'科創板大贏家來了！這家券商豈止投行月度奪冠，更有淨利差點超過老大中信證券'
中國基金報 莫飛
科創板開市首月，賺錢效應明顯，券商投行部門更是實力“秀肌肉”，貢獻不俗業績。
8月6日晚間，31家上市券商7月成績單出爐。和上個月的“暴賺模式”不同，7月券商業績出現了明顯分化。既有多家券商機構營收躋身“10億俱樂部”，也有券商出現了單月虧損的情況。
而受科創板開市影響，券商投行業務表現亮眼，對當月業績提振明顯。其中，中信建投更是因投行承銷收入以及科創板跟投浮盈兩項指標領先，成為行業最大“黑馬”。
券商業績分化明顯
七家機構躋身“10俱樂部”
日前，31家上市券商發佈7月成績單，多數券商營利和淨利潤飄紅，環比和同比均出現兩位數左右的增幅。
"中國基金報 莫飛
科創板開市首月，賺錢效應明顯，券商投行部門更是實力“秀肌肉”，貢獻不俗業績。
8月6日晚間，31家上市券商7月成績單出爐。和上個月的“暴賺模式”不同，7月券商業績出現了明顯分化。既有多家券商機構營收躋身“10億俱樂部”，也有券商出現了單月虧損的情況。
而受科創板開市影響，券商投行業務表現亮眼，對當月業績提振明顯。其中，中信建投更是因投行承銷收入以及科創板跟投浮盈兩項指標領先，成為行業最大“黑馬”。
券商業績分化明顯
七家機構躋身“10俱樂部”
日前，31家上市券商發佈7月成績單，多數券商營利和淨利潤飄紅，環比和同比均出現兩位數左右的增幅。
據wind數據顯示，7月營收第一的券商是行業老大中信證券，實現營收16.65億元。當月營收超過10億元的共有7家券商，除了中信證券之外，還有6家券商當月營收大增，包括中信建投13.86億元，海通證券13.52億元，國泰君安13.31億元，招商證券11.12億元，國信證券10.85億元，華泰證券10.51億元。
值得注意的是，7月成績單中，頭部券商和中小券商具有代表因高增幅表現受到關注。其中，中信建投環比增幅達到30.50%，同比增幅達到59.37%，其業績增幅速度非常快。此外，興業證券的7月營收同比增幅達到128.83%，國海證券達141.20%。
"中國基金報 莫飛
科創板開市首月，賺錢效應明顯，券商投行部門更是實力“秀肌肉”，貢獻不俗業績。
8月6日晚間，31家上市券商7月成績單出爐。和上個月的“暴賺模式”不同，7月券商業績出現了明顯分化。既有多家券商機構營收躋身“10億俱樂部”，也有券商出現了單月虧損的情況。
而受科創板開市影響，券商投行業務表現亮眼，對當月業績提振明顯。其中，中信建投更是因投行承銷收入以及科創板跟投浮盈兩項指標領先，成為行業最大“黑馬”。
券商業績分化明顯
七家機構躋身“10俱樂部”
日前，31家上市券商發佈7月成績單，多數券商營利和淨利潤飄紅，環比和同比均出現兩位數左右的增幅。
據wind數據顯示，7月營收第一的券商是行業老大中信證券，實現營收16.65億元。當月營收超過10億元的共有7家券商，除了中信證券之外，還有6家券商當月營收大增，包括中信建投13.86億元，海通證券13.52億元，國泰君安13.31億元，招商證券11.12億元，國信證券10.85億元，華泰證券10.51億元。
值得注意的是，7月成績單中，頭部券商和中小券商具有代表因高增幅表現受到關注。其中，中信建投環比增幅達到30.50%，同比增幅達到59.37%，其業績增幅速度非常快。此外，興業證券的7月營收同比增幅達到128.83%，國海證券達141.20%。
而從淨利潤規模看，31家上市券商中，淨利潤超過1億元的券商共有13家，佔比約四成左右，其中，中信證券何中信建投兩家券商單月淨利潤均超過6億元，中信證券7月淨利6.96億元，中信建投7月淨利5.56億元。
淨利位居前五的上市券商還有海通證券、國泰君安和中國銀河證券，淨利潤分別為5.56億元、5.32億元和4.22億元。
