在多重利好推動之下，比特幣在突破1萬美元大關後，繼續突破式提高，市值也隨之飆升。而目前幣圈最關注的，也是最影響加密貨幣未來發展走勢的，恐怕除了Facebook的LIBRA幣發展情況，就是美國兩大經濟操盤手：美聯儲和財政部的後續舉止了。無論是美聯儲持續降息預期、還是財政部對數字資產交易的合規審查，抑或是兩大機構對於加密貨幣的態度和政策方向，每一點動作都攪起比特幣這鍋熱湯更加沸沸揚揚。
那麼，美聯儲是何方神聖？財政部的監管又會對產生何種影響？作為去中心化的貨幣，為什麼比特幣會受到政策指向的強力影響？本文就來介紹一下這兩家機構的決策邏輯，在幣圈投資和行業中扮演的角色和最新動向。
美聯儲：貨幣政策、大權在握
縱觀去中心化貨幣發展十年風風雨雨，各國央行特別是美聯儲總體可以說是態度負面。許多國家的央行將比特幣和其他加密貨幣視為對貨幣政策的巨大威脅，甚至出臺政策訴諸法律，嚴防死守。但是美聯儲的態度頗為曖昧。18年5月，美聯儲理事萊爾·佈雷納德（Lael Brainard）在“解碼數字貨幣大會（Decoding Digital Currency Conference）”上就曾表示，美聯儲會不斷探索數字資產，以研究數字貨幣對支付政策、監管和監督、金融穩定、貨幣政策、以及金融服務等領域產生的影響；美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）曾在18年7月表達了其“不屑一顧”的觀點，比特幣等數字貨幣沒有內在價值，只在試圖藏匿或洗錢的時候派上用場。然而，鮑威爾近期有口風轉向之趨勢，他也表示，各國央行應以開放的心態看待比特幣和其他加密貨幣。
在LIBRA發行中，據報道美聯儲也並非隱形；Facebook在世界範圍內進行了相當廣泛的調查，與監管機構、監管人員和很多人討論他們的計劃，這當然包括美聯儲。鮑威爾並沒有表示對於LIBRA威脅貨幣制度的過度擔心，因為“數字貨幣還處於起步階段“，但是他也表達了美聯儲謹慎和繼續追蹤觀察的態度。
既然談美國投資必談美聯儲，在分析美聯儲的舉動對比特幣的影響之前，我們先來了解一下美聯儲的基本情況。
權力架構 & 組織結構
1913年的《聯邦儲蓄法》推動了美聯儲的誕生，隨後多次修改法律最終奠定了美聯儲主席領導的中央銀行體系。美聯儲由華盛頓的聯邦儲蓄管理委員會和12家位於全國重要城市的聯邦儲備銀行組成。前者的主席就是美聯儲主席，後者為各自的儲備區提供央行服務。
美聯儲主席——美國央行的一把手，恐怕是幣圈投資者最為熟悉和關注的人物之一了。作為美國第二號的重磅人物，如果早幾十年前上位，也許不見得能如此煊赫。即使“貨幣“自古有之，即使今天“貨幣政策“這個詞已家喻戶曉，實際上”愚蠢的人類“瞭解“印鈔”和“通脹”之間關係的歷史並不長。直到1960年甚至更遠的後來，在被持續15年之久的高通脹按在地上摩擦，加之現代貨幣理論學者廣泛的宣傳教育，美國國會和民眾才開始明白，美聯儲——美國掌握印鈔大權的機構，在產生通脹和控制通脹中都具有重大的地位。
1980年代的美聯儲主席一系列激進政策，終於拉住通脹這匹瘋馬，美聯儲的地位才牢牢的穩固在美國群眾的心中。
不過，決定貨幣政策的方向與執行是由聯邦公開市場委員會（FOMC）決定執行的。通常來說，FOMC的決策都是全體同意，或至少幾乎全體統一的，以為他們希望給公眾一種印象——他們對於即將實施的貨幣政策一致認同。
至於美聯儲的頂頭上司，和大多數人想的不同，並非是美國總統（幸運的不用遭遇到川普大爺的“頤指氣使”了），而是美國國會，美聯儲主席每年都會多次參與國會聽證會，因此很有機會去“串通一氣”。
價格穩定 & 就業最大化
美聯儲作為央行，肩負著兩個經典目標——價格穩定，和就業最大化。
一般來說，針對價格穩定目標，美聯儲將目標通脹設置在2%的水平線上；這一通脹的計算方式也不是我們常用的CPI，而是GDP中的消費支出平減指數，特別是核心通脹率（剔除價格變動大且頻繁，或者短期性質價格波動的商品和服務後的通脹）。通脹過高的壞處。大家就算說不完全，也一定能想象那種“去年一頭牛，今年一隻雞”的肉痛，用更加經濟學的話來說，就是傷害了民眾的購買力。除此之外，中等通脹也是很難維持的，因為預期的存在與波動，通脹很難準確規定。
就業最大化，則通常結合通脹來設計，一般而言設定為5-5.5%。
對宏觀經濟有所瞭解的讀者想必聽說過大名鼎鼎的菲利普斯曲線；這條曲線通過工資變化，價格變化等傳導機制，將價格水平與就業水平連結在一起——失業率的靜態水平影響著通脹率的變化。
