為什麼中國的一些公司都選擇在美國上市?

5 個回答
陈思进
2019-06-20

謝謝悟空問答的邀請!

可能由於在國內難以上市吧,國內有些公司就把目光放到了海外,特別是美國,他們可能以為,一方面可能在美國更容易“圈錢”;另一方面,更可把“在美國上市”作為宣傳要點:好像在美國上市了,公司的前景就一片光明,投資其中就能保證賺錢了。

其實未必!

美國股市實行的是註冊制(IPO註冊制):公開發行證券時,必須向美國證券交易委員會(The U.S. Securities and Exchange Commission,簡稱SEC)註冊登記。

在美國,所有外國公司意欲申請美國上市,必須和當地公司一樣,由國會授予行使權力的SEC對上市公司進行監管,保證上市公司不存在財務欺詐和提供誤導性的信息、以及其它違反各項證券交易法的行為,否則將面臨民事訴訟。

股票發行人應提供與證券發行有關的一切信息,並保證其真實性。其突出特點,就是監管機構不對發行人的盈利能力做出判斷,信息披露是否真實準確的責任,由公司和相關中介機構承擔,擬發行證券的價值主要由投資者判斷。

也就是說,比較中國,在美國上市相對容易很多,如納斯達克的上市標準就非常低(具體情況我在書中有詳談,因版面有限,就不另贅述了);不過同時,easy come, easy go,上市容易退市也很容易。在過去的15年裡,美國上市公司數量曾從頂峰時期的近8000家,降至現在近4000家,而“中概股”(在美國上市的國內企業)也是其中很大一部分……

比如,我發小做的信而富,是很正規的P2P,之前幾年發展得一直不錯,曾被胡潤多次評為“新金融50強”(包括2019年),但就是在華爾街上市之後,反而漸漸地不行了。當然原因很多,篇幅有限,就不詳談了。

點到為止吧。

再說一句:希望發小早日擺脫困境,信而富再現輝煌,你行的!

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星月看财经
2019-09-28

每個公司選擇去哪裡上市都是根據公司自身的條件和上市平臺對於公司的制度要求所衡量的,並不是說一定要去美國上市,或者說在國外上市就一定有多牛氣。比如A股上市,它對於上市公司財務這塊是有硬性要求的(發行前3年的累計淨利潤超過3000萬;發行前3年累計淨經營性現金流超過5000萬或累計營業收入超過3億元;無形資產與淨資產比例不超過20%)。所以你會發現中國很多互聯網公司都跑到美國去上市了,因為他們基本上都是不盈利的,所以他們無法在國內完成上市。像當初阿里也想在香港上市,但是同股不同權的模式港交所當時是沒法通過的。當然後面小米上市港交所做了改變,要不然小米也只能到國外去上市。

另外一個到美國上市的話,融資渠道相對更寬,因為美國是國際市場,企業可能獲得更多的資金和資源。而且美國對於互聯網企業上市條件和評估估值等跟大陸都是不一樣的,具體的可以參考下下面美國股市上市的具體要求。

為什麼中國的一些公司都選擇在美國上市?

納斯達克的上市要求可以分為如下3類。

要求一:

(1)股東權益達1500萬美元;

(2)近一個財政年度或者近3年中的兩年中擁有100萬美元的稅前收入;

(3)110萬的公眾持股量;

(4)公眾持股的價值達800萬美元;

(5)每股買價至少為5美元;

(6)至少有400個持100股以上的股東;

(7)3個做市商(做市商是指在證券市場上,由具備一定實力和信譽的證券經營法人作為特許交易商,不斷向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格,雙向報價並在該價位上接受公眾投資者的買賣要求,以其自有資金和證券與投資者進行證券交易);

(8)須滿足公司治理要求。

要求二:

(1)股東權益達3000萬美元;

(2)110萬股公眾持股;

(3)公眾持股的市場價值達1800萬美元;

(4)每股買價至少為5美元;

(5)至少有400個持100股以上的股東;

(6)3個做市商;

(7)兩年的營運歷史;

(8)須滿足公司治理要求。

要求三:

(1)市場總值為7500萬美元;或者資產總額、收益總額分別達到7500萬美元;

(2)110萬的公眾持股量;

(3)公眾持股的市場價值至少達到2000萬美元;

(4)每股買價至少5美元;

(5)至少有400個持100股以上的股東;

(6)4個做市商;

(7)須滿足公司治理要求。

紐約證交所對公司上市的要求嚴格,在公司的盈利和資產上都有很高的要求。

1.對美國國內公司上市的要求

(1)公司最近一年的稅前贏利不少於250萬美元;

(2)社會公眾擁有該公司的股票不少於110萬股;

(3)公司至少有2000名投資者,每個投資者擁有100股以上的股票;

(4)普通股的發行額按市場價格例算不少於4000 萬美元;

(5)公司的有形資產淨值不少於4000萬美元。

2.對非美國公司上市的要求

上市條件較美國國內公司更為嚴格,主要包括:

(1)社會公眾持有的股票數目不少於250萬股;

(2)有100股以上的股東人數不少於5000名;

(3)公司的股票市值不少於1億美元;

(4)公司必須在近3個財政年度裡連續贏利,且在最後一年不少於250萬美元、前兩年每年不少於200萬美元或在最後一年不少於450萬美元,3年累計不少於650萬美元;

(5)公司的有形資產淨值不少於1億美元;

(6)對公司的管理和操作方面的多項要求;

(7)其他有關因素,如公司所屬行業的相對穩定性,公司在該行業中的地位,公司產品的市場情況,公司的前景,公眾對公司股票的興趣等。

德居正石波
2019-06-20

雖然我們跟美國人正在打貿易戰,但是不得不說美國人的資本市場成熟度確實比中國發達,國內企業選擇在美國上市,面對的是全球投資者,在國內上市,面對的絕大部分是國內投資者,兩者金融市場不是一個量級的!

王儒枰
2019-01-23

為什麼中國很多公司到美國上市?

原因很筒單,根據中國當時的上市規則,它們無法在中國上市。這就包括了當時馬雲的阿里巴巴。

visitorusa
2019-09-27

美國股市融資成本低。中國股市投資收益高。上市公司自有考量。

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