各位老馬日日評的聽眾朋友們，大家早上好，2017年3月27日星期一。
1、周小川：量化寬鬆政策已經走到盡頭
週末的消息面上有好幾個方向，首先說一下我們的判斷，利多的消息也有，利空的消息也有，但實質性利空的消息遠大於利多，利多的消息是什麼呢？MSCI降低了加入A股的要求，那麼現在來講6月份A股再次衝擊MSCI，去年6月份就衝過一會然後失敗了，再次衝擊成功的概率是比較大的。所以在這個過程當中會有部分的海外基金，通過各種渠道進入到港股和A股，這是所謂的利多消息。
利空消息來自於幾個方面，首先來講應該是來自於博鰲亞洲論壇當中，博鰲亞洲論壇在最後一天反而達到了高峰，最後一天其實現場人已經不多了，但是沒想到最後一天圍繞財經話題達到了頂峰。第一個是周小川行長明確告訴宏觀的寬鬆的政策，量化寬鬆政策已經走到盡頭了，這是一個第一次非常明確的表態，對於市場來說，下一次表態就會習以為常，但是第一次表態的時候會對市場產生比較大的影響。
而且是中國央行在表態，其實我們一直有這樣一種判斷，或者說市場有這樣一種期待更準確一點，就是美國那邊開始採取加息的措施，美國那邊開始採取緊縮性的措施，但是我們中國繼續玩寬鬆，這是市場美好的期待吧，但現在周行長這種說法其實否定了這種預判。美國3月、6月、9月、12月都可能加息，3月份已經加過了，在這種情況下，中國在下半年可能處於主動或者半被動的原因，估計在9月份選擇加息的概率是比較高的，所以所謂的量化寬鬆政策走到盡頭不只是說說而已，將會是一個實際的操作，將會意味著整體的貨幣資金面由之前的寬鬆逐步在收緊。
當然對於老百姓來說，看你的投資方向有不同的一些影響，如果你投資的是資產品，比如說是房地產，比如股票，可能會承受比較大的壓力，但是如果由於資金面偏緊，由於利息在提高，持有其他系的，比如說銀行系的理財產品，收益可能會進一步提高。我們的聽眾朋友可能大部分持有的都是資產品，房地產或者股票，所以會形成一個比較大的實質性的拐點。
博鰲亞洲論壇期間我也聽到了一些其他專家的觀點，大多數的觀點都與此一致，這就是我一直擔心的流動性拐點確認出現，基本面復甦被證偽所產生的一個巨大的風險，再次強調給大家。
2、房地產的利空消息遠超想象
還有一個利空的消息就是房地產，房地產的利空消息遠超想象，我本來都認為去年國慶節各地再次出現集體限購的措施已經是一個高潮了，後面會慢慢的平穩了，但是沒想到就在全國兩會之後，各地嚴控房地產的措施遠超想象的強硬，這不是我個人的判斷。昨天我還在一個地產商的圈子裡探討這件事情，開發商也一致認為這次方向的轉變之快之猛超預期，確實是歷史上罕見的。我們是2015年下半年開始去庫存的政策，從2015年下半年還要早的一波，還有去年國慶節的一波，最近這幾波吧，最強硬的就是這一波了。
昨天晚上看到北京的消息，是對於商住房的嚴管，嚴到什麼程度呢，很多開發商藉助這個商辦房的性質在賣住宅，各位都知曉，其實這是一個公開的祕密，北京的這個措施一條就把你幹死了，總共兩條。但是第一條就把你幹死了，商辦住房的最小面積是500平方米，不能銷售給個人，商辦房被用來住宅的方式被堵死了，商辦房如果有廚房之類的統統拆掉，非常狠，北京如果這麼幹的話，全國有可能都會跟進，這是一個消息。
北京還有另外一個，針對假離婚，離婚之後多長時間不允許你購房，假離婚的路也堵住了，就是你能想到的投機的路統統都堵住了。還有比如說以前有人想到用贈予的方法來規避限購的問題，通過打官司的方法來規避限購的問題等等，現在的話如果你採取贈予的話多長時間不允許你購房，所有的路子都被堵死了，所有的目標就是一個“只住不炒”。房子只是用來住的，不是用來炒的，這是一個非常重要的影響。
房地產市場銷售的冰點期比我們想象的要嚴峻，這個冰點期會影響我們二季度甚至下半年整個宏觀經濟運行的態勢，我比較擔心的宏觀的風險就出現了，那就是貨幣政策由於美聯儲加息所以不得不收緊，不得不傾向於加息，即便不加息的話，中期的MLF，短期的SLF都可能會提升。
貨幣面的收緊，再加上房地產的嚴控，經濟增速存在的壓力是一個現實的狀況。即便指數衝下去，衝到3300點，以本人的性格建議你收手，如果你覺得自己投機性比較強，操作能力比我強可以去玩。後面有沒有戰略性機會，我覺得如果市場好好的調整一下反而會有戰略性機會出臺，這個到時候再說吧，我們也在觀察當中，先賣一個關子啊，後面的戰略性機會應該正在醞釀當中。但是如果不把這一波有泡沫的市場風險抹掉的話，我個人認為出現戰略性機會的概率比較小，可能會等到兩到三季度整個經濟增長速度被證實或證偽的時候，戰略性機會才會真正的出現。
憋一憋吧，管住自己的手，現在銀行系的產品收益率在不斷的提升，銀行系的理財產品4個多點接近5個點的產品都還蠻多的，說實話都是沒什麼風險的，供各位做一個參考，君子不立於危牆之下。