中國公司已買美國“飛機汽車”製造商，投行稱快要買下整個德國了

11月13日，浙江吉利控股集團（以下簡稱吉利集團）宣佈與美國Terrafugia飛行汽車公司達成最終協議，將收購Terrafugia的全部業務及資產。Terrafugia公司總部位於美國波士頓，由五位麻省理工學院的優秀畢業生於2006年創辦。該公司一直專注于飛行汽車的設計與製造，並已有多項影響世界的科研成果。

按照規劃，此次收購之後，吉利集團將會在資金和科研上對Terrafugia公司以大力支持。目前，在吉利的幫助下，Terrafugia公司在美國的工程師團隊人數擴充了3倍併成立了新的研究院。預計2019年，全球首款飛行汽車將會在美國量產，2025年，全球首輛垂直起降的飛行汽車也將實現量產。值得注意的是，Terrafugia也已經在杭州建立了研發機構，未來將會在中國實現“飛行汽車”的量產。

事實上，吉利控股對美國Terrafugia的收購案例只是中國企業海外併購的一起案例。近年，全球正在興起一場由中國企業發起的併購潮，中國企業正在以迅雷不及掩耳之勢成為全世界的買家。近期，全球化智庫（CCG）編寫的《中國企業全球化報告（2017）》指出，根據CCG的統計，2016年中國企業海外併購額超過2000億美元，這意味著中國已超越美國成為全球最活躍的海外投資併購國。

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與獲取巨大資源，提升企業效率以及擴充市場等司空見慣的海外併購目標鮮明區別的是，“中國式併購”更多從戰略層面尋求一種有利於企業長期發展並專注於領域空間的平衡法則。從吉利集團對美國terrafugia飛行汽車公司的這起收購案，可見其在謀求如何駕馭並佈局未來汽車領域的新趨勢。

值得一提的是，在中國企業全球併購潮中，有一個國家的相關產業在世界企業的範疇內脫穎而出，備受中國人推崇，這便是德國。BWC中文網APP分析認為，中國企業是在尋找以精工細作、品質製造為象徵的德國優質資源，從而彌補中國企業相對而言的一些短板，進而提升中國企業的國際競爭力。之前有投行調侃稱，中國企業幾乎快要買下整個德國了。

例如，中國企業加大了對德國電動汽車、軟件技術、生命科學等技術型資產及企業的購買力度。比如，今年5月，美的集團以約40億歐元收購了德國工業機器人及自動化生產設備製造商庫卡集團。2016年，中國化工以10億美元收購德國領先的塑料和橡膠處理設備生產商克勞斯瑪菲集團等等。

據統計，今年上半年，已宣佈的中企對德企併購交易總價值高達108億美元，這一數值高於之前多年之和。中國投資者大約以每週一家的速度收購德國公司。在當年年初的短短一個多月之內，中國企業就已公佈了82宗海外兼併收購交易，總金額高達730億美元，相比2015年同期，交易量增長了約49%，涉資總額更是達到了之前的10倍多。

中國製造的競爭者正加大步伐將超越德國品牌和德國企業的創新能力/ 圖片來源PETERSCHRANK

中國企業出錢購買德國技術型，這原本是買賣雙方自願的市場行為。然而，卻引起了德國戰略層面的高度提防，德媒報道，中企收購德國機器人生產商庫卡和芯片設備生產商愛思強，引發了德國人對中國企業併購德國高科技企業的過度擔憂。

今年7月，德國頒發了旨在限制非歐盟國家對德國企業的收購法令，允許官方認為收購交易可能威脅公共秩序或德國安全時禁止非歐盟買家收購一家德國公司25%以上的股份。可見德國人已在國際合作層面，高度重視技術核心並防範有可能被中國企業買走的技術外流問題，特別是面對世界第二大經濟體和極其聰明的中國人。

不僅是德國，對於技術問題，美國更是十分警覺。吉利集團對美國Terrafugia收購過程進行了兩年多的時間。在歷經多輪協商，報批美國聯邦航空管理局等相關部門同意，並上報美國國防部審查，等待1年多以後，最終美國才同意了吉利集團收購Terrafugia。

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彭博新聞社的數據顯示，今年前4個月，中國企業跨境收購額跌60%以上，創下2009年全球金融危機過後最大同比跌幅。普華永道的數據顯示，2017年第一季度中國企業海外併購交易數量比2016年同期下滑39%，交易金額下降77%。

分析認為，中國企業海外併購數量下滑僅是相對於自身而言，一方面是來自於當地人的過度焦慮，另一方面是來自於中國企業的戰略考量。今天，併購對於大多數中國企業而言，不是獲取小利，而是謀求行業及經濟戰略。

在世界經濟史上，絕大多數國家都會對本土以外的資本併購產生戒備心理，企業的振興與國家經濟的崛起從來都不會一帆風順。中國企業海外併購也時常因為一些當地的人為因素而停滯。不過，這些都不能阻擋中國企業成為全世界買家的客觀趨勢，中國企業“走出去”正在變得日臻成熟和長遠。（完）