文/《壹財信》
作者/周文思
寧波德業科技股份有限公司（下稱：德業股份）在董事長張和君先生"每天都要有進步"的戰略思想指導下，歷經近20年的發展，完成了從一家小型模具企業到大型科技公司的轉變。
6月28日，證監會發布了德業股份的IPO招股書，擬在上交所發行不超過4,266.70萬股新股，保薦機構為光大證券。
《壹財信》梳理招股書後發現，報告期內德業股份多次與關聯方發生鉅額資金拆借，其中僅2016年實控人家族就曾佔用公司資金高達2.5億元，此外德業股份自2016年至今三次分紅達23340萬元，而募投項目中補充2億元流動資金疑有"圈錢"之嫌。更值得關注的是，本次IPO招股書的募投項目相關數據還與"官宣"文件"打架"。
實控人頻繁佔用資金
截至2019年6月19日，德業股份的實際控制人為張和君，其通過直接及間接方式合計控制德業股份86%的股份。
其中，張和君直接持有德業股份32%的股份，通過持有艾思睿投資（德業股份控股股東）99%的股權而間接控制德業股份50.63%的股份，通過擔任亨麗投資的普通合夥人及執行事務合夥人而間接控制公司3.37%的股份。
值得注意的是，2016年實控人張和君從發行人處拆出資金15,499.75萬元，其配偶陸亞珠及兩個兒子張棟斌、張棟業也分別從公司拆出資金463.57萬元、1,609.49萬元、400.00萬元。此外，張和君控制的企業穎盛貿易也從發行人處拆出資金7,335.00萬元。上述合計拆出資金高達2.53億元。
招股書披露，2016年德業股份關聯方資金拆出期初餘額為11,667.22萬元，期間資金拆出25,307.81萬元，利息收入911.86萬元，期間資金歸還15,150.76萬元，期末餘額為14,230.85萬元。
文/《壹財信》
作者/周文思
寧波德業科技股份有限公司（下稱：德業股份）在董事長張和君先生"每天都要有進步"的戰略思想指導下，歷經近20年的發展，完成了從一家小型模具企業到大型科技公司的轉變。
6月28日，證監會發布了德業股份的IPO招股書，擬在上交所發行不超過4,266.70萬股新股，保薦機構為光大證券。
《壹財信》梳理招股書後發現，報告期內德業股份多次與關聯方發生鉅額資金拆借，其中僅2016年實控人家族就曾佔用公司資金高達2.5億元，此外德業股份自2016年至今三次分紅達23340萬元，而募投項目中補充2億元流動資金疑有"圈錢"之嫌。更值得關注的是，本次IPO招股書的募投項目相關數據還與"官宣"文件"打架"。
實控人頻繁佔用資金
截至2019年6月19日，德業股份的實際控制人為張和君，其通過直接及間接方式合計控制德業股份86%的股份。
其中，張和君直接持有德業股份32%的股份，通過持有艾思睿投資（德業股份控股股東）99%的股權而間接控制德業股份50.63%的股份，通過擔任亨麗投資的普通合夥人及執行事務合夥人而間接控制公司3.37%的股份。
值得注意的是，2016年實控人張和君從發行人處拆出資金15,499.75萬元，其配偶陸亞珠及兩個兒子張棟斌、張棟業也分別從公司拆出資金463.57萬元、1,609.49萬元、400.00萬元。此外，張和君控制的企業穎盛貿易也從發行人處拆出資金7,335.00萬元。上述合計拆出資金高達2.53億元。
招股書披露，2016年德業股份關聯方資金拆出期初餘額為11,667.22萬元，期間資金拆出25,307.81萬元，利息收入911.86萬元，期間資金歸還15,150.76萬元，期末餘額為14,230.85萬元。
（截圖來自招股書）
2017年，德業股份實控人及其家族成員依然從公司拆出了大量資金。
2017年，張和君從德業股份拆出資金1,175.22萬元、其配偶陸亞珠拆出資金668.70萬元、兩個兒子張棟斌、張棟業分別拆出525.90萬元、500.00萬元，四人合計拆出2,869.82萬元。
《非上市公眾公司監督管理辦法》規定：公眾公司應當採取有效措施防止股東及其關聯方以各種形式佔用或者轉移公司的資金、資產及其他資源。在證券會的處罰名單中，不乏實控人違規佔用上市公司資金的處罰。