不過，在當月業績表現中，天風證券的淨利卻意外出現了虧損。有部分券商猜測，天風證券的虧損或可能和此前期貨子公司客戶穿倉事件有關造成實際虧損，也有機構人士透露，可能和天風證券自營部門虧損有關，但目前公司並沒有明確公告進行相關說明。
科創板孕育行業黑馬
中信建投“吸金”強勁
儘管7月份A股市場成交低迷，但科創板的開市依然出現了明顯的資金效應。
天風證券數據顯示，7月日均成交金額3981億元，環比下跌13%。科創板前兩週成交額分別為1418億元和1429億元，25只科創板股票日均換手率高達41.33%，遠高於同期A股市場平均水平，交投活躍。
熱鬧非凡的科創板市場，無疑讓券商機構迎來猛賺機會，而投行業務增量大幅提升，對券商業績貢獻也十分明顯。
在上述券商公佈的7月業績中，券商投行收入出現了環比近三倍的增速，吸引了市場的眼球。據wind數據統計顯示，7月份共有31家券商獲得26.76億元的投行承銷收入，環比增幅高達299%以上。而科創板參與度較高的券商，更是拼接投行業務收入在此輪月度競賽中展露實力，業績增厚頗豐。
值得注意的是，在這一輪科創板承銷保薦項目的比拼中，頭部券商中信建投無疑是最大贏家。
僅從7月份承銷收入單項指標來看，中信建投7月主承銷收入高達3.39億元。而另一家頭部券商中信證券則以3.09億元收入位列行業第二，僅這兩家市場份額就分別佔據了12.67%和11.55%。
"中國基金報 莫飛
科創板開市首月，賺錢效應明顯，券商投行部門更是實力“秀肌肉”，貢獻不俗業績。
8月6日晚間，31家上市券商7月成績單出爐。和上個月的“暴賺模式”不同，7月券商業績出現了明顯分化。既有多家券商機構營收躋身“10億俱樂部”，也有券商出現了單月虧損的情況。
而受科創板開市影響，券商投行業務表現亮眼，對當月業績提振明顯。其中，中信建投更是因投行承銷收入以及科創板跟投浮盈兩項指標領先，成為行業最大“黑馬”。
券商業績分化明顯
七家機構躋身“10俱樂部”
日前，31家上市券商發佈7月成績單，多數券商營利和淨利潤飄紅，環比和同比均出現兩位數左右的增幅。
據wind數據顯示，7月營收第一的券商是行業老大中信證券，實現營收16.65億元。當月營收超過10億元的共有7家券商，除了中信證券之外，還有6家券商當月營收大增，包括中信建投13.86億元，海通證券13.52億元，國泰君安13.31億元，招商證券11.12億元，國信證券10.85億元，華泰證券10.51億元。
值得注意的是，7月成績單中，頭部券商和中小券商具有代表因高增幅表現受到關注。其中，中信建投環比增幅達到30.50%，同比增幅達到59.37%，其業績增幅速度非常快。此外，興業證券的7月營收同比增幅達到128.83%，國海證券達141.20%。
而從淨利潤規模看，31家上市券商中，淨利潤超過1億元的券商共有13家，佔比約四成左右，其中，中信證券何中信建投兩家券商單月淨利潤均超過6億元，中信證券7月淨利6.96億元，中信建投7月淨利5.56億元。
淨利位居前五的上市券商還有海通證券、國泰君安和中國銀河證券，淨利潤分別為5.56億元、5.32億元和4.22億元。
不過，在當月業績表現中，天風證券的淨利卻意外出現了虧損。有部分券商猜測，天風證券的虧損或可能和此前期貨子公司客戶穿倉事件有關造成實際虧損，也有機構人士透露，可能和天風證券自營部門虧損有關，但目前公司並沒有明確公告進行相關說明。
科創板孕育行業黑馬
中信建投“吸金”強勁
儘管7月份A股市場成交低迷，但科創板的開市依然出現了明顯的資金效應。
天風證券數據顯示，7月日均成交金額3981億元，環比下跌13%。科創板前兩週成交額分別為1418億元和1429億元，25只科創板股票日均換手率高達41.33%，遠高於同期A股市場平均水平，交投活躍。
