今天，國際黃金價格上破1530美元關口，續創2013年4月12日以來新高。A股黃金概念順勢亦大幅上漲，截止收盤，恆邦股份上漲8.83%，山東黃金上漲8.40%，湖南黃金、中金黃金等紛紛上漲。
黃金近期的漲價主要是因為地緣政治風險以及經濟下降的壓力，作為一個從古至今的避險品種，黃金的漲價就代表目前市場上投資者對於經濟的態度。從1300美元開始，一直到突破1500美元，黃金已經成為市場最炙手可熱的品種之一。
那麼，在已經漲這麼高的背景下，投資者還能繼續投資黃金嗎？對應到二級市場上，投資者還有機會嗎？
黃金為何漲不止？
根據世界黃金協會最新報告顯示，7月份全球黃金ETF持有量升至6年來的高點，上半年各國央行購金總量達到了374.1噸，是有統計數據以來的最大淨增幅。
2019年以來，黃金價格表現以6月為分界，經歷了兩個階段：6月之前，黃金期貨的價值一直以1300美元/盎司為中樞上下波動；6月份以後，黃金的價格出現了明顯的上漲，同時伴隨著成交量和振幅的放大，7月份之後國際金價就已經站上1400美元/盎司。
今天，國際黃金價格上破1530美元關口，續創2013年4月12日以來新高。A股黃金概念順勢亦大幅上漲，截止收盤，恆邦股份上漲8.83%，山東黃金上漲8.40%，湖南黃金、中金黃金等紛紛上漲。
黃金近期的漲價主要是因為地緣政治風險以及經濟下降的壓力，作為一個從古至今的避險品種，黃金的漲價就代表目前市場上投資者對於經濟的態度。從1300美元開始，一直到突破1500美元，黃金已經成為市場最炙手可熱的品種之一。
那麼，在已經漲這麼高的背景下，投資者還能繼續投資黃金嗎？對應到二級市場上，投資者還有機會嗎？
黃金為何漲不止？
根據世界黃金協會最新報告顯示，7月份全球黃金ETF持有量升至6年來的高點，上半年各國央行購金總量達到了374.1噸，是有統計數據以來的最大淨增幅。
2019年以來，黃金價格表現以6月為分界，經歷了兩個階段：6月之前，黃金期貨的價值一直以1300美元/盎司為中樞上下波動；6月份以後，黃金的價格出現了明顯的上漲，同時伴隨著成交量和振幅的放大，7月份之後國際金價就已經站上1400美元/盎司。
圖片來源：wind
此輪黃金的上漲主要緣由貿易爭端加劇了對全球經濟增長和匯率波動的擔憂，美國股市大幅下滑，引發了避險需求。並且美元指數的走軟也從反方向提振了金價的這一波上漲。
在 7 月底美聯儲議息會議後，美聯儲主席鮑威爾雖然表示此次降息並不意味著進入長期的降息進程，但也並沒有否定降息的持續性，並且市場對於美聯儲9月議息會議的降息預期達到近期最高。
今天，國際黃金價格上破1530美元關口，續創2013年4月12日以來新高。A股黃金概念順勢亦大幅上漲，截止收盤，恆邦股份上漲8.83%，山東黃金上漲8.40%，湖南黃金、中金黃金等紛紛上漲。
黃金近期的漲價主要是因為地緣政治風險以及經濟下降的壓力，作為一個從古至今的避險品種，黃金的漲價就代表目前市場上投資者對於經濟的態度。從1300美元開始，一直到突破1500美元，黃金已經成為市場最炙手可熱的品種之一。
那麼，在已經漲這麼高的背景下，投資者還能繼續投資黃金嗎？對應到二級市場上，投資者還有機會嗎？
黃金為何漲不止？
根據世界黃金協會最新報告顯示，7月份全球黃金ETF持有量升至6年來的高點，上半年各國央行購金總量達到了374.1噸，是有統計數據以來的最大淨增幅。
2019年以來，黃金價格表現以6月為分界，經歷了兩個階段：6月之前，黃金期貨的價值一直以1300美元/盎司為中樞上下波動；6月份以後，黃金的價格出現了明顯的上漲，同時伴隨著成交量和振幅的放大，7月份之後國際金價就已經站上1400美元/盎司。
圖片來源：wind
此輪黃金的上漲主要緣由貿易爭端加劇了對全球經濟增長和匯率波動的擔憂，美國股市大幅下滑，引發了避險需求。並且美元指數的走軟也從反方向提振了金價的這一波上漲。
在 7 月底美聯儲議息會議後，美聯儲主席鮑威爾雖然表示此次降息並不意味著進入長期的降息進程，但也並沒有否定降息的持續性，並且市場對於美聯儲9月議息會議的降息預期達到近期最高。
資源來源：中信期貨研究部