很可惜，這種連結是反向的，也就是說如果強行提升就業水平，必然導致通脹；如果維穩價格，好看的就業率恐怕不保——投鼠忌器，這可給央行挖了繞不開的大坑，讓無數實務經濟學家愁禿了頭。不過換句話說，這意味著政府擁有了可以在兩者之間進行靈活選擇和調控的可能。
降低通脹必然要付出代價，短期菲利普斯曲線告訴我們，失業率升高，社會不穩定，熱愛抗議和勞動的群眾起碼得讓總統和執政黨的選票難保。但是幸運的是這個損失是暫時的，因為失業率的靜態水平影響著通脹率的變化。因此，當期的失業率提高，能夠帶來通脹的永久下降。大約來說，通脹降低2個百分點，我們需要當年失業率提高2-3%，帶來GDP4.5-7%的損失。這裡一系列複雜的推演，篇幅所限，不予展示，讀者朋友有興趣可以自行上網查看奧肯定理的相關內容。
美聯儲降息 & 比特幣
利率，是美聯儲的政策工具。簡而言之，如果通脹未達預期，經濟過冷，為了給經濟加把火，美聯儲就要通過一系列手段降低目標利率，進而刺激經濟的總需求。
在全球範圍多國央行宣佈降息的背景下，6月20日，美聯儲公佈了2019年6月議息決議，維持目標利率2.25%-2.50%不變，但是向市場釋放了降息的信號，決議內容的變動可以看出端倪。美聯儲表示，不確定因素有所增加，將密切觀察最新的信息並採取適當行動。鮑威爾也指出，貿易及其他不確定方面的毫無進展，以及最近的通脹疲軟，是美聯儲決策的原因。在美聯儲決議剛剛公佈的幾分鐘之類，市場變化反應激烈。美三大股指短線跳漲，黃金價格衝高，體現出預期的劇烈變動。
降息預期增加，支付支持的法定貨幣價值降低，刺激資金流入和炒作加密貨幣，顯然是比特幣（BTC）近期價格飆升、市值屢創新高的原因之一。德意志銀行全球基本信貸策略主管吉姆·裡德(Jim Reid)在接受CNBC採訪時表示：“各國央行變得激進，使得另類貨幣開始變得更有吸引力。”摩根克里克創始人安東尼·波姆普利亞諾(Anthony Pompliano)在twitter上寫道：“降息、印鈔，讓比特幣更加稀缺。”
而雖然美聯儲不是直接監管比特幣等加密貨幣的直接機構，但是美聯儲主席近期的發言和態度，可能意味著未來加密貨幣市場將面臨進一步監管，但同時可能會降低比特幣幣值的波動性，並在全球金融市場上獲得更多合法性。
未來融科技平臺幣麥的CEO茅毅鋒先生表示，“是做時代浪尖上的弄潮兒，還是眼睜睜看著它擦肩而過，決定了我們每一個人未來所能達到的高度與所站的位置。”
財政部監管 & 比特幣
既然介紹了美聯儲，就不能不提及一下美國財政部。
財政部是美聯儲之外第二重要的操縱宏觀經濟的部門，雖然不像美聯儲一樣通過貨幣政策直接影響比特幣走勢，但是其監管也是影響行業發展，交易合規，投資者利益被保障的重要依靠。例如，中國證券報新聞指出，6月22日，國際政府間合作機構反洗錢金融行動特別工作組（FATF）公佈了最終版的反洗錢和恐怖主義融資監管指引，明確要求，包括加密貨幣交易所在內，“虛擬資產服務供應商”（VASP）必須與政府分享轉移資金的客戶信息。眾多業內人士表示，這些規則是迄今為止數字貨幣行業將面臨的最嚴監管之一。隨後，美國財政部長姆努欽力挺FATF監管標準。他表示，美國呼籲所有國家共同保證FATF的標準得到全球範圍的執行，“我們不會允許加密貨幣成為祕密數字賬戶的等同物，我們會允許得當的使用，但不會容忍繼續用於非法活動。”姆努欽還表示，美國財政部會同美聯儲等監管機構成立一個工作組，確保數字資產用於合法用途。
總的而言，監管方向逐漸趨於嚴格。因此，此處特別提醒，投資者在美開展業務時，需特別關注平臺的資質情況。
財政部其下屬部門fincen金融犯罪執法局是負責審查MSB（money services business）牌照的政府機構。按 FinCEN 於 2013 年 3 月 18 日發出的指引，向美國人提供服務的數字資產 “管理方” (例如資產發行方) 與 “兌換方” (例如交易所) 屬於美國銀行保密法案
(BSA) 下的 MSB，需要在業務開始 180 天內完成 FinCEN 註冊。但 MSB 是合規進行數字資產交易業務的必要非充分條件。由於美國聯邦層面目前對幣幣交易沒有其他明確監管要求，我們熟知的美國本土的B網和P網都是在只持有 MSB 的前提下開展的幣幣交易業務。而從事法幣交易的COINBASE等平臺，還需要申請各州的 MTL 或者信託牌照，有幾個州還單獨有針對數字貨幣的牌照（如紐約州）。所以，持有 MSB 以後，才可以在美合規開展幣幣交易業務，這是一個粗略但是符合現實的說法。