熱鬧非凡的科創板市場，無疑讓券商機構迎來猛賺機會，而投行業務增量大幅提升，對券商業績貢獻也十分明顯。
在上述券商公佈的7月業績中，券商投行收入出現了環比近三倍的增速，吸引了市場的眼球。據wind數據統計顯示，7月份共有31家券商獲得26.76億元的投行承銷收入，環比增幅高達299%以上。而科創板參與度較高的券商，更是拼接投行業務收入在此輪月度競賽中展露實力，業績增厚頗豐。
值得注意的是，在這一輪科創板承銷保薦項目的比拼中，頭部券商中信建投無疑是最大贏家。
僅從7月份承銷收入單項指標來看，中信建投7月主承銷收入高達3.39億元。而另一家頭部券商中信證券則以3.09億元收入位列行業第二，僅這兩家市場份額就分別佔據了12.67%和11.55%。
統計顯示，25家首批科創板企業，有接近20家券商參與承銷保薦或聯合保薦，中信建投保薦家數最多，為5.5家（其中1家為聯合保薦）。
從保薦金額來看，中信建投也是跑贏同行，共獨立完成5家企業的保薦和承銷工作，包括新光光電、沃爾德、天宜上佳、西部超導、鉑力特，承銷費用共計3.06億元。此外，中信建投與華泰聯合證券聯手保薦虹軟科技，兩家機構共獲5300萬元保薦費用。
科創板承銷大賺19億
頭部券商浮盈明顯
實際上，除了中信建投這樣的大券商，行業整體也會因科創板市場的業務增量而明顯受益。
據瞭解，由於市場資金追捧，多數科創板IPO項目存在超募情況，不少負責承銷保薦的券商也同時提升了業務收入。
據Wind統計顯示，25家科創板上市企業承銷及保薦費總計達18.82億元。除了中信建投之外，中信證券也負責承銷保薦科創板5個項目中，3個獨家項目的保薦承銷收入合計已達2.56億元。華泰聯合目前有4個項目發行，其中3個獨家項目的保薦承銷收入也達2.45億元。
天風證券分析師李隆海表示，2018年證券行業全年實現IPO承銷收入54億元，相比來看，科創板帶來的IPO承銷收入可觀。據測算，科創板承銷收入超過2018年IPO承銷收入的券商家數佔總參與券商的比例為61%。此外，科創板還將帶來交易佣金、資本中介、研究服務、託管服務、跟投等收入。
除了承銷收入之外，券商在跟投機制下參與科創板企業投資項目，多數機構因此獲得豐厚浮盈。據wind統計顯示，首批25家科創板上市公司的券商跟投規模合計約13.74億元。截至昨日收盤，這25家公司股價區間最大漲幅已經超過200%，多數漲幅平均也在50%以上，券商跟投浮盈明顯。
此前，多家券商機構還發布了今年上半年的盈利預測。從淨利潤規模看，中信證券預計上半年淨利潤64.46億元，穩坐行業第一。海通證券預計上半年淨利潤為55.23億元，躋身行業第二。國泰君安則預計上半年淨利潤為50.2億元，位列行業第三。
相應的，中小券商的業績增速則更為驚人。其中，山西證券以288.31%的淨利潤增幅領先同行。對此，山西證券公告稱，上半年證券市場行情回暖，交易活躍，在此市場環境下，公司各項業務穩步推進，總體經營業績同比大幅增長。
興業證券非銀金融組研報指出，未來仍會有一批市場關注度較高的企業登陸科創板，除利好投行業務外，也為券商的經紀業務、直投業務帶來增量。
券商板塊或被低估
機構集體唱多行情
伴隨券商7月業績的陸續發佈，不少機構也注意到了券商板塊整體的行情表現。
在業內人士看來，以科創板開通為契機，疊加資本市場各項政策的落地，金融業對外開放的相應措施出臺，下半年券商板塊的行情值得期待。
中信建投認為，投資者普遍低估了券商板塊的業績彈性。基於已披露業績預告和業績快報信息，上半年證券業淨利潤將同比翻倍，多家上市中小券商的淨利潤也將同比翻倍，建議投資者密切關注上市券商半年報業績預期差的兌現，繼續看好下半年券商板塊行情。