在經濟壓力日益凸顯情況下，各國央行表態紛紛更偏鴿派，在美聯儲宣佈降息後的四小時內，中東三國阿聯酋、巴林、沙特央行降息25個基點；巴西央行宣佈將基準利率從6.50%下調50個基點至6.00%；香港金管局將基準利率下調25個基點至2.50%。
全球收益率走低在反應政策及市場對未來對經濟下行預期的同時，為黃金持續多頭行情提供機會。
從長週期的角度看，以中俄為代表的金磚國家央行增持黃金儲備，以及國際避險需求上升，推動了黃金投資需求；從短週期來看，經濟增長乏力、宏觀不確定性上升、實際利率下降等因素，也助長了金價的上升。
受益標的：
由於我國本身沒有黃金的定價權，所以相對應會被動受益於國際金價的上漲。而對標到國內二級市場上，具有黃金礦山資源的A股公司無疑是直接受益者。
山東黃金集黃金"探、採、選、冶、銷"等業務於一身，成立以來依託大股東山東黃金集團的雄厚背景，專注深耕主業，逐步發展壯大為國內黃金行業的龍頭公司。
公司 2018 年實現營業收入 547.88 億元，同比增長 7.34%；實現歸屬於母公司所有者淨利潤 8.76 億元，同比減少 22.96%，這主要受黃金去年價格下跌以及併購貝拉德羅金礦增加融資費用等因素拖累。2019Q1 公司歸母淨利潤達同比增速轉正，顯示業績已然回暖跡象。
今天，國際黃金價格上破1530美元關口，續創2013年4月12日以來新高。A股黃金概念順勢亦大幅上漲，截止收盤，恆邦股份上漲8.83%，山東黃金上漲8.40%，湖南黃金、中金黃金等紛紛上漲。
黃金近期的漲價主要是因為地緣政治風險以及經濟下降的壓力，作為一個從古至今的避險品種，黃金的漲價就代表目前市場上投資者對於經濟的態度。從1300美元開始，一直到突破1500美元，黃金已經成為市場最炙手可熱的品種之一。
那麼，在已經漲這麼高的背景下，投資者還能繼續投資黃金嗎？對應到二級市場上，投資者還有機會嗎？
黃金為何漲不止？
根據世界黃金協會最新報告顯示，7月份全球黃金ETF持有量升至6年來的高點，上半年各國央行購金總量達到了374.1噸，是有統計數據以來的最大淨增幅。
2019年以來，黃金價格表現以6月為分界，經歷了兩個階段：6月之前，黃金期貨的價值一直以1300美元/盎司為中樞上下波動；6月份以後，黃金的價格出現了明顯的上漲，同時伴隨著成交量和振幅的放大，7月份之後國際金價就已經站上1400美元/盎司。
圖片來源：wind
此輪黃金的上漲主要緣由貿易爭端加劇了對全球經濟增長和匯率波動的擔憂，美國股市大幅下滑，引發了避險需求。並且美元指數的走軟也從反方向提振了金價的這一波上漲。
在 7 月底美聯儲議息會議後，美聯儲主席鮑威爾雖然表示此次降息並不意味著進入長期的降息進程，但也並沒有否定降息的持續性，並且市場對於美聯儲9月議息會議的降息預期達到近期最高。
資源來源：中信期貨研究部
在經濟壓力日益凸顯情況下，各國央行表態紛紛更偏鴿派，在美聯儲宣佈降息後的四小時內，中東三國阿聯酋、巴林、沙特央行降息25個基點；巴西央行宣佈將基準利率從6.50%下調50個基點至6.00%；香港金管局將基準利率下調25個基點至2.50%。
全球收益率走低在反應政策及市場對未來對經濟下行預期的同時，為黃金持續多頭行情提供機會。
從長週期的角度看，以中俄為代表的金磚國家央行增持黃金儲備，以及國際避險需求上升，推動了黃金投資需求；從短週期來看，經濟增長乏力、宏觀不確定性上升、實際利率下降等因素，也助長了金價的上升。
受益標的：
由於我國本身沒有黃金的定價權，所以相對應會被動受益於國際金價的上漲。而對標到國內二級市場上，具有黃金礦山資源的A股公司無疑是直接受益者。
山東黃金集黃金"探、採、選、冶、銷"等業務於一身，成立以來依託大股東山東黃金集團的雄厚背景，專注深耕主業，逐步發展壯大為國內黃金行業的龍頭公司。
公司 2018 年實現營業收入 547.88 億元，同比增長 7.34%；實現歸屬於母公司所有者淨利潤 8.76 億元，同比減少 22.96%，這主要受黃金去年價格下跌以及併購貝拉德羅金礦增加融資費用等因素拖累。2019Q1 公司歸母淨利潤達同比增速轉正，顯示業績已然回暖跡象。
圖：山東黃金日K線
從近期市場的表現來看，山東黃金在經歷上一輪上漲之後開始一波中繼回調並重新向上發起上攻。隨著國際金價的不段創新高，公司的業績將會被動受益大幅上漲。