值得一提的是，報告期內德業股份還進行了大量的分紅。
招股書披露，德業股份2016年分紅10,500.00萬元，2017年分紅合計9,000.00萬元，2019年分紅3,840.00萬元，近三年累計分紅達23,340.00萬元。若以德業股份實控人張和君目前的持股比例來粗略計算，已從公司得到的分紅款近2億元。
募投項目疑"圈錢"
據招股書，德業股份IPO擬募集資金102,061.24萬元，分別擬投入18,605.46萬元用於"年產150萬套熱交換器系列產品生產線建設項目"、37,101.47萬元用於"年產55萬臺環境電器系列產品生產線建設項目"、18,642.68萬元用於"年產74.9萬套電路控制系列產品生產線建設項目"、7,711.63萬元用於"研發中心建設項目"及2億元用於"補充流動資金項目"。
一邊頻繁的將發行人的運營資金拆出，一邊大量的分紅"豐盈"腰包，德業股份似乎成了實控人的"提款機"。而募投項目裡還要補充2億元的流動資金，德業股份實控人的"如意算盤"可謂是打得"響"。
據招股書，報告期內德業股份現金流情況較為充沛，從未出現過"斷流"現象。2016至2018年，德業股份經營活動產生的現金流量淨額分別為14,173.65萬元、9,464.20萬元、18,049.38萬元。同期，貨幣資金分別為6,568.81萬元、8,900.60萬元、16,821.40萬元，應收票據及應收賬款分別為4,750.28萬元、9,514.03萬元、20,118.16萬元。
從負債方面來看，2016至2018年，德業股份短期借款分別為9,575.00萬元、8,700.00萬元、5,700.00萬元，無長期借款。同期，應付票據及應付賬款分別為16,411.43萬元、20,272.35萬元、40,674.56萬元。
綜合來看，德業股份現有的流動資產雖不足以填補流動負債，缺口不到9500萬元，但是德業股份IPO擬使用募資中的2億元來補充流動資金似乎有些"誇大"，再結合實控人將企業資金頻繁拆出的"記錄"，不得不令人懷疑其補充流動資金的真實意圖，疑有"圈錢"之嫌。
官方文件數據打架
同樣值得關注的是，德業股份IPO募投項目還存在招股書數據與"官宣"文件數據"打架"的情況。
對於除補充流動資金之外的其他四個項目的建設期，招股書顯示分別計劃用1年、1年、1年、18個月的時間完成建設，完成建設後開始投產。然而環評文件顯示，上述四個項目的計劃開工時間均為2019年11月，預計投產時間均為2022年10月，項目建設週期均為36個月。
文/《壹財信》
作者/周文思
寧波德業科技股份有限公司（下稱：德業股份）在董事長張和君先生"每天都要有進步"的戰略思想指導下，歷經近20年的發展，完成了從一家小型模具企業到大型科技公司的轉變。
6月28日，證監會發布了德業股份的IPO招股書，擬在上交所發行不超過4,266.70萬股新股，保薦機構為光大證券。
《壹財信》梳理招股書後發現，報告期內德業股份多次與關聯方發生鉅額資金拆借，其中僅2016年實控人家族就曾佔用公司資金高達2.5億元，此外德業股份自2016年至今三次分紅達23340萬元，而募投項目中補充2億元流動資金疑有"圈錢"之嫌。更值得關注的是，本次IPO招股書的募投項目相關數據還與"官宣"文件"打架"。
實控人頻繁佔用資金
截至2019年6月19日，德業股份的實際控制人為張和君，其通過直接及間接方式合計控制德業股份86%的股份。
其中，張和君直接持有德業股份32%的股份，通過持有艾思睿投資（德業股份控股股東）99%的股權而間接控制德業股份50.63%的股份，通過擔任亨麗投資的普通合夥人及執行事務合夥人而間接控制公司3.37%的股份。
值得注意的是，2016年實控人張和君從發行人處拆出資金15,499.75萬元，其配偶陸亞珠及兩個兒子張棟斌、張棟業也分別從公司拆出資金463.57萬元、1,609.49萬元、400.00萬元。此外，張和君控制的企業穎盛貿易也從發行人處拆出資金7,335.00萬元。上述合計拆出資金高達2.53億元。
