俄警告查沒黃金等於宣戰後，事情有進展，一場美元阻擊戰或正在醞釀

美國將全球經濟切入到逆全球化後，根本目的是為改變全球資本的流動，勞動力和科技的交流，對此，《貨幣戰爭》一書的作者Jim Rickards在日前分析認為，全世界正接近貨幣冷戰的重大轉折點。

Julius Baer Group研究主管克里斯蒂安加蒂克（Christian Gattiker）在上週（7月2日）告訴CNBC，美聯儲一直屈服於白宮的壓力，其政策可能會影響美元的未來，美國一旦進入實質性經濟增長的囚籠困境，就可能在“兩到三年”內引發貨幣戰爭。

一張百元美鈔的印刷成本只要兩分錢/ 圖片來源DREAMST

我們知道，美國一直把美元當作經濟強權，特別在，美元脫離金本位後不斷收取鑄幣稅，通過印鈔向世界投放了巨量的流動性後，更讓一些經濟體成為它的貨幣“殖民地”（比如津巴布韋）......

因為，美元是世界硬通貨，美聯儲事實上也是全世界的中央銀行，支持美國經濟有兩個必不可少的支撐基礎，分別是經濟實力（不在本文討論）和獨領風騷的美元貨幣龍頭地位。

而貨幣戰爭一詞來源於一國為了刺激本國經濟而故意貶值本國貨幣的價值，貨幣戰即為依據本國經濟現狀拉昇或降低美元匯率，使得錨定美元（或美元儲蓄率）的經濟體不得不緊隨其後進行干預的操作手法，比如，從牛頓奠定金本位制、美元取代英鎊、 日本隱形廣場協議、歐洲貨幣危機到近期席捲全球的金融海嘯都屬於貨幣戰爭。

儘管現在仍有人懷疑貨幣戰爭爆發的可能性，但美銀美林(BofA Merrill Lynch)貨幣研究負責人David Woo認為，變化中的全球貨幣戰正在演變為一個“隱形阻擊手”，因為築起貿易壁壘，很多不願意放棄美國市場的企業就會迴流到美國，從而提高美元價值和使用份額佔比，讓外國繼續購買美國債務，這就是美元作為頂層貨幣的生意。

但經常閱讀BWC中文網的讀者朋友們都知道，現在的美國經濟實質上已觸碰到了增長的天花板，這從近幾周各期限美債收益率走勢倒掛加深中得到了強調，並且長期以來，世界大多數經濟體的貨幣當局也已經意識到，作為全球最主要儲備貨幣的美元是有“保質期”的，而多年來他們一直在增加黃金儲備，他們買入黃金並不是用來投資，而是來對衝美元資產集中的貨幣敞口和多樣性的投資需，2017年，德國更是把存在美國的部分黃金提前三年運回國，並在2019年更是掀起了包括意大利，羅馬尼亞在內的歐洲多國運海外黃金回家的進程。

另一面，支撐美元的石油美元的市場份額也正在走下坡路，我們也在不同場合多次強調，今天的美國經濟增長陷入動力不足，外強中乾、債務和財政赤字嚴重高、具有國家背景的央行投資者不斷減持美債的境地，其根本原因就在於上世紀70年代中期開始，美國大陸的原油產量不斷下滑，對外能源的依存度不斷提高造成的。

美國更是在歷史上曾經兩度遭到石油危機的重創，第一次是中東石油供應中斷，給美國為主的西方經濟帶來巨大損失；第二次是2008年上半年，因國際油價飆升，使得美國油價指數創出歷史最高147.94美元/桶，由此推高了而美國通脹後，美聯儲不得不把利率提高到5.25%，進而引發了美國的“雷曼時刻”和次貸危機，進而爆發了1929年以來的最嚴重的全球性金融危機。

但現在美國的能源戰略已經發生根本性轉變，與歷史故事截然不同的是，此次美國很有可能已真正做好了準備，其歷史上的最大短板正在成為其最強大的競爭優勢之一，美國已經超越俄羅斯和沙特成為全球最大的原油生產國（下圖數據），這使得美國得以從石油戰爭的被害者轉變為受益者，進而使得美國擁有了用石油為基礎作為發起貨幣戰的潛力。

而與此同時，像一些新興市場經濟國家在石油對外依賴度不斷提高的同時，進口石油結構的抗風險能力也比較弱，比如，高度的石油對外依賴度仍然是歐盟、日本、印度等國家。

眾所周知，美元通過美債和石油（石油美元）作為載體來行使美元特權，現在，或正式進入貨幣博弈的“短兵相接”階段，中國版的人民幣原油期貨合約將允許石油交易者繞開美元來交易，而這也正在逐漸演變成為基於亞歐市場的原油定價基準。

與此同時，中國、俄羅斯、伊朗和土耳其是歐亞經濟一體化的四個關鍵載體，也正在通過任何必要的投資和結算機制以繞開石油美元，歐亞經濟聯盟正在制定一個無美元支付體系的共同制度，另外，歐盟也已經公佈了其在全球市場挑戰美元主導地位的全方面新計劃，並計劃將在今年建立以歐元計價的原油期貨合約。

而正是在這些背景下，接下來，世界或將發起黃金儲備戰，這其實更是一場全球貨幣儲備地位的戰爭，這也其實也是能代表信用的商品價值被重新評估的過程，因此，作為具有戰略經濟價值的黃金在應對美元不斷貶值中必將發揮更大的交易作用，於是一場新的全球去美元化運動或到來，一旦在多國在石油交易領域放棄美元結算，那麼美元的好日子可能真的一去不復返了。

對此，BWC中文網財經團隊建議投資者應該在此之前換取黃金和其他硬通貨資產。比如，俄羅斯財長安東·西盧奧洛夫早在數月前就已經表示，俄羅斯的黃金儲備若被美國查沒，哪怕是有這樣的想法存在，都會被視作金融恐怖主義和金融“宣戰”。（完）

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