驅動力是全球利率水平的下行趨勢，有幾點佐證：

1. 黃金近兩個多月以來上漲，這是全球金融資產價格上漲的領先指標；
2. 長江電力、恆瑞醫藥、貴州茅臺、五糧液、中國國旅等創出新高；
3. 港股在近一個月的瘋狂殺跌，啟穩則是反彈開始的一個信號；
4. 目前市場出現了很多位置低、估值低的股票，比如峨眉山、黃山旅遊、海利得、蘇利股份等等，短期很難進一步下跌。

c. 港股週一直接低開超過3%，此前5月初、8月初兩次貿易戰的惡化都沒有過如此大幅的低開，這是今年4月以來的首次，體現了外資對貿易戰加劇極度恐慌的情緒，從這個意義上講，這裡很可能是一個短期的底部。

3.重要消息：

a. 8月29-31日，世界人工智能大會將在上海召開。

b. 7月工業增加值同比+4.8%（+6.3%），為2002年以來最低值。

c. 目前市場對於美聯儲9月降息0.25%的概率預期是99.6%，對於10月再度降息的預期是66.2%，降息預期很強。

d. 7月社融存量同比10.70%（6月10.90%），M2同比8.1%（6月8.5%），低於預期。

4.股票關注：

a. 短線關注：

1. 軍工：三角防務
2. 白銀：興業礦業
3. 次新：小熊電器

b. 中線關注：

1. 中美談判好轉：萬洲國際、敏華控股
2. 地產竣工：電梯（上海機電、康力電梯等）、家電（華帝股份等）、家居（志邦家居、索菲亞等）
3. 抱團股：貴州茅臺、五糧液、恆瑞醫藥、藥明康德、長江電力、中國國旅
4. 科技股：滬電股份、立訊精密、廣聯達、用友網絡、浪潮信息

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