招股書披露，2016年德業股份關聯方資金拆出期初餘額為11,667.22萬元，期間資金拆出25,307.81萬元，利息收入911.86萬元，期間資金歸還15,150.76萬元，期末餘額為14,230.85萬元。
（截圖來自招股書）
2017年，德業股份實控人及其家族成員依然從公司拆出了大量資金。
2017年，張和君從德業股份拆出資金1,175.22萬元、其配偶陸亞珠拆出資金668.70萬元、兩個兒子張棟斌、張棟業分別拆出525.90萬元、500.00萬元，四人合計拆出2,869.82萬元。
《非上市公眾公司監督管理辦法》規定：公眾公司應當採取有效措施防止股東及其關聯方以各種形式佔用或者轉移公司的資金、資產及其他資源。在證券會的處罰名單中，不乏實控人違規佔用上市公司資金的處罰。
值得一提的是，報告期內德業股份還進行了大量的分紅。
招股書披露，德業股份2016年分紅10,500.00萬元，2017年分紅合計9,000.00萬元，2019年分紅3,840.00萬元，近三年累計分紅達23,340.00萬元。若以德業股份實控人張和君目前的持股比例來粗略計算，已從公司得到的分紅款近2億元。
募投項目疑"圈錢"
據招股書，德業股份IPO擬募集資金102,061.24萬元，分別擬投入18,605.46萬元用於"年產150萬套熱交換器系列產品生產線建設項目"、37,101.47萬元用於"年產55萬臺環境電器系列產品生產線建設項目"、18,642.68萬元用於"年產74.9萬套電路控制系列產品生產線建設項目"、7,711.63萬元用於"研發中心建設項目"及2億元用於"補充流動資金項目"。
一邊頻繁的將發行人的運營資金拆出，一邊大量的分紅"豐盈"腰包，德業股份似乎成了實控人的"提款機"。而募投項目裡還要補充2億元的流動資金，德業股份實控人的"如意算盤"可謂是打得"響"。
據招股書，報告期內德業股份現金流情況較為充沛，從未出現過"斷流"現象。2016至2018年，德業股份經營活動產生的現金流量淨額分別為14,173.65萬元、9,464.20萬元、18,049.38萬元。同期，貨幣資金分別為6,568.81萬元、8,900.60萬元、16,821.40萬元，應收票據及應收賬款分別為4,750.28萬元、9,514.03萬元、20,118.16萬元。
從負債方面來看，2016至2018年，德業股份短期借款分別為9,575.00萬元、8,700.00萬元、5,700.00萬元，無長期借款。同期，應付票據及應付賬款分別為16,411.43萬元、20,272.35萬元、40,674.56萬元。
綜合來看，德業股份現有的流動資產雖不足以填補流動負債，缺口不到9500萬元，但是德業股份IPO擬使用募資中的2億元來補充流動資金似乎有些"誇大"，再結合實控人將企業資金頻繁拆出的"記錄"，不得不令人懷疑其補充流動資金的真實意圖，疑有"圈錢"之嫌。
官方文件數據打架
同樣值得關注的是，德業股份IPO募投項目還存在招股書數據與"官宣"文件數據"打架"的情況。
對於除補充流動資金之外的其他四個項目的建設期，招股書顯示分別計劃用1年、1年、1年、18個月的時間完成建設，完成建設後開始投產。然而環評文件顯示，上述四個項目的計劃開工時間均為2019年11月，預計投產時間均為2022年10月，項目建設週期均為36個月。
（截圖來自環評文件）
顯然，兩版"官宣"文件的建設期存在兩年的時間出入。
無巧不成書，上述四個募投項目採購的生產設備與環評文件中也存在數量不一致的情況。
"年產150萬套熱交換器系列產品生產線建設項目"，招股書顯示擬購置設備數量合計為115臺，環評文件為105臺。
"年產55萬臺環境電器系列產品生產線建設項目"招股書顯示擬購置設備數量合計為3,100臺，環評文件為153臺。
"年產74.9萬套電路控制系列產品生產線建設項目"招股書顯示擬購置設備數量合計為5,254臺，環評文件為137臺。
"研發中心建設項目"招股書顯示擬購置設備數量合計為22臺，環評文件為49臺。
兩份文件差異如此巨大，實在令人不解，這其中的原因恐怕只有德業股份自己能解釋清楚了。