湖南黃金是湖南省重要的黃金、銻資源平臺。從主營構成來看，黃金佔據了公司總營收的86.63%。毛利率從2018年H1的5.20%上升到6.09%。公告顯示，截止2018年底公司黃金儲量138.6噸，增儲12.4噸，近年來實現持續增儲。
今天，國際黃金價格上破1530美元關口，續創2013年4月12日以來新高。A股黃金概念順勢亦大幅上漲，截止收盤，恆邦股份上漲8.83%，山東黃金上漲8.40%，湖南黃金、中金黃金等紛紛上漲。
黃金近期的漲價主要是因為地緣政治風險以及經濟下降的壓力，作為一個從古至今的避險品種，黃金的漲價就代表目前市場上投資者對於經濟的態度。從1300美元開始，一直到突破1500美元，黃金已經成為市場最炙手可熱的品種之一。
那麼，在已經漲這麼高的背景下，投資者還能繼續投資黃金嗎？對應到二級市場上，投資者還有機會嗎？
黃金為何漲不止？
根據世界黃金協會最新報告顯示，7月份全球黃金ETF持有量升至6年來的高點，上半年各國央行購金總量達到了374.1噸，是有統計數據以來的最大淨增幅。
2019年以來，黃金價格表現以6月為分界，經歷了兩個階段：6月之前，黃金期貨的價值一直以1300美元/盎司為中樞上下波動；6月份以後，黃金的價格出現了明顯的上漲，同時伴隨著成交量和振幅的放大，7月份之後國際金價就已經站上1400美元/盎司。
圖片來源：wind
此輪黃金的上漲主要緣由貿易爭端加劇了對全球經濟增長和匯率波動的擔憂，美國股市大幅下滑，引發了避險需求。並且美元指數的走軟也從反方向提振了金價的這一波上漲。
在 7 月底美聯儲議息會議後，美聯儲主席鮑威爾雖然表示此次降息並不意味著進入長期的降息進程，但也並沒有否定降息的持續性，並且市場對於美聯儲9月議息會議的降息預期達到近期最高。
資源來源：中信期貨研究部
在經濟壓力日益凸顯情況下，各國央行表態紛紛更偏鴿派，在美聯儲宣佈降息後的四小時內，中東三國阿聯酋、巴林、沙特央行降息25個基點；巴西央行宣佈將基準利率從6.50%下調50個基點至6.00%；香港金管局將基準利率下調25個基點至2.50%。
全球收益率走低在反應政策及市場對未來對經濟下行預期的同時，為黃金持續多頭行情提供機會。
從長週期的角度看，以中俄為代表的金磚國家央行增持黃金儲備，以及國際避險需求上升，推動了黃金投資需求；從短週期來看，經濟增長乏力、宏觀不確定性上升、實際利率下降等因素，也助長了金價的上升。
受益標的：
由於我國本身沒有黃金的定價權，所以相對應會被動受益於國際金價的上漲。而對標到國內二級市場上，具有黃金礦山資源的A股公司無疑是直接受益者。
山東黃金集黃金"探、採、選、冶、銷"等業務於一身，成立以來依託大股東山東黃金集團的雄厚背景，專注深耕主業，逐步發展壯大為國內黃金行業的龍頭公司。
公司 2018 年實現營業收入 547.88 億元，同比增長 7.34%；實現歸屬於母公司所有者淨利潤 8.76 億元，同比減少 22.96%，這主要受黃金去年價格下跌以及併購貝拉德羅金礦增加融資費用等因素拖累。2019Q1 公司歸母淨利潤達同比增速轉正，顯示業績已然回暖跡象。
圖：山東黃金日K線
從近期市場的表現來看，山東黃金在經歷上一輪上漲之後開始一波中繼回調並重新向上發起上攻。隨著國際金價的不段創新高，公司的業績將會被動受益大幅上漲。
湖南黃金是湖南省重要的黃金、銻資源平臺。從主營構成來看，黃金佔據了公司總營收的86.63%。毛利率從2018年H1的5.20%上升到6.09%。公告顯示，截止2018年底公司黃金儲量138.6噸，增儲12.4噸，近年來實現持續增儲。
圖：湖南黃金日K線
從形態上看，公司目前從高位回落之後市場走出了第二波行情。今日湖南黃金放量上漲也是給了市場一個很好的預期，隨著漲價的持續，公司的業績或將會迎來一波上漲。
免責聲明：本文僅代表個人觀點，任何投資建議不作為您投資的依據，您須獨立作出投資決策，風險自擔。請您確認自己具有相應的權利能力、行為能力、風險識別能力及風險承受能力，能夠獨立承擔法律責任。所涉及個股僅作案例分析和學習交流，不作為買賣依據。投資有風險，入市需謹慎！