國信證券指出，加槓桿是券商長期 ROE 提升的隱含邏輯，槓桿能力的提升包括：豐富融資渠道、降低融資成本;增強使用資產負債表為客戶提供綜合服務的能力，特別是機構投資者在交易、對衝風險等方面的需求。雖然提升槓桿與目前的監管環境相悖，但是在分類監管的框架下，龍頭券商可以享受政策紅利，有望實現差異化加槓桿。
愛建證券表示，在大力發展直接融資的背景下，龍頭券商將更受益於行業變化所帶來的紅利，應關注政策紅利對券商業績的驅動。聯訊證券非銀分析師李興也曾預測，受科創板項目帶來增量收入影響，預計2019年全年券商投行業務收入有望增長50%以上。
編輯：艦長
“
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科創板開市首月，賺錢效應明顯，券商投行部門更是實力“秀肌肉”，貢獻不俗業績。
8月6日晚間，31家上市券商7月成績單出爐。和上個月的“暴賺模式”不同，7月券商業績出現了明顯分化。既有多家券商機構營收躋身“10億俱樂部”，也有券商出現了單月虧損的情況。
而受科創板開市影響，券商投行業務表現亮眼，對當月業績提振明顯。其中，中信建投更是因投行承銷收入以及科創板跟投浮盈兩項指標領先，成為行業最大“黑馬”。
券商業績分化明顯
七家機構躋身“10俱樂部”
日前，31家上市券商發佈7月成績單，多數券商營利和淨利潤飄紅，環比和同比均出現兩位數左右的增幅。
據wind數據顯示，7月營收第一的券商是行業老大中信證券，實現營收16.65億元。當月營收超過10億元的共有7家券商，除了中信證券之外，還有6家券商當月營收大增，包括中信建投13.86億元，海通證券13.52億元，國泰君安13.31億元，招商證券11.12億元，國信證券10.85億元，華泰證券10.51億元。
值得注意的是，7月成績單中，頭部券商和中小券商具有代表因高增幅表現受到關注。其中，中信建投環比增幅達到30.50%，同比增幅達到59.37%，其業績增幅速度非常快。此外，興業證券的7月營收同比增幅達到128.83%，國海證券達141.20%。
而從淨利潤規模看，31家上市券商中，淨利潤超過1億元的券商共有13家，佔比約四成左右，其中，中信證券何中信建投兩家券商單月淨利潤均超過6億元，中信證券7月淨利6.96億元，中信建投7月淨利5.56億元。
淨利位居前五的上市券商還有海通證券、國泰君安和中國銀河證券，淨利潤分別為5.56億元、5.32億元和4.22億元。
不過，在當月業績表現中，天風證券的淨利卻意外出現了虧損。有部分券商猜測，天風證券的虧損或可能和此前期貨子公司客戶穿倉事件有關造成實際虧損，也有機構人士透露，可能和天風證券自營部門虧損有關，但目前公司並沒有明確公告進行相關說明。
科創板孕育行業黑馬
中信建投“吸金”強勁
儘管7月份A股市場成交低迷，但科創板的開市依然出現了明顯的資金效應。
天風證券數據顯示，7月日均成交金額3981億元，環比下跌13%。科創板前兩週成交額分別為1418億元和1429億元，25只科創板股票日均換手率高達41.33%，遠高於同期A股市場平均水平，交投活躍。
熱鬧非凡的科創板市場，無疑讓券商機構迎來猛賺機會，而投行業務增量大幅提升，對券商業績貢獻也十分明顯。
在上述券商公佈的7月業績中，券商投行收入出現了環比近三倍的增速，吸引了市場的眼球。據wind數據統計顯示，7月份共有31家券商獲得26.76億元的投行承銷收入，環比增幅高達299%以上。而科創板參與度較高的券商，更是拼接投行業務收入在此輪月度競賽中展露實力，業績增厚頗豐。
值得注意的是，在這一輪科創板承銷保薦項目的比拼中，頭部券商中信建投無疑是最大贏家。
僅從7月份承銷收入單項指標來看，中信建投7月主承銷收入高達3.39億元。而另一家頭部券商中信證券則以3.09億元收入位列行業第二，僅這兩家市場份額就分別佔據了12.67%和11.55%。
