對於一家上市剛滿一年的次新股而言，投資者最怕的是什麼？毫無疑問是限售股解禁之後的大量拋盤，相關的減持預告對於股價的殺傷力可謂立竿見影。不過如果實控人或其一致行動人以市價買下了這部分解禁的限售股，投資者又該如何評估這家上市公司呢？
這樣的故事正發生在合盛硅業（603260.SH）的身上。
實控人子女逾32億元接盤
作為一家在2017年10月30日上市的A股公司，合盛硅業在上市滿一年後有約1.91億股（佔公司股本總數的28.48%）於2018年10月30日上市流通。而隨後不久的11月19日晚間，持股24.62%的公司股東富達實業就公告稱，因自身資金需求，自本減持計劃公告披露日起15個交易日後的6個月內計劃通過集中競價交易方式減持60萬股（佔公司總股本的0.0896%），自本減持計劃公告披露日起3個交易日後的6個月內計劃通過協議轉讓交易方式減持不超過8186.09萬股（佔公司總股本的12.2180%）。
本來處於震盪回升之中的公司股價，也不出預料地隨著公告發布應聲而落，11月20日合盛硅業股價大跌7.25%，成交金額也攀升至2.72億元。
不過隨著週一晚間合盛硅業再度發佈公告，稱富達實業擬向羅燚、羅燁棟分別轉讓公司股份4093.05萬股（佔總股本的6.11%），轉讓單價均為40.15元/股，轉讓價款均為16.43億元。富達實業在股權轉讓後持股比例降至約12.40%。羅燚與羅燁棟則分別是公司實控人羅立國的女兒和兒子,三人構成一致行動關係，此次權益變動後，羅立國及其一致行動人的持股比例升至73.29%。
股價並未一飛沖天
由於富達實業此前承諾，在限售期屆滿之日起兩年內，每年減持的股份數量不超過限售期屆滿時持股數量的50%，這也意味著在此次協議轉讓之後，富達實業實際會繼續減持的數量將非常有限，按減持預告來看只有60萬股了。這也意味著此前深受限售股解禁影響的公司股價，在將近一年時間之內將不再受此困擾。
週二開盤合盛硅業的股價走勢也明顯受此消息提振，以47.50元大幅高開。不過在短線獲利盤的打壓之下，股價出現了快速回落，不過全天維持紅盤運行，最後報收於44.94元，上漲3.05%，成交1.01億元。
對於這樣的走勢，一位私募基金人士認為市場還是較為理性的。作為一家上市剛滿一年的次新股，合盛硅業的業績還是保持了此前的高速增長態勢，並未出現大部分新股上市成功之後就業績滑坡的現象，應該說還是很難得的。而且其目前的動態市盈率只有10倍左右，這或許也是實控人選擇接盤這部分限售股的重要原因，畢竟實控人才是對公司價值最為了解的人，從這個角度來看，還是具有一定投資價值的。
申萬宏源證券行業分析師徐若旭則預計，合盛硅業2018~2020年金屬硅銷量分別為56.4萬噸、68.7萬噸、72萬噸，有機硅產品銷量分別為21.2萬噸、30.3萬噸、36.1萬噸，產品價格方面預計2018~2020年金屬硅441均價分別為13000元/噸、13000元/噸、14000元/噸，環體硅氧烷均價下調分別為32300元/噸、29000元/噸、26000元/噸，下調公司盈利預測，預計公司2018~2020年實現歸母淨利潤分別為30.45億、38.8億、46億（原預測分別為33億、40億、50億），淨利潤增速分別為100.73%、27.4%、18.6%。