'哪吒票房超40億光線傳媒逆天改命 華誼兄弟負債累累靠賣畫求生'

7月26日上映至今，《哪吒之魔童降世》票房如同踩著風火輪般一次次刷新紀錄，破10億、20億、30億……

截至8月21日，《哪吒》票房已破42億，超越《復仇者聯盟4》，躋身中國電影票房總榜第三名，僅次於《戰狼2》和《流浪地球》。

《哪吒》好評如潮，口碑票房雙豐收。隨著《哪吒》的熱度高居不下，光線傳媒也成為最大的受益者。

截至8月21日，貓眼電影專業版數據顯示，《哪吒》的分賬票房達到39.04億，其中屬於片方的分賬票房為15.92億元。

不僅狂賺超10億，光線傳媒股價也連續上漲，從6月份的6.51元上漲到最高8.71元，今日報收8.41元。

一邊是風生水起，另一邊卻是水深火熱。

8月18日，華誼兄弟董事長王中軍在2019亞布力中國企業家論壇第十五屆夏季高峰會上說：

“我最近賣掉了一批藝術品換回現金，來解決公司流動性問題。為了公司的安全性，我什麼都可以賣掉，賣畫沒有什麼丟人的。”

2014年，王中軍以6,176萬美元拍下梵高的《雛菊與罌粟花》

曾經民營影視龍頭老大 影視業務逐漸頹廢

2009年，華誼兄弟在創業板上市，成為“中國影視娛樂第一股”。上市之後，華誼兄弟全資或控股的公司越來越多，到2018年數量達到117家。

然而規模的擴大導致了管理效率的下降，淨利潤含金量不足，商譽則大幅增長，2018年，華誼兄弟迎來上市以來首次虧損。

不僅快速擴張規模，華誼兄弟還在2011年開始佈局實景娛樂項目，對標迪士尼樂園，包括華誼兄弟電視小鎮、華誼兄弟文化城和華誼兄弟電影世界。

華誼兄弟電影世界（蘇州）

但是據2018年財報顯示，華誼兄弟的主營收益仍在影視板塊，實景娛樂項目雖投資巨大，營收回報卻很小。

在2019年投資者交流大會上，王中軍對業績未達預期迴應：

主題公園不是想開就能開。

迪士尼的成功，是因為有經典電影IP的支撐，而華誼兄弟並沒有經典IP產品，反而在影視市場也失去了行業第一的地位。

華誼兄弟在投資電影的最初幾年是成功的，不僅打破了國有電影製片廠的壟斷地位，還一躍成為民營電影公司的龍頭老大。

1994年，王中軍、王中磊兄弟創立了華誼兄弟影視股份有限公司。1998年，華誼兄弟投資導演馮小剛的影片《沒完沒了》、姜文導演的影片《鬼子來了》，正式進入電影行業。

2000年到2002年，華誼兄弟先後製作了《一聲嘆息》《天地英雄》《大腕》。2004年，華誼兄弟試水商業電影，《天下無賊》大獲成功。

後來，《寶貝計劃》《集結號》《功夫之王》等影片均獲得了不錯的票房。2017年底，電影《芳華》和《前任三：再見前任》票房雙炮。

此後，華誼兄弟一度沉寂。

2018年，《西遊記女兒國》《狄仁傑之四大天王》《鬼吹燈之雲南蟲谷》票房連續失利。《江湖兒女》《找到你》作為文藝片雖然很是優秀，但是票房數字卻不樂觀。其中《狄仁傑之四大天王》票房最高，也僅為6.06億元，在去年排名第28位。

王中軍和王中磊

查稅風暴成轉折 華誼兄弟提前過冬

2018年5月的查稅風暴風波成為轉折點。明星偷稅漏稅、片酬陰陽合同、電視劇收視率造假等問題接連曝光。華誼股價急剎跌停，最高一日蒸發22.75億元人民幣。

華誼兄弟提前進入寒冬。

其實在查稅風波爆發前，華誼兄弟就已經出現了資金緊張問題。

2018年虧損額度高達11.82億元，營收同比下滑1000.40%。2019年第一季度，華誼兄弟營收同比下滑58.21%，淨利潤同比銳減136.33%。

另據2018年財報，華誼兄弟流動負債合計72.57億元，其中一年內到期的非流動負債高達36.47億元；截至今年一季度末，華誼兄弟流動負債達60.42億元，其中一年內到期的非流動負債為14.41億元。

為了解決現金流和負債問題，華誼兄弟實際控制人王中軍於2019年8月13日將4000萬股進行質押。市值約為1.67億元。此次質押後，王中軍累計質押5.77億股華誼兄弟股票，佔公司總股本的20.64%。

今年7月，公司還將下屬4家影院的放映設備及附屬設備、設施開展售後回租融資租賃業務，融資金額4000萬元。

無論是質押股權，還是發起融資租賃，現在都無法填補資金扣動，難怪王中軍要忍痛賣畫。

電影撤檔 雪上加霜

錯過了春節檔，王中軍對暑期檔寄予厚望。《八佰》作為華誼兄弟迴歸電影主業的扛鼎之作，投入8000萬美金押注。

然而，上海電影節開幕前夕，年度鉅製電影《八佰》宣佈取消放映，此後又告別暑期檔，新檔期未定。原定於6月27日上映的喜劇電影《小小的願望》上映前三天突然宣佈撤檔。

對比電影《哪吒》的成功，華誼兄弟現狀不免過於慘不忍睹。

截至發稿，華誼兄弟市值122.98億元，對比曾經最高市值近900億元，蒸發超700億元。

王中軍四年前曾豪言：

千億市值的目標應該很快就會實現。

如今連“小小的願望”也還沒實現。