受益於宏觀面流動性預期改善以及膠市供需前景好轉，在積極因素不斷湧現的背景下，8月26日以來，滬膠期貨2001合約擺脫底部弱勢格局，開啟一輪反彈行情，自11200元/噸附近穩步回升至12000元/噸一線。
國內流動性預期好轉
今年以來，全球經濟形勢日趨嚴峻，多個國家為了應對不利的金融環境，相繼出臺降息等改善流動性的刺激措施。截至8月末，全球已經有25國次的降息動作，其中包括7月底的美聯儲降息25個基點，時隔12年再次開啟降息週期。同時，美聯儲9月降息的可能性也高達91.2%。身處金融環境偏弱的環境下，我國堅持實施穩健的貨幣政策，並適時預調微調，加快落實降低實際利率水平的措施，及時運用普遍降準和定向降準等政策工具。可以看到，近期，中國人民銀行時隔四年再出降準“組合拳”，預計會釋放長期資金約9000億元，其中全面降準釋放資金約8000億元，定向降準釋放資金約1000億元。經濟偏暖給予大宗商品市場積極信號，有利於包括滬膠在內的工業品估值的修復。
終端需求有所改善
相比7月國內疲弱的車市產銷數據，近期公佈的8月數據有所改善。中汽協的數據顯示，8月，國內汽車產銷量分別完成199.1萬輛和195.8萬輛，較7月增長10.3%和8%；1—8月，汽車產銷分別完成1593.9萬輛和1610.4萬輛，產銷量較上年同期分別下降12.1%和11%，但降幅比1—7月分別收窄1.4和0.4個百分點。中汽協表示，車市產銷大幅下降的情況發生變化，環比開始出現增長。
與此同時，終端零售環節，汽車經銷商庫存壓力緩解。中汽協的數據顯示，8月，國內汽車經銷商庫存預警指數為59.4%，雖然同比上升7.2個百分點，庫存預警指數位於警戒線之上，但環比下降2.8個百分點，庫存壓力有一定緩解。傳統“金九銀十”旺季到來，車展活動集中舉辦，需求有望得到釋放。
另外，作為橡膠市場需求晴雨表的重卡銷售數據，8月的表現較7月也有好轉。第一商用車網的數據顯示，8月，國內重卡市場共銷售各類車型7.3萬輛，同比增長1.6%；1—8月，重卡市場累計銷售80.52萬輛，同比下降2%。8月重卡銷量的增長，主要得益於去年同期基數較低以及車企和經銷商大力促銷。終端需求預期好轉，利多情緒有助於膠價估值的修復。
成本可能抬升
為了提振持續低迷的膠價，全球產膠量最大的泰國，近期打算提供260億泰銖，折8.497億美元，對膠農進行補貼，以提高膠農的收入。雖然該計劃仍需該國內閣審議批准，但如果付諸實施，那麼將令逾140萬膠農受益。該補貼計劃實施時間為2019年10月—2020年9月。泰國政府對橡膠產品銷售最低價進行補貼後，膠價將比此前的報價有一定程度的抬升，由此推動低迷的膠價迎來一波上漲行情。
展望後市，車市傳統“金九銀十”消費旺季到來，需求端出現改善跡象，再加上產膠國泰國可能出臺補貼計劃，滬膠2001合約將繼續上漲。
"受益於宏觀面流動性預期改善以及膠市供需前景好轉，在積極因素不斷湧現的背景下，8月26日以來，滬膠期貨2001合約擺脫底部弱勢格局，開啟一輪反彈行情，自11200元/噸附近穩步回升至12000元/噸一線。
國內流動性預期好轉
今年以來，全球經濟形勢日趨嚴峻，多個國家為了應對不利的金融環境，相繼出臺降息等改善流動性的刺激措施。截至8月末，全球已經有25國次的降息動作，其中包括7月底的美聯儲降息25個基點，時隔12年再次開啟降息週期。同時，美聯儲9月降息的可能性也高達91.2%。身處金融環境偏弱的環境下，我國堅持實施穩健的貨幣政策，並適時預調微調，加快落實降低實際利率水平的措施，及時運用普遍降準和定向降準等政策工具。可以看到，近期，中國人民銀行時隔四年再出降準“組合拳”，預計會釋放長期資金約9000億元，其中全面降準釋放資金約8000億元，定向降準釋放資金約1000億元。經濟偏暖給予大宗商品市場積極信號，有利於包括滬膠在內的工業品估值的修復。
終端需求有所改善
相比7月國內疲弱的車市產銷數據，近期公佈的8月數據有所改善。中汽協的數據顯示，8月，國內汽車產銷量分別完成199.1萬輛和195.8萬輛，較7月增長10.3%和8%；1—8月，汽車產銷分別完成1593.9萬輛和1610.4萬輛，產銷量較上年同期分別下降12.1%和11%，但降幅比1—7月分別收窄1.4和0.4個百分點。中汽協表示，車市產銷大幅下降的情況發生變化，環比開始出現增長。
與此同時，終端零售環節，汽車經銷商庫存壓力緩解。中汽協的數據顯示，8月，國內汽車經銷商庫存預警指數為59.4%，雖然同比上升7.2個百分點，庫存預警指數位於警戒線之上，但環比下降2.8個百分點，庫存壓力有一定緩解。傳統“金九銀十”旺季到來，車展活動集中舉辦，需求有望得到釋放。
另外，作為橡膠市場需求晴雨表的重卡銷售數據，8月的表現較7月也有好轉。第一商用車網的數據顯示，8月，國內重卡市場共銷售各類車型7.3萬輛，同比增長1.6%；1—8月，重卡市場累計銷售80.52萬輛，同比下降2%。8月重卡銷量的增長，主要得益於去年同期基數較低以及車企和經銷商大力促銷。終端需求預期好轉，利多情緒有助於膠價估值的修復。
成本可能抬升
為了提振持續低迷的膠價，全球產膠量最大的泰國，近期打算提供260億泰銖，折8.497億美元，對膠農進行補貼，以提高膠農的收入。雖然該計劃仍需該國內閣審議批准，但如果付諸實施，那麼將令逾140萬膠農受益。該補貼計劃實施時間為2019年10月—2020年9月。泰國政府對橡膠產品銷售最低價進行補貼後，膠價將比此前的報價有一定程度的抬升，由此推動低迷的膠價迎來一波上漲行情。
展望後市，車市傳統“金九銀十”消費旺季到來，需求端出現改善跡象，再加上產膠國泰國可能出臺補貼計劃，滬膠2001合約將繼續上漲。