統計顯示，25家首批科創板企業，有接近20家券商參與承銷保薦或聯合保薦，中信建投保薦家數最多，為5.5家（其中1家為聯合保薦）。
從保薦金額來看，中信建投也是跑贏同行，共獨立完成5家企業的保薦和承銷工作，包括新光光電、沃爾德、天宜上佳、西部超導、鉑力特，承銷費用共計3.06億元。此外，中信建投與華泰聯合證券聯手保薦虹軟科技，兩家機構共獲5300萬元保薦費用。
科創板承銷大賺19億
頭部券商浮盈明顯
實際上，除了中信建投這樣的大券商，行業整體也會因科創板市場的業務增量而明顯受益。
據瞭解，由於市場資金追捧，多數科創板IPO項目存在超募情況，不少負責承銷保薦的券商也同時提升了業務收入。
據Wind統計顯示，25家科創板上市企業承銷及保薦費總計達18.82億元。除了中信建投之外，中信證券也負責承銷保薦科創板5個項目中，3個獨家項目的保薦承銷收入合計已達2.56億元。華泰聯合目前有4個項目發行，其中3個獨家項目的保薦承銷收入也達2.45億元。
天風證券分析師李隆海表示，2018年證券行業全年實現IPO承銷收入54億元，相比來看，科創板帶來的IPO承銷收入可觀。據測算，科創板承銷收入超過2018年IPO承銷收入的券商家數佔總參與券商的比例為61%。此外，科創板還將帶來交易佣金、資本中介、研究服務、託管服務、跟投等收入。
除了承銷收入之外，券商在跟投機制下參與科創板企業投資項目，多數機構因此獲得豐厚浮盈。據wind統計顯示，首批25家科創板上市公司的券商跟投規模合計約13.74億元。截至昨日收盤，這25家公司股價區間最大漲幅已經超過200%，多數漲幅平均也在50%以上，券商跟投浮盈明顯。
此前，多家券商機構還發布了今年上半年的盈利預測。從淨利潤規模看，中信證券預計上半年淨利潤64.46億元，穩坐行業第一。海通證券預計上半年淨利潤為55.23億元，躋身行業第二。國泰君安則預計上半年淨利潤為50.2億元，位列行業第三。
相應的，中小券商的業績增速則更為驚人。其中，山西證券以288.31%的淨利潤增幅領先同行。對此，山西證券公告稱，上半年證券市場行情回暖，交易活躍，在此市場環境下，公司各項業務穩步推進，總體經營業績同比大幅增長。
興業證券非銀金融組研報指出，未來仍會有一批市場關注度較高的企業登陸科創板，除利好投行業務外，也為券商的經紀業務、直投業務帶來增量。
券商板塊或被低估
機構集體唱多行情
伴隨券商7月業績的陸續發佈，不少機構也注意到了券商板塊整體的行情表現。
在業內人士看來，以科創板開通為契機，疊加資本市場各項政策的落地，金融業對外開放的相應措施出臺，下半年券商板塊的行情值得期待。
中信建投認為，投資者普遍低估了券商板塊的業績彈性。基於已披露業績預告和業績快報信息，上半年證券業淨利潤將同比翻倍，多家上市中小券商的淨利潤也將同比翻倍，建議投資者密切關注上市券商半年報業績預期差的兌現，繼續看好下半年券商板塊行情。
國信證券指出，加槓桿是券商長期 ROE 提升的隱含邏輯，槓桿能力的提升包括：豐富融資渠道、降低融資成本;增強使用資產負債表為客戶提供綜合服務的能力，特別是機構投資者在交易、對衝風險等方面的需求。雖然提升槓桿與目前的監管環境相悖，但是在分類監管的框架下，龍頭券商可以享受政策紅利，有望實現差異化加槓桿。
愛建證券表示，在大力發展直接融資的背景下，龍頭券商將更受益於行業變化所帶來的紅利，應關注政策紅利對券商業績的驅動。聯訊證券非銀分析師李興也曾預測，受科創板項目帶來增量收入影響，預計2019年全年券商投行業務收入有望增長50%以上。
編輯：艦長
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